Stablecoins são a pedra angular do mercado de ativos digitais com uma capitalização de mercado de mais de US$ 100 bilhões. Os governos dedicaram recursos consideráveis ​​para acompanhar esta tendência. Um relatório de novembro de 2021 publicado pelo Grupo de Trabalho Presidencial dos EUA sobre Mercados Financeiros descreve várias medidas para garantir que a regulamentação das stablecoins seja implementada de acordo com as diretrizes do governo. Um inquérito global do banco central realizado pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS) mostra que 86% dos bancos centrais estão atualmente de alguma forma ativamente envolvidos nas moedas digitais dos bancos centrais. Deste grupo de bancos centrais, sete já lançaram oficialmente CBDCs, enquanto outros 17 estão em fase beta, de acordo com o rastreador CBDC do Atlantic Council.

Como todas as outras criptomoedas, as stablecoins dependem da tecnologia blockchain para potencializar as transações digitais peer-to-peer (P2P) e dar-lhes as melhores propriedades de retenção e liquidação do dinheiro. Esta infraestrutura descentralizada subjacente promete transações mais rápidas, custos de processamento mais baixos, maior transparência e mais controlo para os utilizadores finais.

Diferentes setores de mercado, tanto públicos como privados, desenvolveram muitas redes blockchain fragmentadas. Para obter todos os benefícios, as stablecoins precisam funcionar em muitos deles. Hoje, os desenvolvedores de stablecoins inovadoras como Dai (DAI), TerraUSD (UST) e USD Coin (USDC) enfrentam custos e riscos de segurança excessivos na construção de uma ponte única para que isso aconteça. Para que o mercado continue a crescer e a inovar, é necessária uma rede global de interoperabilidade que conecte com segurança todas as redes blockchain. Essas soluções globalmente interoperáveis ​​também ajudarão os CBDCs e os desenvolvedores de stablecoin a superar os custos e riscos de segurança associados a uma construção única.

Demanda por interoperabilidade blockchain

Os ativos digitais não podem atingir seu potencial operando em redes, e as stablecoins não são diferentes. As soluções de conceção interoperáveis ​​permitirão que os ativos resilientes desempenhem um papel importante na transformação económica de muitos países, melhorando o custo, o tempo e a gestão das transações transfronteiriças, das remessas e até mesmo da gestão da cadeia de abastecimento. As soluções de interoperabilidade podem facilitar a entrega de ativos digitais tanto em redes blockchain como entre CBDCs específicos.

USDC, uma das stablecoins mais dominantes no mercado, é um excelente exemplo da necessidade de interoperabilidade entre blockchains. Depois que o USDC foi inicialmente implantado no Ethereum, o Consórcio Central, os desenvolvedores do USDC, teve que reconstruir a pilha do USDC em outras redes blockchain, como Solana e Algorand, entre outras, para atender à demanda nessas redes. Ao construir essas pilhas, os desenvolvedores do USDC enfrentaram problemas e deficiências reais: diferentes pilhas de tecnologia distribuem a liquidez de suas stablecoins.

Uma única rede com interoperabilidade entre diferentes blockchains pode disponibilizar aplicativos e ativos descentralizados (DApps) para todo o ecossistema blockchain sem a necessidade de reimplantar pilhas de hardware em cada nova rede blockchain. Isso ajudará a reduzir a pressão sobre os recursos do desenvolvedor nos níveis de protocolo e aplicativo.

A interoperabilidade da blockchain significa que as transações de stablecoin, incluindo transferências de pagamento e staking, podem ser realizadas entre emissores de stablecoin e proprietários de diferentes redes de blockchain. Esse tipo de solução aumentará muito a liquidez e garantirá maior aglomeração no mercado de stablecoins de mais de US$ 100 bilhões. Também eliminaria a necessidade de os emissores de stablecoins passarem pelos complicados processos de listagem de suas stablecoins separadamente em cada rede blockchain, como fazem atualmente.

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Os CBDCs também exigem interoperabilidade. O relatório do BIS de julho de 2021 sublinha tanto a necessidade de cooperação multilateral como a necessidade de interoperabilidade de rede entre os CBDCs. Embora alguns governos prefiram políticas protecionistas, a interoperabilidade beneficiará aqueles que adotam uma abordagem mais aberta para facilitar as transações internacionais com CBDCs, incluindo: Isto inclui fluxos comerciais transfronteiriços, transferências internacionais de dinheiro e transações transfronteiriças. Esses benefícios são provavelmente uma das razões pelas quais o Banque de France fez parceria com o Banque Centrale de Tunisie para a sétima experiência francesa do CBDC. Quando a moeda digital nigeriana eNaira foi lançada, o Governador do Banco Central da Nigéria reconheceu os benefícios da moeda digital recentemente introduzida, que funciona num quadro interoperável.

Núcleo de segurança e descentralização para projetos interoperáveis

Os esforços dos desenvolvedores das maiores stablecoins do mundo descritos acima mostram a necessidade de interoperabilidade. Destacam também os riscos e custos da construção de soluções ad hoc num mundo onde ainda não existe um protocolo de interoperabilidade universal. Devido aos requisitos complexos para interconectar diferentes redes blockchain, a interoperabilidade entre cadeias acrescenta considerações adicionais de segurança. A exposição a múltiplos blockchains abre essas redes para mais vetores potenciais de ataque. O mundo viu um exemplo terrível em agosto, quando um invasor desviou mais de US$ 600 milhões em criptomoedas da Poly Network, uma ponte de interoperabilidade usada em aplicativos financeiros descentralizados (DeFi).

Toda rede blockchain que implementa soluções de interoperabilidade deve ser construída de forma que os mais altos padrões de segurança do setor sejam garantidos e, ao mesmo tempo, não afete a vivacidade, a eficiência ou a descentralização da rede. A criptografia multipartidária e o consenso descentralizado são componentes-chave que permitem aos desenvolvedores construir sistemas interoperáveis ​​escaláveis ​​e robustos. A combinação desses princípios permite a construção de protocolos de interoperabilidade descentralizados que protegem com segurança as transações entre cadeias e permanecem protegidos da presença de muitos participantes mal-intencionados.

A interoperabilidade Blockchain abrirá novas oportunidades econômicas

À medida que a implementação dos pilotos CBDC acelera e o crescimento das stablecoins continua, as autoridades comerciais mundiais, tecnólogos, desenvolvedores de blockchain e provedores de pagamento monitorarão o desenvolvimento e o sucesso desses programas CBDC e projetos de stablecoin. Eles investigam como essas inovações podem trazer novos processos para o cenário do tráfego de pagamentos nacional e internacional. Os benefícios de um quadro de interoperabilidade global para stablecoins aumentarão a escalabilidade dos pagamentos internacionais entre países, permitindo fluxos comerciais transfronteiriços mais eficientes, bem como transferências internacionais melhoradas, mais rápidas e mais inclusivas do ponto de vista financeiro através de dispositivos digitais, como smartphones. O crescimento da economia digital resultante de um tal sistema ajudará a impulsionar o PIB económico em muitos países.

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Para que as sociedades e as economias tirem pleno partido das CBDCs, é necessária a interoperabilidade global para sustentar a integração e o funcionamento do sistema de pagamentos internacional. Da mesma forma, stablecoins emitidas em diferentes redes blockchain só podem permitir pagamentos digitais com sucesso se forem amplamente aceitas em diferentes redes blockchain. Uma rede global de interoperabilidade que permita que os CBDCs e as stablecoins funcionem de forma eficaz trará mais benefícios comerciais e económicos aos utilizadores finais, empresas e governos.

Este artigo foi co-escrito por Serguei Gorbunov e Tai Panich.

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