DeFi市場に参入したことがあるなら、この言葉を聞いたことがあるはずです。一時損失または一時損失とは、AMM（オートマーケットメーカー）に流動性を提供する際に、当初証拠金である仮想通貨の価値が減少することを指します。これは、市場が不安定なときに流動性を提供するコインのペア間の比率が変化するために発生します。
永久損失の概要
DeFi プロトコル ような Uniswap, 寿司入れ替えまたは パンケーキスワップ 量と流動性が爆発的に増加しました。これらの流動性プロトコルにより、基本的に、暗号通貨を所有する人は誰でもマーケットメーカーとなり、取引手数料を稼ぐことができます。
永久的でない 損失 これは、流動性プールに流動性を提供し、預けた資産の価格が最初にマージンを開始したときから変化したときに発生します。この変化が大きいほど、一時的な損失は大きくなります。この場合、損失は次のように計算されます。 USD 入金時よりも引き出し時には価値がありません。
永久損失は、の特徴的な弱点の 1 つです。 AMM 従来の取引所と比較して。オーダーブックを持たず、単なる暗号通貨ペアのプールであるAMMの性質により、トレーダーがプールから一定量の暗号通貨を引き出すと、ペア内のコイン比率が決まります。プール内の要素が変更されます。これは流動性プロバイダーの損失につながる可能性があります。
では、流動性プロバイダーは潜在的な損失に直面する可能性があるにもかかわらず、なぜ流動性を提供するのでしょうか?実際、一時的な損失は、受け取った取引手数料によって相殺できます。実際、プールはオンになっていますが、 Uniswap 一時的な損失が発生することがよくありますが、ユーザーは取引手数料を享受することで利益を得ることができます。
ユニスワップ料金 視聴者の３８%が 直接取引ごとにデータを取得し、流動性プロバイダーに送信します。特定のプールで大量の取引量が発生した場合、そのプールが一時的な損失に苦しんでいる場合でも、利益が得られる可能性があります。ただし、これはプロトコル、特定のプール、預けられた資産、さらにはより広範な市場状況によって異なります。
永久損失はどのようにして起こるのでしょうか？
流動性プロバイダーで一時的な損失がどのように発生するかの例を見てみましょう。
カズ預金 1 SOL & 100 USDT 流動性プールに。この特定の AMM では、デポジットされたトークンのペアは等しい値でなければなりません。これは、の価格を意味します SOL is 100 USDT 入金時。これはまた、次のことを意味します Kaz の預金の米ドル価値は 入金時に$200.
さらに、合計では、 10 SOL & 1,000 USDT プール内 – Kaz のような他の流動性プロバイダーによって提供されました。それでカズは 視聴者の３８%が プールの総流動性は 10,000.
の価格を言ってみましょう SOL に上昇する 400 USDT。これが起こると、裁定取引者はさらにUSDTをプールに追加し、比率が正しい価格を反映するまでプールからSOLを引き出します。 AMM にはオーダーブックがないことに注意してください。タンク内の資産の価格を決定するのは、タンク内の資産間の比率です。プール (10,000) 内の流動性は変化しませんでしたが、 その中の資産の比率が変化した.
SOL の現在の価格が次の場合 400 USDT、 この意味は プール内のSOL価格とUSDTの比率が変更されました. 今ある 5 SOL & 2,000 USDT 仲裁人の働きのおかげでプールに。
そこでカズさんはお金を引き出すことにしました。先ほど学んだように、彼女には次の権利があります。 視聴者の３８%が タンクシェアの。その結果、彼女が得たのは、 0.5 SOL & 200 USDT、合計値は 400 USDT。彼女は入金以来、かなりの利益を上げています $200 トークンの価値がありますよね？でも待って、彼女がただ抱きしめるだけだったらどうなるだろうか 1 SOL & 100 USDT?これらの保有資産の合計金額は次のようになります。 $500 この時点で。
実際には、 カズはこのお金を財布に入れておけばもっと稼げる、Uniswap プールに入れる代わりに。これを一時的な損失といいます。この場合、最初のデポジットが比較的少額であるため、Kaz の損失はごくわずかです。ただし、一時的な損失は多額の損失（最初の入金額のかなりの部分を占める）につながる可能性があることに注意してください。
例のように、Kaz は流動性を提供するために稼ぐ取引手数料にはまったく興味がありません。多くの場合、得られた手数料は損失をカバーし、流動性プロバイダーに利益をもたらします。それでも、DeFiプロトコルに流動性を提供する前に、一時的な損失を理解することが重要です。
一時的な損失をどのように見積もるか?
一言で言えば、流動性プール内の資産の価格が変化すると、一時的な損失が発生します。しかし、正確にはいくらなのでしょうか？
以下は、流動性損失と HODLing についてチャートからわかることの概要です。
- 1.25 倍の価格変化 = 0.6% の損失
- 1.50 倍の価格変化 = 2.0% の損失
- 1.75 倍の価格変化 = 3.8% の損失
- 2 倍の価格変化 = 5.7% の損失
- 3 倍の価格変化 = 13.4% の損失
- 4 倍の価格変化 = 20.0% の損失
- 5 倍の価格変化 = 25.5% の損失
なぜ一時的な損失とリスクと呼ばれるのでしょうか?
この損失は、2 つの資産間の為替レートが預けたときと比べて変化した場合にのみ発生するためです。 2 つの資産の為替レートが元の価値に戻れば、古い価値に戻ります。ただし、金利が戻らない場合、または金利が変動した後に流動性プールから資金を引き出した場合、一時的損失は永久的な損失に変わる可能性があります。
流動性プールから資金を引き出した場合にのみ損失が発生するため、損失は一時的なものです。ただし、その時点で、無常損失は永久損失になります。得た手数料で損失を補うことはできますが、それでも誤解を招く名前です。
AMM に入金する場合は十分に注意してください。議論したように、一部の流動性プールは他の流動性プールよりも多くの一時的損失を被ります。単純な経験則として、タンク内の資産の揮発性が高いほど、一時的な損失を被る可能性が高くなります。したがって、少額の入金から始めたほうがよいでしょう。こうすることで、より多額の入金を約束する前に、どのくらいの利益が得られるかを大まかに見積もることができます。
肝心なのは、さらに多くの AMM を探して試してみることです。 DeFi を使用すると、誰でも既存の AMM をフォークして、それにいくつかの小さな変更を追加することが非常に簡単になります。ただし、これによりエラーが発生する可能性があり、資金が AMM に永久に滞留する可能性があります。流動性プールが異常に高いリターンを約束する場合、それにはトレードオフが含まれる可能性があり、それに伴うリスクも高くなる可能性があります。
一時的な損失を回避するには?
方法 1: XNUMX つの暗号通貨間の比率が元に戻るまで待つ
これらは一時的な損失ですので、両コインの為替レートが正常に戻れば消滅します。
記事の冒頭の例を考えてみましょう。 SOLの価格が元の100ドルに戻れば、一時的な損失率は0％に戻ります。ただし、仮想通貨の変動が激しく、仮想通貨間の交換レートが元に戻らない可能性があるため、この方法は最適ではありません。この時点で、一時的な損失は永久的なものになります。
方法 2: 市場が不安定になりそうなときに流動性の提供を停止する
この方法は非常に理解しやすいです。流動性を提供しない場合、一時的な損失は発生しません。
コインが力強い成長期に入ろうとしているときに、このアクションを適用する必要があります。この時点では、流動性供給による利益では一時的な損失を補うことができないため、流動性供給を停止することが望ましいと考えられます。
方法 3: 一時的損失よりも大きな利益が得られる流動性プールを選択する
流動性提供の収益性が取引量に基づいていることをご存知ないかもしれません。したがって、流動性プールが高く、取引量が多いほど、利益も大きくなります。損失をカバーするために、AMM の最も収益性の高い流動性プールに注目することができます。
方法 4: ボラティリティの低い流動性プールを選択する
価格変動により一時的な損失が発生するため、安定性の高い暗号通貨ペアは一時的な損失が非常に小さくなります。流動性を確保するためにUSDC/USDTのようなステーブルコインペアを選択することもできますが、損失を引き起こすことはありませんが、その代わり利益は通常低いです。
まとめ
永久損失は、AMM に流動性を提供しようとする人が理解する必要がある基本的な概念の 1 つです。つまり、預金以降に資産の価格が変化した場合、流動性プロバイダーは一時的な損失を被る可能性があります。困難な市場状況と弱気派の圧力下では、投資家が利益を得るために流動性プールでのファームを選択することも考慮されます。
免責事項：このウェブサイト上の情報は、一般的な市場の解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、独自の調査を行うことをお勧めします。
CoinCu Telegramに参加して、ニュースを追跡します。 https://t.me/coincunews
CoinCuYoutubeチャンネルをフォローする | CoinCuFacebookページをフォローする
ハロルド
CoinCuニュース
著者
DeFi市場に参入したことがあるなら、この言葉を聞いたことがあるはずです。一時損失または一時損失とは、AMM（オートマーケットメーカー）に流動性を提供する際に、当初証拠金である仮想通貨の価値が減少することを指します。これは、市場が不安定なときに流動性を提供するコインのペア間の比率が変化するために発生します。
永久損失の概要
DeFi プロトコル ような Uniswap, 寿司入れ替えまたは パンケーキスワップ 量と流動性が爆発的に増加しました。これらの流動性プロトコルにより、基本的に、暗号通貨を所有する人は誰でもマーケットメーカーとなり、取引手数料を稼ぐことができます。
永久的でない 損失 これは、流動性プールに流動性を提供し、預けた資産の価格が最初にマージンを開始したときから変化したときに発生します。この変化が大きいほど、一時的な損失は大きくなります。この場合、損失は次のように計算されます。 USD 入金時よりも引き出し時には価値がありません。
永久損失は、の特徴的な弱点の 1 つです。 AMM 従来の取引所と比較して。オーダーブックを持たず、単なる暗号通貨ペアのプールであるAMMの性質により、トレーダーがプールから一定量の暗号通貨を引き出すと、ペア内のコイン比率が決まります。プール内の要素が変更されます。これは流動性プロバイダーの損失につながる可能性があります。
では、流動性プロバイダーは潜在的な損失に直面する可能性があるにもかかわらず、なぜ流動性を提供するのでしょうか?実際、一時的な損失は、受け取った取引手数料によって相殺できます。実際、プールはオンになっていますが、 Uniswap 一時的な損失が発生することがよくありますが、ユーザーは取引手数料を享受することで利益を得ることができます。
ユニスワップ料金 視聴者の３８%が 直接取引ごとにデータを取得し、流動性プロバイダーに送信します。特定のプールで大量の取引量が発生した場合、そのプールが一時的な損失に苦しんでいる場合でも、利益が得られる可能性があります。ただし、これはプロトコル、特定のプール、預けられた資産、さらにはより広範な市場状況によって異なります。
永久損失はどのようにして起こるのでしょうか？
流動性プロバイダーで一時的な損失がどのように発生するかの例を見てみましょう。
カズ預金 1 SOL & 100 USDT 流動性プールに。この特定の AMM では、デポジットされたトークンのペアは等しい値でなければなりません。これは、の価格を意味します SOL is 100 USDT 入金時。これはまた、次のことを意味します Kaz の預金の米ドル価値は 入金時に$200.
さらに、合計では、 10 SOL & 1,000 USDT プール内 – Kaz のような他の流動性プロバイダーによって提供されました。それでカズは 視聴者の３８%が プールの総流動性は 10,000.
の価格を言ってみましょう SOL に上昇する 400 USDT。これが起こると、裁定取引者はさらにUSDTをプールに追加し、比率が正しい価格を反映するまでプールからSOLを引き出します。 AMM にはオーダーブックがないことに注意してください。タンク内の資産の価格を決定するのは、タンク内の資産間の比率です。プール (10,000) 内の流動性は変化しませんでしたが、 その中の資産の比率が変化した.
SOL の現在の価格が次の場合 400 USDT、 この意味は プール内のSOL価格とUSDTの比率が変更されました. 今ある 5 SOL & 2,000 USDT 仲裁人の働きのおかげでプールに。
そこでカズさんはお金を引き出すことにしました。先ほど学んだように、彼女には次の権利があります。 視聴者の３８%が タンクシェアの。その結果、彼女が得たのは、 0.5 SOL & 200 USDT、合計値は 400 USDT。彼女は入金以来、かなりの利益を上げています $200 トークンの価値がありますよね？でも待って、彼女がただ抱きしめるだけだったらどうなるだろうか 1 SOL & 100 USDT?これらの保有資産の合計金額は次のようになります。 $500 この時点で。
実際には、 カズはこのお金を財布に入れておけばもっと稼げる、Uniswap プールに入れる代わりに。これを一時的な損失といいます。この場合、最初のデポジットが比較的少額であるため、Kaz の損失はごくわずかです。ただし、一時的な損失は多額の損失（最初の入金額のかなりの部分を占める）につながる可能性があることに注意してください。
例のように、Kaz は流動性を提供するために稼ぐ取引手数料にはまったく興味がありません。多くの場合、得られた手数料は損失をカバーし、流動性プロバイダーに利益をもたらします。それでも、DeFiプロトコルに流動性を提供する前に、一時的な損失を理解することが重要です。
一時的な損失をどのように見積もるか?
一言で言えば、流動性プール内の資産の価格が変化すると、一時的な損失が発生します。しかし、正確にはいくらなのでしょうか？
以下は、流動性損失と HODLing についてチャートからわかることの概要です。
- 1.25 倍の価格変化 = 0.6% の損失
- 1.50 倍の価格変化 = 2.0% の損失
- 1.75 倍の価格変化 = 3.8% の損失
- 2 倍の価格変化 = 5.7% の損失
- 3 倍の価格変化 = 13.4% の損失
- 4 倍の価格変化 = 20.0% の損失
- 5 倍の価格変化 = 25.5% の損失
なぜ一時的な損失とリスクと呼ばれるのでしょうか?
この損失は、2 つの資産間の為替レートが預けたときと比べて変化した場合にのみ発生するためです。 2 つの資産の為替レートが元の価値に戻れば、古い価値に戻ります。ただし、金利が戻らない場合、または金利が変動した後に流動性プールから資金を引き出した場合、一時的損失は永久的な損失に変わる可能性があります。
流動性プールから資金を引き出した場合にのみ損失が発生するため、損失は一時的なものです。ただし、その時点で、無常損失は永久損失になります。得た手数料で損失を補うことはできますが、それでも誤解を招く名前です。
AMM に入金する場合は十分に注意してください。議論したように、一部の流動性プールは他の流動性プールよりも多くの一時的損失を被ります。単純な経験則として、タンク内の資産の揮発性が高いほど、一時的な損失を被る可能性が高くなります。したがって、少額の入金から始めたほうがよいでしょう。こうすることで、より多額の入金を約束する前に、どのくらいの利益が得られるかを大まかに見積もることができます。
肝心なのは、さらに多くの AMM を探して試してみることです。 DeFi を使用すると、誰でも既存の AMM をフォークして、それにいくつかの小さな変更を追加することが非常に簡単になります。ただし、これによりエラーが発生する可能性があり、資金が AMM に永久に滞留する可能性があります。流動性プールが異常に高いリターンを約束する場合、それにはトレードオフが含まれる可能性があり、それに伴うリスクも高くなる可能性があります。
一時的な損失を回避するには?
方法 1: XNUMX つの暗号通貨間の比率が元に戻るまで待つ
これらは一時的な損失ですので、両コインの為替レートが正常に戻れば消滅します。
記事の冒頭の例を考えてみましょう。 SOLの価格が元の100ドルに戻れば、一時的な損失率は0％に戻ります。ただし、仮想通貨の変動が激しく、仮想通貨間の交換レートが元に戻らない可能性があるため、この方法は最適ではありません。この時点で、一時的な損失は永久的なものになります。
方法 2: 市場が不安定になりそうなときに流動性の提供を停止する
この方法は非常に理解しやすいです。流動性を提供しない場合、一時的な損失は発生しません。
コインが力強い成長期に入ろうとしているときに、このアクションを適用する必要があります。この時点では、流動性供給による利益では一時的な損失を補うことができないため、流動性供給を停止することが望ましいと考えられます。
方法 3: 一時的損失よりも大きな利益が得られる流動性プールを選択する
流動性提供の収益性が取引量に基づいていることをご存知ないかもしれません。したがって、流動性プールが高く、取引量が多いほど、利益も大きくなります。損失をカバーするために、AMM の最も収益性の高い流動性プールに注目することができます。
方法 4: ボラティリティの低い流動性プールを選択する
価格変動により一時的な損失が発生するため、安定性の高い暗号通貨ペアは一時的な損失が非常に小さくなります。流動性を確保するためにUSDC/USDTのようなステーブルコインペアを選択することもできますが、損失を引き起こすことはありませんが、その代わり利益は通常低いです。
まとめ
永久損失は、AMM に流動性を提供しようとする人が理解する必要がある基本的な概念の 1 つです。つまり、預金以降に資産の価格が変化した場合、流動性プロバイダーは一時的な損失を被る可能性があります。困難な市場状況と弱気派の圧力下では、投資家が利益を得るために流動性プールでのファームを選択することも考慮されます。
免責事項：このウェブサイト上の情報は、一般的な市場の解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、独自の調査を行うことをお勧めします。
CoinCu Telegramに参加して、ニュースを追跡します。 https://t.me/coincunews
CoinCuYoutubeチャンネルをフォローする | CoinCuFacebookページをフォローする
ハロルド
CoinCuニュース
その他の投稿
関連記事
