分散型取引所はまだデリバティブの準備ができていない
「デリバティブ取引」という言葉を思い浮かべるなら の画像 白い袖を肘までまくったスーツを着た男性たちが真剣な表情を浮かべ、 分散型交換 （DEXには）それがありません。
オフィスもなければ、フロアで紙を振るトレーダーもいないし、もちろんスーツを着た男性もいない。 DEX は自動または半自動で管理され、プラットフォームの参加者が重要な決定を下します。現在、DEX はシステムの基盤であり、多くの人々に画期的な機会をもたらしていますが、現時点ではデリバティブ取引環境に対応できていません。
テクノロジーギャップ
現在、分散型取引所には、従来の分野に見られる複雑さを伴うオプション市場の技術的基盤が欠けています。その結果、現在のサービスは資本、低価格、トレーダーにとってのリスクの点で非効率的です。また、人が第一であり、テクノロジーが成熟してからでなければなりません。これにより、高度なコンポーネントへの分散化が可能になります。分散型取引所 dYdX は、中央注文書と分散型保管を組み合わせるアプローチで大きな成功を収めており、これがツールの実装方法としても有効であることを示しています。
中央取引所（CEX）におけるDEXスポット取引高のシェアは、規制取り締まりが最高潮に達した9月にはXNUMX％だった。
価格k為替取引夜のまっただ中 DEX & CEX |出典: ザ・ブロック
この間、dYdX の 11.6 月の売上も XNUMX 万ドル増加しました。その結果、ハイブリッド アプローチのおかげもあって、分散型取引所の導入率が高まりました。
dYdX 現在のデータ |出典: トークンインサイト
より焦点を絞ったマッチングアプローチにより、複雑な金融商品を早期に大規模に使用する機会が得られます。分散化を優先することは歓迎すべきことですが、あまりにも厳格な適用は財政変革の機会へのアクセスを遅らせることになります。
ユーザーエクスペリエンスをもたらす 時
集中型取引所は、完全に自己完結型のエクスペリエンスに不快感を抱く多くのユーザーにとって頼りになる場所です。誰もが自分のお金を管理したいわけではありません。実際、秘密キーを紛失すると、貯金がすべて失われる可能性があります。
たとえば、以下のグラフを見ると、一定の割合の暗号通貨初心者が集中型取引所に切り替える傾向があります。
取引量 of Uniswap so Coinbase と Binance を使用 |出典: ザ・ブロック
Impact Theory の共同創設者兼 CEO の Tom Bilyeau は、DEX よりも CEX のファンです。トムは暗号通貨業界では比較的新しい名前であり、「自分の安全を守る」必要があることを知っています。しかし、ロバート・ブリードラブ氏との最近のインタビューでの正直な告白の中で、彼は暗号通貨の安全性と移動の欠如を理由に、むしろ暗号通貨を取引所に残しておきたいと述べた。もちろん、Twitter は「トムのようにならないでください」というバナーを掲げましたが、業界として成長したいのであれば、それは不可能です。トムは他の多くの人々と同じ仮想通貨導入サイクルを経験します。人口の大部分は安全性について考えることすら望まず、ただ自分たちの生活を楽しみ続けるために取引所がカウンターパーティのリスクを負うことを望んでいます。
もちろん、富の自主性をめぐる対立には解決策があり、人々が所有権を好む理由は数多くありますが、この現実は依然としてすべての人にとって理想的な経験ではありません。
未来は誰もがアクセスできる
暗号通貨は金融の世界を普遍化するための主要なプロジェクトです。たとえば、2007 年のサブプライム住宅ローン危機の際、問題は複雑なデリバティブが失敗したことではなく、透明性の欠如、または販売されている商品を検証できないことでした。誰も気づかないシステム内の目に見えないリスクが故障の原因となります。暗号通貨を使用すると、金融システム全体のすべてが完全に透明になり、リアルタイムで検証可能になります。必要に応じて、人々は証拠金システム、信用システム、その他魅力的または馴染みのない複雑で伝統的な概念について学ぶことができます。
集中型取引所は、満足できない場合は誰でも自分の資産をクエリ、レビューし、別のプラットフォームに移すことができ、取引所に責任を負わせることができることを認識しています。しかし、誰が DEX を担当し、衝突後の混乱をすべて解決するのでしょうか?
暗号通貨調査会社メッサリの報告書によると、284.9年以降、ハッキングやその他のマイニング攻撃によりDeFiログが約2019億XNUMX万ドル損失していることを考えると、これは特に重要だ。現時点では、分散型保険業界はDeFiにおけるTotal Value Locked（TVL）のほんの一部に過ぎません。 TVLは、報酬、利息、新しいコインとトークン、債券などを獲得するためにDeFiログに預けられたすべての資産の合計を表します。
DeFiハッキングは暗号通貨業界では一般的であるため、集中型取引所やカストディアンは誰もが安心できる保険に加入することができ、カウンターパーティリスクは業界にとって最善です。
分権的 最終的な目標です
もちろん、地方分権化は最優先事項です。自分の資産を管理できるユーザーが理想的です。ターゲティングの観点から見ると、これは業界が成長しているものの、コストをカバーするのに十分なテクノロジーが確立されるまでユーザーの採用を要求できないターゲットです。必要な分散テクノロジーを調達する責任は技術者にあります。したがって、DEX はデリバティブ取引に明るい未来をもたらす可能性がありますが、セキュリティ、スピード、可用性が犠牲になるわけではありません。
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分散型取引所はまだデリバティブの準備ができていない
分散型取引所はまだデリバティブの準備ができていない
「デリバティブ取引」という言葉を思い浮かべるなら の画像 白い袖を肘までまくったスーツを着た男性たちが真剣な表情を浮かべ、 分散型交換 （DEXには）それがありません。
オフィスもなければ、フロアで紙を振るトレーダーもいないし、もちろんスーツを着た男性もいない。 DEX は自動または半自動で管理され、プラットフォームの参加者が重要な決定を下します。現在、DEX はシステムの基盤であり、多くの人々に画期的な機会をもたらしていますが、現時点ではデリバティブ取引環境に対応できていません。
テクノロジーギャップ
現在、分散型取引所には、従来の分野に見られる複雑さを伴うオプション市場の技術的基盤が欠けています。その結果、現在のサービスは資本、低価格、トレーダーにとってのリスクの点で非効率的です。また、人が第一であり、テクノロジーが成熟してからでなければなりません。これにより、高度なコンポーネントへの分散化が可能になります。分散型取引所 dYdX は、中央注文書と分散型保管を組み合わせるアプローチで大きな成功を収めており、これがツールの実装方法としても有効であることを示しています。
中央取引所（CEX）におけるDEXスポット取引高のシェアは、規制取り締まりが最高潮に達した9月にはXNUMX％だった。
価格k為替取引夜のまっただ中 DEX & CEX |出典: ザ・ブロック
この間、dYdX の 11.6 月の売上も XNUMX 万ドル増加しました。その結果、ハイブリッド アプローチのおかげもあって、分散型取引所の導入率が高まりました。
dYdX 現在のデータ |出典: トークンインサイト
より焦点を絞ったマッチングアプローチにより、複雑な金融商品を早期に大規模に使用する機会が得られます。分散化を優先することは歓迎すべきことですが、あまりにも厳格な適用は財政変革の機会へのアクセスを遅らせることになります。
ユーザーエクスペリエンスをもたらす 時
集中型取引所は、完全に自己完結型のエクスペリエンスに不快感を抱く多くのユーザーにとって頼りになる場所です。誰もが自分のお金を管理したいわけではありません。実際、秘密キーを紛失すると、貯金がすべて失われる可能性があります。
たとえば、以下のグラフを見ると、一定の割合の暗号通貨初心者が集中型取引所に切り替える傾向があります。
取引量 of Uniswap so Coinbase と Binance を使用 |出典: ザ・ブロック
Impact Theory の共同創設者兼 CEO の Tom Bilyeau は、DEX よりも CEX のファンです。トムは暗号通貨業界では比較的新しい名前であり、「自分の安全を守る」必要があることを知っています。しかし、ロバート・ブリードラブ氏との最近のインタビューでの正直な告白の中で、彼は暗号通貨の安全性と移動の欠如を理由に、むしろ暗号通貨を取引所に残しておきたいと述べた。もちろん、Twitter は「トムのようにならないでください」というバナーを掲げましたが、業界として成長したいのであれば、それは不可能です。トムは他の多くの人々と同じ仮想通貨導入サイクルを経験します。人口の大部分は安全性について考えることすら望まず、ただ自分たちの生活を楽しみ続けるために取引所がカウンターパーティのリスクを負うことを望んでいます。
もちろん、富の自主性をめぐる対立には解決策があり、人々が所有権を好む理由は数多くありますが、この現実は依然としてすべての人にとって理想的な経験ではありません。
未来は誰もがアクセスできる
暗号通貨は金融の世界を普遍化するための主要なプロジェクトです。たとえば、2007 年のサブプライム住宅ローン危機の際、問題は複雑なデリバティブが失敗したことではなく、透明性の欠如、または販売されている商品を検証できないことでした。誰も気づかないシステム内の目に見えないリスクが故障の原因となります。暗号通貨を使用すると、金融システム全体のすべてが完全に透明になり、リアルタイムで検証可能になります。必要に応じて、人々は証拠金システム、信用システム、その他魅力的または馴染みのない複雑で伝統的な概念について学ぶことができます。
集中型取引所は、満足できない場合は誰でも自分の資産をクエリ、レビューし、別のプラットフォームに移すことができ、取引所に責任を負わせることができることを認識しています。しかし、誰が DEX を担当し、衝突後の混乱をすべて解決するのでしょうか?
暗号通貨調査会社メッサリの報告書によると、284.9年以降、ハッキングやその他のマイニング攻撃によりDeFiログが約2019億XNUMX万ドル損失していることを考えると、これは特に重要だ。現時点では、分散型保険業界はDeFiにおけるTotal Value Locked（TVL）のほんの一部に過ぎません。 TVLは、報酬、利息、新しいコインとトークン、債券などを獲得するためにDeFiログに預けられたすべての資産の合計を表します。
DeFiハッキングは暗号通貨業界では一般的であるため、集中型取引所やカストディアンは誰もが安心できる保険に加入することができ、カウンターパーティリスクは業界にとって最善です。
分権的 最終的な目標です
もちろん、地方分権化は最優先事項です。自分の資産を管理できるユーザーが理想的です。ターゲティングの観点から見ると、これは業界が成長しているものの、コストをカバーするのに十分なテクノロジーが確立されるまでユーザーの採用を要求できないターゲットです。必要な分散テクノロジーを調達する責任は技術者にあります。したがって、DEX はデリバティブ取引に明るい未来をもたらす可能性がありますが、セキュリティ、スピード、可用性が犠牲になるわけではありません。
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