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Análise

Desconto cbETH de 8% da Coinbase para ETH, Galaxy Digital Answers

10 de setembro de 2022 - por volta 3 minutos minutos para ler
A Coinbase lançou seu token de staking Ethereum, ou cbETH, no final do mês passado, e tem sido negociado com desconto desde então. Esse desconto hoje chegou a 8% em relação ao Ethereum. Enquanto isso, o stETH do Lido só é negociado com desconto inferior a 3%. Por que é isso?
cbETH

Esses tokens de staking líquidos, assim chamados porque são uma representação gastável de um ativo ilíquido, não se destinam a manter um valor Peg 1:1 com ETH. Portanto, isso não tem o mesmo significado que uma stablecoin perdendo sua indexação.

No mês passado, A Coinbase revelou seu token de piquetagem Ethereum embrulhado, ou cbETHe, desde então, tem sido negociado com prejuízo. Agora o desconto contra Ethereum atingiu alta de 8%.

Lido Staked ETH, um token de piquetagem semelhante conhecido como stETH, também está sendo negociado com desconto – embora um menor de 3%, de acordo com CoinMarketCap.

stETH

As duas maiores empresas de staking de Ethereum em 9 de setembro eram, de longe, Lido e Coinbase, com Lido respondendo por US$ 4.2 bilhões e Coinbase por US$ 2 bilhões. Os analistas notaram que os dois tokens de staking líquidos têm várias estruturas de incentivos e que os clientes agora escolhem os rivais da Coinbase, como evidenciado pelos descontos diferenciais.

De acordo com Etherscan, 677,308 cbETH foram emitidos pela Coinbase no momento em que este livro foi escrito, o que equivale a um pouco mais de US$ 1 bilhão em ETH apostado. O segundo US$ 1 bilhão vem da opção de piquetagem ilíquida de ETH da Coinbase.

É mais simples compreender a importância do desconto do cbETH quando comparado ao Rocket Pool ETH, ou rETH, de acordo com um nota enviado por Alex Thorn da Galaxy Digital, chefe de pesquisa de toda a empresa, na sexta-feira.

Ambos usam um modelo cToken, o que significa que nenhum valor do token muda para refletir o acúmulo de recompensas. Então, teoricamente, quanto mais tempo for mantido, maior será o valor pelo qual poderá ser resgatado.

cbETH

Por esse motivo, escreve Thorn, os cTokens normalmente são negociados com um prêmio em comparação com seu ativo subjacente. Mas enquanto o rETH estava sendo negociado com um prêmio de 3% na sexta-feira, o cbETH ainda estava com desconto.

Thorn também aponta para “Maior pegada regulatória da Coinbase”, que o analista acredita “aumenta o perfil de risco da contraparte da cbETH” e pode estar contribuindo para o seu desconto.

AVISO LEGAL: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem conselhos de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua própria pesquisa antes de investir.

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Esses tokens de staking líquidos, assim chamados porque são uma representação gastável de um ativo ilíquido, não se destinam a manter um valor Peg 1:1 com ETH. Portanto, isso não tem o mesmo significado que uma stablecoin perdendo sua indexação.

No mês passado, A Coinbase revelou seu token de piquetagem Ethereum embrulhado, ou cbETHe, desde então, tem sido negociado com prejuízo. Agora o desconto contra Ethereum atingiu alta de 8%.

Lido Staked ETH, um token de piquetagem semelhante conhecido como stETH, também está sendo negociado com desconto – embora um menor de 3%, de acordo com CoinMarketCap.

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As duas maiores empresas de staking de Ethereum em 9 de setembro eram, de longe, Lido e Coinbase, com Lido respondendo por US$ 4.2 bilhões e Coinbase por US$ 2 bilhões. Os analistas notaram que os dois tokens de staking líquidos têm várias estruturas de incentivos e que os clientes agora escolhem os rivais da Coinbase, como evidenciado pelos descontos diferenciais.

De acordo com Etherscan, 677,308 cbETH foram emitidos pela Coinbase no momento em que este livro foi escrito, o que equivale a um pouco mais de US$ 1 bilhão em ETH apostado. O segundo US$ 1 bilhão vem da opção de piquetagem ilíquida de ETH da Coinbase.

É mais simples compreender a importância do desconto do cbETH quando comparado ao Rocket Pool ETH, ou rETH, de acordo com um nota enviado por Alex Thorn da Galaxy Digital, chefe de pesquisa de toda a empresa, na sexta-feira.

Ambos usam um modelo cToken, o que significa que nenhum valor do token muda para refletir o acúmulo de recompensas. Então, teoricamente, quanto mais tempo for mantido, maior será o valor pelo qual poderá ser resgatado.

cbETH

Por esse motivo, escreve Thorn, os cTokens normalmente são negociados com um prêmio em comparação com seu ativo subjacente. Mas enquanto o rETH estava sendo negociado com um prêmio de 3% na sexta-feira, o cbETH ainda estava com desconto.

Thorn também aponta para “Maior pegada regulatória da Coinbase”, que o analista acredita “aumenta o perfil de risco da contraparte da cbETH” e pode estar contribuindo para o seu desconto.

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