Depois de discutir os pontos de avaliação das duas classes de ativos, risco e desempenho histórico, hoje vamos dar uma olhada em outros aspectos do ouro e do bitcoin para ver se o bitcoin se torna uma rede, uma rede de lojas de valor e uma solução financeira. com 21 milhões de dong para o século 21?

(No dia 22 de abril de 2021, houve um acalorado debate sobre Bitcoin e ouro no Stansberry Research Channel moderado pela coordenadora Daniela Cambone, que fez perguntas e moderou o debate com dois membros. Michael Saylor e Frank Giustra enfrentam os oponentes Bitcoin e ouro. Qual será o novo varejista de valor e a solução para a humanidade.)

O que está impulsionando a oferta?

É possível que, com o aumento do preço do ouro, seja possível que os mineiros tenham que puxar guindastes para extrair mais ouro? E no final você tem que encontrar mais alguma coisa para substituí-lo, algo que você não pode imprimir e que não é baseado na Fiat e a única coisa que posso encontrar é saber como defender o fato indiscutível de que, em princípio, não há limitação de fornecer lá?

Frank: Ouvi Michael discutir a oferta de ouro no passado e vejo que ele realmente não entende a indústria de mineração de ouro. 50% da procura de ouro provém de joalharia, em grande parte da Índia, 20-25% dos bancos da Ásia Central e os restantes 20-25% provêm de comerciantes. Essa é a faceta da demanda.

Do lado da oferta, Michael fez algumas suposições erradas sobre ouro e produção de ouro, passei toda a minha vida criando e descobrindo ouro ao redor do mundo e posso dizer que se você achar que não funciona para vocês, é fácil quebrar abaixo da média, o tempo para descobrir e produzir é de cerca de 10 a 20 anos e o preço continua aumentando.

Todo o ouro encontrado nos últimos 10 anos é menos da metade do ouro total encontrado em apenas um em 1990. Em 1971, quando o ouro custava US$ 35 a onça, a produção internacional de ouro era de cerca de 1,500 toneladas por ano, e agora o ouro aumentou. 12 vezes e o fornecimento apenas dobrou, 50 toneladas por ano.

É verdade que a oferta de Bitcoin é limitada e inflacionária em 3-4% ao ano e pode diminuir gradualmente no futuro. Mas vejo um grande risco para o Bitcoin antes que ele atinja a inflação zero. E você deve parar de dizer que se o preço do ouro continuar a subir, a oferta de ouro será inesgotável, isso não é verdade. Foi comprovado na prática que a oferta de ouro e bitcoin diminui com o tempo e perguntei a Michael se o preço do ouro continua a subir, de onde vem a oferta considerável, ouvi você falar sobre ouro de asteróides ou alquimia que faz no entanto, não faz sentido.

Michael: Aqueles que vivem da mineração de ouro em contraste com aqueles que “detêm” ouro e apostam no ouro. Eles são verdadeiros inimigos, Newmont e Barrick são os dois maiores mineradores de ouro do mundo e li o relatório da Newmont de que nos últimos 12 meses eles mineraram e compraram 5.8 milhões de onças de ouro e economizaram 94.2 milhões de onças, ainda assim 16 anos de reservas de ouro não vendidas para ter. . A Barrick Company extraiu 4.76 milhões de onças nos últimos 12 meses e relatou uma reserva de 68 milhões de onças. Eles sabem que têm 10, 15, 20 anos de ouro de sobra, não parecem mais preocupados com relatórios, geralmente não parecem estar operando com ouro.

Com um total de 21 milhões de moedas emitidas, a nova velocidade de mineração do bitcoin não acompanhará a demanda de compra das pessoas, então o preço continua a subir, tornando as pessoas relutantes em usar seus bitcoins como moeda fiduciária por medo de aumentos adicionais de preços, além um aspecto de oferta em declínio que impede o Bitcoin de funcionar como moeda estrangeira.

Michael: Então, meu ponto de vista é que o Bitcoin tem a estrutura ideal para ser uma moeda estrangeira e o ouro não. A história da matéria-prima é que quando os preços aumentam, a procura cai e a oferta aumenta. O ouro é uma mercadoria, o Bitcoin é uma escassez, se o preço do Bitcoin subir, a oferta permanece a mesma.

Se criarmos um modelo de fornecimento dinâmico para o ouro, ele funcionaria assim: o preço do ouro subiria, os mineradores aumentariam a produção, a demanda por joias diminuiria, o ouro antigo e as joias seriam reciclados em alto grau. As instituições financeiras e os bancos vendem mais ouro, as instituições financeiras financiam os mineiros para aumentar a mineração, os mineiros vendem mais ouro até que o preço finalmente fique tão alto que os governos parem de trabalhar, são cerca de 90,000 toneladas de ouro em joias e muitos milhares extras para ter em os bancos centrais, porque quando o preço do ouro sobe, todos no mundo estão tentando fazer o preço cair, eles geralmente têm muitos instrumentos para conseguir isso. Em particular, não existe uma ligação estreita entre o ouro de papel e o ouro físico.

Se você der uma olhada no modelo dinâmico que está impulsionando o fornecimento de Bitcoin. Quando o preço sobe, a oferta permanece a mesma, as ações dos mineradores de bitcoin aumentam e os mineradores param de vender bitcoins e começam a comprar bitcoins com dívidas e títulos. O investidor compra bitcoin, a empresa compra bitcoin com títulos e dívidas, como minha empresa fez quando tomou emprestado US$ 1.7 bilhão com juros quase zero para comprar bitcoin, o banco não pode vender bitcoin rapidamente e os governos não têm reservas de bitcoin para venda, os governos têm menos incentivos e menos potencial de condução, o preço cai porque eles não possuem bitcoins. Fundos mútuos e empresas de seguros estão incorporando e vendendo Bitcoin em seus produtos, grandes empresas de tecnologia como Apple, Google e Facebook também podem incorporar e vender Bitcoin e, em seguida, atrair mais investidores que compram Bitcoin, fazendo com que o preço do Bitcoin suba, e em última análise, os governos também compram bitcoin.

A mineração de ouro requer 100 mil milhões de dólares anualmente com combustíveis fósseis, substâncias químicas e publicidade ambiental para fornecer mais ouro e enfraquecer o seu preço. Os preços acima referem-se apenas à mineração e não apresentam mais serviços de transporte, testes e segurança que acrescentam bilhões de dólares em custos extras.

Curso de mineração de ouro

O Bitcoin requer US$ 2 bilhões em energia elétrica por ano, mais US$ 12 bilhões em hardware por ano para fornecer processamento completo de transações, auditoria e segurança para toda a comunidade internacional. E pode chegar a centenas de trilhões de dólares em ativos em circulação para apoiar bilhões de pessoas e 2 milhões de transações anualmente. E representa a camada base para dezenas de bilhões de transações instantâneas por dia na camada de software da camada 12. Isso significa que a mineração de Bitcoin é um uso de energia ecologicamente correto. A mineração de ouro é destruição de vitalidade.

Frank: Mais uma vez, Michael ignora o que eu disse anteriormente na parte final, que os dados históricos provaram que, embora o número de minas de ouro tenha aumentado 50 vezes nos últimos 50 anos, só vimos que o número de minas de ouro dobrou, mas certamente é uma realidade de qualquer maneira.

Como acontece com qualquer mercadoria, incluindo o Bitcoin, sempre há oferta quando o preço sobe, e a ideia de que o aumento dos preços impulsiona a demanda por mais soa mais como uma bolha do que como uma bolha para mim. e mesmo assim não o compraria.

Claro, você estará vendendo joias inúteis a preços elevados, mas como eu disse, a demanda por joias é estável ano após ano, representando 12% do ouro disponível. Se você continuar atacando os efeitos ambientais e de energia do ouro, não será capaz de conseguir isso porque quero dizer que a energia que o Bitcoin consome atualmente é tanta quanto a população total de 12 milhões de pessoas na Nigéria consome. E estima-se que rapidamente se igualará à energia elétrica consumida pelo Japão. Quanto ao ambiente, as escavadeiras mais ativas estão na China, onde o carvão é considerável, incluindo a energia hidrelétrica, mas as emissões de CO50 estão em níveis alarmantes e estão atraindo a atenção dos ambientalistas. Portanto, não acho que você precise examinar os danos ambientais entre ouro e bitcoin, se seguir em frente perderá essa batalha.

Oficina de mineração de Bitcoin

Motivação de possuir com orgulho

Michael: Acho que devemos sempre dar uma olhada na construção da posse de bitcoin versus ouro. Os proprietários de ouro são mais céticos, mais convencionais, menos técnicos, mais convencionais, dependem apenas do IPC e das taxas de juros tradicionais, têm tendência para diversificar, são comerciantes e especuladores. Os detentores de Bitcoin são maximalistas que consideram a tecnologia e o desenvolvimento o avanço de toda a civilização, e não meros comerciantes e especuladores.

Vou citar alguns ditados sobre o ouro.

O ouro é uma parte importante de um portfólio, mas sempre fui cauteloso com a diversificação. Sempre recebi uma alocação modesta de 10% de seus ativos para investimento. Meu conselho aos investidores é apenas pegar ouro, mas não muito.

-Jim Rickard-

O que eu faço melhor é começar e construir empresas de mineração, 10% do seu portfólio deve ser ouro, o ouro não vai subir perpetuamente, o dinheiro vai se afastar do ouro após o pânico.

-Frank-

A Newmont Gold Mining Company teve vendas de US$ 11 bilhões, dinheiro disponível e lucro antes de impostos de US$ 5.7 bilhões nos últimos 12 meses. O preço que eles extraem do ouro é de cerca de US$ 750 a US$ 1000 a onça, sua empresa pode pedir emprestado de 5 a 10 bilhões a mais, eles comprarão US$ 10 bilhões de ouro com juros de 2.5%, eles não acreditam que o preço do ouro aumentará. , eles consideram que o ouro retornará para 1k2. Os garimpeiros não consideram ouro, eles não têm ouro em seu balanço. Eles podem emprestar US$ 20 bilhões com juros de 3% para comprar ouro se considerarem isso.

Por outro lado, fiz pesquisas, 84% dos bitcoiners aceitam a hipoteca de sua casa para comprar bitcoin, a comunidade bitcoin tem grande confiança nisso, eles acham…