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Análise

[Parte 2] Guerra de Incentivos da Camada 2

2 de agosto de 2022 - por volta 7 minutos minutos para ler

Você deveria ler Parte 1 antes de continuar este artigo. Neste post continuo analisando as possibilidades do Airdrop e como obtê-las e aponto os benefícios da Camada 2.

Camada 2

GUERRA DE INCENTIVOS ENTRE A CAMADA 2

Token de camada Wen?

Dos 4 projetos, confirmamos que 2 deles definitivamente possuem Tokens que são Otimismo com OP e ZkSync através da foto abaixo.

Token da camada zksync confirmado
Fonte: Documentos ZkSync

A questão agora é se os outros 2 projetos (Arbitrum e Starware) possuem Tokens ou não. Com o principal concorrente, Optimism, já lançando o Token, não há razão para que a Arbitrum não faça o mesmo.

Além disso, o tweet abaixo do cofundador do Off-chain Labs confirmou implicitamente que existe uma grande possibilidade de um Token vir do Arbitrum, quando e como aproveitar esse Token?

https://twitter.com/sgoldfed/status/1516896690019647488

Em relação ao Starkware com StarkNet Token, não vi nenhum sinal de ter um Token. Porém, com a pressão acima, mais cedo ou mais tarde a StarkNet terá seu próprio Token.

Na minha opinião, vocês não precisam estar muito focados na StarkNet no momento porque eles ainda estão em processo de conclusão da infraestrutura, então não há muitas oportunidades para “entrar no jogo” profundamente.

QUAIS SÃO AS NOSSAS OPORTUNIDADES DE INVESTIMENTO?

Localize a “mina de ouro”

Com base no contexto das atuais Camadas 2 que analisei acima, a oportunidade provavelmente estará mais nas soluções Optimistic Rollup:

  • Tanto o Arbitrum quanto o Optimism já possuem um ecossistema completo construído sobre eles, as infraestruturas estão bastante maduras.
  • A implantação do Token é uma carta para conquistar participação de mercado no contexto de ecossistemas ferozmente competitivos.

E isso será muito benéfico para quem entende do jogo. Certamente você ainda se lembra de muitos estudos de caso de outros L1s ao implementar programas de incentivos, que são oportunidades de investimento com ROI de até dezenas de vezes e enormes fontes de rendimento de mineração de liquidez. 

Voltando ao Zk-Rollup, com a avaliação de US$ 2 bilhões do Stakware e “certamente não inferior” ao ZkSync, acho inapropriado lançar o Token neste momento.

A razão é que estas soluções ainda estão em fase de construção de infraestrutura, não prontas para serem integradas Dapp e expandir o ecossistema. Portanto, ao emitir Tokens, eles não serão capazes de projetar um Caso de Uso forte o suficiente para reter usuários e investidores como o Optimistic Rollup.

Ao mesmo tempo, isso também prejudicará seus apoiadores, pois em relação à avaliação atual, o Zk-Rollup é muito maior do que o Optimistic Rollup. Na verdade, os 2 mil milhões de dólares da Starkware ainda são maiores do que os 1.65 mil milhões de dólares do Optimism, mesmo que o Optimism já tenha um ecossistema e esteja pronto para uma economia em torno dele.

⇒ Lançamento do token sem um caso de uso forte o suficiente ⇒ O fluxo de caixa não é sustentável ⇒ É improvável que os apoiadores fiquem satisfeitos. Desde então, a reputação do projecto também diminuiu, afectando o desenvolvimento futuro.

Em suma, a Arbitrum e o Otimismo num futuro próximo serão onde procuraremos grandes oportunidades de investimento. 

Procurando maneiras de minerar

Após localizar as “minas de ouro”, a próxima questão é: Como explorá-las de forma eficaz? Atualmente, vejo que existem 3 maneiras principais: 

  • Caça Retroativa.
  • Invista no Token da Camada 2, bem como nos Tokens desse ecossistema.
  • Produção agrícola.

1. Caça Retroativa

Partindo da suposição acima, vejo que você precisará prestar atenção especial ao “skin in the game” com o Arbitrum para poder aumentar a capacidade de receber Retroativo, bem como obter o lucro mais rápido.

Embora o Optimism tenha Tokens, ainda haverá mais Airdrops no futuro ⇒ Claro, as condições serão muito mais rígidas ⇒ Você precisa prestar atenção para se tornar um verdadeiro “usuário real” de qualidade.

Quanto aos projetos Zk-Rollup, ainda devemos fazer o Retroativo o mais rápido possível. Porém, se isso demorar muito e também a sua “detenção capital” por muito tempo, acho que é perfeitamente possível ficar Pendente.

2. Investimento em tokens 

Para tokens de camada 2 como OP ou Arbitrum, acho que você pode especular em pouco tempo quando eles estão apenas lançando, porque o token de camada 2 atual ainda é bastante vago sobre o caso de uso (falarei sobre isso mais adiante no artigo). .

Em 4 projetos de desenvolvimento do Optimistic Rollup (Boba, Metis, Arbitrum, Optimism), Boba e Metis já possuem Tokens com FDV em ATH de US$ 4 bilhões e US$ 3.2 bilhões, respectivamente. Com uma avaliação de até US$ 1.65 bilhão para o Optimism, acho que OP e Arbitrum podem atingir completamente a marca FDV de US$ 6 bilhões – US$ 10 bilhões na ATH.

Este número pode ser ainda mais otimista, pois vimos o FDV no IMX ATH (usando Zk-Rollup) se aproximando de aproximadamente US$ 20 bilhões.

⇒ Você pode basear-se nesta avaliação relativa para obter a entrada correta.

3. Produção agrícola

Também é uma maneira bastante segura se você estiver cultivando no Grupo 1 (não corra o risco de Perda Impermanente tão grande quanto no Pool de Agricultura 2). 

Porém, esta forma será mais útil para quem possui um determinado montante de capital. Na minha experiência, se o capital alocado para a sua Camada 2 for de apenas alguns milhares de dólares, a forma mais ideal ainda é a especulação de tokens.

ALGUNS PONTOS A SEREM OBSERVADOS PARA O TOKEN DA CAMADA 2

O lançamento de tokens de camada 2 é uma tendência inevitável, mas não vi a capacidade de projetar casos de uso de forma eficaz para manter a demanda no longo prazo.

Normalmente, em L1s, a moeda da plataforma será usada para fins de taxas de transação, piquetagem para segurança ou administração de rede, etc., mas para a Camada 2 no Ethereum, isso é completamente desnecessário:

  • Em termos de taxas e segurança, a natureza das transações na Camada 2 será enviada para Ethereum e a Camada 2 também terá que pagar ETH à Cadeia principal para que os Validadores acima aprovem.
  • Esta taxa será coberta pelos Usuários ⇒ Portanto, é bastante caro e desnecessário aplicar uma taxa adicional de Coin Native (ex. OP).
  • O recurso Governança é aplicável à adição de incentivos a tokens, mas acho que este não é um caso de uso forte.

Portanto, as camadas 2 atuais estão tendo problemas para projetar casos de uso que façam sentido ao lançar tokens. Boba, Metis ou mesmo Aurora no ecossistema Near, por não conseguirem encontrar uma solução para este problema, tiveram que sofrer uma forte queda no preço da moeda do projeto (mesmo com AURORA embora o ecossistema TVL ainda esteja em tendência de alta). 

É por isso que comprar Tokens da Camada 2 em um futuro próximo é especulativo (a menos que haja um design de caso de uso sensato). 

Assim, o problema de design de Caso de Uso e Incentivos da Camada 2 atualmente não possui uma solução satisfatória. Teremos que esperar uma resposta do Optimism and Arbitrum. Do lado da equipe Coincu, também realizaremos pesquisas para encontrar a resposta a este tópico em outro artigo em um futuro próximo.

VEREDITO

Espero que o artigo tenha fornecido informações úteis sobre o recente aquecimento das soluções da Camada 2 no Ethereum. Informações e análises tentarei atualizá-las continuamente e enviá-las o mais breve possível.

Se você tiver dúvidas, comentários, sugestões ou ideias sobre o projeto, envie um e-mail ventures@coincu.com.

AVISO LEGAL : As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua pesquisa antes de investir.

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Marcus

Empreendimento Coincu

Análise

[Parte 2] Guerra de Incentivos da Camada 2

Você deveria ler Parte 1 antes de continuar este artigo. Neste post continuo analisando as possibilidades do Airdrop e como obtê-las e aponto os benefícios da Camada 2.

Camada 2

GUERRA DE INCENTIVOS ENTRE A CAMADA 2

Token de camada Wen?

Dos 4 projetos, confirmamos que 2 deles definitivamente possuem Tokens que são Otimismo com OP e ZkSync através da foto abaixo.

Token da camada zksync confirmado
Fonte: Documentos ZkSync

A questão agora é se os outros 2 projetos (Arbitrum e Starware) possuem Tokens ou não. Com o principal concorrente, Optimism, já lançando o Token, não há razão para que a Arbitrum não faça o mesmo.

Além disso, o tweet abaixo do cofundador do Off-chain Labs confirmou implicitamente que existe uma grande possibilidade de um Token vir do Arbitrum, quando e como aproveitar esse Token?

https://twitter.com/sgoldfed/status/1516896690019647488

Em relação ao Starkware com StarkNet Token, não vi nenhum sinal de ter um Token. Porém, com a pressão acima, mais cedo ou mais tarde a StarkNet terá seu próprio Token.

Na minha opinião, vocês não precisam estar muito focados na StarkNet no momento porque eles ainda estão em processo de conclusão da infraestrutura, então não há muitas oportunidades para “entrar no jogo” profundamente.

QUAIS SÃO AS NOSSAS OPORTUNIDADES DE INVESTIMENTO?

Localize a “mina de ouro”

Com base no contexto das atuais Camadas 2 que analisei acima, a oportunidade provavelmente estará mais nas soluções Optimistic Rollup:

  • Tanto o Arbitrum quanto o Optimism já possuem um ecossistema completo construído sobre eles, as infraestruturas estão bastante maduras.
  • A implantação do Token é uma carta para conquistar participação de mercado no contexto de ecossistemas ferozmente competitivos.

E isso será muito benéfico para quem entende do jogo. Certamente você ainda se lembra de muitos estudos de caso de outros L1s ao implementar programas de incentivos, que são oportunidades de investimento com ROI de até dezenas de vezes e enormes fontes de rendimento de mineração de liquidez. 

Voltando ao Zk-Rollup, com a avaliação de US$ 2 bilhões do Stakware e “certamente não inferior” ao ZkSync, acho inapropriado lançar o Token neste momento.

A razão é que estas soluções ainda estão em fase de construção de infraestrutura, não prontas para serem integradas Dapp e expandir o ecossistema. Portanto, ao emitir Tokens, eles não serão capazes de projetar um Caso de Uso forte o suficiente para reter usuários e investidores como o Optimistic Rollup.

Ao mesmo tempo, isso também prejudicará seus apoiadores, pois em relação à avaliação atual, o Zk-Rollup é muito maior do que o Optimistic Rollup. Na verdade, os 2 mil milhões de dólares da Starkware ainda são maiores do que os 1.65 mil milhões de dólares do Optimism, mesmo que o Optimism já tenha um ecossistema e esteja pronto para uma economia em torno dele.

⇒ Lançamento do token sem um caso de uso forte o suficiente ⇒ O fluxo de caixa não é sustentável ⇒ É improvável que os apoiadores fiquem satisfeitos. Desde então, a reputação do projecto também diminuiu, afectando o desenvolvimento futuro.

Em suma, a Arbitrum e o Otimismo num futuro próximo serão onde procuraremos grandes oportunidades de investimento. 

Procurando maneiras de minerar

Após localizar as “minas de ouro”, a próxima questão é: Como explorá-las de forma eficaz? Atualmente, vejo que existem 3 maneiras principais: 

  • Caça Retroativa.
  • Invista no Token da Camada 2, bem como nos Tokens desse ecossistema.
  • Produção agrícola.

1. Caça Retroativa

Partindo da suposição acima, vejo que você precisará prestar atenção especial ao “skin in the game” com o Arbitrum para poder aumentar a capacidade de receber Retroativo, bem como obter o lucro mais rápido.

Embora o Optimism tenha Tokens, ainda haverá mais Airdrops no futuro ⇒ Claro, as condições serão muito mais rígidas ⇒ Você precisa prestar atenção para se tornar um verdadeiro “usuário real” de qualidade.

Quanto aos projetos Zk-Rollup, ainda devemos fazer o Retroativo o mais rápido possível. Porém, se isso demorar muito e também a sua “detenção capital” por muito tempo, acho que é perfeitamente possível ficar Pendente.

2. Investimento em tokens 

Para tokens de camada 2 como OP ou Arbitrum, acho que você pode especular em pouco tempo quando eles estão apenas lançando, porque o token de camada 2 atual ainda é bastante vago sobre o caso de uso (falarei sobre isso mais adiante no artigo). .

Em 4 projetos de desenvolvimento do Optimistic Rollup (Boba, Metis, Arbitrum, Optimism), Boba e Metis já possuem Tokens com FDV em ATH de US$ 4 bilhões e US$ 3.2 bilhões, respectivamente. Com uma avaliação de até US$ 1.65 bilhão para o Optimism, acho que OP e Arbitrum podem atingir completamente a marca FDV de US$ 6 bilhões – US$ 10 bilhões na ATH.

Este número pode ser ainda mais otimista, pois vimos o FDV no IMX ATH (usando Zk-Rollup) se aproximando de aproximadamente US$ 20 bilhões.

⇒ Você pode basear-se nesta avaliação relativa para obter a entrada correta.

3. Produção agrícola

Também é uma maneira bastante segura se você estiver cultivando no Grupo 1 (não corra o risco de Perda Impermanente tão grande quanto no Pool de Agricultura 2). 

Porém, esta forma será mais útil para quem possui um determinado montante de capital. Na minha experiência, se o capital alocado para a sua Camada 2 for de apenas alguns milhares de dólares, a forma mais ideal ainda é a especulação de tokens.

ALGUNS PONTOS A SEREM OBSERVADOS PARA O TOKEN DA CAMADA 2

O lançamento de tokens de camada 2 é uma tendência inevitável, mas não vi a capacidade de projetar casos de uso de forma eficaz para manter a demanda no longo prazo.

Normalmente, em L1s, a moeda da plataforma será usada para fins de taxas de transação, piquetagem para segurança ou administração de rede, etc., mas para a Camada 2 no Ethereum, isso é completamente desnecessário:

  • Em termos de taxas e segurança, a natureza das transações na Camada 2 será enviada para Ethereum e a Camada 2 também terá que pagar ETH à Cadeia principal para que os Validadores acima aprovem.
  • Esta taxa será coberta pelos Usuários ⇒ Portanto, é bastante caro e desnecessário aplicar uma taxa adicional de Coin Native (ex. OP).
  • O recurso Governança é aplicável à adição de incentivos a tokens, mas acho que este não é um caso de uso forte.

Portanto, as camadas 2 atuais estão tendo problemas para projetar casos de uso que façam sentido ao lançar tokens. Boba, Metis ou mesmo Aurora no ecossistema Near, por não conseguirem encontrar uma solução para este problema, tiveram que sofrer uma forte queda no preço da moeda do projeto (mesmo com AURORA embora o ecossistema TVL ainda esteja em tendência de alta). 

É por isso que comprar Tokens da Camada 2 em um futuro próximo é especulativo (a menos que haja um design de caso de uso sensato). 

Assim, o problema de design de Caso de Uso e Incentivos da Camada 2 atualmente não possui uma solução satisfatória. Teremos que esperar uma resposta do Optimism and Arbitrum. Do lado da equipe Coincu, também realizaremos pesquisas para encontrar a resposta a este tópico em outro artigo em um futuro próximo.

VEREDITO

Espero que o artigo tenha fornecido informações úteis sobre o recente aquecimento das soluções da Camada 2 no Ethereum. Informações e análises tentarei atualizá-las continuamente e enviá-las o mais breve possível.

Se você tiver dúvidas, comentários, sugestões ou ideias sobre o projeto, envie um e-mail ventures@coincu.com.

AVISO LEGAL : As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua pesquisa antes de investir.

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Marcus

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