O preço do Bitcoin subiu mais de 30% em apenas uma semana, como o pior pesadelo do urso. Pior ainda, o contrato de opções de US$ 860 milhões expira nesta sexta-feira. Após uma quebra de US$ 54,000, mais de 99% das posições de venda provavelmente perderão o valor.

Pode-se dizer que os ursos estão numa posição perigosa. O Crypto Outlook da Bloomberg revelou que a resistência de US$ 50,000 do Bitcoin está prestes a se transformar em suporte. O principal estrategista de commodities Mike McGlone também citou fatores de alta, como o aumento da aceitação junto com a diminuição da oferta nas bolsas de valores.

Além disso, a Bloomberg observou que os investidores financeiros tradicionais estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de o incumprimento do governo dos EUA atingir o máximo dos últimos 6 anos. Além disso, o swap de risco de crédito a um ano ou o custo da cobertura contra atrasos de pagamento aumentou de 4 para 27 pontos base desde meados de Setembro.

Gráfico de preços do Bitcoin 4 horas | Fonte: TradingView

Outra métrica importante que definitivamente impulsiona a alta desta semana é o hashrate do Bitcoin. Essa métrica caiu drasticamente em maio, quando a China vetou o uso de usinas elétricas movidas a carvão para extrair criptomoedas. Então, no início de junho, o país decidiu proibir a mineração de criptomoedas, fechando temporariamente muitos mineradores, o que teve um grande impacto no hashrate.

Hashrate médio do Bitcoin em 7 dias (TH/s) | Fonte: Blockchain.com

Esta semana, os touros aproveitaram essas condições favoráveis ​​e empurraram o Bitcoin para seu nível mais alto desde 12 de maio, em US$ 55,500. Para que o contrato de opções de US$ 860 milhões expire em 8 de outubro, os ursos precisam de um milagre para empurrar o preço abaixo de US$ 50,000 para evitar um buraco profundo.

Resumo dos contratos abertos de q. contratoEscolhas de Bitcoin para o dia 8/10 | Fonte: Bybt

Como mostram os dados acima, os ursos estão apostando US$ 400 milhões na data de vencimento de sexta-feira, mas parece que foram pegos de surpresa, pois 99% das opções de venda provavelmente perderão o valor.

Em outras palavras, se o preço permanecer acima de US$ 54,000 mil na sexta-feira, apenas US$ 2.7 milhões serão ativados em opções de venda neutras a baixistas no vencimento. Uma opção de venda de bitcoin em US$ 50,000 não terá valor se o BTC for negociado acima desse preço às 3h (UTC) de amanhã.

OI é bonito mesmo entre os touros e os ursos

Uma relação call-to-put de 1.16 mostra uma pequena faixa de opções de compra de US$ 465 milhões contra opções de venda de US$ 400 milhões. Embora a vantagem esteja a favor dos touros, é necessária uma análise mais aprofundada, uma vez que algumas apostas não parecem sensatas, dado o actual nível de preços.

Aqui estão os quatro cenários mais prováveis ​​para uma data de vencimento na sexta-feira: Os spreads para ambos os lados representam um lucro teórico. Ou seja, dependendo do preço de vencimento, a quantidade de contratos de compra e venda varia:

De US$ 48,000 mil a US$ 50,000 mil: 3,515 opções de compra contra 1,765 opções de venda. O lucro líquido foi de US$ 85 milhões a favor da Call (Bull).

De US$ 50,000 mil a US$ 54,000 mil: 6,270 opções de compra contra 735 opções de venda. O lucro líquido foi de US$ 290 milhões a favor da Call (Bull).

– Entre US$ 54,000 mil e US$ 56,000 mil: 6,930 opções de compra versus 50 opções de venda. O resultado líquido foi de US$ 370 milhões a favor da Call (Bull).

Mais de US$ 56,000: 7,600 opções de compra versus 0 opções de venda. O resultado líquido é que os touros dominam completamente, com um lucro de US$ 425 milhões.

Esta estimativa assume que as opções de compra são usadas apenas em posições de alta e que as opções de venda são neutras em relação às negociações de baixa. No entanto, os investidores poderiam ter utilizado uma estratégia mais complexa, que muitas vezes envolve muitas datas de vencimento diferentes.

Urso em estado de “mil quilos de cabelo caído”

Concluindo, os touros têm controle absoluto sobre a data de vencimento de amanhã e têm impulso suficiente para manter o preço acima de US$ 54,000. Por outro lado, os ursos precisam de uma queda de 10% abaixo de US$ 50,000 para evitar uma perda de US$ 370 milhões.

No entanto, deve-se levar em conta que em altas, como é atualmente o caso do Bitcoin, o esforço dos vendedores para provocar uma liquidação longa é enorme e muitas vezes ineficaz. Simplificando, se não houver surpresas antes de 8 de outubro, o Bitcoin continuará a subir.

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Em casa em casa

De acordo com Cointelegraph

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