As bolsas descentralizadas não estão preparadas para produtos derivados. Se as palavras “derivados” evocam imagens de homens de terno com mangas brancas enroladas até os cotovelos e expressões mais sérias – como algo do The Significant Limited – então a palavra câmbio descentralizado (DEX) não precisa evocar nada.

Não há escritórios, nem negociantes agitando papéis e certamente nenhum homem de terno. O DEX é gerenciado de forma automática ou semiautomática com a participação dos participantes da plataforma nos processos de tomada de decisão mais importantes. As DEXs são um ponto positivo no sistema, criando oportunidades de avanço para muitos, mas ainda não estão prontas para o ambiente de negociação de derivativos nesta temporada do cripto mercado.

Lacuna tecnológica

A tecnologia não está disponível atualmente para ter um nicho de mercado de opções em DEX com o nível de sofisticação que você encontraria no campo tradicional. Como resultado, os serviços existentes sofrem de ineficiências de capital, preços baixos e riscos adicionais para os comerciantes. Em vez de a tecnologia estar em primeiro lugar, as pessoas devem estar em primeiro lugar e a tecnologia deve ser colocada em camadas ao longo do tempo para garantir a descentralização em componentes avançados. O sucesso da abordagem da dYdX de combinar uma carteira de ordens centralizada com custódia descentralizada sugere que este é também um caminho possível para um conjunto completo de opções de derivados.

A porcentagem do volume de negociação à vista de DEX descentralizada para bolsa centralizada (CEX) foi de 9% em junho, o pico das repressões regulatórias.

Você também pode ver que dYdX também registrou um aumento de vendas de US$ 11.6 milhões durante este período em agosto.

Uma abordagem híbrida mais focada cria a oportunidade de utilizar estes instrumentos financeiros complexos mais cedo e em grande escala. Uma preferência rígida pela verdadeira descentralização em vez de uma abordagem centralizada e híbrida é nobre, mas atrasa o acesso a estas oportunidades de transformação financeira.

A experiência do usuário lidera o caminho

As centrais centrais são uma porta de entrada para um grande público que ainda não se sente confortável com uma experiência totalmente independente. Nem todo mundo quer ter o poder de administrar seus próprios fundos. O fato de que você pode perder todas as suas economias se perder um pedaço de papel é um conceito bastante assustador.

Por exemplo, se você olhar o gráfico abaixo, poderá ver que o volume que pode ser inferido como uma certa porcentagem de novatos em criptografia tende a ir para as bolsas.

Tom Bilyeau, cofundador e CEO da Influence Concept, poderia ser o exemplo perfeito de uma preferência por um sentimento de mercado de ações centralizado em vez de bolsas de valores descentralizadas. Tom é relativamente novo em criptografia, ele conhece bem o assunto. “lustre“Mantenha sua propriedade. No entanto, numa confissão honesta numa entrevista recente com Robert Breedlove, ele afirmou que preferiria manter a sua criptomoeda numa bolsa em vez de a substituir devido à segurança e ao atrito do processo. É claro que o Twitter estava repleto de frases antigovernamentais do tipo “não seja como o Tom”, mas se quisermos crescer como indústria, não podemos escrever coisas assim. Tom passa pelo mesmo ciclo de vida de aceitação de criptografia que muitas pessoas. Há uma grande parte da população que não quer nem pensar em segurança. Eles querem que as exchanges assumam riscos de contraparte para que possam seguir com suas vidas.

Isto é verdade quando não há razão maior do que este sentimento, apenas tão válida quanto for válida a visão autónoma das criptoutopias.

É claro que existem soluções para isto e muitas razões pelas quais as pessoas preferem a autogestão, mas a verdade é que esta não é a experiência ideal para todos. A questão aqui é que temos que pegar as pessoas onde elas estão.

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O futuro é acessível a todos

A criptomoeda é um grande projeto para universalizar o mundo financeiro. Por exemplo, a crise das hipotecas subprime de 2007. O problema não é que os derivados complexos, como forks ou CMO, sejam inerentemente errados, mas sim o facto de não haver transparência ou controlo sobre os produtos vendidos. Riscos invisíveis residem no sistema que ninguém sabe que existe e depois entra em colapso. Com a criptomoeda, tudo em todo o sistema financeiro é completamente transparente e verificável em tempo real. Se necessário, as pessoas aprendem sobre sistemas de garantia, sistemas de crédito e outros conceitos complexos e tradicionais que não lhes são atraentes ou não estão disponíveis.

As exchanges de criptomoedas centralizadas sabem que qualquer pessoa pode aprender, testar e mover seus ativos para outra plataforma se não estiver satisfeito, o que responsabiliza as exchanges. . Ao contrário dos bancos, os usuários podem retirar seus ativos diretamente para o blockchain. A troca deverá ser realizada imediatamente pelo usuário para que ele não se desloque para outro lugar. Numa DEX, esta é uma clara lacuna na responsabilização. Se algo der errado, quem ajudará a consertar a bagunça?

Isso é especialmente importante quando você considera que os logs de DeFi perderam cerca de US$ 284.9 milhões por meio de hacks e ataques de mineração até 2019, de acordo com um relatório da empresa de pesquisa de criptografia Messari, o Total Value Locked (TVL) em DeFi representa a soma de todos os ativos. depositado em registros DeFi para ganhar recompensas, juros, novas moedas e tokens, renda fixa, etc.

Com novos hacks DeFi surgindo na criptografia como todos os dias, as trocas centralizadas ou de custódia que podem fornecer mais segurança por meio de seguros e risco de contraparte são o começo.

A descentralização é o objetivo final

É claro que a descentralização é a principal prioridade. Os usuários que têm controle de seus próprios ativos são ideais. Em termos de direção, a indústria está crescendo aqui, mas não podemos pedir aos usuários que intervenham até que a tecnologia esteja pronta às suas custas. Os tecnólogos confiam primeiro na obtenção da tecnologia descentralizada de que precisam. As DEXs são uma grande promessa para o futuro da negociação de derivativos, mas não às custas da segurança, velocidade e disponibilidade para todos.