Após 46 dias consecutivos de negociação acima de US$ 42,000 mil, o preço do Bitcoin (BTC) começou a apresentar fraqueza no dia 21 de setembro. Nos últimos três dias, a perda acumulada de 13% foi suficiente para apagar o lucro suado. também mostra que o ciclo de baixa anterior levou 79 dias para recuperar o nível chave de US$ 42,000.

A atenção dos investidores está focada no início da reunião cambial do Fed, quando se espera que o Tesouro anuncie se reduzirá o seu programa de recompras. US$ 120 bilhões em ativos mensais ou não. Curiosamente, o mercado de ações chinês, medido pelo ETF iShares MSCI China ($MCHI), recuperou 1% em 21 de setembro.

A China é realmente a raiz da correção recente?

A aparente discrepância entre o desempenho do Bitcoin e a leve recuperação do mercado global fez com que os investidores questionassem se a regulamentação da criptografia desempenharia ou não um papel no atual cenário de baixa.

Hoje o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Gary Gensler, falou ao Washington Post e mencionou na entrevista ferramentas de stablecoin para uso em “mesas de jogos de cassino”.

Reclamar. A regulamentação dos EUA contra a criptografia que entrou em vigor nos últimos seis meses parece estar piorando a cada semana. Nem tenho certeza sobre o seu impacto no mercado, mas certamente não há muito com que ser otimista.

– Grant Gulovsen, esq. (@gulovsen) 19 de Setembro de 2021

Como observou o advogado Grant Gulovsen, espera-se que a sombra da regulamentação tenha um efeito negativo a curto prazo e os investidores em qualquer mercado odeiam a incerteza sobre os produtos e serviços disponíveis.

Observe o quão importante foi o valor de US$ 42,000 mil na determinação do fim do ciclo de mini-ursos que deve começar com o comentário de Elon Musk sobre o consumo de energia da mineração de Bitcoin em 12 de maio.

Para medir eficazmente a forma como os traders profissionais avaliam o risco de uma maior erosão dos preços, os investidores devem observar o desvio delta de 25% e comparar opções de compra (compra) e de venda (venda) semelhantes em paralelo. Torna-se positivo se o prêmio de venda de proteção for maior do que com opções de compra de risco semelhantes.

Um indicador de distorção que oscila entre -7% e + 7% é geralmente considerado neutro. Por outro lado, se uma cobertura descendente for mais cara, o indicador varia acima deste intervalo, normalmente um indicador de “medo”.

Conforme mostrado acima, os negociantes de opções de Bitcoin estão neutros desde 25 de julho, quando o indicador caiu abaixo do limite de 7%. No entanto, a recente ação dos preços colocou os comerciantes de opções de curto prazo num estado de “medo” depois que o índice atingiu 9%.

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Mercado de opções confirma falta de confiança dos investidores

Para excluir efeitos externos específicos para este instrumento de opção, deve-se também analisar o mercado futuro eterno.

Em contraste com os contratos mensais regulares, os preços dos futuros perpétuos são muito semelhantes aos preços das bolsas à vista regulares. Esse recurso torna a vida dos varejistas muito mais fácil, pois eles não precisam mais calcular manualmente os prêmios futuros ou rolar posições antes de expirarem.

A taxa de financiamento é fornecida para compensar o nível de risco na bolsa e é calculada pelo comprador (comprador) quando ele precisa de mais alavancagem. Porém, se a situação se inverter e as posições vendidas (vendedores) estiverem demasiado endividadas, a taxa de financiamento torna-se negativa e eles passam a ser pagadores de prémio.

O gráfico acima mostra que a taxa de financiamento do Bitcoin tornou-se consistentemente negativa, embora não sustentável ou irrelevante. Por exemplo, 0.05% de juros cobrados a cada 8 horas equivalem a 1% por semana, o que não obriga os traders de derivados a fecharem as suas posições.

Assim, os dados do mercado de opções que confirmam o indicador de “medo” provêm de um desvio de opção delta positivo de 25%. Os compradores que utilizam o mercado de derivados carecem de confiança, o que pode estar relacionado com as recentes preocupações regulamentares negativas. A última vítima da pressão regulatória é a decisão da bolsa Coinbase de bloquear um programa proposto de empréstimo de criptografia.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação acarreta riscos. Você deve fazer sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.