Em 25 de junho, o número de posições vendidas com margem de Bitcoin na Bitfinex aumentou em 22,000, o que equivale a US$ 726 milhões. Naquela época, a bolsa Bitfinex aumentou significativamente sua participação no mercado no volume à vista a partir das 9h UTC (00 GMT), atendendo assim à demanda por margem curta.

Os dados confirmam que uma (ou mais) baleias venderam ativamente a descoberto no mercado, apostando na possibilidade de queda de preço. O preço médio da negociação gira em torno de US$ 33,000, portanto, qualquer diferença de US$ 500 quando a posição vendida é fechada resulta em um lucro ou prejuízo de US$ 11 milhões.

No mundo criptográfico, os traders tendem a acreditar que, para construir uma posição tão grande, uma empresa ou grupo precisa de alguma informação “privilegiada” para se proteger. No entanto, como mencionado anteriormente, a margem curta da Bitfinex caiu US$ 65 milhões desde o início de junho, quando o Bitcoin atingiu US$ 40,400 em 16 de junho.

Preço do Bitcoin na Coinbase, USD (esquerda) vs. margem curta do BTC na Bitfinex (direita) | Fonte: TradingView

A principal diferença entre negociação de margem e futuros (permanente ou trimestral) é que os traders de margem podem usar seu próprio bitcoin para concluir negociações. Portanto, em vez de comprá-lo no mercado, o jogador simplesmente informa à bolsa que seu dinheiro será utilizado para uma posição curta.

Esta função não está disponível no mercado futuro porque os contratos são agregados. O depósito de 10 Bitcoins na bolsa não “renuncia” ao reembolso do contrato do vendedor a descoberto de US$ 360,000.

Como resultado, a posição vendida poderia ter sido fechada mesmo se o tamanho à vista da Bitfinex não representasse toda a negociação de US$ 900 milhões durante aquele período de 8 horas em 25 de junho.

Volume total de troca à vista de Bitcoin | Fonte: Coinalyze

Aqui também houve um fechamento de margem curta quando o volume à vista na Bitfinex aumentou em 27 de junho. Portanto, pode-se supor que as empresas que fecharam a negociação de margem anterior não compraram Bitcoin em troca.

O preço médio para fechar uma margem curta de 22,000 bitcoins por 20 horas a partir da noite de 26 de junho é de US$ 32,500. Esses dados mostram um lucro total potencial para negociação de US$ 11 milhões. No entanto, é importante notar que o Bitcoin atingiu o pico de US$ 32,700 em 26 de junho, então essa margem permaneceu apertada e registrou uma perda temporária de US$ 15.4 milhões.

Esses traders podem ter fechado suas posições quando o Bitcoin testou o suporte de US$ 31,500, mas o preço está mostrando resiliência e isso pode ter eliminado a maior parte dos lucros da negociação. Independentemente do motivo para fechar as negociações vendidas, isso indica fraqueza nos ursos ou desconforto em manter posições de urso abaixo de US$ 35,000.

Concentre-se no fluxo BTC da Bitfinex

De acordo com dados da Glassnode, a queda nos preços na semana passada parece ter provocado “pânico” entre os proprietários de longo e curto prazo, como evidenciado pela “volatilidade do LTH-SOPR e pela rendição do STH-SOPR”.

SOPR (Spent Output Profit Ratio) é usado para medir o lucro e a perda total do mercado para qualquer transação pela mudança entre os preços de venda e compra.

SOPR de detentores de Bitcoin de curto prazo (STH) e longo prazo (LTH) | Fonte: Nó de vidro

“A perda real do STH é apenas um pouco menor do que o evento de rendição de março de 2020. O LTH está pronto para emitir moedas com uma base de custo médio entre US$ 9,200 e US$ 16,300 por semana, indicando um alto nível de volatilidade.

Informações mais detalhadas sobre as atuais condições de mercado da CryptoQuant destacaram as entradas e saídas de BTC para a Bitfinex como uma possível medida do desenvolvimento do mercado.

Saída de BTC da Bitfinex (vermelho) e preço do BTC (preto) | Fonte: KryptoQuant

De acordo com a análise da CryptoQuant, o mercado tem visto “entradas relativamente altas de derivativos BTC em comparação com o spot”, uma mudança que muitas vezes significa “um ponto de viragem” no mercado.

A empresa enfatizou que o recente aumento no fluxo médio de BTC em todas as bolsas (MA7) “sinaliza o fim de grandes depósitos baixistas”. Esta observação também é apoiada pelo influxo de Bitcoin da Bitfinex, que “se acredita ser o principal culpado pela recente tendência de baixa”.

A situação cada vez mais arriscada em que os ursos se encontram foi destacada pelo trader William Clemente III no seguinte tweet, que indica financiamento negativo por 11 dias consecutivos, o que significa que os shorts estão pagando posições longas para manter suas posições.

O financiamento está negativo há 11 dias consecutivos.

Tradução: as posições vendidas pagam as posições compradas para manter suas posições abertas. pic.twitter.com/PkGJ8LGPPz

– William Clemente III (@WClementeIII) 28 de Junho de 2021

Embora os touros tenham mostrado força ontem, o preço do Bitcoin permaneceu abaixo do nível de resistência de US$ 35,000 e não conseguiu inverter a média móvel de 20 dias para apoiar ou garantir um fechamento diário acima dele.

De acordo com dados do TradingView, o Bitcoin tem sido negociado na faixa de US$ 33,850 a US$ 35,000 desde que o BTC disparou para US$ 35,400 em 28 de junho, à medida que o impacto da repressão chinesa à mineração do BTC no mercado se espalhava.

Você pode ver o preço do BTC aqui.

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