Uniswap está sob controle: o DeFi ainda pode explodir no novo contexto?

8 de fevereiro de 2023 - por volta 7 minutos minutos para ler

Em 5 de fevereiro, a16z votou contra a proposta final de implantação do Uniswap V3 na cadeia BNB, o que levou ao arquivamento do plano do Uniswap de pousar na cadeia BNB.

Uniswap está sob controle: o DeFi ainda pode explodir no novo contexto?

A comunidade KOL questionou diretamente, dizendo: “Uniswap é controlado por a16z?” e citou especulações sobre os supostos interesses pessoais de a16z:

“A razão pela qual a16z usou todo o seu peso de voto para se opor ao uso da ponte de cadeia cruzada Wormhole pelo Uniswap para iniciar o Uniswap na cadeia BNB. O acordo foi proposto porque é um grande investidor no concorrente da Wormhole, LayerZero.”

A figura VC por trás do protocolo DeFi

Na verdade, a16z é de fato uma figura chave por trás do Uniswap com uma influência decisiva: Mapas de bolhas as estatísticas mostram que a16z pode controlar 41.5 milhões de UNIs através de 11 endereços, que contabiliza 4.15% da oferta da UNI.

E até agora nesta votação, a16z levou a melhor ao usar apenas 1,500 pesos UNI, o que também significa que o peso UNI de a16z é uma força de votação indispensável para aprovar qualquer proposta UNI.

Na verdade, a16z não está disposto a implantar Uniswap na cadeia BNB – afinal, quando o Uniswap decidiu implantá-lo no Polygon, Celo e zkSync, a16z votou a favor.

De acordo com a declaração específica retuitada por Changpeng Zhao, o cerne dessa luta é que a16z não está disposto a usar o Wormhole como uma ponte entre cadeias como uma opção entre cadeias para o Uniswap fazer login na cadeia BNB.

Uniswap controlado por a16z? https://t.co/9QTi1KjVjG
-CZ ???? BNB (@cz_binance) 5 de fevereiro de 2023

Isto envolve uma batalha direta entre empresas de capital de risco a16z e Salto – eles respectivamente apoiam Camada Zero e Wormhole, duas pontes de cadeia cruzada.

Na verdade, não é incomum que os acordos DeFi escolham um lado ativa ou passivamente devido à influência do VC por trás deles para fornecer suporte de capital. Já em agosto de 2021, Sushiswap. revelou por que escolheu usar arbitragem em vez de Otimismo como sua primeira solução de expansão de Camada 2.

Entre eles, o SushiSwap disse sem rodeios que foi porque o Optimism deu tratamento preferencial ao Uniswap e promoveu o Uniswap para ficar online primeiro: Embora “o SushiSwap tenha sido implantado na rede de teste Kovan do Optimism, mas finalmente foi informado que o Uniswap terá esta oportunidade, e o Optimism muito diretamente disse ao Uniswap que ele deveria ser implantado primeiro.”

De acordo com o SushiSwap, o otimismo favoreceu o Uniswap porque foi influenciado pelos investidores a16z e Paradigm, e afirmou sem rodeios que estas duas empresas de capital de risco poderiam “conspirar” para influenciar e beneficiar os seus projetos adquiridos.

O jogo de governança no mundo blockchain

Não há nada de novo sob o sol. No início de novembro de 2021, outro maravilhoso "Castelo de cartas" O enredo do Curve, outro protocolo DeFi líder, foi encenado.

Em primeiro lugar, precisamos revisar o design do mecanismo da Curva Convexa:

CVX é o token nativo do Convexo. Manter a CVX equivale a ter controle sobre a Convex. CVX é o token de governança da plataforma Convex. Ao bloquear o CVX, os LPs podem votar nas decisões de governança veCRV da Convex:

A Convex utiliza o incentivo cvxCRV mais atrativo em troca do CRV do usuário;

A Convex bloqueia esta parte do CRV por quatro anos em troca dos maiores direitos de voto da Curve (veCRV);

Depois que a Convex obtém um grande número de veCRV, é equivalente a controlar Curve;

Em outras palavras, controlar CVX é controlar Convex, e controlar Convex é equivalente a controlar Curve. Neste momento, pode aumentar o peso do incentivo para um pool específico de stablecoin, o que leva a muitas coisas interessantes – como suborno por parte da parte do projeto de stablecoin.

Em novembro de 2021, a equipe Mochi stablecoin USDM usou Convex para lançar um “ataque de governança” ao Curve no qual “moeda ruim é trocada por moeda boa”:

Primeiro, Mochi lançou o token de governança MOCHI e lançou um stablecoin USDM (fundição de hipoteca, MOCHI é uma das garantias) incentivos de pool de liquidez no Curve;

Então, a parte do projeto Mochi usou uma grande quantidade de MOCHI que possuía para imprimir uma grande quantidade de USDM e depois trocou por DAI no Curve;

Em seguida, o projeto Mochi usou o DAI trocado para comprar uma grande quantidade de CVX (cerca de 6,000 ETH) e depois votou e aumentou com sucesso a taxa de retorno do pool de mineração de liquidez USDM no Curve (distribuição de recompensas CRV);

Finalmente, atraídos pelo elevado rendimento, mais fornecedores de liquidez participaram até que o pool de liquidez da moeda estável do USDM atingiu 100 milhões de dólares americanos. A parte do projeto cunhou MOCHI em USDM e trocou-o por DAI no pool. Sacar e fugir diretamente, resultando em uma perda de até 30 milhões de dólares americanos;

Todo o processo pode ser considerado um caso de livro didático em torno da lógica de governança de stablecoins de baixa qualidade, Curve e Convex. Isto também mostra que a Convex exerce uma influência cada vez mais importante em todo o mercado de criptografia através do seu “controle” da Curve.

O que aconteceu com DeFi?

Desde o “Verão DeFi” em 2020, toda a faixa DeFi alcançou um desenvolvimento considerável. O mercado gerou muitas subdivisões, como DEX, empréstimos, derivativos, renda fixa, stablecoins algorítmicas, síntese de ativos e agregadores.

No entanto, desde que atingiu seu pico histórico em 19 de maio de 2021, os blue chips DeFi tradicionais, como UNI, LINK, SUSHI e SNX estão gradualmente mostrando sinais de declínio. Quer se trate de líderes DeFi estabelecidos, como Uniswap e Synthetix, ou de um novato “DeFi 2.0”, como OHM, todos eles parecem ter escapado. Não suporto o destino de ficar gradativamente indiferente e enojado com o mercado.

Especialmente no desenvolvimento do mundo da criptografia no passado 2022, depois de experimentar a prosperidade sucessiva de narrativas como NFT, DAO, Metaverso e Web3, o DeFi foi esquecido pela maioria dos participantes do mercado e se tornou uma narrativa de mercado que caiu fora de controle. Favor.

No entanto, deixando de lado temporariamente o desempenho lento do token do protocolo DeFi vertical no mercado secundário, apenas de dentro da trilha DeFi, ainda existem algumas variáveis interessantes acontecendo.

O mais notável é que, além de desempenhar o papel dos componentes subjacentes, com os líderes DeFi dessas camadas de protocolo como centro, as ferramentas e os projetos DeFi da camada de aplicação em torno deles também começaram a ser derivados continuamente e funções mais avançadas foram tem sido continuamente fortalecido.

É óbvio que cada vez mais mais “aplicativos de ferramentas” DeFi giram em torno de um único “Protocolo Super DeFi” subjacente para ajudá-lo a melhorar funções derivadas avançadas mais ricas, contando com o subjacente “Protocolo Super DeFi” para desenvolver e crescer, E, eventualmente, realimentar o “Protocolo Super DeFi” subjacente para obter maior capacitação, produzindo gradualmente uma “pequena ecologia” única e independente.

Assim como Uniswap+dextools\Unitrade\Yin equivale à gestão de liquidez, Curva+Convexa é a estabilidade cambial, etc., o que é mais interessante é que está a ocorrer uma maior “cooperação” entre esta pequena ecologia.

Tomando Curve como exemplo, é bem sabido que na troca de stablecoin, especialmente na faixa de troca de stablecoin de grande quantidade, as taxas de manuseio, derrapagem de câmbio e perdas impermanentes da Curve são muito mais baixas do que aquelas de outros DEXs AMM, como Uniswap ou Sushiswap, e é um merecido líder do setor.

Mas, ao mesmo tempo, Curve e Synthetix, um protocolo de ativos sintéticos, também cooperam para lançar um serviço de troca de ativos cruzados, fornecendo a função Swap de ativos comuns (como ETH / WBTC pares).

Este também é um microcosmo dos muitos protocolos DeFi atuais, começando em muitos canais para realizar a auto-salvação.

Conclusão

Depois de experimentar o Explosão cambriana em 2020 e com picos e quedas em 2021 e 2022, o cenário atual de inovação no mundo DeFi basicamente atingiu a saturação. Como melhorar ainda mais o mecanismo de governação e melhorar o modelo económico de encriptação em todo o mecanismo de protocolo? O papel é a chave para abrir o segundo tempo.

Em geral, seja a “evolução da governação” ou a inovação do modelo económico Token no mundo DeFi, ainda há um longo caminho a percorrer. Vamos esperar e ver até onde isso vai dar.

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