O ganho de 90% do Bitcoin no acumulado do ano foi em grande parte impulsionado pela recente aprovação do Exchange Traded Fund (ETF) da SEC e de um ETF Bitcoin estratégico ProShares ($ BITO) nas primeiras 48 horas após ter sido listado. acumulou US$ 1.1 bilhão em ativos sob gestão.

Em 1º de novembro, o Departamento do Tesouro dos EUA divulgou seu relatório sobre stablecoins, apelando essencialmente ao Congresso para regular a indústria. Em suma, o grupo de trabalho espera que as agências governamentais atendam aos mesmos padrões dos emissores de stablecoins e dos custodiantes segurados.

Embora as possíveis consequências regulatórias das stablecoins para o mercado de criptomoedas sejam desconhecidas, as stablecoins são importantes para bolsas, criadores de mercado e investidores de varejo que buscam proteção. Mesmo assim, os investidores precisam estar cientes da possibilidade de os emissores de stablecoins estarem reagindo transferindo seus negócios para fora da jurisdição dos EUA.

Menos de 12 horas antes do vencimento das opções de US$ 1.15 bilhão, na sexta-feira, o Bitcoin está sendo negociado em canal descendente, enfrentando resistência entre US$ 62,000 mil e US$ 63,000 mil.

As expectativas do ETF podem ser o motivo do otimismo exagerado dos touros demonstrado nas apostas de US$ 68,000 mil ou mais com vencimento em 5 de novembro, mesmo depois de US$ 740 milhões pendentes terem perdido a oportunidade de obter um lucro relevante para alcançar.

À primeira vista, 11,215 opções de compra (compra) BTC dominam 82% dos prazos de vencimento semanais, em comparação com 6,146 opções de compra (venda) BTC. A relação call-to-put de 1.82 é uma farsa, no entanto, já que alguns desses preços atualmente parecem muito rebuscados.

Por exemplo, se o preço do Bitcoin permanecer acima de US$ 60,000 às 8h UTC de 00 de novembro, apenas US$ 5 milhões da opção de compra (venda) de US$ 70 milhões estarão disponíveis no vencimento. Não há valor em vender Bitcoin por US$ 405 mil quando ele está sendo negociado acima desse preço.

São necessários menos de US$ 62,000 mil para equilibrar a balança

Aqui estão os quatro cenários mais prováveis ​​para um vazamento de US$ 1.15 bilhão em 5 de novembro. Um desequilíbrio a favor de uma das partes representa um lucro teórico. Em outras palavras, o número de contratos ativos de compra (compra) e venda (venda) varia dependendo do preço de vencimento:

• De US$ 58,000 a US$ 60,000: 270 ligações versus 1,800 reservas. O resultado líquido favorece os instrumentos (bears) colocados em US$ 90 milhões.
• De US$ 60,000 a US$ 62,000: 630 chamadas versus 350 chamadas. ele defendeu o resultado líquido do instrumento (urso) em mais US$ 15 milhões.
• De US$ 62,000 a US$ 64,000: 1,560 ligações versus 370 agendamentos. O lucro líquido é de US$ 75 milhões para suporte de enfrentamento.
• Mais de $ 64,000: 2,890 ligações versus 100 reservas. O resultado líquido foi o domínio total, com os touros faturando US$ 175 milhões.

Esta estimativa aproximada analisa opções de compra (compra) usadas em estratégias de alta e de venda (venda) especificamente para negociações neutras a baixistas. No entanto, um trader pode ter vendido uma opção de venda, atingindo efetivamente um nível positivo para o Bitcoin acima de um determinado preço. Infelizmente, não existe uma maneira fácil de avaliar esse efeito.

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Os touros têm uma chance clara de obter lucro de US$ 175 milhões

O preço do Bitcoin está atualmente oscilando perto de US$ 62,000 e há incentivos para os touros aumentarem o BTC em 3.5%, para US$ 64,000, antes que ele expire na sexta-feira. Nesse caso, seu lucro estimado aumentaria em US$ 100 milhões.

Por outro lado, dado o ganho de 39% do Bitcoin em outubro, os ursos perderão alegremente US$ 15 milhões se o preço de vencimento do BTC permanecer abaixo de US$ 62,000.

Evitar o lucro de US$ 175 milhões dos touros é o melhor cenário atual para os ursos, já que o esforço dos vendedores para manipular o preço durante uma corrida de touros é enorme e muitas vezes ineficiente.

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