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Análise

[Parte 2] Relatório de mercado criptográfico do primeiro semestre de 2022

16 de julho de 2022 - por volta 6 minutos minutos para ler

Continuando na série sobre a situação macro no último semestre de 2022. Se você ainda não leu a parte 1, confira SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA, nesta parte continuaremos a desenvolver a análise da seção anterior.

Relatório de mercado
[Parte 2] Relatório de mercado criptográfico do primeiro semestre de 2022 6

Conhecimento Básico

  • O governo dos EUA implementou uma política monetária restritiva para retirar o excesso de dinheiro da economia.
  • Os mercados criptográficos estão altamente correlacionados com a economia dos EUA, flutuando de forma semelhante às classes de ativos de alto risco. Assim, quando o governo dos EUA implementa uma política monetária restritiva, o mercado criptográfico tende a cair mais acentuadamente do que outros mercados financeiros.

Política Monetária do Fed (Continuar)

O gráfico Dot Plot em a última reunião do Fed na reunião de junho tornou este ponto mais claro.

o novo gráfico de pontos do Fed

Especificamente, com base em indicadores e previsões de inflação, crescimento do PIB e desemprego, os decisores políticos definiram a taxa de juro esperada pela Fed em 2022 entre 3.1-3.9%. Este número aumentou 3-4 vezes em comparação com o final de 2021 e afetou negativamente a maioria dos mercados financeiros (ações, obrigações, criptomoedas…) 

Relativamente ao plano de corte do balanço, segundo a Bloomberg, a Fed deverá encolher os seus ativos em cerca de 5 biliões de dólares no período de 2022 a 2026, dos quais:

  • $ 600 bilhões em 2022.
  • 1 trilhão de dólares em 2023.
  • 3 trilhões de dólares no período 2024-2026. 

No entanto, de acordo com o gráfico Dot Plot acima, é provável que a Fed afrouxe novamente a política monetária a partir de 2024 para estimular a economia após o actual período difícil. Portanto, é possível que a meta de redução de 5 biliões de dólares não se concretize.

Por outro lado, o retorno à flexibilização monetária acompanhado pela não redução do balanço do Fed será um ambiente mais adequado para o crescimento de ativos como ações, imóveis, criptografia…

Movimentos negativos de classes de ativos

Sob o impacto da inflação, da recessão económica e política monetária apertada do Fed e dos bancos centrais em todo o mundo, diferentes classes de ativos, como ações, ouro, títulos e criptografia… afetadas negativamente.

Quanto ao mercado de ações, o índice S&P 500 (que representa as 500 maiores empresas por capitalização de mercado na bolsa de valores dos EUA) registou uma queda de ~21% desde o ATH e de ~19.88% no acumulado do ano. agora.

Na difícil situação económica, o fluxo de caixa foi retirado e as taxas de juro aumentaram, fazendo com que os custos das empresas aumentassem e as receitas diminuíssem. Esta é a principal razão para o atual declínio das ações.

O mercado obrigacionista, que sempre foi considerado uma classe de activos segura e de baixo risco, também foi vendido sob o impacto negativo de factores macro.

Os rendimentos das obrigações do governo dos EUA a 10 anos continuam a manter uma tendência ascendente, mostrando que a pressão de venda de obrigações está a ocorrer sob o impacto dos aumentos das taxas de juro e do estreitamento das atividades de venda de obrigações da Fed. Balanço contábil.

Em contraste com as acções, o mercado imobiliário ainda permanece elevado (para os preços da habitação) como resultado do anterior ambiente de taxas de juro baixas. O índice de preços da habitação nos EUA, embora o crescimento tenha abrandado, ainda se encontra num nível elevado. Mesmo a taxa de crescimento em 2021 é superior à do período pré-bolha em 2004.

preços das casas em alta altitude

Além dos EUA, muitos países como a Nova Zelândia, o Canadá e a Austrália… também estão a ser alertados pela OECA a alto nível.

Nova Zelândia no topo da classificação de risco

O mercado imobiliário está sempre em risco, uma vez que os problemas de dívida e de liquidez representam um risco para a economia. Na verdade, ainda existem países onde a situação imobiliária é muito quente. 

O aumento dos preços da habitação também tem um impacto direto no rendimento e nas poupanças das pessoas, uma vez que estas têm de suportar custos de alojamento mais elevados.

Os movimentos do preço do ouro em 2022 foram destacados no caso de conflito político entre a Rússia e a Ucrânia, com um aumento de 13.6% no período de 1 mês, do início de fevereiro a março.

Preço de ouro
https://www.tradingview.com/

Porém, depois disso, o preço do ouro voltou a esfriar devido aos efeitos da política monetária restritiva, desde o início do ano até agora, o ouro quase não sofre variação de preço, aumentando apenas 0.2%.

Assim, quando se olha para os factores macro, verifica-se que quando a economia cai, o rendimento e as poupanças das pessoas diminuem e os activos financeiros dificilmente podem crescer. Embora ainda existam algumas classes de activos cujos preços aumentaram, tais como imobiliário ou matérias-primas e alimentos, não são factores positivos e também representam certos riscos para a economia.

Nesse contexto, ativos considerados de alto risco como as criptomoedas perderam o interesse dos investidores. Além disso, a situação económica descendente mais o aumento dos custos também afectam as principais instituições criptográficas do mercado, causando assim efeitos negativos, tais como despedimentos de pessoal, falta de liquidez, encargos devido à falta de liquidez, etc. organizações cheguem à beira da falência.

Resumo da situação macroeconómica e política no primeiro semestre de 2022:

  • A guerra entre a Rússia e a Ucrânia ocorreu como um acontecimento importante que afectou a economia, dificultando a vida das pessoas, e o custo dos bens básicos aumentou, fazendo com que a poupança e o investimento diminuíssem.
  • A Fed e os bancos centrais implementaram globalmente restrições quantitativas, levando a uma liquidez menos abundante no mercado.
  • Nesse contexto, os activos financeiros como acções, obrigações, ouro, etc. são afectados negativamente. Embora o mercado imobiliário ainda esteja em tendência de alta, este crescimento é potencialmente arriscado para a economia.

Em resumo, parece que os investidores no mercado “precificaram” com base nas variáveis ​​macro analisadas acima, mas ainda há muitos riscos pela frente, exigindo movimentos defensivos na carteira. o investimento neste período deve continuar a ser apreciado.

Veredito

Na próxima parte (Parte 3) nos aprofundaremos no mercado de criptografia e em como os impactos da política macroeconômica afetam esse mercado.

Se você tiver dúvidas, comentários, sugestões ou ideias sobre o projeto, envie um e-mail ventures@coincu.com.

AVISO LEGAL : As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua pesquisa antes de investir.

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Marcus

Empreendimento Coincu

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[Parte 2] Relatório de mercado criptográfico do primeiro semestre de 2022

Continuando na série sobre a situação macro no último semestre de 2022. Se você ainda não leu a parte 1, confira SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA, nesta parte continuaremos a desenvolver a análise da seção anterior.

Relatório de mercado
[Parte 2] Relatório de mercado criptográfico do primeiro semestre de 2022 12

Conhecimento Básico

  • O governo dos EUA implementou uma política monetária restritiva para retirar o excesso de dinheiro da economia.
  • Os mercados criptográficos estão altamente correlacionados com a economia dos EUA, flutuando de forma semelhante às classes de ativos de alto risco. Assim, quando o governo dos EUA implementa uma política monetária restritiva, o mercado criptográfico tende a cair mais acentuadamente do que outros mercados financeiros.

Política Monetária do Fed (Continuar)

O gráfico Dot Plot em a última reunião do Fed na reunião de junho tornou este ponto mais claro.

o novo gráfico de pontos do Fed

Especificamente, com base em indicadores e previsões de inflação, crescimento do PIB e desemprego, os decisores políticos definiram a taxa de juro esperada pela Fed em 2022 entre 3.1-3.9%. Este número aumentou 3-4 vezes em comparação com o final de 2021 e afetou negativamente a maioria dos mercados financeiros (ações, obrigações, criptomoedas…) 

Relativamente ao plano de corte do balanço, segundo a Bloomberg, a Fed deverá encolher os seus ativos em cerca de 5 biliões de dólares no período de 2022 a 2026, dos quais:

  • $ 600 bilhões em 2022.
  • 1 trilhão de dólares em 2023.
  • 3 trilhões de dólares no período 2024-2026. 

No entanto, de acordo com o gráfico Dot Plot acima, é provável que a Fed afrouxe novamente a política monetária a partir de 2024 para estimular a economia após o actual período difícil. Portanto, é possível que a meta de redução de 5 biliões de dólares não se concretize.

Por outro lado, o retorno à flexibilização monetária acompanhado pela não redução do balanço do Fed será um ambiente mais adequado para o crescimento de ativos como ações, imóveis, criptografia…

Movimentos negativos de classes de ativos

Sob o impacto da inflação, da recessão económica e política monetária apertada do Fed e dos bancos centrais em todo o mundo, diferentes classes de ativos, como ações, ouro, títulos e criptografia… afetadas negativamente.

Quanto ao mercado de ações, o índice S&P 500 (que representa as 500 maiores empresas por capitalização de mercado na bolsa de valores dos EUA) registou uma queda de ~21% desde o ATH e de ~19.88% no acumulado do ano. agora.

Na difícil situação económica, o fluxo de caixa foi retirado e as taxas de juro aumentaram, fazendo com que os custos das empresas aumentassem e as receitas diminuíssem. Esta é a principal razão para o atual declínio das ações.

O mercado obrigacionista, que sempre foi considerado uma classe de activos segura e de baixo risco, também foi vendido sob o impacto negativo de factores macro.

Os rendimentos das obrigações do governo dos EUA a 10 anos continuam a manter uma tendência ascendente, mostrando que a pressão de venda de obrigações está a ocorrer sob o impacto dos aumentos das taxas de juro e do estreitamento das atividades de venda de obrigações da Fed. Balanço contábil.

Em contraste com as acções, o mercado imobiliário ainda permanece elevado (para os preços da habitação) como resultado do anterior ambiente de taxas de juro baixas. O índice de preços da habitação nos EUA, embora o crescimento tenha abrandado, ainda se encontra num nível elevado. Mesmo a taxa de crescimento em 2021 é superior à do período pré-bolha em 2004.

preços das casas em alta altitude

Além dos EUA, muitos países como a Nova Zelândia, o Canadá e a Austrália… também estão a ser alertados pela OECA a alto nível.

Nova Zelândia no topo da classificação de risco

O mercado imobiliário está sempre em risco, uma vez que os problemas de dívida e de liquidez representam um risco para a economia. Na verdade, ainda existem países onde a situação imobiliária é muito quente. 

O aumento dos preços da habitação também tem um impacto direto no rendimento e nas poupanças das pessoas, uma vez que estas têm de suportar custos de alojamento mais elevados.

Os movimentos do preço do ouro em 2022 foram destacados no caso de conflito político entre a Rússia e a Ucrânia, com um aumento de 13.6% no período de 1 mês, do início de fevereiro a março.

Preço de ouro
https://www.tradingview.com/

Porém, depois disso, o preço do ouro voltou a esfriar devido aos efeitos da política monetária restritiva, desde o início do ano até agora, o ouro quase não sofre variação de preço, aumentando apenas 0.2%.

Assim, quando se olha para os factores macro, verifica-se que quando a economia cai, o rendimento e as poupanças das pessoas diminuem e os activos financeiros dificilmente podem crescer. Embora ainda existam algumas classes de activos cujos preços aumentaram, tais como imobiliário ou matérias-primas e alimentos, não são factores positivos e também representam certos riscos para a economia.

Nesse contexto, ativos considerados de alto risco como as criptomoedas perderam o interesse dos investidores. Além disso, a situação económica descendente mais o aumento dos custos também afectam as principais instituições criptográficas do mercado, causando assim efeitos negativos, tais como despedimentos de pessoal, falta de liquidez, encargos devido à falta de liquidez, etc. organizações cheguem à beira da falência.

Resumo da situação macroeconómica e política no primeiro semestre de 2022:

  • A guerra entre a Rússia e a Ucrânia ocorreu como um acontecimento importante que afectou a economia, dificultando a vida das pessoas, e o custo dos bens básicos aumentou, fazendo com que a poupança e o investimento diminuíssem.
  • A Fed e os bancos centrais implementaram globalmente restrições quantitativas, levando a uma liquidez menos abundante no mercado.
  • Nesse contexto, os activos financeiros como acções, obrigações, ouro, etc. são afectados negativamente. Embora o mercado imobiliário ainda esteja em tendência de alta, este crescimento é potencialmente arriscado para a economia.

Em resumo, parece que os investidores no mercado “precificaram” com base nas variáveis ​​macro analisadas acima, mas ainda há muitos riscos pela frente, exigindo movimentos defensivos na carteira. o investimento neste período deve continuar a ser apreciado.

Veredito

Na próxima parte (Parte 3) nos aprofundaremos no mercado de criptografia e em como os impactos da política macroeconômica afetam esse mercado.

Se você tiver dúvidas, comentários, sugestões ou ideias sobre o projeto, envie um e-mail ventures@coincu.com.

AVISO LEGAL : As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua pesquisa antes de investir.

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