イーサ（ETH）は、ETHオプションの名目建玉（OI）25億ドルのうち1.5億ドル近くが期限切れとなり、3.3月638,000日に史上最大のオプション期限切れを迎える。 45月に期限が設定されており、XNUMX以上のETHオプション契約が検討されており、これはこれらのオプションの全オープンポジションのXNUMX%に相当します。

これはデリバティブの歴史の中で最大のオプション満了日ですが、ETHオプションの建玉OIは5.5月20日に4,362億ドル近くの過去最高値に達しました。ETHが12月にXNUMXドルの史上最高値を記録した直後に、 XNUMX.

市場全体の牽引力が続いている中での大規模な在庫切れは、トークン取引が2,270ドルの範囲で行われているにもかかわらず、47.61月中旬の史上最高値からXNUMX％未満であるにもかかわらず、ETHデリバティブ市場への関心が高まっている兆候である。仮想通貨デリビット取引所の最高トレーディング責任者、ルーク・ストリエルス氏はコインテレグラフに次のように語った。

「0.79月末先物のプットスルーレートは64,000で、これはプットスルーよりも多くのコールが行われたことを示しています（さらにXNUMX件）。これは確かに強気の感情の表れですが、この建玉の大部分は現在のETH価格から大きくかけ離れた契約で保持されており、コインが期限切れになる可能性が非常に低いことを示唆しています。 「

しかし、仮想通貨取引所OKExのマーケットインサイトチームのアナリスト、ロビー・リュー氏は、この価格差は「かなりの数のコールオプションが利用可能になるにはまだ程遠いため、下落相場はいまだ弱気派が優勢であることを示している」と指摘した。 。価格。たとえば、最大の建玉は 3,200 ドルのコール オプション マークでの行使価格です。 「

コールオプションを使用すると、保有者は有効期限日に設定価格でイーサを購入できますが、プットオプションを使用すると、保有者は同じ条件でイーサを売却できます。通常の状況では、コールは強気戦略を補完するために使用され、プット オプションは原資産のマイナスの価格変動をヘッジするために使用されます。

この記録の期限切れによる最大の痛みの価格は 1,920 ドルです。この価格レベルでは、ほとんどのオプションが損をします。 ETH価格は現在の取引範囲から10％以上下落する可能性が非常に高いです。しかし、19月XNUMX日、今日の仮想通貨界ではブラック・ウェンズデーとして一般に知られている日が見られるように、経験豊富な投資家は決して「絶対にない」とは言わないだろう。

ストライアス氏は続けて、建玉の増加が契約数に及ぼす影響について次のように説明しています。「建玉プールが増加するにつれ、流動性とリスク移転イベントの観点から満期オプションがより重要になり、好循環を生み出すと考えています。」 「

同氏は、米ドル換算の現物価格の下落によりETHオプションの名目建玉は減少したが、測定された契約の建玉は依然として減少の影響をほとんど受けていない、と付け加えた。価格の下落にもかかわらず、これはイーサデリバティブ市場への関心が継続していることを示しています。

CMEのデータは機関投資家の需要が増大していることを示している

世界最大の先物取引所であるシカゴ・マーカンタイル取引所は、今年8月30日にイーサ先物商品を発売した。待望のスタートは、取引所での取引初日にXNUMX万米ドルを超える出来高を記録した。

OKExのレポートによると、CMEイーサ先物の導入は、デリバティブ商品で最も人気のある取引所からの「承認」であるという。 OKEx Insightsチームの上級アナリストであるリチャード・ディラニー氏は、「これにより、第2位の仮想通貨に対する機関の大きな関心が生じたようだ」と付け加えた。

しかし、デラニー氏はまた、この立ち上げを取り巻く市場状況と背景が、2017年XNUMX月のCMEビットコイン先物の立ち上げとは大きく異なるとも指摘した。CMEのビットコイン（BTC）先物立ち上げは、デジタル通貨への関心が薄れる中、長期にわたる弱気相場に陥った。この製品は、個人投資家が利用できるチャネルにアクセスできない機関に主要な仮想通貨エクスポージャーを提供しています。デラニーはこう付け加えた。

「CME-BTC先物の導入から2018年以上が経ち、このような暗号通貨取引ツールは広く知られるようになり、その結果、BTC先物CMEとそれに対応する新しいETHの両方が大幅に成長しました。最近の市場調整にもかかわらず、全体的な暗号通貨への関心は依然としてXNUMX年初頭よりもはるかに大きいです。」

CMEがコインテレグラフに伝えたデータによると、CMEのイーサ先物は5,895月の3,082日平均出来高（ADV）が6.86枚、XNUMX月の平均建玉はXNUMX枚、額面でXNUMX万ドルだった。

イーサCME先物の記録的な取引日は19月11,980日で、合計26.5枚の契約、または1万ドルのオプションがありました。 3,977月8.82日、XNUMX契約の記録的な建玉が成立し、これはトークンの現在の市場価格でXNUMX万ドルに相当します。

このデリバティブの大口建玉（LOIH）保有者も45月25日に37の最高値を記録し、25月の平均は1,250LOIHとなった。各 LOIH は少なくとも 2.7 の先物契約を保有しており、これは本紙発行時点で少なくとも 400 ETH または額面 XNUMX 万ドルに相当します。しかし、Strjers 氏はこの成長が限定的だった理由を次のように説明しています。「CME は ETH 建玉で約 XNUMX 億米ドルを調達しました。この量の増加は、現在の生産性の欠如によってある程度制限されており、これが CME 量の主な要因となっています。 「

しかし、CMEの広報担当者は、ビットコインとマイクロ先物契約、ビットコイン、ビットコインオプション、イーサ先物を含む同社の製品スイートに、イーサオプションなどの追加の暗号商品を現時点で追加する計画はないとも述べた。

BTCとETHの相関関係

イーサとビットコインの相関関係は、イーサがその期間に行った完全に独立した価格変動により、0.6 月初旬に 0.7 を下回るレベルに低下しました。 0.8か月相関は0.5月の0.6～0.9の範囲で、XNUMX月初旬にはXNUMX～XNUMXに低下したが、XNUMX月初旬にXNUMXに急回復し、それ以来高水準を維持している。

しかし、最近のBTCが41,000ドルまで上昇した際、ETHは比較的限定的な価格変動を示し、Elニュースに後押しされて上昇期間中は継続的に2,400〜2,500ドルの範囲で取引されました。サルバドールはビットコインを法定通貨として受け入れた最初の国でした。 「ETH/BTC価格は20月7日の高値以来XNUMX％下落しているため、最近ではETHの回復はBTCほど勢いを増していない」とリュー氏は述べた。

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16月35,500日以前のBTCの価格上昇傾向以来、ビットコインは2,200ドル付近まで着実に下落し、これによりETHは6ドル台で取引されるようになり、24時間でXNUMX％の下落となった。 Liu 氏は、ETH が継続的な下落から回復するのに BTC よりも時間がかかる理由について次のように述べました。

「2018年の初めを振り返ると、ETHもBTCのピークからXNUMXか月後に史上最高値に達しました。そして、ETH / BTCは傾向が反転するまでにXNUMXか月下落しました。市場がETHの勢いを逆転させるにはさらに時間がかかるだろう。 「

しかし、イーサリアム ネットワークにとって、1 月はガス料金という XNUMX つの重要な側面で改善をもたらしました。ビットコインとイーサリアムのネットワーク取引手数料はXNUMX月XNUMX日にXNUMXカ月ぶりの安値を記録した。

この変化は、13月XNUMX日のベルリンのハードフォークからほぼXNUMXか月後のXNUMX月に起こった。これは、ネットワークを長年引き起こしてきた非常に憂慮すべきガス料金の問題に対処するためにネットワークがとっている最初のステップです。劉氏はさらに次のように強調した。

「1,000月とXNUMX月に一貫して高かったガス料金がEVMとサイドチェーンに切り替えた主な理由であることは明らかであり、その結果BSCの総額が急騰しました。 XNUMX月中旬の暴落の際、イーサリアムのガス料金がXNUMXグウェイ以上に高騰したため、DeFi参加者はポリゴンに乗り換えた。 「

ガス料金の低下は、ネットワークのスケーラビリティ ソリューションというよりも、トランザクションの減少とネットワークの混雑の結果によるものですが、それでも、住宅所有者、投資家、分散型融資のユーザーに待望の救済を提供します。

上位 1.5 つの仮想通貨の価格の勢いが衰え続ける中、弱気派が支配するこの XNUMX 億ドルの有効期間がイーサリアム ネットワークとそのトークンの価格にどのような変化をもたらすかは興味深いでしょう。