ウォール街は19月XNUMX日、初のビットコイン上場投資信託（ETF）への扉を開き、 ProShares ニューヨーク証券取引所のビットコイン ストラテジー (BITO)。このファンドは初日に1億ドルを超える取引量を集め、BTC価格は67,000ドルの新記録最高値まで上昇しました。
しかし、このATHは長くは続きませんでした。ビットコイン価格はそれ以来9%修正され、本記事執筆時点では61,136ドルで取引されており、主要な仮想通貨デリバティブ商品がウォール街で発売された後によく起こる急落の懸念を煽っている。
BTC価格4時間足チャート |出典: TradingView
ビットコイン先物ETFの人気が高すぎて先物制限を突破
米国初のビットコインETFは、許可される先物契約数の制限に急速に近づいている。
発売からわずか数日後、 ProShares ビットコイン・ストラテジーETF（BITO）の1,900月の契約数は2,000近くあり、CMEはスポット月の契約数をXNUMXに制限している。
2日間の取引後、同ファンドの運用資産は1億ドルを超えた。
ビットコイン先物ETFも制限違反を避けるために1,400月の契約を5,000枚集めたが、その前例のない開始数量を考慮すると、BITOはすぐに最大合計ポジションのXNUMX枚に達する可能性がある。
ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏 ツイート:
「10月末に向けて限度額が引き上げられており、当社の先物専門家は必要に応じて限度額が再び引き上げられると考えているが、まだ1週間以上ある。」
さらに、Valkyrie や VanEck のビットコイン ストラテジー ETF などの競合商品も登場するため、BITO の需要が減少する可能性があります。
上限超過を避けるための解決策の1つは、BITOに保有株を長期契約に分割するよう依頼することだが、これではビットコインのパフォーマンスに反してファンドが拡大するリスクがある。
「要するに、ETFはビットコインのスポット価格と比較して重大な潜在的な追跡エラーに悩まされることになる。 ETFは先物曲線に沿って動き続けるにつれて、ますますビットコインの裁定取引を強いられている」とETFストア社長のネイト・ゲラシ氏は警告した。
エリック・バルチュナス氏は「流動性と資産がさらなる流動性と資産をもたらす中、BITOの前例のない初期ボリュームが雪だるまのように下り坂を転がり落ちている」とコメントし、プロシェアーズファンドの原動力を止めるのは難しいと付け加えた。
バルチュナス, BITOの成功と「先物の存続可能性に対する明らかな疑問」により、SECはスポットビットコインETFの承認を加速させる可能性がある。
「それは間違いなくBITOの成長を鈍らせ、先物需要を減らすことになるだろう。」
アナリストはBTCの調整を予測 ずっと as
独立系市場アナリストのヌニヤ・ビズニズ氏は、 繰り返す 2 つの大きなイベント: シカゴ・マーカンタイル取引所 (CME) での最初のビットコイン先物契約の上場と、ナスダック取引所での Coinbase の仮想通貨取引サービス (COIN) の開始。
注目すべき投稿活動 壁によって ストリート スポットビットコイン価格のピークと一致します |出典: TradingView
具体的には、CMEは18年2017月20,000日にビットコイン先物商品を発売し、同日価格は約3,200万ドルという当時の史上最高値まで急騰した。しかし、このイベントは最も長い下落トレンドの12つの始まりでもあり、XNUMXか月後にはXNUMXドル付近で底を打った。
COINも4年2021月65,000日にウォール街で始まり、同時にビットコインはわずか10日後に約28,800米ドルの史上最高値を更新しました。しかし、上昇の動きは急激な売りに直面し、BTCはXNUMXドルまで下落しました。
したがって、最近ProShares Bitcoin ETFが登場しました。 ビズニズ そして他の多くのアナリストは「噂を買って真実を売る」可能性を懸念している。例えば、アナリストのラーク・デービス氏は、CMEビットコイン先物の立ち上げ後と同様に、プロシェアーズETFの立ち上げ後にビットコイン価格が下落したとしても「驚かない」と述べた。
「CME ビットコイン先物: 31 年 2017 月 224 日に発表。BTC は 18% 上昇しました。 BTCが2017年の市場最高値を記録したXNUMX月XNUMX日に設立されたため、ETFがそのように市場に出たとしてもショックではないでしょう。噂を買って事実を売る。
起源： ラーク・デイビス
さらに、Pantera Capital には CEO 兼共同最高投資責任者の Dan Morehead が就任しています。 書くために 今月初めのプレスリリースでは「ビットコインETFを立ち上げる前に利益確定する可能性がある」と述べていた。
ビットコインETFの好スタート
有名なウォール街の仮想通貨上場に伴う歴史的な下落傾向にもかかわらず、一部のアナリストは、ビットコインETFの目覚ましい立ち上げがBTC市場の下降を制限すると信じている。
CFRAのETFおよび投資信託リサーチ責任者、トッド・ローゼンブルース氏は次のように述べています。 話す 1億ドルを投じてプロシェアを立ち上げたことは、急成長する仮想通貨業界への参入を目指す伝統的な金融会社にとって「やるべきことがいくつかあることの表れ」だ。
ＪＰモルガン・チェースは、取引開始から最初の２日間、ＢＩＴＯへの純流入のうち小売業者は１２─１５％にすぎないと付け加えた。
これはビットコインETFに対する機関投資家の関心の高さを示しており、現金決済によるビットコイン先物の建玉（建玉）は現在までに79％に上昇し、契約上のプレミアムも上昇している。 ７月ＣＭＥ先物は今週初めにマイナス圏で１６％超上昇した。
OI Hすべての取引所のビットコイン先物 |出典: ByBt.com
Genesis Crypto Exchange 市場調査責任者、Noelle Acheson 氏は次のように述べています。 注意してください レバレッジの必要性を示す無期限先物のロールオーバープレミアムは上昇したが、４月中旬の３４．６％からはまだ１３．０８％にとどまっている。
高いレバレッジは、依然として BTC 現物市場の最近の調整の一般的な要因です。言い換えれば、現在の中立的な資金調達レートは、大幅な下落の可能性が比較的低いことを示唆しています。
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トレーダーらはビットコインETF導入後「真実を売る」ことを検討している
ウォール街は19月XNUMX日、初のビットコイン上場投資信託（ETF）への扉を開き、 ProShares ニューヨーク証券取引所のビットコイン ストラテジー (BITO)。このファンドは初日に1億ドルを超える取引量を集め、BTC価格は67,000ドルの新記録最高値まで上昇しました。
しかし、このATHは長くは続きませんでした。ビットコイン価格はそれ以来9%修正され、本記事執筆時点では61,136ドルで取引されており、主要な仮想通貨デリバティブ商品がウォール街で発売された後によく起こる急落の懸念を煽っている。
BTC価格4時間足チャート |出典: TradingView
ビットコイン先物ETFの人気が高すぎて先物制限を突破
米国初のビットコインETFは、許可される先物契約数の制限に急速に近づいている。
発売からわずか数日後、 ProShares ビットコイン・ストラテジーETF（BITO）の1,900月の契約数は2,000近くあり、CMEはスポット月の契約数をXNUMXに制限している。
2日間の取引後、同ファンドの運用資産は1億ドルを超えた。
ビットコイン先物ETFも制限違反を避けるために1,400月の契約を5,000枚集めたが、その前例のない開始数量を考慮すると、BITOはすぐに最大合計ポジションのXNUMX枚に達する可能性がある。
ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏 ツイート:
「10月末に向けて限度額が引き上げられており、当社の先物専門家は必要に応じて限度額が再び引き上げられると考えているが、まだ1週間以上ある。」
さらに、Valkyrie や VanEck のビットコイン ストラテジー ETF などの競合商品も登場するため、BITO の需要が減少する可能性があります。
上限超過を避けるための解決策の1つは、BITOに保有株を長期契約に分割するよう依頼することだが、これではビットコインのパフォーマンスに反してファンドが拡大するリスクがある。
「要するに、ETFはビットコインのスポット価格と比較して重大な潜在的な追跡エラーに悩まされることになる。 ETFは先物曲線に沿って動き続けるにつれて、ますますビットコインの裁定取引を強いられている」とETFストア社長のネイト・ゲラシ氏は警告した。
エリック・バルチュナス氏は「流動性と資産がさらなる流動性と資産をもたらす中、BITOの前例のない初期ボリュームが雪だるまのように下り坂を転がり落ちている」とコメントし、プロシェアーズファンドの原動力を止めるのは難しいと付け加えた。
バルチュナス, BITOの成功と「先物の存続可能性に対する明らかな疑問」により、SECはスポットビットコインETFの承認を加速させる可能性がある。
「それは間違いなくBITOの成長を鈍らせ、先物需要を減らすことになるだろう。」
アナリストはBTCの調整を予測 ずっと as
独立系市場アナリストのヌニヤ・ビズニズ氏は、 繰り返す 2 つの大きなイベント: シカゴ・マーカンタイル取引所 (CME) での最初のビットコイン先物契約の上場と、ナスダック取引所での Coinbase の仮想通貨取引サービス (COIN) の開始。
注目すべき投稿活動 壁によって ストリート スポットビットコイン価格のピークと一致します |出典: TradingView
具体的には、CMEは18年2017月20,000日にビットコイン先物商品を発売し、同日価格は約3,200万ドルという当時の史上最高値まで急騰した。しかし、このイベントは最も長い下落トレンドの12つの始まりでもあり、XNUMXか月後にはXNUMXドル付近で底を打った。
COINも4年2021月65,000日にウォール街で始まり、同時にビットコインはわずか10日後に約28,800米ドルの史上最高値を更新しました。しかし、上昇の動きは急激な売りに直面し、BTCはXNUMXドルまで下落しました。
したがって、最近ProShares Bitcoin ETFが登場しました。 ビズニズ そして他の多くのアナリストは「噂を買って真実を売る」可能性を懸念している。例えば、アナリストのラーク・デービス氏は、CMEビットコイン先物の立ち上げ後と同様に、プロシェアーズETFの立ち上げ後にビットコイン価格が下落したとしても「驚かない」と述べた。
「CME ビットコイン先物: 31 年 2017 月 224 日に発表。BTC は 18% 上昇しました。 BTCが2017年の市場最高値を記録したXNUMX月XNUMX日に設立されたため、ETFがそのように市場に出たとしてもショックではないでしょう。噂を買って事実を売る。
起源： ラーク・デイビス
さらに、Pantera Capital には CEO 兼共同最高投資責任者の Dan Morehead が就任しています。 書くために 今月初めのプレスリリースでは「ビットコインETFを立ち上げる前に利益確定する可能性がある」と述べていた。
ビットコインETFの好スタート
有名なウォール街の仮想通貨上場に伴う歴史的な下落傾向にもかかわらず、一部のアナリストは、ビットコインETFの目覚ましい立ち上げがBTC市場の下降を制限すると信じている。
CFRAのETFおよび投資信託リサーチ責任者、トッド・ローゼンブルース氏は次のように述べています。 話す 1億ドルを投じてプロシェアを立ち上げたことは、急成長する仮想通貨業界への参入を目指す伝統的な金融会社にとって「やるべきことがいくつかあることの表れ」だ。
ＪＰモルガン・チェースは、取引開始から最初の２日間、ＢＩＴＯへの純流入のうち小売業者は１２─１５％にすぎないと付け加えた。
これはビットコインETFに対する機関投資家の関心の高さを示しており、現金決済によるビットコイン先物の建玉（建玉）は現在までに79％に上昇し、契約上のプレミアムも上昇している。 ７月ＣＭＥ先物は今週初めにマイナス圏で１６％超上昇した。
OI Hすべての取引所のビットコイン先物 |出典: ByBt.com
Genesis Crypto Exchange 市場調査責任者、Noelle Acheson 氏は次のように述べています。 注意してください レバレッジの必要性を示す無期限先物のロールオーバープレミアムは上昇したが、４月中旬の３４．６％からはまだ１３．０８％にとどまっている。
高いレバレッジは、依然として BTC 現物市場の最近の調整の一般的な要因です。言い換えれば、現在の中立的な資金調達レートは、大幅な下落の可能性が比較的低いことを示唆しています。
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