암호화폐 시장에 참여할 때 아마도 여러분이 알고 거래하는 첫 번째 암호화폐 쌍은 stablecoin, USDT 또는 BUSD(안정적인 가치를 지닌 암호화폐)일 수 있습니다. 그렇다면 이 시장에서 왜 스테이블코인이 필요한지 궁금해하신 적이 있으신가요? 스테이블코인이 안정성을 유지하지 못한다면 어떻게 될까요?. 자세한 내용을 알아보겠습니다. 코인쿠 Terra의 UST처럼 가치를 잃어가고 있는 스테이블코인과 일부 스테이블코인의 작동 메커니즘.

스테이블코인이란?

Stablecoins 암호화폐의 가치는 다음과 같습니다. 고정 된 미국 달러와 같은 통화 또는 금과 같은 상품 가격에 적용됩니다. 예비자산을 담보로 유지하거나 공급을 조절하는 알고리즘 공식을 통해 가격안정을 추구합니다., 다음을 포함하여 가장 인기 있는 암호화폐의 높은 변동성에 대한 대안 비트코인 (BTC)로 인해 이러한 투자는 거래에 널리 사용되기에는 적합하지 않게 되었습니다.

Stablecoins DeFi, 즉 은행이나 브로커와 같은 중개자 없이 거래를 수행할 수 있는 분산 금융으로 알려진 개발 중인 제품 클래스의 핵심 구성 요소가 되었습니다. 그리고 Tether, USDC, BUSD와 같은 일부 스테이블 코인은 암호화폐 시장에서 시가총액이 가장 높은 코인 중 하나입니다.

예어:

• 명목 화폐와 암호화폐 현재 사이의 다리
• 일반적으로 페그 가격은 USD, JPY, EUR를 기준으로 합니다.
• 또한 블록체인에서 유통되는 암호화폐

스테이블코인은 어떻게 작동하나요?

우리가 알고 있듯이 Stablecoin은 암호화폐에서 가장 안정적인 코인입니다. 그렇다면 Stablecoin을 만들고 모두가 신뢰하는 방법은 무엇일까요? 이 코인을 생성하는 몇 가지 방법은 다음과 같습니다.

법정화폐 담보 스테이블코인

이름에서 알 수 있듯이 미국 달러나 EUR와 같은 법정 화폐 가치에 고정된 법정 화폐로 뒷받침됩니다. 이는 특정 암호화폐의 특정 수의 토큰을 발행하려면 발행자가 담보와 동일한 금액의 달러 준비금을 제공해야 함을 의미합니다. 금과 같은 상품도 여기서 사용할 수 있습니다. 예비금은 독립적으로 기능하는 관리인에 의해 유지되는 경우가 많으며 정기적으로 준수 여부에 대한 감사를 받습니다.

테더 (USDT) : 테더 스테이블코인(USDT)은 미국 달러에 고정되어 있습니다. 암호화폐 거래소 BitFinex가 개발한 Tether 네트워크의 기본 토큰이며 USDT 기호로 거래됩니다.

• 시가 총액 : $81,413,248,183
• 순위 : #3

USD 코인(USDC): USDC 스테이블코인은 보유 자산으로 전액 지원되며 USD와 1:1로 교환이 가능합니다. USDC는 Centre라는 회원 기반 컨소시엄에 의해 관리됩니다. 이 기관은 스테이블코인에 대한 기술, 재무 및 정책 표준을 설정합니다.

• 시가 총액 : $48,917,415,917
• 순위 : #4

바이낸스USD(BUSD): 거래자는 바이낸스 거래소 플랫폼에서 BUSD 스테이블코인을 구매할 수 있습니다. 이 스테이블코인은 BUSD를 뒷받침하는 USD 담보를 보유하는 역할을 담당하는 Paxos Trust Company와 협력하여 발행됩니다.

• 시가 총액 : $16,999,723,154
• 순위 : #7

암호화 기반 스테이 블코 인

암호화 담보 스테이블 코인 다른 암호화폐로 뒷받침됩니다. 예비 암호화폐 역시 변동성이 높을 수 있기 때문에 이러한 스테이블 코인은 과도하게 담보되어 있습니다. 즉, 예비 암호화폐의 가치가 발행된 스테이블 코인의 가치를 초과합니다. 이 구조는 기초 담보로 인한 가격 변동에 대한 완충 장치를 제공합니다. 암호화폐 담보 스테이블코인을 받으려면, 스마트 계약에서 담보 토큰을 잠가야 합니다.. 담보는 나중에 스마트 계약에 스테이블코인을 다시 지불하여 포지션을 청산함으로써 회수될 수 있습니다.

메이커다오(DAI): MakerDAO는 Maker 담보 보관소라는 스마트 계약을 사용하여 DAI 토큰을 담보로 제공하고 발행합니다. 원래 담보를 회수하려면 스마트 계약에 DAI 스테이블코인을 다시 지불해야 합니다. DAI는 인기 있는 암호화폐 담보 스테이블 코인이며 이전에 더 넓은 스테이블 코인 시장에서 상위 3위 자리를 차지했습니다. Dai는 또한 Ether, USD Coin(USDC) 및 담보로 사용할 수 있는 기타 암호화폐와 같은 다양한 암호화폐에 고정될 수 있습니다.

• 시가 총액 : $6,387,798,703
• 순위 : #15

알고리즘 스테이 블코 인

가격 안정성은 유통 중인 토큰 공급을 관리하는 알고리즘과 스마트 계약에서 비롯됩니다. 알고리즘 기반의 스테이블코인 시스템은 가격이 원하는 가격 아래로 떨어지면 유통되는 토큰의 수를 줄입니다. 또는 토큰 가격이 원하는 가격을 초과하면 수요와 공급의 원칙에 따라 스테이블코인 가치를 하향 조정하기 위해 더 많은 토큰이 발행됩니다.

TerraUSD(UST): 미국 달러에 고정된 스테이블 코인입니다. Terra 프로토콜에 의해 구축된 UST는 체인 간 사용을 목표로 하며, 알고리즘 Stablecoin을 사용하고 이를 뒷받침할 예비금으로 보유된 실제 현금 없이 확장성 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

• 시가 총액 : $6,273,600,638
• 순위 : #16

앰플포스(AMPL): Ampleforth 플랫폼은 Uniswap과 같은 자동화된 시장 조성 플랫폼(AMM)에 유동성을 제공하는 것에 대한 보상으로 AMPL 토큰을 발행하여 온체인 유동성을 장려합니다. 더 많은 유동성을 제공할수록 AMPL 풀의 지분이 더 커집니다. Ampleforth 프로토콜은 수요에 따라 AMPL 공급을 조정하여 스테이블 코인으로 지정됩니다. 이러한 공급 조정은 보편적이며 귀하의 소유 비율에 비례합니다.

• 시가 총액 : $72,693,667
• 순위 : #304

Luna(UST), Tron(USDD) 및 Near(USN 코인)의 스테이블코인 메커니즘 비교

테라USD (UST)

테라USD(UST)는 Terra 블록체인의 분산형 알고리즘 스테이블코인입니다. 이는 미국 달러에 가치가 고정되어 있는 확장 가능하고 수익률이 높은 동전입니다. 테라는 루나와 UST를 중심으로 생태계를 만들고 싶어합니다.

기구 그리고 현재 UST가 직면한 문제는

케이스 1 : 페그 1:1 => 목표 달성

케이스 2 : UST > 1달러

UST를 발행하려면 luna를 담보로 사용하세요. 민트 UST가 되면 수량이 늘어나 페그가 1:1로 돌아오게 됩니다. 동시에 메커니즘은 담보 Luna를 소각하여 Luna의 공급을 감소시키고 가치를 증가시킵니다.

케이스 3 : UST < 1달러

UST를 소각하여 품질을 낮춘 다음 다시 1:1로 고정하고(수량이 적을수록 가치가 높아지므로 UST 값은 1U로 돌아갑니다), UST를 소각하면 그에 상응하는 양의 Luna가 반환됩니다. 주조되다. 이것이 UST가 직면한 문제이다..

테라 CEO에 따르면 그들은 구하기 위해 무엇이든 할 것입니다 UST, 결과적으로 그들은 1:1 페그 반환을 위해 가능한 한 많은 UST를 소각하려고 노력할 것입니다. 하지만 그렇게 하면 루나의 공급량이 제한 없이 계속 증가한다는 의미입니다. 그래서 루나의 바닥이 어디에 있는지 아무도 모릅니다. 프로젝트 오너인 도권씨도 모른다.

이 모델은 왜 실패하는 걸까요?

우리가 생각하는 가장 큰 이유는 다음과 같습니다. UST가 지급하기로 약정한 이자율입니다. UST의 약속에 따라 유동성을 제공하는 경우 닻 (Terra 생태계의 총 TVL의 1/2 이상의 TVL을 갖춘 대출 플랫폼), 귀하는 다음을 받게 됩니다. 19.12% 연간, Anchor에서 UST를 빌릴 때 이자를 지불해야 합니다. 5.06%. 이러한 매력적인 금리로 인해 풀에서 제공되는 UST의 수는 대출 수량 대비 5~8배에 이릅니다. 그렇다면 문제는 앵커가 투자자들에게 이자를 지불하기 위해 어디로 가는가 하는 것입니다.

정답은: 자산을 예치할 때 닻, 그들은 이자를 얻기 위해 계속 스테이킹하기 위해 해당 금액의 토큰이나 코인을 사용할 것입니다. 구체적으로, 리도 파이낸스 지분. 하지만 그들이 받는 최고 이자는 연간 8.3 %. 따라서 이 메커니즘의 성공 여부에 대한 답은 이제 결정되었습니다.

USDD – TRON 네트워크의 스테이블코인

• USDD의 작동 방식은 TRX가 지원하는 알고리즘 Stablecoin인 Terra의 UST Stablecoin과 유사합니다.

• TRON은 다음 메커니즘으로 Oracle을 사용합니다. SR(Super Representative)은 TRON 네트워크에서 Oracle에게 USDD 가격을 부여합니다. USDD의 현재 환율에 대한 쿠폰을 USD로 제출합니다.
• TRX 생태계에는 Terra와 같은 스테이블 코인을 지원하는 부분이 없습니다.
• TRX에 대한 커뮤니티의 신뢰는 높이 평가되지 않습니다.

USN – NEAR 네이티브 스테이블코인

• $USN NEAR 네이티브 스테이블코인입니다 미국 달러에 소프트페그됨, 다음을 포함하는 예비 기금의 지원을 받습니다. $ NEAR, 만큼 잘 $ USDT 처음에는. $USN의 핵심 안정성 메커니즘은 온체인 차익거래와 통화위원회 원칙에 따른 예비 기금으로 구성됩니다.
• 중앙은행 NEAR 네이티브 스테이블 코인을 개발하고 지원하는 DAO이며 그 중 첫 번째는 $USN입니다. Decentral Bank DAO는 $USN과 예비 기금의 스마트 계약을 관리합니다. DAO의 기능 중 하나는 예비 기금의 $NEAR 부분에 대한 거버넌스입니다. DAO는 예비 기금에서 $NEAR를 스테이킹하고 $USN을 통합하는 프로토콜 사용자에게 스테이킹 보상을 분배하기 위해 투표할 수 있습니다.

$USN은 페그를 어떻게 유지하나요?

미국 달러에 대한 $USN의 페그는 온체인 차익거래와 예비 기금을 통해 확보되며, 그 중 일부는 StableSwap 풀에 유동성으로 예치됩니다.

• 온체인 재정거래: $USN은 슬리피지 0과 최소 수수료로 $NEAR<>$USN을 교환할 수 있는 스마트 계약을 통해 페그를 유지합니다. $USN이 페그를 잃자마자 차익거래자는 $USN이 페그로 돌아올 때까지 가격 차이를 이용하게 됩니다.
• 예비 기금: $USN은 처음에 $USN 예비 기금을 통해 $NEAR 및 $USDT에 의해 이중 담보로 제공됩니다. 최초의 1억 USN 유통되는 USDT와 USN 분산 은행 프로토콜에 예치된 1억 달러 상당의 NEAR가 1:1로 지원되어 NEAR 가격이 크게 변동하는 경우에도 USN에 대한 안전한 초과 담보를 보장합니다.
• Ref Finance의 StableSwap. 출시 시 Decentral Bank는 Ref Finance의 StableSwap에 $USN< >$USDT 풀을 시드할 예정입니다. 이는 공개 시장에서 $USN의 추가적인 안정화를 제공합니다. 앞으로 $USN은 3중 또는 4중 스테이블코인 풀로 지원될 수 있습니다.

$USN은 다른 스테이블코인과 어떻게 비교되나요?

$USN 스테이블 코인에 대한 최고의 접근 방식 중 일부를 반 알고리즘 스테이블 코인과 $NEAR 및 출시 시 $USDT가 지원하는 온체인 차익거래 메커니즘과 결합합니다. 온체인 차익거래 모델을 통해 $USN은 $UST의 성장 잠재력을 활용하고 자체 균형을 유지하는 예비금을 보유합니다. 더욱이, 동안 $USN 예비 기금 처음에는 $NEAR 및 $USDT에 의해 이중 담보가 제공되며 사용자 측에서는 초과 담보가 없습니다. 1 $USN은 항상 $1 상당의 $NEAR로 발행됩니다.

$USN이 흥미로운 이유는 무엇입니까?

• 저렴하고 빠름: NEAR 프로토콜의 인프라를 활용한 국경 간 거래
• 액세스 용이성: $NEAR를 사용하여 웹 지갑을 통해 $USN을 직접 발행합니다.
• 온체인 차익거래: 기회: $USN이 달러에서 페그 해제되면 온체인 차익거래를 통해 가격 불일치로부터 이익을 얻고 리페깅에 기여합니다.
• 수익 창출 기회: 제3자 DeFi 프로토콜을 통해: Decentral Bank DAO는 예비 기금에서 $NEAR를 잠재적으로 스테이킹하고 $USN을 통합하는 프로토콜 사용자에게 스테이킹 보상을 분배할 수 있습니다.

따라서 UST와는 다릅니다. UST를 생성하려면 LUNA를 소각해야 하며, UST를 소각하면 Luna가 생성됩니다. USN은 NEAR와의 "스왑" 프로세스를 통해 생성됩니다. NEAR는 USN을 발행하는 데 사용되며, 이는 NEAR 블록체인에 스테이킹되어 USN 보유자에게 배포될 스테이킹 보상을 생성합니다. 중요한 것은 USN 채굴이 NEAR의 공급을 변경하지 않으므로 NEAR의 기본 경제 보안은 분산 은행 준비금의 분산 스테이킹을 통해 향상된다는 것입니다.

평결

위에는 스테이블코인과 루나, UST의 실패에 대한 정보입니다. LUNA, TRX 및 NEAR 간의 스테이블 코인에 대한 간략한 비교도 있습니다. 코인쿠 위의 정보가 귀하의 연구 및 투자 결정에 도움이 되기를 바랍니다.

이 프로젝트에 대한 자세한 정보를 찾아보세요:

TerraUSD(UST): https://www.terra.money/

USDD: https://usdd.io/

USN 코인 : https://near.org/

프로젝트에 대한 질문, 의견, 제안 또는 아이디어가 있으면 이메일을 보내주십시오. Ventures@coincu.com.

면책 조항: 이 웹사이트의 정보는 일반적인 시장 논평으로 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자하기 전에 직접 조사해 보시기 바랍니다.

앨런

코인큐벤처스