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Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro?

2 de março de 2023 - por volta 8 minutos minutos para ler
Após o lançamento dos ordinais NFT, haverá grandes oportunidades de negociação para o Stacks STX Token.
Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Temos quatro razões principais para acreditar nisso.

  1. O halving do BTC ocorrerá em cerca de um ano. A segurança após o halving chamará mais atenção para a segunda camada do BTC. Ao mesmo tempo, o mercado também procura oportunidades de negociação relacionadas ao halving e à maior volatilidade.
  2. STX é atualmente a segunda camada completa do BTC e o único projeto de token circulante na segunda camada do BTC. A proporção de FDV de ETH para Ethereum Camada 2 atingiu 200/60 = 3.33 vezes, mas a proporção de BTC para BTC Camada 2 é de apenas 480/1 = 480 vezes.
  3. Embora a avaliação do Ethereum de segundo nível seja mais razoável do que a do BTC de segundo nível, a diferença não deve ser de 144 vezes. Se a diferença for reduzida para 14 vezes, a STX ainda tem espaço para aumentar o preço mais de 10 vezes. Além disso, não é à toa que a avaliação do próprio STX está próxima da segunda camada do primeiro Ether, e o FDV da cadeia pública gira em torno de 10 bilhões.
  4. Assim como a ETH: LDO fez na Merge, os mercados de redução pela metade do BTC tenderão a procurar oportunidades de pequena capitalização associadas a ele ao mesmo tempo. A história da STX é semelhante à de Solana, custava US$ 1 na época e era muito fácil obter alocações de gestores de fundos que não queriam manter BTC de grande capitalização, e isso foi um prazer valioso.

A redução do Bitcoin pela metade ocorrerá em cerca de um ano (especificamente, no início de março de 2024) – no passado, o BTC nunca teve que se preocupar em reduzir pela metade, pois o preço continuava a aumentar no processo de construção de consenso. O problema de reduzir os custos de segurança após meio ano. Afinal, embora as recompensas dos blocos denominados em BTC sejam sempre reduzidas pela metade, o preço de fato aumentou mais de dez vezes.

Mas a partir deste ciclo de redução pela metade, como um ativo mais maduro, é difícil dizer que o preço continuará a manter a segurança da rede de acordo com a tendência de duplicar a cada quatro anos. Por outras palavras, se o BTC duplicar a cada quatro anos, excederá o valor total do M2 no mundo dentro de 20-24 anos, o que é difícil de sustentar permanentemente.

Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Portanto, o problema de segurança do BTC pode ser resolvido cancelando o hard cap, ou os mineradores podem receber taxas de transação mais altas, além da Block Reward.

A primeira opção é obviamente improvável – além de quebrar a narrativa do corpo de ouro de que o próprio BTC nunca inflacionará, até mesmo o livro branco escreveu que a segurança de longo prazo do BTC deveria ser apoiada por taxas de manuseio. Portanto, como aumentar substancialmente a taxa de manuseio do BTC é o foco com o qual a comunidade precisa se preocupar no futuro.

O BTC, como o próprio L1, não nasceu para composibilidade ou contratos inteligentes, portanto, como aplicativo, é obviamente uma solução melhor para construir segurança na Camada 2 com a ajuda do BTC, e este é o significado da existência de Stacks .

Como as três principais camadas 2 em BTC, Lightning, RSK e Stacks (STX), como o protocolo de camada 2 mais avançado do Bitcoin, sem dúvida vai mais longe no nível de aplicativo: tem o maior número de aplicativos e a ecologia NFT completa, O BTC Naming Service e mais protocolos DeFi serão lançados este ano e, o mais importante, Stacks é a única empresa entre as três que possui moedas.

Claro, a rigor, Stacks não é uma segunda camada semelhante à camada 2 do Ethereum. Stacks tem seu próprio nó de autenticação, o que na verdade sacrifica algumas suposições de confiança: a anticensura vem dos signatários do Stacks (hipotecários STX, este grupo de pessoas não precisam ser mineradores de BTC e tendem a transferir BTC da Camada 2 de volta para a Camada 1). A resistência à reorganização vem do Bitcoin.

O próprio Bitcoin não pode fornecer diretamente resistência à censura devido ao seu design. A vantagem deste estilo de jogo é que ele atinge diretamente a comunidade obstinada do BTC + cria taxas de transação nativas para o BTC, e se o BTC puder integrar a anticensura no futuro, Stacks será mais parecido com a Camada 2 do Ethereum que vimos. Claro, isso já passou muito tempo e o ecossistema de Stacks deve estar mais robusto até lá.

A atualização Nakamoto lançada este ano tornará mais fácil para aplicações como Opensea/Uniswap construídas na 2ª camada de Stacks/BTC, então a Sub-rede suportará muito EVM/Solidity, eliminando a taxa de custo de transporte. Além disso, Nakamoto também pode ajudar o BTC sintético a nascer nas Stacks, estimulando diretamente a prosperidade do ecossistema DeFi nas Stacks.

Finalmente, com a conclusão da atualização Nakamoto, o tempo de bloqueio na pilha aumentará dos últimos 10 a 30 minutos para segundos. Como uma equipe de Princeton que começou a construir Stacks em 2017 e começou a ajudar a desenvolver o Bitcoin em 2013, a conclusão da atualização de Nakamoto tornará o Stacks diretamente a plataforma mais popular no BTC, semelhante à Ethereum Layer 2 existente.

Com o desenvolvimento nos próximos anos, acreditamos que a segurança nas Stacks está mais intimamente ligada à segurança do BTC, e sua geração de blocos + velocidade de confirmação serão melhoradas ainda mais. Todos esses detalhes estão disponíveis no white paper divulgado pela empresa no mês passado.

Culturalmente falando, as pessoas mais respeitadas da comunidade Bitcoin expressaram descontentamento com o Maximalismo Bitcoin durante o ano passado e, à medida que as questões de segurança do BTC continuarem a aumentar no futuro, acreditamos que a comunidade se tornará cada vez mais flexível.

A rede fica mais forte. Essa abertura é evidente com os ordinais: os ordinais permitem que os dados sejam registrados em satoshis (sats) individuais no blockchain do Bitcoin, tornando possível converter cada satoshi individual em seu NFT exclusivo e assim por diante. Este novo recurso possibilitou diretamente a atividade na rede – as taxas da rede Bitcoin triplicaram no mês passado.

Além disso, esta atividade, combinada com a rápida adoção do Bitcoin Name Service (BNS) construído na camada 2 do Stacks, aumentou muito a atividade do Stacks.

Contagem de transações de pilhas

Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Esse tipo de entusiasmo não apenas permite que mais pessoas participem da construção, mas também mostra como é raro fazer aplicações diretamente no BTC – o que levará a mais atenção e recursos de desenvolvedores direcionados às Stacks. Atualmente, 30 equipes estão desenvolvendo diferentes projetos no Stacks, e acreditamos que a ecologia no Stacks tem o potencial explosivo mais forte após a conclusão da atualização do Nakamoto.

O mecanismo de prova de transferência das pilhas é semelhante ao da prova de trabalho: os mineradores confirmam as transações das pilhas, mas devem fazer lances para cada bloco das pilhas, e o vencedor pode receber recompensas STX; e a moeda que eles licitam só pode ser BTC, e estes O BTC pago será dado em penhor do STX prometido.

A atual taxa de retorno do BTC apostado é de cerca de 7% por ano, e à medida que a eficiência do uso da rede aumenta e o espaço do bloco se torna mais valioso, os mineradores precisam pagar. O custo do BTC também aumentará proporcionalmente, aumentando simultaneamente a taxa de retorno dos prometedores STX.

O valor de mercado atual do Ethereum é de 200 bilhões, e o FDV total de todas as redes de duas camadas do Ethereum é de cerca de 60 bilhões. A escala é de cerca de 3.3x. Partindo da premissa de que o valor de mercado do Bitcoin é de 480 bilhões, como uma rede de duas camadas, o FDV do STX é de apenas cerca de 1 bilhão, a proporção é de cerca de 480x, e a diferença de 480 / 3.3 = 145 vezes é a valorização que STX pode capturar espaço.

É claro que o design geral do Ethereum é mais adequado para transportar a segunda camada, mas mesmo que esse múltiplo mude de 145x para 14.5x, ele ganhará facilmente dez vezes o espaço de valorização do STX. Além disso, como a Camada 2 com o mais forte consenso e ecologia do Bitcoin, mesmo que o STX sozinho tenha uma avaliação de 10 bilhões de FDV, não é um exagero em comparação com a atual rede líder de duas camadas no Ethereum (MATIC/OP é maior mais de 10 bilhões).

Além disso, a redução do Bitcoin pela metade permitirá que mais investidores comecem a procurar oportunidades de investimento relacionadas a ele. Como beneficiário mais direto do halving, o BTC naturalmente não precisa entrar em detalhes, mas seu volume é enorme. No que diz respeito à maioria dos investidores, eles podem querer um alvo mais explosivo com um múltiplo mais elevado.

Depois de resolvermos todo o caminho relacionado ao BTC, não deverá haver nenhum alvo mais imediato do que o STX. Assim como o Merge é para o Ethereum, o LDO menor e mais explosivo, mas igualmente relevante no mesmo período, tem uma taxa de retorno de cerca de 600% nas 6 semanas de julho a agosto, superando em muito o Ethereum.

A relação entre STX e BTC também deve ser a mesma. E se a ecologia do BTC crescer de forma mais robusta, nos próximos 12 meses, o STX poderá ter pelo menos 10 vezes o espaço de valorização já que o SOL estava a US$ 1 naquele momento.

Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Além disso, a bandeja de circulação STX é enorme. A escala de contraste FDV é de cerca de 0.75. Não há desbloqueio de VC e pressão esmagadora. STX é a primeira emissão de token qualificada sem precedentes da SEC, que foi totalmente descentralizada em 2019. Na atual indústria regulatória cada vez mais rigorosa dos EUA, os riscos foram bastante diluídos.

Mais sobre o artigo original SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

AVISO LEGAL: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua própria pesquisa antes de investir.

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Harold

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Harold

Com uma paixão por desvendar as complexidades do mundo financeiro, passei mais de quatro anos no jornalismo financeiro, cobrindo tudo, desde ações tradicionais até o que há de mais moderno em capital de risco. “Os mercados financeiros são um quebra-cabeça fascinante”, costumo dizer, “e adoro ajudar as pessoas a entendê-los”. É isso que me leva a levar um jornalismo financeiro claro e perspicaz aos leitores da Coincu.
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Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro?

Após o lançamento dos ordinais NFT, haverá grandes oportunidades de negociação para o Stacks STX Token.
Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Temos quatro razões principais para acreditar nisso.

  1. O halving do BTC ocorrerá em cerca de um ano. A segurança após o halving chamará mais atenção para a segunda camada do BTC. Ao mesmo tempo, o mercado também procura oportunidades de negociação relacionadas ao halving e à maior volatilidade.
  2. STX é atualmente a segunda camada completa do BTC e o único projeto de token circulante na segunda camada do BTC. A proporção de FDV de ETH para Ethereum Camada 2 atingiu 200/60 = 3.33 vezes, mas a proporção de BTC para BTC Camada 2 é de apenas 480/1 = 480 vezes.
  3. Embora a avaliação do Ethereum de segundo nível seja mais razoável do que a do BTC de segundo nível, a diferença não deve ser de 144 vezes. Se a diferença for reduzida para 14 vezes, a STX ainda tem espaço para aumentar o preço mais de 10 vezes. Além disso, não é à toa que a avaliação do próprio STX está próxima da segunda camada do primeiro Ether, e o FDV da cadeia pública gira em torno de 10 bilhões.
  4. Assim como a ETH: LDO fez na Merge, os mercados de redução pela metade do BTC tenderão a procurar oportunidades de pequena capitalização associadas a ele ao mesmo tempo. A história da STX é semelhante à de Solana, custava US$ 1 na época e era muito fácil obter alocações de gestores de fundos que não queriam manter BTC de grande capitalização, e isso foi um prazer valioso.

A redução do Bitcoin pela metade ocorrerá em cerca de um ano (especificamente, no início de março de 2024) – no passado, o BTC nunca teve que se preocupar em reduzir pela metade, pois o preço continuava a aumentar no processo de construção de consenso. O problema de reduzir os custos de segurança após meio ano. Afinal, embora as recompensas dos blocos denominados em BTC sejam sempre reduzidas pela metade, o preço de fato aumentou mais de dez vezes.

Mas a partir deste ciclo de redução pela metade, como um ativo mais maduro, é difícil dizer que o preço continuará a manter a segurança da rede de acordo com a tendência de duplicar a cada quatro anos. Por outras palavras, se o BTC duplicar a cada quatro anos, excederá o valor total do M2 no mundo dentro de 20-24 anos, o que é difícil de sustentar permanentemente.

Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Portanto, o problema de segurança do BTC pode ser resolvido cancelando o hard cap, ou os mineradores podem receber taxas de transação mais altas, além da Block Reward.

A primeira opção é obviamente improvável – além de quebrar a narrativa do corpo de ouro de que o próprio BTC nunca inflacionará, até mesmo o livro branco escreveu que a segurança de longo prazo do BTC deveria ser apoiada por taxas de manuseio. Portanto, como aumentar substancialmente a taxa de manuseio do BTC é o foco com o qual a comunidade precisa se preocupar no futuro.

O BTC, como o próprio L1, não nasceu para composibilidade ou contratos inteligentes, portanto, como aplicativo, é obviamente uma solução melhor para construir segurança na Camada 2 com a ajuda do BTC, e este é o significado da existência de Stacks .

Como as três principais camadas 2 em BTC, Lightning, RSK e Stacks (STX), como o protocolo de camada 2 mais avançado do Bitcoin, sem dúvida vai mais longe no nível de aplicativo: tem o maior número de aplicativos e a ecologia NFT completa, O BTC Naming Service e mais protocolos DeFi serão lançados este ano e, o mais importante, Stacks é a única empresa entre as três que possui moedas.

Claro, a rigor, Stacks não é uma segunda camada semelhante à camada 2 do Ethereum. Stacks tem seu próprio nó de autenticação, o que na verdade sacrifica algumas suposições de confiança: a anticensura vem dos signatários do Stacks (hipotecários STX, este grupo de pessoas não precisam ser mineradores de BTC e tendem a transferir BTC da Camada 2 de volta para a Camada 1). A resistência à reorganização vem do Bitcoin.

O próprio Bitcoin não pode fornecer diretamente resistência à censura devido ao seu design. A vantagem deste estilo de jogo é que ele atinge diretamente a comunidade obstinada do BTC + cria taxas de transação nativas para o BTC, e se o BTC puder integrar a anticensura no futuro, Stacks será mais parecido com a Camada 2 do Ethereum que vimos. Claro, isso já passou muito tempo e o ecossistema de Stacks deve estar mais robusto até lá.

A atualização Nakamoto lançada este ano tornará mais fácil para aplicações como Opensea/Uniswap construídas na 2ª camada de Stacks/BTC, então a Sub-rede suportará muito EVM/Solidity, eliminando a taxa de custo de transporte. Além disso, Nakamoto também pode ajudar o BTC sintético a nascer nas Stacks, estimulando diretamente a prosperidade do ecossistema DeFi nas Stacks.

Finalmente, com a conclusão da atualização Nakamoto, o tempo de bloqueio na pilha aumentará dos últimos 10 a 30 minutos para segundos. Como uma equipe de Princeton que começou a construir Stacks em 2017 e começou a ajudar a desenvolver o Bitcoin em 2013, a conclusão da atualização de Nakamoto tornará o Stacks diretamente a plataforma mais popular no BTC, semelhante à Ethereum Layer 2 existente.

Com o desenvolvimento nos próximos anos, acreditamos que a segurança nas Stacks está mais intimamente ligada à segurança do BTC, e sua geração de blocos + velocidade de confirmação serão melhoradas ainda mais. Todos esses detalhes estão disponíveis no white paper divulgado pela empresa no mês passado.

Culturalmente falando, as pessoas mais respeitadas da comunidade Bitcoin expressaram descontentamento com o Maximalismo Bitcoin durante o ano passado e, à medida que as questões de segurança do BTC continuarem a aumentar no futuro, acreditamos que a comunidade se tornará cada vez mais flexível.

A rede fica mais forte. Essa abertura é evidente com os ordinais: os ordinais permitem que os dados sejam registrados em satoshis (sats) individuais no blockchain do Bitcoin, tornando possível converter cada satoshi individual em seu NFT exclusivo e assim por diante. Este novo recurso possibilitou diretamente a atividade na rede – as taxas da rede Bitcoin triplicaram no mês passado.

Além disso, esta atividade, combinada com a rápida adoção do Bitcoin Name Service (BNS) construído na camada 2 do Stacks, aumentou muito a atividade do Stacks.

Contagem de transações de pilhas

Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Esse tipo de entusiasmo não apenas permite que mais pessoas participem da construção, mas também mostra como é raro fazer aplicações diretamente no BTC – o que levará a mais atenção e recursos de desenvolvedores direcionados às Stacks. Atualmente, 30 equipes estão desenvolvendo diferentes projetos no Stacks, e acreditamos que a ecologia no Stacks tem o potencial explosivo mais forte após a conclusão da atualização do Nakamoto.

O mecanismo de prova de transferência das pilhas é semelhante ao da prova de trabalho: os mineradores confirmam as transações das pilhas, mas devem fazer lances para cada bloco das pilhas, e o vencedor pode receber recompensas STX; e a moeda que eles licitam só pode ser BTC, e estes O BTC pago será dado em penhor do STX prometido.

A atual taxa de retorno do BTC apostado é de cerca de 7% por ano, e à medida que a eficiência do uso da rede aumenta e o espaço do bloco se torna mais valioso, os mineradores precisam pagar. O custo do BTC também aumentará proporcionalmente, aumentando simultaneamente a taxa de retorno dos prometedores STX.

O valor de mercado atual do Ethereum é de 200 bilhões, e o FDV total de todas as redes de duas camadas do Ethereum é de cerca de 60 bilhões. A escala é de cerca de 3.3x. Partindo da premissa de que o valor de mercado do Bitcoin é de 480 bilhões, como uma rede de duas camadas, o FDV do STX é de apenas cerca de 1 bilhão, a proporção é de cerca de 480x, e a diferença de 480 / 3.3 = 145 vezes é a valorização que STX pode capturar espaço.

É claro que o design geral do Ethereum é mais adequado para transportar a segunda camada, mas mesmo que esse múltiplo mude de 145x para 14.5x, ele ganhará facilmente dez vezes o espaço de valorização do STX. Além disso, como a Camada 2 com o mais forte consenso e ecologia do Bitcoin, mesmo que o STX sozinho tenha uma avaliação de 10 bilhões de FDV, não é um exagero em comparação com a atual rede líder de duas camadas no Ethereum (MATIC/OP é maior mais de 10 bilhões).

Além disso, a redução do Bitcoin pela metade permitirá que mais investidores comecem a procurar oportunidades de investimento relacionadas a ele. Como beneficiário mais direto do halving, o BTC naturalmente não precisa entrar em detalhes, mas seu volume é enorme. No que diz respeito à maioria dos investidores, eles podem querer um alvo mais explosivo com um múltiplo mais elevado.

Depois de resolvermos todo o caminho relacionado ao BTC, não deverá haver nenhum alvo mais imediato do que o STX. Assim como o Merge é para o Ethereum, o LDO menor e mais explosivo, mas igualmente relevante no mesmo período, tem uma taxa de retorno de cerca de 600% nas 6 semanas de julho a agosto, superando em muito o Ethereum.

A relação entre STX e BTC também deve ser a mesma. E se a ecologia do BTC crescer de forma mais robusta, nos próximos 12 meses, o STX poderá ter pelo menos 10 vezes o espaço de valorização já que o SOL estava a US$ 1 naquele momento.

Por que as pilhas Bitcoin Layer 2 ainda têm um potencial notável no futuro próximo?

Além disso, a bandeja de circulação STX é enorme. A escala de contraste FDV é de cerca de 0.75. Não há desbloqueio de VC e pressão esmagadora. STX é a primeira emissão de token qualificada sem precedentes da SEC, que foi totalmente descentralizada em 2019. Na atual indústria regulatória cada vez mais rigorosa dos EUA, os riscos foram bastante diluídos.

Mais sobre o artigo original SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

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