As criptomoedas foram inundadas por eventos negativos recentemente. Um dos eventos mais recentes foi o Iron Finance Bank Run, que aconteceu no dia 16 de junho. Iron Finance é um protocolo de stablecoin de múltiplas cadeias e parcialmente seguro, cujo objetivo principal é fornecer uma stablecoin vinculada em dólares para uso em DeFi. formulários. É o primeiro grande banco a atuar no mercado de criptomoedas.

O stablecoin da Iron Finance, IRON, é um token protegido por um único software, indexado ao dólar americano e disponível nas redes Polygon e Binance Smart Chain (BSC). A segurança da moeda é garantida em cada uma dessas redes por dois tokens diferentes. Na rede Polygon, são tokens USD Coin (USDC) e TITAN, enquanto o BSC é protegido com tokens Binance USD (BUSD) e STEEL. A Polygon Network e a Iron Finance são protocolos apoiados pelo bilionário Mark Cuban.

TITAN é o token de garantia interno para o stablecoin IRON e está no topo deste banco ao lado do IRON. O TITAN é distribuído a provedores de liquidez (LPs) para apostar em diferentes pools de liquidez. LP obtém lucros com transações e permite liquidez para outros investidores comprarem tokens TITAN.

Como Cuban revelou em seu blog sobre Yield Farming, Liquidity Provisioning e Crypto Project Pricing, ele é um desses LPs para registro. Ele usou seu token TITAN na bolsa QuickSwap, que oferece um par de negociação TITAN/DAI na plataforma. Isto resultou em que os cubanos obtiveram 100% dos seus lucros comerciais quando os investidores compraram a TITAN com a Dai.

Pegs suaves e hipotecas parciais levaram ao negócio bancário

A corrida aos bancos que causou aos investidores, incluindo cubanos, perdas de quase 2 mil milhões de dólares, deveu-se ao preço do token TITAN. Ele saltou de negociação em torno de US$ 10 em 9 de junho e atingiu um máximo histórico de US$ 64.19 em 16 de junho. Essa alta estimulou uma série de baleias que iniciaram um efeito dominó à medida que a garantia de parte da moeda recebeu mais atenção.

O mercado foi então inundado com tokens TITAN, fazendo com que o preço do token caísse para quase US$ 0, resultando em uma perda total de US$ 2 bilhões. Como o stablecoin IRON é garantido pelo TITAN na rede poligonal, seu preço suave em relação ao dólar americano também é afetado. O valor do token caiu quase 30% quase imediatamente para ser negociado na faixa de US$ 0.7. Scott Melker, um trader e analista de criptografia, disse ao Cointelegraph:

“A popularidade do Iron Finance cresceu entre os agricultores produtivos. LunarCRUSH já tem o token em 9º lugar em popularidade, e outras plataformas de escuta social o têm entre os 10 primeiros. Várias promoções de grandes vendedores mostram que o Iron Finance está apenas parcialmente protegido. Uma grande corrida ao banco travou o sistema e destruiu toda a rede. “

Stablecoins algorítmicos como o IRON são muitas vezes difíceis de projetar e manter, tanto econômica quanto tecnicamente. Michael Gasiorek, chefe de crescimento da TrustToken – criador do TrueUSD, uma stablecoin indexada ao dólar americano – disse ao Cointelegraph por que este não é um tapete, apesar de algumas preocupações:

A Iron Finance não é um “puxar o tapete” – os danos não se devem a malícia ou roubo evidente, mas simplesmente a ineficiências simbólicas e a contratação inteligente previsível por pessoas com competências técnicas e tempo para estudar a concepção do projecto. “

Embora as Finanças de Ferro anunciou que a recompra de USDC para IRON será retomada após o protocolo, o preço do IRON ainda não se recuperou para o seu valor original de USD 1, de modo que todas as recompras realizadas sofrerão perdas. A empresa divulgou relatório de autópsia analisando as operações do banco. O relatório mencionou que um IRON Stablecoin v2 será lançado posteriormente.

Cuba exige regulamentação, mas será que ela sufoca a inovação?

Sendo Cuban o investidor mais popular afetado pelas operações do banco e o único provedor de liquidez para o par de negociação TITAN/DAI, seus comentários são muito procurados no mercado financeiro da Internet.

Após o desastre público, os cubanos apelaram à regulamentação para “definir o que é uma moeda estável e o que é uma garantia aceitável”. Contudo, Gasiorek tem uma opinião conflitante sobre isso, mas enfatiza a importância de uma pesquisa detalhada e argumenta que:

“A regulamentação é uma parte importante de um setor de investimento maduro, mas pode sufocar a inovação em mercados jovens e em desenvolvimento, como as criptomoedas. Se você quiser evitar perdas, tenha um conhecimento profundo daquilo em que está investindo, seja especialmente cético se obtiver um retorno de 1,000% e aceite o enorme risco que acompanha esse prêmio. E talvez não grite com os reguladores quando o risco surgir em seu caminho. “

Gregory Klumov, CEO e fundador da Stasis – a empresa por trás da maior stablecoin do euro – acrescentou: “Qualquer regulamentação obrigatória tem o potencial de desacelerar o ritmo da inovação e atrair os clientes. A auto-regulação e o desenvolvimento gradual são mais fortemente atraídos pela descentralização desta área. “

Como as stablecoins são amplamente utilizadas por investidores em criptomoedas e provedores de liquidez enquanto alternam entre posições em algumas criptomoedas e evitam a liquidez de outras criptomoedas, elas são amplamente utilizadas em criptomoedas. Na verdade, a capitalização de mercado de todas as principais stablecoins quadruplicou, de quase US$ 25 bilhões este ano para mais de US$ 100 bilhões hoje.

Paolo Ardonio, Diretor de Tecnologia da Tether – a empresa por trás do Stablecoin USDT – aponta para o enorme potencial das finanças descentralizadas (DeFi) para aumentar a inclusão financeira para não-bancos. Em entrevista ao Cointelegraph, ele acrescentou: “Todas as stablecoins não são criadas iguais. Em alguns projetos existe o risco de tudo chegar a 0.

Poderia a autorregulação ser o caminho a seguir?

Esta não é a primeira vez que um protocolo stablecoin é examinado. No ano passado, o Tether esteve no centro das atenções quando o procurador-geral de Nova York abriu um processo contra a empresa e a Bitfinex por atividades supostamente ilegais e manipulação de mercado baseada em reservas. Após uma batalha judicial que durou até fevereiro deste ano, o procurador-geral de Nova York chegou a um acordo com a Tether, pagou uma multa de US$ 18.5 milhões e concordou em produzir um relatório sobre as reservas.

Mesmo assim, o USDT quase triplicou seu valor de mercado este ano, de US$ 21 bilhões para cerca de US$ 63 bilhões até o momento. Melker continuou explicando como o Tether serve como um exemplo de como uma empresa de criptografia precisa combater o Medo, a Incerteza e a Dúvida (FUD) criado pela liquidação no mercado: “Reguladores perigosos estão procurando por qualquer coisa que possam encontrar na criptografia. fazer espaço, e o Tether é um ótimo lugar para começar devido à sua popularidade e história. “

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Essas quedas de stablecoins podem muitas vezes indicar maior demanda por moedas digitais do banco central (CBDCs) em uma economia como a dos Estados Unidos. No entanto, um representante do Banco da Inglaterra, o banco central do Reino Unido, falou contra o hype sobre as stablecoins oferecerem um “admirável mundo novo” e disse que os reguladores não deveriam ser tratados de forma diferente. “”

No entanto, Gasiorek enfatizou ainda que os riscos das stablecoins também se aplicam aos CBDCs: “Nenhuma tecnologia está livre de abusos e mesmo os CBDCs são incapazes de resolver fraudes ou problemas de fornecimento. Acreditamos que os CBDCs precisam desempenhar um papel ao lado dos ativos digitais desenvolvidos de forma privada. “

À medida que a corrida pelo primeiro CBDC global se torna mais difícil e a importância do stablecoin no mercado criptográfico continua a crescer, os reguladores poderão desempenhar um papel importante no futuro devido à enorme influência do CBDC no mercado de stablecoin. Melker elaborou sobre a natureza dessa interação entre os dois:

“Os CBDCs são inevitáveis ​​porque o controlo total da oferta monetária é o sonho dos bancos centrais – não por causa do fracasso das stablecoins. O mundo está se movendo digitalmente e o dinheiro não está imune. Isto levará a uma maior adoção do Bitcoin e de outras criptomoedas, à medida que as pessoas percebem que, com o dólar digital, estão abrindo mão de sua privacidade e liberdade. “