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Análise

Quem são os líderes na categoria de empréstimos e o que eles estão desenvolvendo em 2022?

6 de agosto de 2022 - por volta 5 minutos minutos para ler

Conhecimento básico:

  • O crédito sem garantia é a subcategoria com maior diminuição no grupo de projetos de crédito e financiamento.
  • Maker DAO, Aave e Compound são os 3 projetos líderes no grupo de projetos de empréstimo e empréstimo no mercado de criptografia.
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AAVE & COMPOUND GANHA PARTICIPAÇÃO DE MERCADO NA CATEGORIA DE EMPRÉSTIMOS

Os três principais protocolos de empréstimo baseados em TVL incluem Aave, JustLend e Compound. Se adicionarmos dois critérios, incluindo saldo pendente total e receita total, para filtrar protocolos com usuários reais, ficaremos com dois protocolos, Aave e Compound, esses dois protocolos respondem por mais de 70% do saldo pendente total. de protocolos de empréstimo.

Em particular, Compound (COMP) também é um projeto “inspirador” tanto para a categoria de empréstimos e financiamentos com os modelos de empréstimos peer to pool e de agricultura de liquidez, contribuindo para o desenvolvimento da categoria de empréstimos e financiamentos. No entanto, com os erros na implementação da estratégia de desenvolvimento, a maior parte da quota de mercado da Compound foi adquirida pela Aave (AAVE).

principal protocolo de empréstimo

Apenas Terra tem um TVL muito alto, mas um saldo de empréstimo muito baixo, quase como um usuário que deposita ativos para ganhar juros e incentivos do protocolo, e não pede emprestado.

MakerDAO e DAI “Alone And One Horse” no protocolo CDP “Battlefield”

MakerDAO iniciado em 2014, é considerado um dos primeiros projetos de criação de um sistema de crédito no mercado criptográfico. MakerDAO permite aos usuários garantir ativos criptográficos, criar posições de dívida garantidas e cunhar DAI, a moeda estável do protocolo, indexada a US$ 1.

Após 3 anos de desenvolvimento, em dezembro de 2017, MakerDAO oficialmente mainnet e permite aos usuários cunhar DAI. Na frente do produto, MakerDAO tem duas fases importantes;

  • Dai de Garantia Única (mainnet – 11/2019): Ethereum é o único ativo usado como garantia para empréstimos de dinheiro.
  • Multi Colateral Dai (11/2019 – presente): Aceitar outro Fichas ERC20 como garantia para cunhar DAI.

No entanto, a mudança de garantia única para garantia múltipla não é a razão direta para o sucesso da MakerDAO e da DAI. Seu crescimento foi impulsionado pela onda DeFi no Ethereum.

Durante o período da mainnet – quarto trimestre de 4, o fornecimento de DAI não aumentou significativamente, o fornecimento total de DAI foi inferior a 2019 milhão de DAI. No entanto, apenas nos últimos 1 meses de 2, a oferta total de DAI aumentou para mais de 2019 milhões de DAI. Nos primeiros 40 trimestres de 2, a oferta de DAI aumentou de 2020 milhões para 41 milhões. Nos 130 trimestres após 2, a oferta de DAI aumentou de 2020 milhões para 130 mil milhões.

Durante o boom do DeFi, nenhum outro protocolo CDP estava ativo na rede principal Ethereum. No contexto “uma pessoa, um cavalo”, MakerDAO e DAI são os beneficiários.

MakerDAO tem apenas o mercado principal no Ethereum, eles concentram seus recursos para desenvolver e capturar participação de mercado no Ethereum, tornando-se gradualmente o “padrão” quando se trata de stablecoins apoiadas por criptografia, efeitos de rede positivos chegaram ao DAI.

fornecimento diário

DAI é estendido para sidechains e Ethereum L2 sem muito esforço da MakerDAO. O efeito de rede positivo com DAI é algo que vimos com o Metamask caso, onde as cadeias EVM são as que integram ativamente o Metamask.

No geral, MakerDAO é o protocolo líder na família de protocolos CDP. Todas as métricas importantes do protocolo, como TVL, dívida total e receita total, superaram os protocolos do mesmo segmento.

Empréstimos não garantidos despencaram

Os empréstimos sem garantia podem ser entendidos como empréstimos que não são garantidos por garantias ou que estão apenas parcialmente hipotecados. Este é um segmento de mercado considerável no mercado tradicional de empréstimos e empréstimos.

No entanto, no mercado criptográfico, a implementação do mercado de empréstimos sem garantia é muito limitada devido a deficiências em vários aspectos. Atualmente, os empréstimos sem garantia detêm uma participação de mercado relativamente pequena no grupo de projetos de protocolo de empréstimos.

No mercado de criptografia, quando se trata de empréstimos sem garantia, temos 3 projetos de destaque operando neste segmento, incluindo:

  • TrueFi
  • Pintassilgo
  • finanças de bordo

Em essência, o modelo operacional dos três projetos é semelhante, os investidores de varejo emprestam a investidores institucionais. Ao mesmo tempo, as instituições não precisam de garantir activos ou hipotecar apenas parcialmente o empréstimo. Em troca, as instituições pagam taxas de juros muito altas aos credores de varejo (variando de 10x a 30x quando comparadas às taxas de empréstimo do Aave & Compound).

Portanto, embora o TVL total e o total de empréstimos pendentes de protocolos de empréstimo sem garantia sejam bastante baixos quando comparados a projetos hipotecários como Aave & Compound, a receita total gerada é bastante grande. A figura abaixo compara a receita total acumulada nos últimos 3 meses de financiamento Aave e Maple.

bordo vs aave

Apesar das suas vantagens, o empréstimo sem garantia também tem as suas próprias limitações e riscos potenciais:

  • Risco de pagamento.
  • Síntese pobre.

Como pode ser visto, o modelo operacional de TrueFi, Goldfinch, Maple Finance é semelhante ao de organizações CeFi como Nexo. Os usuários depositam dinheiro na plataforma, e a plataforma empresta a outras instituições com taxas de juros altas.

Contudo, o facto de o empréstimo não estar totalmente garantido acarreta um risco de liquidez quando as instituições mutuárias entram em falência e não conseguem reembolsar o empréstimo.

O evento que Luna e as instituições criptográficas se uniram no final do segundo trimestre de 2 alertou o credor sobre esse risco e tendeu a retirar capital de protocolos de empréstimo sem garantia. Como resultado, o TVL do TrueFi e do Pintassilgo diminuiu mais de 2022%, e o TVL do Maple também diminuiu mais de 90% em comparação com 85 meses atrás.

queda de tvl de empréstimo sem garantia

VEREDITO

Se você tiver dúvidas, comentários, sugestões ou ideias sobre o projeto, envie um e-mail ventures@coincu.com.

AVISO LEGAL : As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua pesquisa antes de investir.

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Marcus

Empreendimento Coincu

Análise

Quem são os líderes na categoria de empréstimos e o que eles estão desenvolvendo em 2022?

Conhecimento básico:

  • O crédito sem garantia é a subcategoria com maior diminuição no grupo de projetos de crédito e financiamento.
  • Maker DAO, Aave e Compound são os 3 projetos líderes no grupo de projetos de empréstimo e empréstimo no mercado de criptografia.
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AAVE & COMPOUND GANHA PARTICIPAÇÃO DE MERCADO NA CATEGORIA DE EMPRÉSTIMOS

Os três principais protocolos de empréstimo baseados em TVL incluem Aave, JustLend e Compound. Se adicionarmos dois critérios, incluindo saldo pendente total e receita total, para filtrar protocolos com usuários reais, ficaremos com dois protocolos, Aave e Compound, esses dois protocolos respondem por mais de 70% do saldo pendente total. de protocolos de empréstimo.

Em particular, Compound (COMP) também é um projeto “inspirador” tanto para a categoria de empréstimos e financiamentos com os modelos de empréstimos peer to pool e de agricultura de liquidez, contribuindo para o desenvolvimento da categoria de empréstimos e financiamentos. No entanto, com os erros na implementação da estratégia de desenvolvimento, a maior parte da quota de mercado da Compound foi adquirida pela Aave (AAVE).

principal protocolo de empréstimo

Apenas Terra tem um TVL muito alto, mas um saldo de empréstimo muito baixo, quase como um usuário que deposita ativos para ganhar juros e incentivos do protocolo, e não pede emprestado.

MakerDAO e DAI “Alone And One Horse” no protocolo CDP “Battlefield”

MakerDAO iniciado em 2014, é considerado um dos primeiros projetos de criação de um sistema de crédito no mercado criptográfico. MakerDAO permite aos usuários garantir ativos criptográficos, criar posições de dívida garantidas e cunhar DAI, a moeda estável do protocolo, indexada a US$ 1.

Após 3 anos de desenvolvimento, em dezembro de 2017, MakerDAO oficialmente mainnet e permite aos usuários cunhar DAI. Na frente do produto, MakerDAO tem duas fases importantes;

  • Dai de Garantia Única (mainnet – 11/2019): Ethereum é o único ativo usado como garantia para empréstimos de dinheiro.
  • Multi Colateral Dai (11/2019 – presente): Aceitar outro Fichas ERC20 como garantia para cunhar DAI.

No entanto, a mudança de garantia única para garantia múltipla não é a razão direta para o sucesso da MakerDAO e da DAI. Seu crescimento foi impulsionado pela onda DeFi no Ethereum.

Durante o período da mainnet – quarto trimestre de 4, o fornecimento de DAI não aumentou significativamente, o fornecimento total de DAI foi inferior a 2019 milhão de DAI. No entanto, apenas nos últimos 1 meses de 2, a oferta total de DAI aumentou para mais de 2019 milhões de DAI. Nos primeiros 40 trimestres de 2, a oferta de DAI aumentou de 2020 milhões para 41 milhões. Nos 130 trimestres após 2, a oferta de DAI aumentou de 2020 milhões para 130 mil milhões.

Durante o boom do DeFi, nenhum outro protocolo CDP estava ativo na rede principal Ethereum. No contexto “uma pessoa, um cavalo”, MakerDAO e DAI são os beneficiários.

MakerDAO tem apenas o mercado principal no Ethereum, eles concentram seus recursos para desenvolver e capturar participação de mercado no Ethereum, tornando-se gradualmente o “padrão” quando se trata de stablecoins apoiadas por criptografia, efeitos de rede positivos chegaram ao DAI.

fornecimento diário

DAI é estendido para sidechains e Ethereum L2 sem muito esforço da MakerDAO. O efeito de rede positivo com DAI é algo que vimos com o Metamask caso, onde as cadeias EVM são as que integram ativamente o Metamask.

No geral, MakerDAO é o protocolo líder na família de protocolos CDP. Todas as métricas importantes do protocolo, como TVL, dívida total e receita total, superaram os protocolos do mesmo segmento.

Empréstimos não garantidos despencaram

Os empréstimos sem garantia podem ser entendidos como empréstimos que não são garantidos por garantias ou que estão apenas parcialmente hipotecados. Este é um segmento de mercado considerável no mercado tradicional de empréstimos e empréstimos.

No entanto, no mercado criptográfico, a implementação do mercado de empréstimos sem garantia é muito limitada devido a deficiências em vários aspectos. Atualmente, os empréstimos sem garantia detêm uma participação de mercado relativamente pequena no grupo de projetos de protocolo de empréstimos.

No mercado de criptografia, quando se trata de empréstimos sem garantia, temos 3 projetos de destaque operando neste segmento, incluindo:

  • TrueFi
  • Pintassilgo
  • finanças de bordo

Em essência, o modelo operacional dos três projetos é semelhante, os investidores de varejo emprestam a investidores institucionais. Ao mesmo tempo, as instituições não precisam de garantir activos ou hipotecar apenas parcialmente o empréstimo. Em troca, as instituições pagam taxas de juros muito altas aos credores de varejo (variando de 10x a 30x quando comparadas às taxas de empréstimo do Aave & Compound).

Portanto, embora o TVL total e o total de empréstimos pendentes de protocolos de empréstimo sem garantia sejam bastante baixos quando comparados a projetos hipotecários como Aave & Compound, a receita total gerada é bastante grande. A figura abaixo compara a receita total acumulada nos últimos 3 meses de financiamento Aave e Maple.

bordo vs aave

Apesar das suas vantagens, o empréstimo sem garantia também tem as suas próprias limitações e riscos potenciais:

  • Risco de pagamento.
  • Síntese pobre.

Como pode ser visto, o modelo operacional de TrueFi, Goldfinch, Maple Finance é semelhante ao de organizações CeFi como Nexo. Os usuários depositam dinheiro na plataforma, e a plataforma empresta a outras instituições com taxas de juros altas.

Contudo, o facto de o empréstimo não estar totalmente garantido acarreta um risco de liquidez quando as instituições mutuárias entram em falência e não conseguem reembolsar o empréstimo.

O evento que Luna e as instituições criptográficas se uniram no final do segundo trimestre de 2 alertou o credor sobre esse risco e tendeu a retirar capital de protocolos de empréstimo sem garantia. Como resultado, o TVL do TrueFi e do Pintassilgo diminuiu mais de 2022%, e o TVL do Maple também diminuiu mais de 90% em comparação com 85 meses atrás.

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