A combinação de fatores de baixa nesta semana foi suficiente para empurrar o preço do Bitcoin (BTC) para uma baixa de 46 dias, e isso eliminou quase 86% das opções de compra em setembro. US$ 2 bilhões expirarão em 24 de setembro.

Ainda há espaço para algumas surpresas, especialmente considerando o prazo final das 8h UTC do dia 00 de setembro. Os incentivos para os ursos parecem escassos, no entanto, já que o teste abaixo dos 24 dólares causou menos de 40,000 milhões de dólares em liquidações de futuros em 250 de setembro.

No dia 22 de setembro, o Grupo Evergrande aliou algumas preocupações de incumprimento após confirmar que pagaria juros de uma obrigação nacional. Mesmo assim, os investidores ainda esperam que a empresa perca títulos denominados em dólares, que são na sua maioria detidos por investidores internacionais.

As recentes movimentações acima de US$ 48,000 em 18 e 19 de setembro foram insuficientes para quebrar a resistência da média móvel de 20 dias. A polícia espera agora um “regresso à normalidade”, uma vez que os receios quanto ao endividamento tradicional da China desapareceram. Além disso, a entrevista de 22 de Setembro com o presidente da SEC, Gary Gensler, no Washington Post, não revelou qualquer acção a curto prazo.

Se os dados históricos tiverem algum papel a desempenhar no preço do Bitcoin, setembro apresentou desempenho negativo em quatro dos últimos cinco anos. Essa tendência de baixa continuará quando o BTC fechar abaixo de US$ 47,110 em setembro, preço de fechamento em 31 de agosto.

A data de vencimento mensal de setembro será um teste de força para os touros, já que 86% das opções de compra (call) de US$ 2 milhões foram colocadas em US$ 46,000 mil ou mais. Se o BTC for negociado abaixo desse preço em 17 de setembro, os contratos em aberto para uma opção de venda neutra a baixa cairão para US$ 285 milhões.

Uma opção de compra é o direito de comprar Bitcoin a um preço definido em uma data de vencimento definida. Como resultado, a opção de compra de US$ 50,000 perderá o valor se o BTC for negociado abaixo desse preço às 8h UTC do dia 00 de setembro.

Os touros dominam o preço do BTC, mas estão muito confiantes

Adotar uma perspectiva mais ampla dá aos touros uma vantagem significativa, já que o total de contratos em aberto do instrumento de compra (call) é de US$ 2 bilhões, resultando em 90% de opções de venda.

No entanto, estes dados são enganadores, uma vez que o excesso de otimismo dos touros provavelmente arruinará a maioria das suas apostas. Mesmo um lucro inicial de menos de 1.05 mil milhões de dólares provenientes de opções de venda (put) pode ser suficiente para compensar estas forças competitivas.

Aqui estão os quatro cenários mais prováveis ​​considerando os preços atuais. Um desequilíbrio a favor de qualquer uma das partes representa um ganho potencial com o vencimento. Os dados a seguir mostram quantos contratos estarão disponíveis com base no preço de vencimento na sexta-feira.

• De US$ 38,000 a US$ 40,000: 3,390 ligações versus 8,695 agendamentos. O lucro líquido é de US$ 21 milhões em favor de instrumentos de venda de proteção (baixa).
• De US$ 40,000 a US$ 46,000: O resultado líquido é um saldo bear-touro.
• De US$ 46,000 a US$ 50,000: 11,820 ligações versus 3,050 agendamentos. O resultado líquido foi de US$ 42 milhões a favor da opção de compra (altista).
• Mais de $ 50,000: 16,370 ligações versus 1,400 reservas. Os touros vão liderar US$ 75 milhões.

Esta estimativa aproximada leva ingenuamente em consideração opções de compra (compra) usadas apenas em estratégias de alta e opções de venda (venda) em negociações neutras ou de baixa. A vida real não é tão fácil agora, uma vez que estratégias de investimento mais complexas podem ter sido implementadas.

Incentivo para os ursos manterem o BTC abaixo de US$ 46,000 mil

Compradores e vendedores farão o melhor que puderem nas horas anteriores ao vencimento na sexta-feira. Os ursos tentarão minimizar as perdas mantendo o preço abaixo de US$ 46,000. Por outro lado, se o BTC permanecer acima desse nível, os touros terão um bom controle da situação.

A vitória de US$ 75 milhões é grande o suficiente para garantir uma alta de US$ 50,000? Não exatamente, mas como mencionado anteriormente, estas são estimativas simplificadas. Dependerá em grande parte de como os criadores de mercado e as tabelas de arbitragem estão posicionados, o que qualquer um pode adivinhar.

Ainda há espaço para volatilidade adicional antes de sexta-feira, mas ambos os lados parecem igualmente equilibrados, apesar da manchete atraente de US$ 3 bilhões.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação acarreta riscos. Você deve fazer sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.