Compreender os juros abertos (OI), as taxas de financiamento e a diferença entre os contratos futuros é um ponto de partida para qualquer investidor interessado em negociar derivativos baseados em criptografia.

Nos últimos dois anos, os contratos futuros ganharam imensa popularidade entre os traders de criptomoedas, o que é ainda mais evidente porque o total de contratos em aberto em derivados mais do que duplicou em três meses.

Outra prova da sua popularidade é que as vendas provenientes de negociações de futuros ultrapassaram o ouro, um mercado de longa data avaliado em 107 mil milhões de dólares diários.

Porém, cada bolsa possui sua própria carteira de pedidos, cálculo de índice, limite de alavancagem e regras para margem cruzada e margem isolada. Estas diferenças podem parecer superficiais à primeira vista, mas podem fazer uma enorme diferença dependendo das necessidades do trader.

Contrato aberto

Juros em aberto de futuros compostos (azul) e volume diário (preto) | Fonte: Bybt

Conforme mostrado acima, as posições em aberto de futuros cresceram de US$ 19 bilhões para US$ 41 bilhões em três meses. Enquanto isso, o volume diário de negociação ultrapassou US$ 120 bilhões, bem acima dos US$ 107 bilhões do ouro.

Embora os futuros da Binance tenham uma participação maior neste mercado, alguns concorrentes com volume de negociação relevante e contratos em aberto incluem FTX, Bybit e OKEx. Algumas das diferenças entre as bolsas são óbvias, como: B. FTX, que cobra contratos ilimitados (swaps reversos) a cada hora em vez das habituais 8 horas.

Juros em aberto para futuros de BTC e ETH | Fonte: Bybt

Observe que a CME ocupa o terceiro lugar em futuros de Bitcoin, embora ofereça apenas contratos mensais. Os mercados tradicionais de derivados CME também se destacam pelos seus requisitos de margem de até 60%, embora os corretores possam oferecer alavancagem a determinados clientes.

Moedas estáveis Com o Contrato de margem simbólica

Para trocas de criptografia, a maioria permite alavancagem de 100x. As ordens de negociação Tether (USDT) são geralmente denominadas em BTC. Enquanto isso, são exibidos nos contratos contratos Perpétuos Inversos (Margem Token), que podem ter valor de US$ 1 ou US$ 100, dependendo da exchange.

Inserindo pedidos futuros de BTC | Fonte: Bybit

A imagem acima mostra uma entrada de ordem futura de USDT que exige um valor em BTC na Bybit, o mesmo processo ocorre na Binance. Por outro lado, OKEx e FTX oferecem aos usuários uma opção mais fácil que permite aos clientes inserir o valor em USDT e convertê-lo automaticamente para o valor de BTC.

Inserindo pedidos futuros de BTC | Fonte: OKEx

Além dos contratos baseados em USDT, a OKEx oferece um par USDK. Da mesma forma, Binance Perpetual Futures também oferece Binance USD (BUSD). Assim, para quem não deseja usar o Tether como garantia, existem outras opções.

Mudanças na taxa de financiamento

Algumas bolsas permitem que os clientes utilizem uma alavancagem muito elevada e, embora isto possa não representar um risco global devido aos incentivos de liquidação e aos fundos de seguro que existem para estas situações, irá exercer pressão sobre a taxa de financiamento. Como resultado, as negociações longas nestas bolsas são frequentemente penalizadas.

Cota de financiamento dos futuros de ETH | Fonte: Bybt

O gráfico acima mostra que Bybit e Binance normalmente têm taxas de financiamento mais altas, enquanto OKEx tem baixas consistentes. Os traders precisam de compreender que não existem regras para fazer cumprir isto e que os preços podem variar com base no valor dos ativos ou exigir alavancagem no curto prazo.

Mesmo um spread de 0.05% equivale a 1% do custo adicional por semana, o que significa que é importante comparar as taxas de financiamento de vez em quando, especialmente em mercados em alta, quando as taxas aumentam rapidamente.

Professor

De acordo com Cointelegraph

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