MOD de Thala: um stablecoin universal forte no ecossistema Move
Ao desenvolver a stablecoin nativa do Move e a camada de liquidez, Thala está criando uma stablecoin descentralizada que pode alimentar a iteração adicional de blockchains escaláveis.
Duas Camadas 1 multibilionárias, Aptos e Sui, entrou no mercado de criptomoedas em 2022, gerando interesse no potencial escalável da tecnologia blockchain. Eles empregam Move, uma nova linguagem de codificação de contrato inteligente. Quando a Meta se juntou à arena de pagamentos peer-to-peer e planejou criar um sistema de pagamento stablecoin baseado em blockchain, eles criaram uma linguagem que chamaram de Diem.
Em comparação com outras línguas, promete uma série de vantagens, incluindo Solidity, segurança superior e capacidade de composição. A promessa da nova linguagem Move foi assumida por muitos dos membros originais do projeto quando eles partiram Meta.
Thala está criando a primeira stablecoin nativa do Move, chamada Mover dólar (MOD), como resultado. Esta moeda estável é totalmente garantida e rende rendimentos, e é apoiada por uma variedade de ativos na rede. Thala resolve o trilema descentralizado da moeda estável de estabilidade de paridade, segurança e eficiência de capital com sua política monetária, mobilização de garantias e o acompanhamento do criador de mercado automatizado que fornece liquidez.
Por que precisamos de stablecoins em movimento?
Um dos nossos princípios fundamentais de investimento é apoiar a descentralização e a resistência à censura, e uma economia descentralizada requer stablecoins descentralizadas. Também temos confiança em blockchains baseados em Move, como Aptos e Sui, que acreditamos que formarão a base de um ecossistema de desenvolvedores forte e vibrante, construindo a próxima geração de aplicativos Web3 e atraindo um bilhão de usuários. Como tal, estamos muito alinhados com a visão do Thala Labs de desenvolver uma moeda estável descentralizada mais forte, ao mesmo tempo que apoiamos o crescimento de todo o ecossistema Move.
Após o raio da Terra no ano passado, investigamos o mercado de stablecoin e descobrimos que tokens centralizados e totalmente garantidos, baseados em fiduciários, como USDT e USDC, ou tokens com garantia excessiva baseados em criptografia, como DAI, têm ineficiências de capital e compensações.
Problemas com deficiências, como falta de capacidade de composição. Portanto, acreditamos que as stablecoins descentralizadas no ecossistema Move podem reduzir os riscos de liquidez, ao mesmo tempo que melhoram o desenvolvimento independente da sua própria ecologia e otimizam o modelo original de posição hipotecária (modelo de posição de dívida).
Como funcionam o MOD e outros produtos Thala?
Mover dólar (MOD)
MOD é uma moeda estável hipercolateralizada apoiada por uma classe de ativos, incluindo ativos nativos e de múltiplas cadeias, incluindo derivativos de garantia líquida, tokens de pool de liquidez, tokens de recibo de depósito e muito mais. No futuro, RWA será adicionado à lista de garantias.
O design básico do mod será o seguinte:
- Os usuários cunham (ou, em outras palavras, pedem emprestado) menos valor da stablecoin do que o valor da garantia, de modo que o valor da garantia no sistema sempre exceda o valor da stablecoin em circulação.
- Os usuários com cofres abertos terão a opção de trocar MOD por garantias de $1 (menos taxas de câmbio), tornando o preço efetivo mais baixo $1.
- Os titulares de MOD podem depositar MOD no Stability Pool para obter recompensas, e o Stability Pool será usado para estabilizar o valor do MOD.
- Um processo de liquidação ocorrerá quando o valor da garantia do cofre de um usuário cair abaixo de um nível considerado seguro para apoio do MOD.
O processo de liquidação é o seguinte:
- Primeiro, o MOD no Piscina de estabilidade será usado para recomprar a garantia, e a garantia será distribuída aos provedores de MOD no Pool de Estabilidade.
- Se não houver MOD suficiente no Pool de Estabilidade para recomprar a garantia, a garantia liquidada entrará num leilão holandês.
Quando a garantia for liquidada, apenas parte da garantia será liquidada, e será liquidada até que o valor da garantia do usuário retorne a um nível seguro, em vez de todas as garantias serem liquidadas de uma só vez
Para preços colaterais, Thala usa um design de oráculo hierárquico para que, mesmo que um dos oráculos fique offline, ainda existam outros oráculos ativos que possam fornecer cotações. O preço do oráculo primário é sempre preferido, a menos que dados de preços relatem preços desatualizados ou sejam detectadas flutuações de preços incomuns. Agora, Thala tem duas opções principais de oráculo; um é Pita, e o outro é Quadros de distribuição, em que investimos.
Troca de Thala
O papel principal de Troca de Thala é ajudar a estabilizar o valor do MOD e melhorar o acesso a MOD. Ao analisar as razões por trás do fracasso de alguns projetos de stablecoins em ganhar força, fica claro que um fator-chave é a disponibilidade de stablecoins. Se não houver caso de uso e capacidade de composição para uma stablecoin específica, os usuários não terão motivos para mantê-la. Thala Swap permite a combinação com outros criptoassets e tokens no ecossistema Move, ajudando a aumentar a demanda por MOD.
Existem atualmente três pools de capital no design do Thala Swap:
- Pesado Piscinas são pools que trocam tokens aplicando um produto ponderado constante. O produto ponderado dos tokens será definido como um número fixo, o que ajuda o pool a determinar o preço do token.
- Pools estáveis são um tipo de pool que permite que ativos cujo valor relativo entre si converge para “1” sejam trocados com baixo impacto de preço e baixas taxas.
- ThalaLaunch lançou um pool especial chamado Pools de inicialização de liquidez (LBP) no ThalaSwap. LBP é um subconjunto de pools ponderados. A faixa de peso dos ativos no pool e o tempo necessário para mover o peso podem ser definidos arbitrariamente pelo criador do pool de mineração.
Após o criador obter permissão, o pool de fundos será estabelecido e automaticamente equilibrado pelo contrato do gestor do LBP. Espera-se que Thala emita seu próprio token de governança, e quando muitos projetos no Aptos também começarem a emitir tokens, ThalaLaunch pode se tornar a plataforma compatível com cadeia cruzada mais estável desde o primeiro dia e retornar valor para Thala.
Atualmente, Thala espera que o rendimento de liquidez do MOD seja 5 ~ 10%, enquanto para LBP (geralmente um novo token de pequena escala), pode ser 50% ou mesmo 100%.
DAO
Thala possui um token nativo, THL, que é o token de governança de Thala. As partes interessadas podem iniciar propostas, votar em questões e propor possíveis alterações nos parâmetros do protocolo, desempenhando um papel fundamental na definição da direção do protocolo.
Embora o protocolo seja inicialmente governado por uma equipe principal, Thala passará para um modelo DAO assim que o quadro de governação necessário for estabelecido. A THL adotará o veModel para tornar consistente a governança e o valor do Protocolo. Para aumentar melhor a liquidez e os cenários de uso do THL, o veTHL é na verdade um token LP com 80% THL e 20% MOD. Os detentores de tokens LP precisam bloquear os tokens no pool de liquidez por no máximo um ano em troca de mais benefícios, como:
- Parâmetros para criação e votação de pools de liquidez chave
- Aproveite descontos nas taxas de uso do projeto
- Acesso ao canal exclusivo do Discord
O que torna Thala diferente?
Enorme tamanho de mercado para o ecossistema Move
Além de Aptos, houve blockchains mais recentes construídos no Move, incluindo Mysten Labs Sui e os votos de Solana Mover VM. A facilidade de implantação e desenvolvimento e seu alto desempenho tornam o blockchain Move incrivelmente escalável. Thala reconhece que a falta de uma stablecoin Move nativa é uma lacuna clara no mercado e, portanto, busca capitalizar isso construindo uma stablecoin robusta e dominante neste ecossistema, bem como outras stablecoins, como DAI tem no ecossistema EVM como feito em.
Garantia diversificada
A principal vantagem do MOD é a variedade de garantias; eles planejam aceitar RWA como garantia do MOD e estão trabalhando em uma combinação de crédito, letras do Tesouro dos EUA, dívida imobiliária e ações de primeira linha como garantia. Em comparação com os ativos digitais, os ativos físicos são menos voláteis, mais tangíveis e proporcionarão mais valor residual. Isto é fundamental, pois acreditamos que o DeFi precisa preencher a lacuna com o resto da economia global, incluindo ativos do mundo real.
Foco na segurança e gestão de riscos
Para garantir a segurança e estabilidade de todo o sistema e da indexação da moeda estável, Thala está conduzindo uma avaliação abrangente e transparente dos tipos de garantias propostas, abrangendo contratos inteligentes, contrapartes, volatilidade do mercado e riscos de liquidez. Você pode ler mais sobre sua estrutura aqui.
Mais notavelmente, eles implementaram um Modelo de Resgate Emergencial (ERM), que prioriza inerentemente a segurança do titular, pois permite que os titulares de MOD resgatem MOD diretamente em troca de garantias após o período de processamento de emergência.
O ERM é um último recurso que pode ser usado como último recurso para impor preços-alvo diretamente aos detentores de MOD e Vault e para proteger Thala de ataques à sua infraestrutura e de períodos de instabilidade e irracionalidade extrema e prolongada do mercado. Ativa um mecanismo sistemático de resgate que liquidará todos os procedimentos protocolares em andamento.
AMM em combinação
Conforme mencionado acima sobre a relação entre Thala Swap e MOD, seu AMM pode trazer liquidez continuamente para MOD. Ao mesmo tempo, sob a premissa de liquidez suficiente, os usuários podem usar tokens de liquidez importantes, como MOD-USDC, como ativos colaterais para cunhar ainda mais tokens MOD para concluir operações de alavancagem e aumentar os retornos.
Esta abordagem é semelhante a Pool G-UNI DAI/USDC da MakerDao, e a possibilidade de alavancagem para os usuários pode ser percebida no mercado. Se CDP não é atraente o suficiente para os usuários, os usuários ainda podem obter renda apostando no pool principal de AMM.
O roteiro futuro de Thala
No momento da escrita, MOD e ThalaSwap estão se preparando para lançar aplicativos mainnet no primeiro trimestre de 1. Posteriormente, Thala se concentrará em sua diversidade colateral e na implantação entre cadeias.
Isso inclui adicionar RWA à lista de garantias MOD, bem como implantação em outras cadeias baseadas em Move, como Sui, Solana Move VM e Sei. Thala continuará a expandir seus negócios, que poderão incluir mais stablecoins, como o euro e o dólar canadense, no futuro. No futuro, Thala também alcançará um maior grau de descentralização através da governança comunitária, lançando tokens nativos THL e Thala DAO.
AVISO LEGAL: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua própria pesquisa antes de investir.
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MOD de Thala: um stablecoin universal forte no ecossistema Move
Ao desenvolver a stablecoin nativa do Move e a camada de liquidez, Thala está criando uma stablecoin descentralizada que pode alimentar a iteração adicional de blockchains escaláveis.
Duas Camadas 1 multibilionárias, Aptos e Sui, entrou no mercado de criptomoedas em 2022, gerando interesse no potencial escalável da tecnologia blockchain. Eles empregam Move, uma nova linguagem de codificação de contrato inteligente. Quando a Meta se juntou à arena de pagamentos peer-to-peer e planejou criar um sistema de pagamento stablecoin baseado em blockchain, eles criaram uma linguagem que chamaram de Diem.
Em comparação com outras línguas, promete uma série de vantagens, incluindo Solidity, segurança superior e capacidade de composição. A promessa da nova linguagem Move foi assumida por muitos dos membros originais do projeto quando eles partiram Meta.
Thala está criando a primeira stablecoin nativa do Move, chamada Mover dólar (MOD), como resultado. Esta moeda estável é totalmente garantida e rende rendimentos, e é apoiada por uma variedade de ativos na rede. Thala resolve o trilema descentralizado da moeda estável de estabilidade de paridade, segurança e eficiência de capital com sua política monetária, mobilização de garantias e o acompanhamento do criador de mercado automatizado que fornece liquidez.
Por que precisamos de stablecoins em movimento?
Um dos nossos princípios fundamentais de investimento é apoiar a descentralização e a resistência à censura, e uma economia descentralizada requer stablecoins descentralizadas. Também temos confiança em blockchains baseados em Move, como Aptos e Sui, que acreditamos que formarão a base de um ecossistema de desenvolvedores forte e vibrante, construindo a próxima geração de aplicativos Web3 e atraindo um bilhão de usuários. Como tal, estamos muito alinhados com a visão do Thala Labs de desenvolver uma moeda estável descentralizada mais forte, ao mesmo tempo que apoiamos o crescimento de todo o ecossistema Move.
Após o raio da Terra no ano passado, investigamos o mercado de stablecoin e descobrimos que tokens centralizados e totalmente garantidos, baseados em fiduciários, como USDT e USDC, ou tokens com garantia excessiva baseados em criptografia, como DAI, têm ineficiências de capital e compensações.
Problemas com deficiências, como falta de capacidade de composição. Portanto, acreditamos que as stablecoins descentralizadas no ecossistema Move podem reduzir os riscos de liquidez, ao mesmo tempo que melhoram o desenvolvimento independente da sua própria ecologia e otimizam o modelo original de posição hipotecária (modelo de posição de dívida).
Como funcionam o MOD e outros produtos Thala?
Mover dólar (MOD)
MOD é uma moeda estável hipercolateralizada apoiada por uma classe de ativos, incluindo ativos nativos e de múltiplas cadeias, incluindo derivativos de garantia líquida, tokens de pool de liquidez, tokens de recibo de depósito e muito mais. No futuro, RWA será adicionado à lista de garantias.
O design básico do mod será o seguinte:
- Os usuários cunham (ou, em outras palavras, pedem emprestado) menos valor da stablecoin do que o valor da garantia, de modo que o valor da garantia no sistema sempre exceda o valor da stablecoin em circulação.
- Os usuários com cofres abertos terão a opção de trocar MOD por garantias de $1 (menos taxas de câmbio), tornando o preço efetivo mais baixo $1.
- Os titulares de MOD podem depositar MOD no Stability Pool para obter recompensas, e o Stability Pool será usado para estabilizar o valor do MOD.
- Um processo de liquidação ocorrerá quando o valor da garantia do cofre de um usuário cair abaixo de um nível considerado seguro para apoio do MOD.
O processo de liquidação é o seguinte:
- Primeiro, o MOD no Piscina de estabilidade será usado para recomprar a garantia, e a garantia será distribuída aos provedores de MOD no Pool de Estabilidade.
- Se não houver MOD suficiente no Pool de Estabilidade para recomprar a garantia, a garantia liquidada entrará num leilão holandês.
Quando a garantia for liquidada, apenas parte da garantia será liquidada, e será liquidada até que o valor da garantia do usuário retorne a um nível seguro, em vez de todas as garantias serem liquidadas de uma só vez
Para preços colaterais, Thala usa um design de oráculo hierárquico para que, mesmo que um dos oráculos fique offline, ainda existam outros oráculos ativos que possam fornecer cotações. O preço do oráculo primário é sempre preferido, a menos que dados de preços relatem preços desatualizados ou sejam detectadas flutuações de preços incomuns. Agora, Thala tem duas opções principais de oráculo; um é Pita, e o outro é Quadros de distribuição, em que investimos.
Troca de Thala
O papel principal de Troca de Thala é ajudar a estabilizar o valor do MOD e melhorar o acesso a MOD. Ao analisar as razões por trás do fracasso de alguns projetos de stablecoins em ganhar força, fica claro que um fator-chave é a disponibilidade de stablecoins. Se não houver caso de uso e capacidade de composição para uma stablecoin específica, os usuários não terão motivos para mantê-la. Thala Swap permite a combinação com outros criptoassets e tokens no ecossistema Move, ajudando a aumentar a demanda por MOD.
Existem atualmente três pools de capital no design do Thala Swap:
- Pesado Piscinas são pools que trocam tokens aplicando um produto ponderado constante. O produto ponderado dos tokens será definido como um número fixo, o que ajuda o pool a determinar o preço do token.
- Pools estáveis são um tipo de pool que permite que ativos cujo valor relativo entre si converge para “1” sejam trocados com baixo impacto de preço e baixas taxas.
- ThalaLaunch lançou um pool especial chamado Pools de inicialização de liquidez (LBP) no ThalaSwap. LBP é um subconjunto de pools ponderados. A faixa de peso dos ativos no pool e o tempo necessário para mover o peso podem ser definidos arbitrariamente pelo criador do pool de mineração.
Após o criador obter permissão, o pool de fundos será estabelecido e automaticamente equilibrado pelo contrato do gestor do LBP. Espera-se que Thala emita seu próprio token de governança, e quando muitos projetos no Aptos também começarem a emitir tokens, ThalaLaunch pode se tornar a plataforma compatível com cadeia cruzada mais estável desde o primeiro dia e retornar valor para Thala.
Atualmente, Thala espera que o rendimento de liquidez do MOD seja 5 ~ 10%, enquanto para LBP (geralmente um novo token de pequena escala), pode ser 50% ou mesmo 100%.
DAO
Thala possui um token nativo, THL, que é o token de governança de Thala. As partes interessadas podem iniciar propostas, votar em questões e propor possíveis alterações nos parâmetros do protocolo, desempenhando um papel fundamental na definição da direção do protocolo.
Embora o protocolo seja inicialmente governado por uma equipe principal, Thala passará para um modelo DAO assim que o quadro de governação necessário for estabelecido. A THL adotará o veModel para tornar consistente a governança e o valor do Protocolo. Para aumentar melhor a liquidez e os cenários de uso do THL, o veTHL é na verdade um token LP com 80% THL e 20% MOD. Os detentores de tokens LP precisam bloquear os tokens no pool de liquidez por no máximo um ano em troca de mais benefícios, como:
- Parâmetros para criação e votação de pools de liquidez chave
- Aproveite descontos nas taxas de uso do projeto
- Acesso ao canal exclusivo do Discord
O que torna Thala diferente?
Enorme tamanho de mercado para o ecossistema Move
Além de Aptos, houve blockchains mais recentes construídos no Move, incluindo Mysten Labs Sui e os votos de Solana Mover VM. A facilidade de implantação e desenvolvimento e seu alto desempenho tornam o blockchain Move incrivelmente escalável. Thala reconhece que a falta de uma stablecoin Move nativa é uma lacuna clara no mercado e, portanto, busca capitalizar isso construindo uma stablecoin robusta e dominante neste ecossistema, bem como outras stablecoins, como DAI tem no ecossistema EVM como feito em.
Garantia diversificada
A principal vantagem do MOD é a variedade de garantias; eles planejam aceitar RWA como garantia do MOD e estão trabalhando em uma combinação de crédito, letras do Tesouro dos EUA, dívida imobiliária e ações de primeira linha como garantia. Em comparação com os ativos digitais, os ativos físicos são menos voláteis, mais tangíveis e proporcionarão mais valor residual. Isto é fundamental, pois acreditamos que o DeFi precisa preencher a lacuna com o resto da economia global, incluindo ativos do mundo real.
Foco na segurança e gestão de riscos
Para garantir a segurança e estabilidade de todo o sistema e da indexação da moeda estável, Thala está conduzindo uma avaliação abrangente e transparente dos tipos de garantias propostas, abrangendo contratos inteligentes, contrapartes, volatilidade do mercado e riscos de liquidez. Você pode ler mais sobre sua estrutura aqui.
Mais notavelmente, eles implementaram um Modelo de Resgate Emergencial (ERM), que prioriza inerentemente a segurança do titular, pois permite que os titulares de MOD resgatem MOD diretamente em troca de garantias após o período de processamento de emergência.
O ERM é um último recurso que pode ser usado como último recurso para impor preços-alvo diretamente aos detentores de MOD e Vault e para proteger Thala de ataques à sua infraestrutura e de períodos de instabilidade e irracionalidade extrema e prolongada do mercado. Ativa um mecanismo sistemático de resgate que liquidará todos os procedimentos protocolares em andamento.
AMM em combinação
Conforme mencionado acima sobre a relação entre Thala Swap e MOD, seu AMM pode trazer liquidez continuamente para MOD. Ao mesmo tempo, sob a premissa de liquidez suficiente, os usuários podem usar tokens de liquidez importantes, como MOD-USDC, como ativos colaterais para cunhar ainda mais tokens MOD para concluir operações de alavancagem e aumentar os retornos.
Esta abordagem é semelhante a Pool G-UNI DAI/USDC da MakerDao, e a possibilidade de alavancagem para os usuários pode ser percebida no mercado. Se CDP não é atraente o suficiente para os usuários, os usuários ainda podem obter renda apostando no pool principal de AMM.
O roteiro futuro de Thala
No momento da escrita, MOD e ThalaSwap estão se preparando para lançar aplicativos mainnet no primeiro trimestre de 1. Posteriormente, Thala se concentrará em sua diversidade colateral e na implantação entre cadeias.
Isso inclui adicionar RWA à lista de garantias MOD, bem como implantação em outras cadeias baseadas em Move, como Sui, Solana Move VM e Sei. Thala continuará a expandir seus negócios, que poderão incluir mais stablecoins, como o euro e o dólar canadense, no futuro. No futuro, Thala também alcançará um maior grau de descentralização através da governança comunitária, lançando tokens nativos THL e Thala DAO.
AVISO LEGAL: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua própria pesquisa antes de investir.
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