Segurem seus chapéus, meninos e meninas! É um novo mundo – um sistema financeiro sem intermediários ao qual qualquer pessoa pode aceder 24 horas por dia com apenas um telemóvel e uma carteira! Como me disse Julien Bouteloup:

“O que estamos construindo no DeFi é uma tecnologia totalmente descentralizada, totalmente transparente e orientada matematicamente. Ninguém pode vencer isso. “

Ele continuou: “Estamos construindo trabalhos de pesquisa, 40 anos de pesquisa, pesquisa básica, matemática discreta e estamos construindo uma cadeia que ninguém pode vencer. Você não pode vencer isso. O GitHub não existia nos anos 90. Primeiro, estamos viajando na velocidade da luz porque tudo é open source e todos podem participar. “

Relacionado: Conhecimento DeFi: Universidades adotam educação financeira descentralizada

Um relatório da Novum Insights de agosto afirmou que o mercado DeFi cresceu 40 desde 2020, com o valor total do DeFi na época sendo de cerca de US$ 61 bilhões (enquanto o TVL está atualmente em torno de US$ 165 bilhões). A capitalização de stablecoins, uma parte fundamental do DeFi, subiu para US$ 112 bilhões no primeiro semestre de 2021.

Grandes lucros são obtidos, mas ao mesmo tempo os investidores em DeFi também estão perdendo dinheiro porque DeFi não é gerenciado, censurado, intermediado, hospedado ou validado por uma autoridade central, mas é controlado apenas por contratos inteligentes. Portanto, se um contrato inteligente falhar ou for hackeado, o consumidor não terá solução. Loretta Joseph, especialista global em gestão de ativos digitais, disse-me: “Os reguladores protegem consumidores e investidores. No DeFi você não precisa regulamentar intermediários, então é puro P2P. A questão é como isso será tratado no futuro. Todo mundo está sendo enganado. Quando as pessoas são traídas, a primeira coisa que fazem é reclamar ao regulador. “

Relacionado: A regulamentação se adaptará às criptomoedas ou as criptomoedas seguirão a regulamentação? Resposta de especialistas

Na verdade, os registros do DeFi perderam cerca de US$ 285 milhões devido a hacks e outros ataques de mineração desde 2019. E, como descobriram os especialistas, a maioria dos hacks resulta da incompetência do desenvolvedor e de erros de codificação. Isto é útil quando o campo é completamente dependente do código.

Relacionado: Necessidade radical de atualizar os protocolos de segurança blockchain

Desafios regulatórios

Isto é o que Hester Peirce, da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, disse em entrevista à Forkast. nenhum intermediário. É ótimo para a resiliência de um sistema. Mas é muito mais difícil para nós quando tentamos nos sintonizar para descobrir como fazer isso. “

As preocupações regulamentares giram normalmente em torno da volatilidade do mercado de criptomoedas, em oposição às moedas fiduciárias apoiadas pelo governo, dos riscos de branqueamento de capitais e de financiamento do terrorismo, da natureza não regulamentada do mercado e da incapacidade de absorver perdas financeiras. Os tokens não fungíveis estão explodindo, criando entusiasmo, confusão, questões legais e enormes lucros. Os mercados de NFT também estão atraindo grandes transações criptográficas, o que provavelmente incomodará os reguladores, que podem considerar grandes movimentos de dinheiro em NFT como lavagem de dinheiro. A nível macro, a descentralização do sistema financeiro e a capacidade de gerir a estabilidade económica e proteger os interesses dos consumidores constituem um desafio maior para os reguladores.

Relacionado: Os tokens não são corrosivos do ponto de vista legal

Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) são um meio popular de transferência de criptomoedas entre diferentes blockchains. Isto apoia empréstimos criptográficos e agricultura produtiva. DAOs supervisionam mais de US$ 543 milhões por estimativas conservadoras. Em um DAO, a governança de TI e a governança corporativa são a mesma coisa. A organização é gerenciada e operada por meio de contratos inteligentes que são monitorados e aplicados por algoritmos. O código é gerenciado e executado. Se os algoritmos falharem, quem será o culpado?

Em um artigo conjunto intitulado “Regulamentação de Blockchain, DLT e Contratos Inteligentes: uma Perspectiva do Regulador de Tecnologia”, um grupo de pesquisadores delineou vários pontos-chave a serem considerados: (1) A importância de identificar pontos-chave que podem ser usados ​​para regular, por exemplo mineradores, desenvolvedores de software principais, usuários finais. Aumentam até o potencial para que os intervenientes estatais ou reguladores se tornem potenciais participantes; (2) Questões de responsabilidade – os principais desenvolvedores de software são responsáveis?; (3) desafios relacionados com a imutabilidade e falta de atualizabilidade dos contratos inteligentes; e (4) a necessidade de procedimentos de garantia de qualidade e avaliação de tecnologia.

Espera-se que as bolsas e os fornecedores de carteiras sejam o foco dos reguladores. As exchanges descentralizadas permitem que os usuários façam P2P diretamente de suas carteiras, sem intermediários. O órgão de fiscalização global para combater a lavagem de dinheiro, o Grupo de Ação Financeira (GAFI), está de olho nas bolsas. Christopher Harding, diretor de conformidade da Civic, observou que as diretrizes propostas pelo GAFI indicam que os DApps devem aderir às leis específicas do país que aplicam os requisitos do GAFI, AML e antiterrorismo.

Relacionado: Projeto de diretiva do GAFI para DeFi compatível

Uma análise recente das 16 principais plataformas de bolsa realizada pela Escola de Economia e Ciência Política de Londres concluiu que apenas quatro estão sujeitas a níveis significativos de regulamentação quando se trata de negociação, pelo que existe claramente uma lacuna aqui. Para ser listado em uma grande bolsa hoje, um projeto precisa passar por um processo de revisão, mas a segurança significativa não para por aí. Toby Lewis, CEO da Novum Insights, disse:

“Além disso, tenha em mente que os contratos inteligentes podem ser hackeados. Mesmo que sejam testados, não há garantia de que não serão explorados. Faça sua própria pesquisa antes de começar. “

Num ambiente de código aberto, onde os projetos crescem a uma taxa média de crescimento de 20% ao ano, encontrar o momento certo para regulamentar onde todos estejam protegidos do risco, mas a inovação seja um clássico, é um problema clássico. Alguns governos alcançaram este equilíbrio utilizando ambientes de simulação regulamentares (Reino Unido, Bermudas, Índia, Coreia, Maurícias, Austrália, Papua Nova Guiné e Singapura), enquanto outros estão a contactar diretamente os legisladores (San Marino, Bermudas, Malta, Liechtenstein).

Longe de violar qualquer regulamentação, as principais métricas do DeFi veem isso como parte do amadurecimento da indústria. Em entrevista ao Cointelegraph, Stani Kulechov, fundador da plataforma de empréstimos DeFi Aave, sugeriu que a revisão por pares era o futuro: “Os auditores não estão aqui para garantir a segurança do usuário, a própria equipe desconhecia. Em última análise, trata-se de revisão por pares e precisamos descobrir como uma força colaborativa para capacitar mais profissionais de segurança nesta área. No mesmo artigo, Emeliano Bonassi falou sobre o ReviewsDAO, fórum revisado por pares que reúne profissionais de segurança com projetos em busca de revisões. Bonassi vê nisso potencial para criar uma oportunidade de aprendizagem onde especialistas com conhecimento especializado podem ajudar a melhorar a segurança do ecossistema.

Tan Tran, CEO do Vemanti Group, sugere: “No futuro, vejo uma rápida implementação de plataformas com produtos e serviços financeiros livres de permissão que podem ser usados ​​por qualquer pessoa, em qualquer lugar, mas cada plataforma é gerenciada por uma parte regulamentada com responsabilidade centralizada e controle Garantir a conformidade. Não se trata de parar a inovação. Trata-se mais de evitar que bandidos se aproveitem de consumidores sem instrução. Brendan Blumer, CEO da Block.one, compartilhou uma opinião de especialista em DeFi com o Cointelegraph, concluindo: “Os verdadeiros vencedores na economia digital serão os pensadores que dedicam tempo para garantir que seus produtos sejam profissionais no serviço e no longo prazo Atenda às regulamentações requisitos. . “

Parece que as exchanges e os desenvolvedores de software podem estar no radar dos reguladores. Prevemos que os reguladores tentarão melhorar a governança DeFi e os processos de garantia de qualidade tecnológica, o que só pode ser feito em conjunto com a indústria. Mark Taylor enfatizou que os reguladores devem continuar a trabalhar com os participantes da indústria de criptografia para manter os consumidores seguros.

“No DeFi, estamos realmente construindo tudo o que o financiamento tradicional oferece, mas aqui é mais rápido, mais forte, mais transparente e acessível a todos”, explica Julien Bouteluop. É realmente diferente. Isso significa que qualquer pessoa no mundo pode acessar a tecnologia sem pedir permissão. Acho que é necessário incentivar a inovação e construir um mundo melhor. “

Quem, o quê e como regulamos neste mercado global 24 horas por dia, 7 dias por semana? Este é um jogo totalmente novo. Os reguladores e a indústria precisam trabalhar juntos.