O Bitcoin (BTC) está perto do topo de 2020, mas este rali na verdade apresenta algumas grandes diferenças que o tornam “incomum”.

Baseado em Pete Humiston, gerente da Kraken Intelligence Research, o Bitcoin é uma fera diferente no terceiro trimestre de 2021 do que no quarto trimestre de 2020.

GBTC continua a dizer não bruscamente

Embora o Bitcoin tenha subido de US$ 29,000 para US$ 48,000 em apenas um mês, o Bitcoin permaneceu desinteressado e comprou freneticamente.

Os custos mais elevados têm registado um suporte estável, mas há poucas evidências do tipo de procura que se registou no início deste ano ou no final do ano passado.

Uma prova viva é o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que continua a ser negociado esta semana com uma redução de cerca de 13% dos custos à vista.

Embora o preço do Bitcoin tenha aumentado, a demanda por GBTC não aumentou de forma bastante gradual, e mesmo a taxa de desconto não deve ser vista como roubo por muitos comerciantes institucionais.

No auge da queda do BTC, o prêmio do GBTC é de cerca de -20%.

“Apesar de ter subido de um desconto de 20% em maio, o GBTC ainda está sendo negociado com um grande desconto (-10%)”, observou Humiston.

“Como a demanda está realmente aumentando novamente, mas não parece, provavelmente veremos esse desconto diminuir à medida que os participantes do mercado aderem ao movimento para obter um desconto BTC com um valor com desconto.”

A taxa de fabricação fica atrás da melhoria de preço

Dois outros fatores que compõem a estrutura atual do mercado de Bitcoin são os baixos juros em aberto nos futuros de Bitcoin e as taxas de investimento mais baixas do que o esperado.

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Tanto a distinção com o início do ciclo de alta de 2020 quanto o ritmo dos ganhos de preços apontam para o mês anterior.

“O segundo $ BTC passou de US$ 30,000 mil para US$ 48,000 mil, os juros em aberto caíram e o Bitcoin subiu. Humiston acrescentou.

“Nenhum deles realmente assistiu ao grande rali do BTC, o que foi inesperado e não muito normal.”

No entanto, as taxas de investimento estão hoje mais otimistas do que nunca desde a queda dos preços em maio.