JPEG プロトコルのビジネスモデル分析。 NFTを担保資産として使用するプロジェクト。

16年2022月XNUMX日 - 頃 6 分読むのに数分

の分析 JPEG プロトコル このモデルは、JPEG トークンの価値を獲得する方法だけでなく、プロジェクトの将来とビジョンを理解するのに役立ちます。

概要

JPEG化 は、イーサリアム上に構築されたプロトコルで、NFT 保有者が担保として NFT を使用してお金を借りる (PUSD) ために担保債務ポジション (CDP) をオープンできるようにします。チャレンジ。
プロジェクトの 2 つの主なアクティブトークンは、JPEG (ネイティブトークン) と PUSD ステーブルコインです。

JPEG はプロジェクトのガバナンストークンであり、プロジェクトを管理するために使用され、プロジェクトが JPEG 所有者に価値をもたらします。
PUSDステーブルコインは、NFTによって抵当に入れられ、安定して保たれるステーブルコインの一種で、01 PUSD = 01 USDに相当します。

Maker Daoが高品質で評判の良い資産のみを担保として許可する場合、Unit Protocolはまったく新しいNFT市場に参入し、投資家がNFTセットを所有している間にコレクションからトークンを鋳造できるようになります。

ビジネスモデル分析

JPEG'd の動作メカニズムは Maker DAO と似ています。

マイボールト

JPEG'dとの対話を開始できるようにするには、まずプロトコルのMy Vaultセクションにアクセスし、PUSDを借りるための担保として提供したいNFTを選択する必要があります。
NFT がプロトコルでサポートされている限り、さまざまなタイプの NFT から選択できます。
NFT オファーを提供した後、PUSD を借りることができるようになります

JPEG プロトコルのビジネスモデル分析。 NFTを担保資産として使用するプロジェクト。

起動時には、CryptoPunks NFT のみがプロトコルで PUSd を作成できます。起動直後に、EtherRocks、次に Bored Ape Yacht NFT がプロトコルに追加されます。その後、JPEG トークン所有者は、新しいコレクションを追加する提案をガバナンスに提出できます。

PUSD 融資メカニズム

これが JPEG プロトコルの主な機能です。鋳造される PUSD の最大額は担保価値の 32% です。
例: プロトコルに提供される NFT の価値は 150 ドルですが、最大で 48 ドルまでしか鋳造されません。

PUSD のミント/引き換えメカニズム:

ミント：

ユーザーは自分の NFT を担保として金庫に預けます
担保価値に基づいて、ユーザーは一定額の PUSD を借り入れます。 PUSDは、スワップ、流動性の提供、または他のプロトコルでの投資機会の獲得など、多くの場合に使用できます。
ただし、PUSD の金額から入金手数料として 0.5% が差し引かれます。例: ユーザーが有効な NFT を入金し、負債として 1000 PUSd を引き出した場合、9995 PUSd を受け取ります (1000 PUSd 負債から 5 PUSd 入金手数料を引いたもの)。

買い戻します

ユーザーがNFTを引き出したいとき。ユーザーは借りた PUSD を年利 2% で返済する必要があります。
- PUSD部分が焼ける
- 利息部分はプロジェクト財務省に送金されます。
PUSD + 利息を返却した後、ユーザーは NFT を引き出すことができます。

オークションの仕組み

PUSD が固定の 1 ドルで安定するようにするため、担保となる Vault が一定の割合に低下すると、Vault 内の資産が債務を返済するために清算されます。

最初に入札者になるには、ユーザーは少なくとも 5M $JPEG をロックし、オークション契約内で JPEG カードをロックする必要があります。
ユーザーが清算されたとき。 DAO は、清算された PUSD 債務を元の財務省準備金からユーザーに返済します。その後、ユーザーのNFTがオークションにかけられます。
落札者はETHをJPEGに送金します。このETHはプロジェクトの財務省に送金されます
JPEG'dは勝者に担保（NFT）を転送します。

保険の仕組み

担保が清算され競売にかけられるのを避けるため。ユーザーはCDP契約の保険を購入し、未払いの負債と25％の保険料を返済した後、DAOからNFTを買い戻すことができます。 25% の保険料は、元本と累積利息を加えたユーザーの未払いの負債に基づいています。保険は、最初の借金の実行時およびその後の新しい借金の際に課される 5% の返金不可の手数料です。

たとえば、ユーザーは保険を購入することを選択し、10,000 PUSd の CDP を開きます。 5% の保険料と 0.5% のデポジット手数料が査定され、9,450 PUSd を受け取ります。最終的に、このポジションの負債は 15,000 PUSd に増加し、ユーザーは不利な市場状況により清算されます。ユーザーは 15,000 PUSd の未払い債務と 3,750 の清算手数料 (25%) を DAO に返済しなければなりません。 DAOがこれらの資金を受け取った後、NFTはユーザーに返還されます。清算後 48 時間以内に資金が DAO に送金されない場合、保険適用は失効し、NFT は DAO の所有となります。

ホルダーの価値を捉える

現在、Unit Protocol は主に 2 つの方法で値を取得します。

ガバナンス: JPEG 保有者は、安定手数料、担保比率、清算比率などの JPEG プロトコルの重要な指標に投票できます。負債取引プロトコルとして、財務比率は JPEG プロトコルにとって非常に重要な役割を果たします。融資リスクがあるため、JPEG 保有者の役割は非常に重要です。
ロック: ユーザーが入札者になれるように、JPEG はオークション契約でロックされています。これにより、市場に流通する供給制限の削減に役立ちます。

プロジェクトのホワイトペーパーによると、JPEG'd は 7 日間のみオークションへの参加がロックされ、その後ユーザーは撤退して他のことができるようになる。したがって、短期的には、このモデルは JPEG の供給を一時的に減らすのに役立ちますが、長期的には機能しません。
プロジェクトによると、融資による手数料とオークションによる収益はプロジェクトの財務省に送金されるという。ただし、この資金は将来の清算債務の支払いに使用されます。プロジェクトが保有者のためにこの財務省を利用するかどうかについては言及されていない。
全体として、このプロジェクトには JPEG 保持者向けのキャプチャがまだあまりありません。

評決

JPEG'd Protocol は、市場で NFT を担保として使用する最初の融資ステーブルコインプロジェクトの 1 つです。これは非常に異なるステップです。

JPEG プロトコルと PUSD の作業モデルの概要では、いくつかの主要なポイントを次のように示します。
JPEG の動作メカニズムは、他の超担保ステーブルコインプロジェクトと似ています。ただし、プロジェクトは暗号資産ではなくNFTを担保として選択しました
このプロジェクトには、ユーザーが住宅ローンを償還できるようにする保険メカニズムが含まれています。
JPEG が使用する主な Oracle は Chainlink です。
ガバナンスとロック JPEG メカニズムは、現在の JPEG 保有者に価値を与える 2 つの主要なメカニズムです

以上がJPEGプロトコルモデルの概要分析です。皆さんはこのプロジェクトについてどう思いますか？交換や議論ができるよう、以下のコメントセクションにコメントを残してください。

JPEG の詳細については、こちらをご覧ください。

ウェブサイト： https://jpegd.io/

白書： https://docs.jpegd.io/

Twitter： https://twitter.com/JPEGd_69

電報： https://t.me/jpegd

プロジェクトに関するご質問、コメント、提案、アイデアがございましたら、メールでお問い合わせください。 ventures@coincu.com.

免責事項：このウェブサイト上の情報は、一般的な市場の解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資する前に、独自の調査を行うことをお勧めします。

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ケン

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JPEG プロトコルのビジネスモデル分析。 NFTを担保資産として使用するプロジェクト。

概要

JPEG はプロジェクトのガバナンストークンであり、プロジェクトを管理するために使用され、プロジェクトが JPEG 所有者に価値をもたらします。
PUSDステーブルコインは、NFTによって抵当に入れられ、安定して保たれるステーブルコインの一種で、01 PUSD = 01 USDに相当します。