今週、仮想通貨時価総額は1.814兆1.925億ドルから24兆1.695億ドルに急増し、XNUMX月XNUMX日の底値であるXNUMX兆XNUMX億ドルから急回復した。しかし、市場が底を打ったと言うのはまだ時期尚早ですが、CNY/USDTプレミアムとCME先物契約というXNUMXつの主要指標は最近強気に転じており、投資家心理が前向きであることを示しています。

暗号通貨時価総額 |出典: TradingView

トレーダーは、価格チャートを見ただけで下降トレンドが終わったと考えるべきではありません。たとえば、業界の時価総額総額は、1.9月2.33日から13月27日にかけて最低の22.9兆ドルから5兆ドルまで上昇しました。しかし、このXNUMX％の上昇は、XNUMX月XNUMX日の市場暴落からXNUMX日以内に完全に消えてしまいました。

弱気のデータはFRB利上げの可能性が低いことを示している

たとえ現在のトレンドが変わったとしても、弱気派は3か月の下降チャネルパターンがまだ破られていないと信じる理由がある。例えば、4月2日の上昇は、ユーロ圏の5.1月の小売売上高が前年比XNUMX％増と、市場のXNUMX％を大幅に下回るなど、最近のマイナスのマクロ経済データに起因している可能性がある。

時価総額チャートの降順チャネル (ステーブルコインを除く) | 出典: Trade View

独立市場アナリストのリン・オールデン氏は最近、2月301,000日に国内の期待外れの雇用統計が発表されたことを受けて、米連邦準備理事会（FRB）が利上げを延期する可能性があると示唆した。 ADP研究所によると、2020月の民間部門雇用者数はXNUMX万XNUMX人減少し、XNUMX年XNUMX月以来最悪の数字となった。

金曜日にビットコインとETHの価格が10％上昇した理由に関係なく、USDTのスプレッドはOKXで4カ月ぶりの高値に達した。この指標は、中国におけるピアツーピア (P2P) 取引と公式通貨である米ドルを比較します。

CNY/USDT と CNY/USD の違い |出典: OKX

暗号通貨に対する過剰な需要により、指標が公正価値 (100%) を上回る傾向があります。一方、弱気市場ではUSDT市場に殺到する傾向があり、その結果、4%以上の割引が発生します。その結果、金曜日のポンプは中国の仮想通貨市場に大きな影響を与えました。

CME先物トレーダーはもはや弱気ではありません

市場構造の改善をさらに実証するために、トレーダーはCMEビットコイン先物プレミアムを分析する必要があります。この指数は、長期先物契約と従来のスポット市場価格を比較します。

指標がマイナス（売り）に転じた場合、弱気なセンチメントが定着していることを示すため、憂慮すべき警告サインとなります。

これらの固定スケジュール契約は通常、少額のプレミアムで取引されており、売り手が支払いを長く遅らせるためにより多くの金額を要求していることを示しています。その結果、健全な市場における 1 か月先物は通常、年間 0.5% ～ 1% のプレミアムで取引され、この状況は繰延と呼ばれます。

CME 1 か月 BTC 契約の差 vs Coinbase/USD |出典: TradingView

上のチャートは、ビットコインが4ドルを下回り、金曜日の動きが46,000か月ぶりの心理的反転をマークしたため、XNUMX月XNUMX日にこの指標がどのように下落補償レベルに入ったかを示しています。

データによると、機関投資家トレーダーは先物プレミアムで測定される「中立」水準を依然として下回っているが、少なくとも弱気市場構造の形成を拒否している。

CNY/USDT の裁定取引はトレンドの反転を示す可能性がありますが、CME プレミアムは、多くの人がビットコインのインフレヘッジとしての機能に疑問を抱いていることを思い出させます。しかし、CMEトレーダーの無関心は、42,000ドルのレジスタンスレベルを突破した場合、BTCが上昇を促進するためにまさに必要とするものである可能性があります。

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