Com rumores de que os reguladores aceitarão em breve fundos negociados em bolsa puros baseados em Bitcoin (BTC), é importante entender a jornada de alguns dos primeiros ETFs baseados em criptografia recentemente aprovados pelo governo. agências.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou um ETF relacionado ao Bitcoin que permite aos investidores obter exposição ao Bitcoin através do mercado de ações e que foi recentemente adquirido pela ProShares Bitcoin Strategy. ETF começa a ser negociado em NYSE Arca em outubro. . 19º

É importante observar que os fundos negociados em bolsa mencionados acima não são ETFs criptográficos puros e rastreiam apenas ações de empresas ou futuros relacionados a criptomoedas.

A SEC ainda não aprovou um ETF somente criptográfico, ao contrário do Canadá na primavera, quando os reguladores aprovaram três ETFs baseados em éter (ETHs) de três empresas diferentes: Purpose Investments, Evolve ETF e CI Global Asset Management.

Embora haja boas notícias de que os reguladores estão começando a aceitar ETFs criptográficos, ainda há muitas dúvidas sobre por que existem tantos desafios de listagem. Tem havido muita especulação e especulação neste outono sobre o que exatamente são os ETFs e como eles poderiam impulsionar ou prejudicar todo o mercado de criptografia. Aqui estão os problemas, desafios e o possível futuro dos fundos negociados em bolsa apoiados por criptografia.

Regulamentos não são adequados

Os fundos negociados em bolsa são geralmente fundos mútuos que rastreiam uma cesta de ativos na bolsa de valores e são negociados de maneira semelhante às ações ordinárias.

Embora existam ETFs para cada ativo, o problema com as criptomoedas é que os reguladores ainda não têm certeza de como definir o Bitcoin e outras criptomoedas e como proteger as pessoas. Estas questões podem ser desafiantes à medida que ETFs criptográficos puros aparecem na bolsa, uma vez que a falta de regulamentação clara pode causar problemas regulamentares em diferentes países e em todo o mundo.

Por exemplo, diferentes reguladores financeiros dos EUA têm opiniões diferentes – por vezes contraditórias – sobre o que são as criptomoedas, especialmente quando se trata de impostos e transações.

Em 2020, o principal regulador financeiro de França, a Autorite des Marches Financiers (AMF), respondeu às orientações da Comissão Europeia sobre os chamados “ativos criptográficos”, dizendo que era demasiado cedo para os definir claramente. Um porta-voz disse ao Cointelegraph na época:

“A AMF acredita que neste ponto pode ser prematuro fornecer uma classificação precisa que se aplique aos criptoativos. Somente após uma resposta sólida podemos avaliar a relevância de uma taxonomia precisa (por exemplo, “Utility Token”, “Security Token”, “Token Token”, “Payment”, “Stablecoin” etc.). “

O gestor de fundos francês Melanion aprovou recentemente um ETF juntamente com o Bitcoin na esperança de que as suas ações sigam o preço do Bitcoin, primeiro no mercado francês e em breve em muitos outros mercados em toda a Europa.

O Cointelegraph entrou em contato com Jad Comair, fundador e diretor de informações da Melanion. de ETFs listados na Europa” – a empresa deve ser inteligente e “criar um método de indexação globalmente único para medir a exposição das empresas ao Bitcoin”.

Isso significa que o ETF rastreia as ações de empresas que investem em Bitcoin, mineram Bitcoin ou estão ligadas ao mercado de criptomoedas, mas não contêm o próprio Bitcoin. “O índice seleciona as empresas com maior exposição ao Bitcoin e as pondera em relação à sua correlação histórica (beta) com o desempenho do Bitcoin”, disse Comair.

Medo do risco?

Ainda pode haver riscos associados a ativos altamente voláteis, como criptomoedas, especialmente com um ETF futuro de Bitcoin garantido.

Os ETFs futuros de Bitcoin rastreiam uma cesta de contratos futuros, não o próprio Bitcoin. Como o preço futuro do Bitcoin pode diferir do preço à vista, é provável que o ETF não rastreie com precisão o preço do Bitcoin, o que coloca os detentores do ETF em risco.

O termo “contango” refere-se a quando o preço a prazo é superior ao preço à vista, enquanto “backward” significa que o preço a prazo é inferior ao preço à vista.

Relacionado: A criptomoeda rompe a barreira do ETF de Wall Street: um ponto de inflexão ou uma parada?

Além disso, esta elevada volatilidade significa que os reguladores podem tomar mais medidas de proteção aos investidores, especialmente depois de verem os avanços e limites que o mercado criptográfico deu nos últimos seis meses. Isso levanta a questão:

Um fundo negociado em bolsa pode ajudar a reduzir o risco de volatilidade?

Com o lançamento e lançamento de um ETF de futuros criptográficos – o mais recente dos quais está actualmente a ser negociado na Bolsa de Valores de Nova Iorque – isto poderia “abrir a porta ao dinheiro ‘real’. É muito complexo qualificar produtos para pequenos bolsos de investimento, e o próprio Bitcoin é muito complexo para incluir em um portfólio regular”, disse Comair. O aumento da exposição ao mercado, mesmo de empresas que investem em Bitcoin, poderia impulsionar o mercado para um boom e/ou estado estável.

É possível que as mudanças no mercado criptográfico possam levar a uma maior adoção de ETFs à medida que o mercado de ações aprende a interagir com o mercado criptográfico – e vice-versa. Com os ETFs rastreando empresas que investem em criptografia e o advento de ETFs criptográficos baseados em futuros, isso poderia levar a uma adoção mais ampla do investimento em criptografia em geral.