O colapso do USDC é um dos rumores que está se espalhando muito rapidamente e causando pânico na comunidade. Isso é verdade? A evidência desse boato é confiável? Análise detalhada do incidente aqui!

Nos últimos dias, circulou nas redes sociais uma teoria da conspiração de que o USDC está à beira do colapso. Embora fosse apenas um boato, foi lançado num momento em que as stablecoins estavam em apuros, por isso a notícia se espalhou muito rapidamente e seu impacto foi significativo.

E, no entanto, o fundo de reserva do USDC também é acusado de estar relacionado com fundos em bolhas de dívida de stETH perda de peg ou inadimplência da Three Arrows Capital (por exemplo, Celsius, Alameda Research, BlockFi, ..). Além disso, os rumores também atingiram a “área cinzenta” da Circle, onde a própria Circle também não tem certeza sobre as partes para as quais empresta.

O que é verdade sobre esse boato? Vamos com Coincu até a raiz do problema e verificar os pontos dessa teoria da conspiração!

Noções básicas de USDC

O que é USDC?

USDC é uma stablecoin ou stablecoin emitida pela Circle (EUA). A Circle é uma empresa global de tecnologia financeira especializada em pagamentos peer-to-peer, licenciada para serviços de moeda digital pelas agências governamentais de dois países, os EUA (Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York) e o Reino Unido. em 2015 e 2016 respectivamente.

Além disso, o USDC também é apoiado pela Coinbase, uma das exchanges de criptomoedas licenciadas nos EUA e que pretende estar entre as 3 maiores exchanges do mundo. 

O USDC é sempre conversível em dólares de valor equivalente para atender à necessidade de uma moeda estável para transferência de valor e pagamento ponto a ponto. USDC é criado com base em smart contract tecnologia e está atualmente sendo implantada em muitos blockchains com padrões diferentes, como Ethereum (ERC-20), Avalanche (ARC-20), Algorand (ASA), Solana (SPL), Tron (TRC-20),…

O uso do USDC é para pagamentos, fornecendo liquidez unilateral em bolsas, garantias, negociações e muito mais. 

Especificações impressionantes do USDC

Em 29 de junho de 2022, o USDC é atualmente a segunda moeda estável depois do USDT e acima do BUSD.

Além disso, o USDC também é a moeda com as 4 maiores capitalizações no mercado criptográfico, com US$ 56 bilhões (de acordo com Coingecko). Mais de 1.5 milhão de detentores de USDC com cobertura em mais de 190 países (em termos de endereços de carteira baseados em geolocalização). 

Com status de operação extremamente eficiente e positivo em comparação com outros Stablecoins do mercado como BUSD, USDT, TUSD. Por que o USDC ainda está em dúvida?

De onde veio o boato do colapso do USDC?

Recentemente, no Twitter, as informações sobre o colapso do USDC têm se espalhado muito rapidamente e o ceticismo da comunidade também aumentou através do alto índice de sinal social. 

O índice de sinal social – que representa o reconhecimento do USDC nas mídias sociais – atingiu o máximo histórico (ATH) de 1.11 mil menções em 29 de junho de 2022 (de acordo com LunarCrush). 

Então, por que o USDC atrai tanta atenção do público? 

Isso vem de uma conta chamada Geralt Davidson, que tuitou com o título “USDC à beira do colapso?”. Rapidamente, esse tweet foi notado pela comunidade e as pessoas começaram a divulgar esse boato.

Em que contexto se espalham os rumores sobre o USDC? 

Depeg de moedas estáveis

Um dos acontecimentos que abalaram todo o mercado no segundo trimestre de 2022 foi a perda da indexação da stablecoin algorítmica UST com taxas de juros atrativas para arrastar todo o mercado para baixo. 

Detalhes aqui:  UST perde estabilidade – É devido ao colapso do modelo “Ponzi”?

A bolha padrão de Three Arrows Capital (3AC) e outros

Após o colapso do UST, stETH perdeu seu peso devido a alguns problemas relacionados à rentabilidade baseada em dívidas insustentáveis ​​e credores que enfrentam o risco de colapso, como Celsius, BlockFi, 3AC. A última gota de água depois da notícia sobre o 3AC – um fundo de investimento ganancioso e alavancado para amplificar lucros foi exposta e teve de declarar falência. 

Mais aqui:  3AC enfrenta o risco de inadimplência

A informação está fazendo com que o USDC FUD tenha como objetivo “transbordar águas turvas” depois que a série anterior de stablecoins perdeu suas indexações e bolhas de dívida?

Após as sucessivas perdas de paridade do UST, do USDD e do estouro da bolha da dívida, coincidentemente a teoria da conspiração “não confirmada” sobre o USDC contém argumentos que estão intimamente relacionados com os fatores acima. 

O tweeter torna o argumento infundado e foca no ponto que se diz estar na “zona cinzenta”, o que significa que falta clareza aos fatores por parte da Circle. 

A zona cinzenta e a fraqueza do Circle os tornam vulneráveis ​​ao FUD

Quais são as informações sobre os credores que o tesouro da Circle envia à Circle Bermuda para empréstimos? E se este detalhe não estiver claro, outros podem explorar este ponto e prejudicar o USDC ⇒ Precisa de mais transparência neste assunto.

Porém, o ponto positivo é que os investidores institucionais que desejam aderir ao Circle Yield devem ser aprovados pela Circle. 

Isso evitará que, se a Circle assumir o risco de uma parte da garantia (na forma de BTC) ser liquidada, esses investidores não solicitem uma retirada em massa (devido a compromissos e prazos de retirada). pré-acordado com base nos termos do empréstimo e no prazo do depósito do depositante original).

⇒ Minimizar o perigo para os fundos da Circle. 

A “teoria da conspiração” sobre a queda do USDC

Detalhes do caso e contatos com credores de “alto risco”

O resumo do caso USDC FUD e as reivindicações feitas pelo mensageiro são as seguintes: 

(1) O USDC tem um parceiro importante, o Signature Bank of USDC Reserve. Eles ajudarão o Circle a converter USD em USDC (o recurso Circle promete aos usuários que sempre será possível trocar 1:1 entre USDC e dinheiro).

(2): A Circle terá que pagar uma taxa superior à taxa de juros normal do fundo de depósito para obter essa conversão para o Signature Bank. A taxa de juros estimada é de aproximadamente 5% (de acordo com uma fonte confidencial) e é maior quando comparada com o lucro obtido com empréstimos .

⇒ A Circle perdeu cerca de 500 milhões de dólares (1º trimestre de 2022) e prevê-se que perca outros 1.5 mil milhões de dólares durante todo o ano com a actual aceleração das perdas.

⇒ A capitalização de mercado total do USDC não pode ser implementada. Além disso, informou também que a Circle, para planejar o pagamento desse pagamento, teve que solicitar capital duas vezes por ano nos anos anteriores. 

(3): USDC Reserve investe em Signet, Signature Bank e Silvergate fornece 2 produtos financeiros, Signet e SEN. Estas são plataformas privadas que se conectam com fundos de hedge e bancos para movimentar dólares americanos entre as partes.

Cada dólar depositado no banco Signature será convertido em USDC e emprestado através da Signet/SEN.

(4): Como o Signature Bank e o Silvergate são bancos, eles podem alavancar seus fundos e fragmentar essa reserva para diversos fins. Eles são incentivados a emprestar USDC para obter lucro e gerar receita ⇒ Aumentar o valor de mercado ⇒ Para permitir a impressão de mais USDC. 

A Circle também utiliza uma empresa fora dos EUA – Bermudas para fornecer uma facilidade conveniente para empréstimos que não está sujeita ao controle da lei dos EUA. 

(5): Diz-se que os sujeitos dos empréstimos são instituições como Celsius, 3AC, BlockFi, Galaxy e Alameda. Diz-se que eles detêm grandes quantidades de USDC e outras facilidades de empréstimo.

Todos eles são tomadores de empréstimos de alto risco e até mesmo inadimplentes, insolventes, liquidados ou quase falidos como o BlockFi. Esta plataforma de empréstimo foi adquirida pela FTX por US$ 25 milhões para salvar o projeto e ajudar a manter as operações. 

(6): Os credores da Circle são todos partes de alto risco, como 3AC, Celsius, BlockFi e o risco de que seus empréstimos em USDC não sejam reembolsados. O risco da Circle é quando os investidores desejam sacar a granel no momento do vencimento.

⇒ A Circle pode não ter USDC suficiente (porque as partes emprestadas pela Circle estão em risco) para os investidores retirarem.

⇒ Provavelmente irão à falência porque seus empréstimos não serão reembolsados. 

O tamanho dos empréstimos é estimado entre 3 e 5 bilhões de dólares.

Veredito

Na primeira parte, analiso o FUD do USDC no contexto, apresentando algumas teorias da conspiração. Nas seções seguintes, analisarei mais detalhadamente essas teorias negativas, fornecendo evidências sobre se o USDC está realmente em risco. (Parte 2 | Parte 3)

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Marcus

Empreendimento Coincu