この記事では、集中型（CEX）取引所と分散型取引所の概要、運営、取引手数料、取引量の違いについて詳しく考察します。
10 年以上前、ビットコインは一種の技術実験として始まりました。それ以来、世界の金融市場は大きく変化しました。デジタル通貨革命の中心として、ブロックチェーン技術が最初のスマートコントラクトプラットフォームであるイーサリアムを生み出しました。
長年にわたり、イーサリアム ネットワークは、ユーザーが真に分散された方法で対話できるようにするための主要な推進力となってきました。分散型取引所 (DEX) は、イーサリアム ブロックチェーン上で成長を続けるプロトコル スイートの一部です。しかし、先行者利益のおかげで、DEX の数が増加しているにもかかわらず、CEX または集中型取引所はアウトパフォームし続けています。
より高度なスマートコントラクトプラットフォームの登場により、2021年には両者の戦いが激化するだろう。しかし、CEX と分散型取引所の両方が、取引を行う上で不可欠な手段であることは間違いありません。 取引。
Coinbase と CEX の歴史
Coinbase は、世界で最も評判の高い消費者中心の暗号通貨取引所の 2021 つです。同社は10年42.55月に上場し、業界初のナスダック上場企業となり、歴史に名を残した。ちょうど XNUMX 年前に設立された Coinbase は、時価総額が XNUMX 億 XNUMX 万ドル近くに達し、米国最大の仮想通貨取引所とみなされています。
Coinbaseの月間取引高 |出典: イントゥザブロック
Coinbaseは、他の主要なマイルストーンに伴う強気相場のおかげで、2021年に実質的な成長を遂げました。 IntoTheBlockは、同取引所が2021年200月に月間取引高のピークに達し、約1.5億ドルを処理したと指摘した。一連の市場調整を伴うXNUMX月以降の急落にも関わらず、Coinbaseは過去XNUMX年半にわたって目覚ましい成長を遂げた。
理解を深めるために: この老舗の米国証券取引所は、11 年 2020 月に約 2022 億米ドルの取引高を処理しました。120 年 1,000 月末までに、同取引所の月間取引高は 1.5 億ドルとなり、わずか XNUMX 年半で XNUMX% 増加しました。これは、プラットフォームが処理されるトランザクションごとに手数料を請求するため、処理されるトランザクションが増えるほど、集中型取引所とその株主の収益が増加することも証明しています。
Uniswap: DEX の良い候補
2016年、イーサリアムの創設者ヴィタリック・ブテリンは、いくつかの特定の機能を備えた自動化されたオンチェーン市場のメーカーに加わる分散型取引所（DEX）のアイデアを初めて提案した。 XNUMX 年後、元シーメンスのエンジニア、ヘイデン アダムスがそのコンセプトを実際の製品に変え、それが Uniswap につながりました。現在では、イーサリアム ネットワーク上で作成された最初の DEX の XNUMX つとして知られています。
2018 年に発売された Uniswap V1 は、処理された取引量の点で徐々に市場シェアを獲得することができました。後続のバージョン V2 および V3 では、DEX のさまざまな側面の改善に重点が置かれました。現在、Uniswap のハイブリッド プロトコルは、世界有数の分散型取引所 (DEX) の 7 つに成長しました。このプロトコルのガバナンストークンであるUNIの時価総額は現在約XNUMX億ドルとなっている。
DEX リーダーとしての Uniswap の取引高は、広範なプロトコルの使用と DeFi 導入に対する広範な評価を反映していると考えられます。
Uniswap月間取引高 |出典: イントゥザブロック
Uniswap は、2021 年 82 月にこれまでの記録をすべて破り、ATH 取引高に達しました。統計によると、DEX は V2 インスタンスと V3 インスタンスの間で約 XNUMX 米ドルを処理しました。
Uniswap や他の DEX が一貫して Coinbase に挑戦していることに注意することが重要です。取引量を分析すると、IntoTheBlock 指標は、Uniswap が Coinbase から 6 年後にサービスを開始したにもかかわらず、大幅な市場シェアを獲得していることを示しています。
DEXの爆発
分散型取引所の魅力には、プライバシー、セキュリティ、収益機会などの要素が含まれます。
集中型取引所はプラットフォームを通じて取引手数料を徴収し、それがビジネスを継続するための収益となります。一方、分散型取引所には流動性プロバイダー (LP) があり、ドアを開いたままにしています。 DEX プールのいずれかに資金を入金することで、誰でも LP になることができます。これにより、LP は自動的にスワップ手数料の獲得を開始し、LP を通じて取引するユーザーに請求されます。つまり、CEXはサービスの提供に手数料を請求し、DEXの収益（スワップ手数料）は流動性プロバイダーに割り当てられます。
Coinbase と Uniswap の月額取引手数料 |出典: イントゥザブロック
Coinbaseは通常、取引額の0.5％をユーザーに請求します。 Uniswap のほとんどのプールでは 0.3% の手数料がかかります。 DEX の特定のプールには、最高で 1%、最低で 0.01% の手数料がかかる場合があります。 IntoTheBlock の上記のグラフは、両方のプラットフォームによって発生する手数料を明確に示しています。
2021年1月、Coinbaseの手数料は過去最高の約2021億ドルにまで上昇した。一方、Uniswapは246年246月にATHを記録し、月額料金がXNUMX億XNUMX万ドル近くに達した。これらの手数料は流動性プロバイダーに分配されたため、Uniswap は当月のスワップ手数料として XNUMX 億 XNUMX 万ドルを割り当てることができました。
DEX は常に革新を続けています
高まる需要に応えるために、分散型取引所はユーザー向けのサービスの革新と改善を続けています。
最近のDeFiの開発には、Uniswapのプラットフォームでのステーブルコイン取引用の0.01％の手数料プールの実装や、現在取引量でUniswapの最大のプールである0.05％の手数料のプールの継続的な成長と立ち上げが含まれます。
Arbitrum や Optimism などの新興アグリゲーション ソリューションに加えて Uniswap を導入したことで、トランザクション ガス手数料が最小限に抑えられ、その勢いもさらに高まりました。これは、低料金プールと相まって、DEX に業界で最も安い取引手数料で競争の舞台に参入する機会を与えます。 DeFiとDEXは、それぞれの独自の特徴を維持しながら、ユーザーベースに可能な限り最高のサービスを提供するために進化し続けるため、業界では今後も新規ユーザーのこの分野への移行が見られると考えられます。
おわりに
エコシステムが前例のない速度で成長する中、上で説明したトレンドとユーザーのモビリティにより、DeFi市場でどこで取引するかをユーザーが選択する様子がよりよくわかります。
DEX は、集中型の競合他社よりも多くの機会を提供し、ユーザーの資産に対してより高い収益を生み出します。 DeFi は依然として活況を呈しており、DEX は開発のほとんどが行われている場所です。
ただし、高額なガス料金や流動性プロバイダーの一時的な損失など、DeFi や特定の DEX に関連するリスクを割り引いてはなりません。
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著者
市場
ユーザーはDeFi市場の取引に参加する際、DEXとCEXのどちらを選択しますか?
この記事では、集中型（CEX）取引所と分散型取引所の概要、運営、取引手数料、取引量の違いについて詳しく考察します。
10 年以上前、ビットコインは一種の技術実験として始まりました。それ以来、世界の金融市場は大きく変化しました。デジタル通貨革命の中心として、ブロックチェーン技術が最初のスマートコントラクトプラットフォームであるイーサリアムを生み出しました。
長年にわたり、イーサリアム ネットワークは、ユーザーが真に分散された方法で対話できるようにするための主要な推進力となってきました。分散型取引所 (DEX) は、イーサリアム ブロックチェーン上で成長を続けるプロトコル スイートの一部です。しかし、先行者利益のおかげで、DEX の数が増加しているにもかかわらず、CEX または集中型取引所はアウトパフォームし続けています。
より高度なスマートコントラクトプラットフォームの登場により、2021年には両者の戦いが激化するだろう。しかし、CEX と分散型取引所の両方が、取引を行う上で不可欠な手段であることは間違いありません。 取引。
Coinbase と CEX の歴史
Coinbase は、世界で最も評判の高い消費者中心の暗号通貨取引所の 2021 つです。同社は10年42.55月に上場し、業界初のナスダック上場企業となり、歴史に名を残した。ちょうど XNUMX 年前に設立された Coinbase は、時価総額が XNUMX 億 XNUMX 万ドル近くに達し、米国最大の仮想通貨取引所とみなされています。
Coinbaseの月間取引高 |出典: イントゥザブロック
Coinbaseは、他の主要なマイルストーンに伴う強気相場のおかげで、2021年に実質的な成長を遂げました。 IntoTheBlockは、同取引所が2021年200月に月間取引高のピークに達し、約1.5億ドルを処理したと指摘した。一連の市場調整を伴うXNUMX月以降の急落にも関わらず、Coinbaseは過去XNUMX年半にわたって目覚ましい成長を遂げた。
理解を深めるために: この老舗の米国証券取引所は、11 年 2020 月に約 2022 億米ドルの取引高を処理しました。120 年 1,000 月末までに、同取引所の月間取引高は 1.5 億ドルとなり、わずか XNUMX 年半で XNUMX% 増加しました。これは、プラットフォームが処理されるトランザクションごとに手数料を請求するため、処理されるトランザクションが増えるほど、集中型取引所とその株主の収益が増加することも証明しています。
Uniswap: DEX の良い候補
2016年、イーサリアムの創設者ヴィタリック・ブテリンは、いくつかの特定の機能を備えた自動化されたオンチェーン市場のメーカーに加わる分散型取引所（DEX）のアイデアを初めて提案した。 XNUMX 年後、元シーメンスのエンジニア、ヘイデン アダムスがそのコンセプトを実際の製品に変え、それが Uniswap につながりました。現在では、イーサリアム ネットワーク上で作成された最初の DEX の XNUMX つとして知られています。
2018 年に発売された Uniswap V1 は、処理された取引量の点で徐々に市場シェアを獲得することができました。後続のバージョン V2 および V3 では、DEX のさまざまな側面の改善に重点が置かれました。現在、Uniswap のハイブリッド プロトコルは、世界有数の分散型取引所 (DEX) の 7 つに成長しました。このプロトコルのガバナンストークンであるUNIの時価総額は現在約XNUMX億ドルとなっている。
DEX リーダーとしての Uniswap の取引高は、広範なプロトコルの使用と DeFi 導入に対する広範な評価を反映していると考えられます。
Uniswap月間取引高 |出典: イントゥザブロック
Uniswap は、2021 年 82 月にこれまでの記録をすべて破り、ATH 取引高に達しました。統計によると、DEX は V2 インスタンスと V3 インスタンスの間で約 XNUMX 米ドルを処理しました。
Uniswap や他の DEX が一貫して Coinbase に挑戦していることに注意することが重要です。取引量を分析すると、IntoTheBlock 指標は、Uniswap が Coinbase から 6 年後にサービスを開始したにもかかわらず、大幅な市場シェアを獲得していることを示しています。
DEXの爆発
分散型取引所の魅力には、プライバシー、セキュリティ、収益機会などの要素が含まれます。
集中型取引所はプラットフォームを通じて取引手数料を徴収し、それがビジネスを継続するための収益となります。一方、分散型取引所には流動性プロバイダー (LP) があり、ドアを開いたままにしています。 DEX プールのいずれかに資金を入金することで、誰でも LP になることができます。これにより、LP は自動的にスワップ手数料の獲得を開始し、LP を通じて取引するユーザーに請求されます。つまり、CEXはサービスの提供に手数料を請求し、DEXの収益（スワップ手数料）は流動性プロバイダーに割り当てられます。
Coinbase と Uniswap の月額取引手数料 |出典: イントゥザブロック
Coinbaseは通常、取引額の0.5％をユーザーに請求します。 Uniswap のほとんどのプールでは 0.3% の手数料がかかります。 DEX の特定のプールには、最高で 1%、最低で 0.01% の手数料がかかる場合があります。 IntoTheBlock の上記のグラフは、両方のプラットフォームによって発生する手数料を明確に示しています。
2021年1月、Coinbaseの手数料は過去最高の約2021億ドルにまで上昇した。一方、Uniswapは246年246月にATHを記録し、月額料金がXNUMX億XNUMX万ドル近くに達した。これらの手数料は流動性プロバイダーに分配されたため、Uniswap は当月のスワップ手数料として XNUMX 億 XNUMX 万ドルを割り当てることができました。
DEX は常に革新を続けています
高まる需要に応えるために、分散型取引所はユーザー向けのサービスの革新と改善を続けています。
最近のDeFiの開発には、Uniswapのプラットフォームでのステーブルコイン取引用の0.01％の手数料プールの実装や、現在取引量でUniswapの最大のプールである0.05％の手数料のプールの継続的な成長と立ち上げが含まれます。
Arbitrum や Optimism などの新興アグリゲーション ソリューションに加えて Uniswap を導入したことで、トランザクション ガス手数料が最小限に抑えられ、その勢いもさらに高まりました。これは、低料金プールと相まって、DEX に業界で最も安い取引手数料で競争の舞台に参入する機会を与えます。 DeFiとDEXは、それぞれの独自の特徴を維持しながら、ユーザーベースに可能な限り最高のサービスを提供するために進化し続けるため、業界では今後も新規ユーザーのこの分野への移行が見られると考えられます。
おわりに
エコシステムが前例のない速度で成長する中、上で説明したトレンドとユーザーのモビリティにより、DeFi市場でどこで取引するかをユーザーが選択する様子がよりよくわかります。
DEX は、集中型の競合他社よりも多くの機会を提供し、ユーザーの資産に対してより高い収益を生み出します。 DeFi は依然として活況を呈しており、DEX は開発のほとんどが行われている場所です。
ただし、高額なガス料金や流動性プロバイダーの一時的な損失など、DeFi や特定の DEX に関連するリスクを割り引いてはなりません。
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