あなたが初めてで、暗号通貨の世界について調べているなら、イールド・ファーミングについて少なくとも一度は聞いたことがあるはずです。なぜなら、これはコミュニティ、特にDeFiコミュニティで最もホットなトピックだからです。では、収量農法とは一体何なのでしょうか？さて、この記事で詳しく見てみましょう！
明確で単純な統計から始めましょう。ドル単位のトータル バリュー ロック (TVL) に関しては、 DeFiスペースは150年までに2020%の割合で成長すると予想されている。 比較すると、 暗号通貨の時価総額はわずか 37% の割合で増加しています 今のところ。
多くの専門家は、今年のDeFi分野の驚異的な成長は農業の成果によるものだと考えています。流動性ファーミングの概念が進歩の原因となっています。これには、貸し借りサービスを提供するプラットフォームに流動性を提供する投資家と投機家の両方が関与します。その代わりに、貸し借りプラットフォームは高金利を支払います。インセンティブとして、プラットフォームのトークンの一部も受け取ります。
流動性プロバイダーは、DeFi スペースの現在のスターです。彼らは収穫農家として知られています。主な名前の中には、 複合（COMP）, カーブファイナンス （CRV）, バランサー（BAL）.
イールド・ファーミング - DeFiの鍵
DeFiとは何ですか？
分散型金融（DeFi）は、次のような方法で仲介業者の必要性を排除します。 個人、商店、企業が新興テクノロジーを使用して金融取引を行えるようにする。これは、セキュリティ プロトコル、接続性、ソフトウェアとハードウェアの進歩などを採用したピアツーピア金融ネットワークを通じて実現されます。
インターネット接続があればどこからでも、分散金融データベースに金融取引を記録および検証するソフトウェアを使用して、貸し出し、取引、および借り入れを行うことができます。分散データベースには複数の場所からアクセスできます。すべてのユーザーからデータを収集および集約し、コンセンサス メカニズムを使用してそれを検証します。
DeFi はこのテクノロジーを使用して、誰でも、どこにいても、どこにいても金融サービスを利用できるようにすることで、集中型の金融モデルを排除します。 DeFi アプリケーションは、個人向けにカスタマイズされた個人ウォレットや取引サービスを通じて、ユーザーが自分のお金をより詳細に管理できるようにします。
なぜイールド・ファーミングがDeFiの鍵なのか?
DeFi 分野で最も差し迫った問題は何ですか?解決策は流動性です。 おそらく、DeFiプレーヤーがなぜお金を必要とするのか不思議に思っているでしょう。たとえば、銀行は多額の資金を持っていますが、日常業務の遂行や投資などのためにさらに借入を行っています。
インターネット上の見知らぬ人が、DeFi に必要な流動性を提供します。結果として、 DeFiプロジェクトは、遊休資産を持つHODLersを誘致するために革新的な戦略を採用しています。
考慮すべきもう 1 つの要素は、一部のサービスでは、大幅な価格変動を回避し、より優れた全体的な取引エクスペリエンスを提供するために、高い流動性が必要であるということです。DEX (分散型取引所) がその代表的な例です。
他のユーザーから借りることはますます人気が高まっています。将来的には債券投資家やベンチャーキャピタリストからの借り入れと競合する可能性もある。
収量農業とは何ですか？
イールド・ファーミングをレガシー・ファイナンスと比較すると、銀行にお金を預けることと考えてください。銀行は伝統的に、お金を長年にわたって預金し続ける人々に異なる金利を支払ってきました。言い換えると、 お金を銀行に預けておくと、一定の年利が得られます。
これは、DeFi 分野におけるイールド ファーミングに似ています。 ユーザーは特定のプロトコルで資金をロックします (Compound、Balancer など)、特定の金利で借りる必要がある人々に貸し出します。その代わりに、 このプラットフォームは資金をロックした人たちに報酬を与え、場合によっては融資の手数料の一部を彼らと共有することになる。
貸し手が金利や手数料から受け取る利益はそれほど重要ではありません。実際の利益に関して言えば、融資プラットフォームからの新しい暗号トークンの単位が重要です。暗号通貨貸し手のトークンの価値が上昇すると、ユーザーはより多くの利益を得ることができます。
全体として、イールドファーミングは分散型金融または DeFi における投資戦略です。これには、取引手数料や利息の形で報酬を得るために、暗号通貨のコインやトークンを貸したりステーキングしたりすることが含まれます。
イールド・ファーミングはどのように機能するのでしょうか?詳しい解説
DeFiプラットフォームの運営に仮想通貨を提供するユーザーは流動性プロバイダー（LP）と呼ばれます。これらの LP は、すべての資金を含むスマート コントラクト ベースの分散型アプリケーション (dApp) である流動性プールにコインまたはトークンを提供します。 LPが流動性ファンドにトークンを置くと、流動性プールが実行されている基盤となるDeFiプラットフォームによって生成される手数料または利息が支払われます。
簡単に言えば、分散型アプリケーション (dApp) を通じてトークンを貸し出すことでお金を稼ぐ方法です。融資プロセスはスマートコントラクトを通じて行われるため、仲介者や仲介者は存在しません。
流動性プールは、誰もがトークンを貸し借りできる市場の原動力です。ユーザーはこれらのマーケットプレイスの使用料を請求され、その料金は流動性プロバイダーがプールに独自のトークンをステーキングすることを補償するために使用されます。
イールドファーミングの大部分はイーサリアムプラットフォーム上で行われます。その結果、報酬はERC-20トークンの形になります。貸し手は自分が適切だと思うようにトークンを使用できますが、大多数の貸し手は現在、トークンの市場変動を利用して裁定取引の機会を探している投機家です。
収量農業のリスクは何ですか？
永久損失
収量農業では、損失が発生する可能性がかなりあります。自動マーケットメーカーは、Uniswap などの特定のプロトコルで非常に収益性が高くなります。一方、ボラティリティは損失を引き起こす可能性があります。マイナスの価格変動があると、元の資産を保有している場合と比較して、賭け金の価値が減少します。
コンセプトはシンプルで、価格変動にさらされているステーブルコインではないトークンをステーキングしている場合にのみ可能です。言い換えれば、50 番目のトークンをファームするために 50% の ETH と XNUMX% のランダムなステーブルコインをステークした場合、ETH の価格が劇的に下落すると、ファームしているトークンを単に市場で購入した場合よりも多くのお金を失う可能性があります。 。
スマート契約リスク
スマートコントラクトはハッカーによって悪用される可能性があり、昨年は数多くの事件が発生しました。 Curve、bZx の 1 万ドルのリスク、および lend.me はほんの数例です。 DeFi ブームにより、初期の DeFi プロトコルの TVL は XNUMX 万ドル増加しました。その結果、攻撃者はますます DeFi プロトコルに注目するようになりました。
プロトコル設計のリスク
ほとんどの DeFiプロトコルはまだ初期段階にあります、インセンティブが操作される可能性があります。 YAM Finance での出来事を考えてみましょう。リベース メカニズムのエラーにより、プロジェクトは数時間のうちにドルの価値の 90% 以上を失いました。それにもかかわらず、開発チームは未監査のプロトコルを使用するリスクを明確に述べていました。
高い清算リスク
担保は暗号通貨の変動に対して脆弱です。市場の変動により、債務ポジションが危険にさらされる可能性もあります。その結果、担保不足になる可能性があります。また、非効率的な清算メカニズムの結果、追加の損失が発生する可能性があります。
バブルリスクがDeFiトークンに影響
収量農業プロトコルの基礎となるトークンは再帰的です。使用量が増えると価値が上がる可能性があります。これは、2017 年の ICO ブームの初期の頃を思い出させます。私たちは皆、それがどのように終わったかを見てきました。
DeFiブームは違うかもしれない。しかし、ほとんどのプロジェクトは、予想を上回る時価総額に到達するという実用性よりも、誇大宣伝によって動機付けられています。
ラグプル
次のようなプラットフォームでは、次のことを覚えておくことが重要です。 Uniswap、これはDeFiの最前線にあり、サードパーティのメカニズムを通じてロックされていない限り、誰でもいつでも流動性を引き出すことができます。
さらに、ほとんどではないにしても、多くの場合、開発者は原資産の多額を管理しており、これらのトークンを簡単に市場に放出することができ、投資家は苦い思いをすることになります。
この例は、かつて有望だったプロジェクトである Sushiswap から来ています。このプロジェクトの主任開発者は数百万 ETH 相当のトークンを投げ捨て、SUSHI の価格は暴落しました。 一瞬で50％以上も暴落します。
まとめ
イールド・ファーミングは、仮想通貨愛好家の間で最近の流行となっている。また、多くの新規ユーザーを DeFi の世界に引き付けています。分散型金融はまだ開発の初期段階にあります。そもそも、規制されていないため、エコシステムは依然としてインフラストラクチャの事故、ハッキング、詐欺に満ちていることになります。たとえ特に収益性が高いとしても、これらの課題を考慮し、損失しても許容できる資本のみを使用することが重要です。
現在の法律は、個別の金融管轄区域の概念に基づいており、それぞれに独自の法律と規則が定められています。 DeFi が国境のない取引を実行できることは、この種の規制にとって重大な問題を引き起こします。たとえば、国境、プロトコル、DeFi アプリを越えて発生する金融犯罪の捜査を担当するのは誰でしょうか?誰がルールを施行するのか、またどのように施行するのか?
プロジェクトに関するご質問、コメント、提案、アイデアがございましたら、メールでお問い合わせください。 ventures@coincu.com.
免責事項: このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。
KAZさん
コインク・ベンチャーズ
著者
あなたが初めてで、暗号通貨の世界について調べているなら、イールド・ファーミングについて少なくとも一度は聞いたことがあるはずです。なぜなら、これはコミュニティ、特にDeFiコミュニティで最もホットなトピックだからです。では、収量農法とは一体何なのでしょうか？さて、この記事で詳しく見てみましょう！
明確で単純な統計から始めましょう。ドル単位のトータル バリュー ロック (TVL) に関しては、 DeFiスペースは150年までに2020%の割合で成長すると予想されている。 比較すると、 暗号通貨の時価総額はわずか 37% の割合で増加しています 今のところ。
多くの専門家は、今年のDeFi分野の驚異的な成長は農業の成果によるものだと考えています。流動性ファーミングの概念が進歩の原因となっています。これには、貸し借りサービスを提供するプラットフォームに流動性を提供する投資家と投機家の両方が関与します。その代わりに、貸し借りプラットフォームは高金利を支払います。インセンティブとして、プラットフォームのトークンの一部も受け取ります。
流動性プロバイダーは、DeFi スペースの現在のスターです。彼らは収穫農家として知られています。主な名前の中には、 複合（COMP）, カーブファイナンス （CRV）, バランサー（BAL）.
イールド・ファーミング - DeFiの鍵
DeFiとは何ですか？
分散型金融（DeFi）は、次のような方法で仲介業者の必要性を排除します。 個人、商店、企業が新興テクノロジーを使用して金融取引を行えるようにする。これは、セキュリティ プロトコル、接続性、ソフトウェアとハードウェアの進歩などを採用したピアツーピア金融ネットワークを通じて実現されます。
インターネット接続があればどこからでも、分散金融データベースに金融取引を記録および検証するソフトウェアを使用して、貸し出し、取引、および借り入れを行うことができます。分散データベースには複数の場所からアクセスできます。すべてのユーザーからデータを収集および集約し、コンセンサス メカニズムを使用してそれを検証します。
DeFi はこのテクノロジーを使用して、誰でも、どこにいても、どこにいても金融サービスを利用できるようにすることで、集中型の金融モデルを排除します。 DeFi アプリケーションは、個人向けにカスタマイズされた個人ウォレットや取引サービスを通じて、ユーザーが自分のお金をより詳細に管理できるようにします。
なぜイールド・ファーミングがDeFiの鍵なのか?
DeFi 分野で最も差し迫った問題は何ですか?解決策は流動性です。 おそらく、DeFiプレーヤーがなぜお金を必要とするのか不思議に思っているでしょう。たとえば、銀行は多額の資金を持っていますが、日常業務の遂行や投資などのためにさらに借入を行っています。
インターネット上の見知らぬ人が、DeFi に必要な流動性を提供します。結果として、 DeFiプロジェクトは、遊休資産を持つHODLersを誘致するために革新的な戦略を採用しています。
考慮すべきもう 1 つの要素は、一部のサービスでは、大幅な価格変動を回避し、より優れた全体的な取引エクスペリエンスを提供するために、高い流動性が必要であるということです。DEX (分散型取引所) がその代表的な例です。
他のユーザーから借りることはますます人気が高まっています。将来的には債券投資家やベンチャーキャピタリストからの借り入れと競合する可能性もある。
収量農業とは何ですか？
イールド・ファーミングをレガシー・ファイナンスと比較すると、銀行にお金を預けることと考えてください。銀行は伝統的に、お金を長年にわたって預金し続ける人々に異なる金利を支払ってきました。言い換えると、 お金を銀行に預けておくと、一定の年利が得られます。
これは、DeFi 分野におけるイールド ファーミングに似ています。 ユーザーは特定のプロトコルで資金をロックします (Compound、Balancer など)、特定の金利で借りる必要がある人々に貸し出します。その代わりに、 このプラットフォームは資金をロックした人たちに報酬を与え、場合によっては融資の手数料の一部を彼らと共有することになる。
貸し手が金利や手数料から受け取る利益はそれほど重要ではありません。実際の利益に関して言えば、融資プラットフォームからの新しい暗号トークンの単位が重要です。暗号通貨貸し手のトークンの価値が上昇すると、ユーザーはより多くの利益を得ることができます。
全体として、イールドファーミングは分散型金融または DeFi における投資戦略です。これには、取引手数料や利息の形で報酬を得るために、暗号通貨のコインやトークンを貸したりステーキングしたりすることが含まれます。
イールド・ファーミングはどのように機能するのでしょうか?詳しい解説
DeFiプラットフォームの運営に仮想通貨を提供するユーザーは流動性プロバイダー（LP）と呼ばれます。これらの LP は、すべての資金を含むスマート コントラクト ベースの分散型アプリケーション (dApp) である流動性プールにコインまたはトークンを提供します。 LPが流動性ファンドにトークンを置くと、流動性プールが実行されている基盤となるDeFiプラットフォームによって生成される手数料または利息が支払われます。
簡単に言えば、分散型アプリケーション (dApp) を通じてトークンを貸し出すことでお金を稼ぐ方法です。融資プロセスはスマートコントラクトを通じて行われるため、仲介者や仲介者は存在しません。
流動性プールは、誰もがトークンを貸し借りできる市場の原動力です。ユーザーはこれらのマーケットプレイスの使用料を請求され、その料金は流動性プロバイダーがプールに独自のトークンをステーキングすることを補償するために使用されます。
イールドファーミングの大部分はイーサリアムプラットフォーム上で行われます。その結果、報酬はERC-20トークンの形になります。貸し手は自分が適切だと思うようにトークンを使用できますが、大多数の貸し手は現在、トークンの市場変動を利用して裁定取引の機会を探している投機家です。
収量農業のリスクは何ですか？
永久損失
収量農業では、損失が発生する可能性がかなりあります。自動マーケットメーカーは、Uniswap などの特定のプロトコルで非常に収益性が高くなります。一方、ボラティリティは損失を引き起こす可能性があります。マイナスの価格変動があると、元の資産を保有している場合と比較して、賭け金の価値が減少します。
コンセプトはシンプルで、価格変動にさらされているステーブルコインではないトークンをステーキングしている場合にのみ可能です。言い換えれば、50 番目のトークンをファームするために 50% の ETH と XNUMX% のランダムなステーブルコインをステークした場合、ETH の価格が劇的に下落すると、ファームしているトークンを単に市場で購入した場合よりも多くのお金を失う可能性があります。 。
スマート契約リスク
スマートコントラクトはハッカーによって悪用される可能性があり、昨年は数多くの事件が発生しました。 Curve、bZx の 1 万ドルのリスク、および lend.me はほんの数例です。 DeFi ブームにより、初期の DeFi プロトコルの TVL は XNUMX 万ドル増加しました。その結果、攻撃者はますます DeFi プロトコルに注目するようになりました。
プロトコル設計のリスク
ほとんどの DeFiプロトコルはまだ初期段階にあります、インセンティブが操作される可能性があります。 YAM Finance での出来事を考えてみましょう。リベース メカニズムのエラーにより、プロジェクトは数時間のうちにドルの価値の 90% 以上を失いました。それにもかかわらず、開発チームは未監査のプロトコルを使用するリスクを明確に述べていました。
高い清算リスク
担保は暗号通貨の変動に対して脆弱です。市場の変動により、債務ポジションが危険にさらされる可能性もあります。その結果、担保不足になる可能性があります。また、非効率的な清算メカニズムの結果、追加の損失が発生する可能性があります。
バブルリスクがDeFiトークンに影響
収量農業プロトコルの基礎となるトークンは再帰的です。使用量が増えると価値が上がる可能性があります。これは、2017 年の ICO ブームの初期の頃を思い出させます。私たちは皆、それがどのように終わったかを見てきました。
DeFiブームは違うかもしれない。しかし、ほとんどのプロジェクトは、予想を上回る時価総額に到達するという実用性よりも、誇大宣伝によって動機付けられています。
ラグプル
次のようなプラットフォームでは、次のことを覚えておくことが重要です。 Uniswap、これはDeFiの最前線にあり、サードパーティのメカニズムを通じてロックされていない限り、誰でもいつでも流動性を引き出すことができます。
さらに、ほとんどではないにしても、多くの場合、開発者は原資産の多額を管理しており、これらのトークンを簡単に市場に放出することができ、投資家は苦い思いをすることになります。
この例は、かつて有望だったプロジェクトである Sushiswap から来ています。このプロジェクトの主任開発者は数百万 ETH 相当のトークンを投げ捨て、SUSHI の価格は暴落しました。 一瞬で50％以上も暴落します。
まとめ
イールド・ファーミングは、仮想通貨愛好家の間で最近の流行となっている。また、多くの新規ユーザーを DeFi の世界に引き付けています。分散型金融はまだ開発の初期段階にあります。そもそも、規制されていないため、エコシステムは依然としてインフラストラクチャの事故、ハッキング、詐欺に満ちていることになります。たとえ特に収益性が高いとしても、これらの課題を考慮し、損失しても許容できる資本のみを使用することが重要です。
現在の法律は、個別の金融管轄区域の概念に基づいており、それぞれに独自の法律と規則が定められています。 DeFi が国境のない取引を実行できることは、この種の規制にとって重大な問題を引き起こします。たとえば、国境、プロトコル、DeFi アプリを越えて発生する金融犯罪の捜査を担当するのは誰でしょうか?誰がルールを施行するのか、またどのように施行するのか?
プロジェクトに関するご質問、コメント、提案、アイデアがございましたら、メールでお問い合わせください。 ventures@coincu.com.
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KAZさん
コインク・ベンチャーズ
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