US$ 700 milhões em opções de bitcoin e US$ 340 milhões em opções de ether expiram hoje (1º de outubro), e dados do mercado de derivativos mostram que os ursos estão em vantagem.

Bitcoin Bulls fracos com vencimento de opções de US$ 700 milhões

O Bitcoin tem sido negociado em tendência de queda desde a forte rejeição de US$ 53,000 mil em 7 de setembro e a liquidação de contratos futuros de US$ 3.4 bilhões, juntamente com a proibição de negociação. As criptomoedas da China parecem ter tido um grande impacto no sentimento dos investidores.

Para aumentar o sentimento negativo, grandes bolsas como Binance e Huobi suspenderam alguns serviços na China continental e vários grandes pools de mineração de Ethereum, como Sparkpool e BeePool, tiveram que fechar completamente.

Gráfico de preços do Bitcoin | Fonte: TradingView

Com base no gráfico acima, é compreensível que os compradores façam 80% de suas apostas em US$ 44,000 mil ou mais. No entanto, nas últimas duas semanas, o valor dessas opções de compra desvalorizou rapidamente.

Em 25 de setembro, o Banco Popular da China (PBoC) emitiu uma proibição nacional de criptomoedas e proibiu as empresas de oferecerem transações e serviços financeiros aos participantes do mercado. Esta notícia, juntamente com uma retração altcoin de longo alcance, fez com que o preço do Bitcoin caísse 8%.

De acordo com o China FUD, o CEO da Tesla, Elon Musk, expressou apoio à criptografia na Code Conference na Califórnia.

“Acho que é impossível destruir a criptografia, mas os governos podem desacelerá-lo.”

Se estivéssemos num mercado neutro a otimista, estas observações poderiam ter revertido a tendência negativa. Por exemplo, em 21 de julho, Elon Musk disse que o Bitcoin havia atingido seu benchmark de energia renovável. Como resultado, o preço do Bitcoin, que anteriormente havia caído 12% em dez dias, recuperou-se e subiu 35% nos dez dias seguintes.

Hoje será um teste de força para os touros, pois qualquer preço abaixo de US$ 42,000 significaria uma carnificina com o domínio absoluto da put (opções de venda).

Bitcoin Option OI expira em 1º de outubro | Fonte: Bybt.com

Inicialmente, US$ 285 milhões em opções neutras a otimistas dominaram o prazo de vencimento semanal de 21% sobre opções de venda de US$ 320 milhões.

A relação call-to-put de 1.21 é enganosa, no entanto, já que o otimismo excessivo dos touros pode arruinar a maioria de suas apostas se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 43,000 às 3h (horário da equipe sintética) desta tarde.

66% das opções de venda em que o comprador tem o direito de vender Bitcoin a um preço definido foram fixadas em US$ 42,000 ou menos. Esses instrumentos neutros a baixistas seriam inúteis se o Bitcoin fosse negociado acima desse preço até o vencimento da opção de hoje.

Aqui estão os quatro cenários mais prováveis ​​considerando os preços atuais. Um desequilíbrio a favor de qualquer uma das partes representa um ganho potencial com a expiração.

• De US$ 40,000 a US$ 41,000: 110 ordens de compra vs. 4,470 ordens de venda. O resultado líquido é de US$ 175 milhões a favor das opções de venda (bears).
• De US$ 41,000 a US$ 43,000: 640 ordens de compra vs. 4,000 ordens de venda. O resultado líquido continua favorecendo os baixistas de US$ 140 milhões.
• De US$ 43,000 a US$ 45,000: 1,780 ordens de compra vs. 2,070 ordens de venda. O resultado líquido é um equilíbrio entre os ursos e os touros.
• Mais de US$ 45,000: 2,530 ordens de compra vs. 1,090 ordens de venda. O resultado líquido transfere outros US$ 65 milhões a favor dos policiais.

Esta estimativa aproximada analisa opções de compra usadas em estratégias de alta e de venda especificamente para negociações neutras a baixas. Infelizmente, a vida real não é tão simples, pois estratégias de investimento mais complexas podem estar em andamento.

Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, criando efetivamente um nível positivo para o Bitcoin acima de um determinado preço. Portanto, não existe uma maneira fácil de avaliar esse efeito; portanto, a análise simples acima é um bom palpite.

Da perspectiva de hoje, os ursos têm controle absoluto sobre o vencimento das opções de hoje e têm alguns bons motivos para continuar empurrando o preço abaixo de US$ 43,000.

Se não houver pressão de compra inesperada antes das 3h de hoje, a quantidade de dinheiro que os touros precisarão para forçar o mercado acima de US$ 45,000 parece enorme e inacreditável.

A única esperança dos touros é um influxo inesperado de notícias positivas sobre preços. Se for certo que uma ação sensata será tomada, provavelmente será até o final da semana, quando os volumes de bitcoin forem menores.

Os ursos do Ethereum dominam as opções de vencimento de US$ 340 milhões

O preço do Ether tem estado bastante volátil ultimamente e, para surpresa de muitos traders, US$ 4,000 continua sendo uma forte resistência. Atualmente o preço segue uma tendência ascendente que começou em agosto, mas aumenta cada vez que a área de suporte é testada o risco de uma correção acentuada. Com isso em mente, a opção de US$ 340 milhões que expira hoje provavelmente será dominada por opções de venda neutras a baixistas.

Gráfico de preços do Ether | Fonte: TradingView

Os touros fizeram apostas maiores na data de vencimento, mas parece que estão excessivamente otimistas com suas opções de compra de US$ 215 milhões se aproximando da data de vencimento.

O Ether pode ser vítima de seu próprio sucesso, à medida que a demanda por aplicativos DeFi e a impressão de NFTs continuam a obstruir a rede. Isso resultou na cobrança média do gás superior a US$ 20 nos últimos dez dias.

Os locais que mais consumiram gasolina nas últimas 24 horas | Fonte: etherscan.io

OpenSea, o maior mercado NFT, representa mais de 20% do consumo de gás de toda a rede Ethereum nas últimas 24 horas.

O cofundador da Polygon, Sandeep Nailwal, analisou a incrível demanda por transações blockchain e disse que era apenas uma questão de tempo até que o Ethereum pudesse ultrapassar o Bitcoin como o protocolo dominante da Camada 1.

As notícias negativas continuam, no entanto, já que o quarto maior pool de mineração Ethereum encerrará suas operações na China citando “diretrizes regulatórias”. Além disso, o SparkPool, o segundo maior pool de mineração de Ether, também fechará este mês.

As opções de US$ 340 milhões que expiram hoje exigirão que os touros empurrem o preço acima de US$ 3,000 para evitar uma pressão descendente significativa.

Opção Ether OI expira em 1º de outubro | Fonte: Bybt.com

Como mencionado anteriormente, os touros foram pegos de surpresa quando as opções de compra foram colocadas em US$ 2,900 ou mais. Portanto, se o Ether permanecer abaixo desse preço, apenas US$ 1.4 milhão serão ativados em opções de compra neutras a otimistas no vencimento.

Isso significa que uma opção de venda de US$ 3,000 não terá valor se o Ether permanecer abaixo desse preço às 3h de hoje.

Uma relação call-to-put de 1.74 representa a diferença entre uma opção de compra de US$ 215 milhões e uma opção de venda de US$ 125 milhões. Embora fale pelos touros, há uma análise mais detalhada, pois algumas dessas apostas serão anuladas dado o nível de preço atual de US$ 2,800.

Aqui estão os quatro cenários mais prováveis ​​para o preço do Ether. O desequilíbrio a favor de uma das partes representa um ganho teórico a partir do momento da caducidade.

• De US$ 2,400 a US$ 2,500: 0 ordens de compra vs. 38,050 ordens de venda. O lucro líquido foi de US$ 95 milhões em favor das opções de venda (bear).
• De US$ 2,500 a US$ 2,800: 100 ordens de compra vs. 22,300 ordens de venda. O lucro líquido é de US$ 60 milhões em favor de opções de venda (bear).
• De US$ 2,800 a US$ 3,000: 2,300 ordens de compra vs. 13,800 ordens de venda. O resultado líquido foi de US$ 33 milhões em favor de opções de venda (de baixa).
• De US$ 3,000 a US$ 3,200: 9,600 ordens de compra vs. 6,700 ordens de venda. O resultado líquido é um equilíbrio entre os ursos e os touros.

Esta estimativa aproximada pressupõe que as opções de compra são usadas apenas em estratégias de alta e as opções de venda são usadas em negociações neutras a de baixa. No entanto, os investidores podem ter utilizado estratégias mais complexas que muitas vezes envolvem datas de vencimento diferentes.

Os bears têm controle absoluto sobre a data de vencimento das opções hoje e impulso suficiente para manter o preço abaixo de US$ 2,800. No entanto, durante tendências de baixa, como agora com o Ether, os vendedores podem causar um movimento negativo de 2% fazendo grandes ofertas e vendas agressivas.

Por outro lado, os touros terão que empurrar o preço do Ether 7% acima de US$ 3,000 para compensar as opções de hoje no vencimento. Não ser capaz de calcular quanto um trader terá de gastar para impulsionar o mercado nessa direção parece uma tarefa difícil.

Se não houver surpresas, o preço do Ether será negociado abaixo de US$ 2,800 na data de vencimento.

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Senhor professor

De acordo com notícias AZCoin

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