Os juros abertos (OI) para negociação de futuros de Bitcoin (BTC) na Chicago Mercantile Exchange (CME) atingiram um novo recorde na quinta-feira, com o BTC recapturando uma alta de cinco meses de US$ 58,550 no BitStamp.

De acordo com dados da PorBt.com, o número total de contratos derivativos em circulação no mercado futuro de Bitcoin do CME Group atingiu US$ 3.22 bilhões, apenas US$ 40 milhões abaixo das máximas, com o recorde estabelecido em fevereiro de 2021 na alta do preço do Bitcoin em meados de abril.

Em particular, o Bitcoin Futures OI na CME foi de US$ 3.02 bilhões em 14 de abril, dia em que o preço do BTC atingiu quase US$ 65,000. Mas na quinta-feira, os contratos em aberto estavam 6% acima dos níveis de meados de abril, embora o preço do BTC oscilasse na faixa de preço de US$ 57,000 a US$ 58,550.

Os traders costumam usar o OI como um indicador para confirmar tendências tanto nos mercados de derivativos quanto nos mercados à vista. Por exemplo, um número crescente de contratos de derivados não liquidados são interpretados como dinheiro novo independente de tendências.

No caso do Bitcoin, entretanto, o crescente interesse em aberto no mercado futuro parece indicar que os investidores credenciados estão buscando aumentar sua exposição ao BTC.

O setor comercial está aumentando a exposição aos futuros de bitcoin

As últimas métricas da OI mostram que mais capital institucional está entrando no mercado Bitcoin. Com isso, os investidores parecem mais confiantes em assumir novas posições na faixa de preço entre US$ 50,000 e US$ 58,000, com os volumes da CME apresentando tendência de alta nos últimos sete dias.

Os analistas veem um aumento uniforme nas posições em aberto, no volume e no preço como um sinal de novas compras no mercado futuro. Isto também coloca o ativo subjacente numa melhor posição para retomar a sua tendência ascendente. Então parece que o Bitcoin está passando por um semelhante tendência ascendente.

A principal evidência do aumento do preço do Bitcoin vem de um documento da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities divulgado em 5 de outubro. Ele descobriu que o setor comercial – incluindo empresas de hedge – acelerou as compras de seus futuros de Bitcoin; Atualmente, eles detêm uma posição líquida de mais de 10,000 BTC.

Ao mesmo tempo, porém, os fundos de hedge e os investidores de varejo mostraram um déficit no mercado futuro de Bitcoin. No entanto, sua tática pode ser cobrir posições longas em outros lugares, como o mercado à vista.

Isto se deve principalmente aos prêmios anuais mais elevados disponíveis nos preços futuros de Bitcoin da CME em comparação com o mercado à vista. Nos últimos dias, o preço futuro do Bitcoin da CME tem sido negociado consistentemente 15% acima do preço à vista do BTC, em comparação com uma média de cerca de 7.7% nos primeiros nove meses de 2021.

A lógica macro por trás do ressurgimento do Bitcoin

As últimas compras no mercado à vista de Bitcoin também ocorrem de acordo com declarações dos reguladores dos EUA.

Por exemplo, Gary Gensler, presidente da Securities and Exchange Commission (SEC) e Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, não defendem a proibição do bitcoin. Enquanto isso, a perspectiva crescente de um ETF Bitcoin aprovado pela SEC também alimentou a narrativa “compre os rumores”.

Relacionado: Analista de Bitcoin “muito cético” para retornar aos US$ 50,000 – o fechamento semanal fará uma correção?

Os investidores também procuram exposição ao mercado Bitcoin, à medida que os preços ao consumidor nos EUA continuam a disparar daqui a 13 anos.

A inflação em Setembro foi de 5.4%, o seu nível mais elevado em 13 anos.

O Bitcoin acaba de ultrapassar US$ 58,000 mil, seu preço mais alto desde maio deste ano.

O Bitcoin continua a servir como a melhor proteção contra a inflação do mundo.

– Pompa (@APompliano) 14 de outubro de 2021

O JP Morgan Chase observou em seu último relatório que a inflação mais alta levou os investidores institucionais a buscarem exposição ao Bitcoin, com alguns até vendo a criptomoeda como um porto melhor que o ouro. Em outro relatório divulgado em janeiro de 2021, o gigante bancário dos EUA previu que o preço do BTC atingiria US$ 140,000 no longo prazo.

Afirma: “A forte concentração de ouro como moeda alternativa implica que o Bitcoin aumentará de valor no longo prazo”.

“É improvável que uma convergência de volatilidade entre Bitcoin e Ouro aconteça tão cedo e acreditamos que levará vários anos. Isso implica que um preço-alvo teórico do Bitcoin de mais de US$ 146,000 deve ser visto como uma meta de longo prazo e, portanto, um preço-alvo insustentável para este ano. “