Os tokens de segurança podem crescer exponencialmente à medida que os participantes da indústria de tokens de segurança publicam previsões otimistas com base na demanda crescente. Conforme relatado pela area2invest, o tamanho do mercado pode atingir a marca de US$ 3 bilhões até 2025, conforme relatado pela area2invest, um mercado de tokens de segurança. Estudos do mercado de tokens de segurança de Liechtenstein também mostram uma taxa média de crescimento anual (CAGR) do mercado de 56.9%.

Como Bernhard Thalhammer, chefe de relações com emissores da area2invest, disse ao Cointelegraph: “Recebemos uma série de consultas todos os dias, não apenas de empresas de blockchain ou criptografia, mas também de empresas tradicionais. Outros sistemas têm projetos de STO muito específicos.” Ele acrescentou: “Na verdade, ficamos bastante surpresos com o quão bem informados eles estavam e com o progresso que fizeram no processo de tomada de decisão”.

Grandes instituições descobriram as suas experiências de segurança criptográfica, com exemplos recentes como o Banco Europeu de Investimento, o Banco Central da Tailândia e o Union Bank das Filipinas em parceria com a Standard Chartered Ventures.

Em maio deste ano, a bolsa de criptomoedas INX sediou sua primeira oferta de tokens de títulos (STO) registrada na SEC, com mais de US$ 125 milhões em receitas de arrecadação de fundos.

À medida que os STOs se tornam cada vez mais populares entre as empresas da indústria de blockchain, as oportunidades de crescimento para o mercado de tokens de segurança podem ser atribuídas a empresas de setores tradicionais que têm menos experiência com tecnologias de criptografia.

Em última análise, a segurança criptográfica pode transformar o modelo tradicional de emissão de ações e títulos, mas a lacuna de conhecimento restringirá o crescimento do mercado de STO para além dos obstáculos regulamentares. No entanto, o processo de emissão do token de segurança é mais fácil do que o esperado. Pode ser dividido em quatro etapas, conforme relata a area2invest. A preparação para uma venda simbólica pode levar de 18 a 24 semanas, seguida por um período de investimento de 15 a 52 semanas.

Ideias para criar

O relatório sugere que a primeira fase do STO se concentre no desenvolvimento do modelo ideal de oferta de tokens de segurança e no delineamento do plano para lançar o token. Nesta fase, o potencial emitente tem de responder a uma série de questões sobre a ideia de investimento, incluindo as especificidades do próximo produto de investimento, o tipo de investidores a que o produto se destina e o volume de investimento.

STOs recentes mostram que a digitalização do processo de angariação de fundos dá às empresas flexibilidade nos tipos de títulos que pretendem emitir e nos tipos de investidores que pretendem atingir. Por exemplo, a carteira Exodus celebrou um STO aprovado pela SEC em abril de 2021 e disponibilizou as suas ações a investidores profissionais e de retalho através da sua carteira. O emissor também pode escolher uma combinação diferente. Em maio deste ano, o DBS Bank, com sede em Cingapura, emitiu US$ 11.3 milhões em títulos digitais que estão disponíveis apenas para investidores profissionais.

As organizações que iniciam sua jornada de oferta de security tokens também devem considerar suas estratégias de marketing e vendas, a unidade que implementará o STO, o sentimento do mercado e o marco regulatório.

Em última análise, ao lidar com aspectos da próxima OST, o emitente deve determinar o orçamento do projecto – quanto custará realmente acolher uma OST? A publicação baseada nos números faz sentido? “Como acontece com qualquer questão, existem custos fixos iniciais, o que também acontece com STOs como o prospecto. Há também custos associados ao volume de financiamento”, acrescentou Thalhammer.

Estrutura de um STO

Como a oferta de tokens de segurança já está em vigor, o emissor deve ter uma conversa mais detalhada sobre os aspectos financeiros do próximo STO. O preço do token deve refletir o valor real da empresa, portanto, o emissor deve verificar o aconselhamento financeiro da empresa para confirmar se os limites flexíveis e rígidos estão alinhados com os fundamentos.

Outra questão que surge na segunda fase são os direitos e obrigações dos potenciais investidores e como os security tokens devem ser estruturados como um produto, a fim de proteger todos os participantes.

Uma tarefa importante é identificar a autoridade emissora mais atraente e garantir que a oferta de tokens esteja em conformidade com os regulamentos do país em todos os requisitos, incluindo impostos. Para encontrar as formas mais eficazes de resolver um problema jurídico, o relatório recomenda a contratação de um consultor jurídico.

Com base nas informações acima, o emitente deve preparar documentação do produto que possa ser apresentada sob a forma de um prospecto de ações ou de um memorando de investimento e distribuída a potenciais investidores.

A digitalização de valores mobiliários exige que os emitentes estejam cientes dos detalhes técnicos do STO. A programação inteligente de contratos é um fator importante nisso, mas também é importante garantir que os tokens sejam mantidos seguros. Isso requer trabalhar com participantes do mercado e custodiantes especializados em criptoativos para que a execução do STO ocorra conforme o planejado.

O principal critério a considerar é o histórico da empresa criptográfica, bem como o facto de as interfaces e a partilha de informação estarem bem integradas no ecossistema STO. Um parceiro criptográfico deve recomendar o blockchain apropriado.

Liste e distribua

Na terceira etapa, o emissor deve colocar os tokens no mercado e o relatório cita cinco etapas. Antes de o token ser gerado, as etapas preparatórias finais devem ser realizadas. O modelo de token precisa ser verificado por uma fonte externa, geralmente um corretor, e uma campanha de marketing de token deve ser realizada.

Os tokens de segurança da empresa são então cunhados e os investidores que se qualificam por meio dos requisitos Know Your Customer (KYC) e Anti-Lavagem de Dinheiro (AML) têm acesso às vendas de tokens. Assim que a compra for concluída, os títulos tokenizados são transferidos para a carteira do investidor. Embora o processo seja simples, a venda do token pode levar até 52 semanas dependendo da demanda dos investidores.

Manutenção de propriedade

O apoio pós-lançamento, que inclui muitas medidas administrativas, é parte integrante de um STO, embora seja muitas vezes ofuscado por uma venda simbólica. Como segurança oficial, os tokens devem ser mantidos adequadamente. Isto implica o desenvolvimento de padrões de relatórios para ativos criptográficos e organizações de relações com investidores.

Um modelo sustentável baseado em tokens também deve incluir sistemas fáceis de usar para pagamento de cupons ou dividendos dependendo do tipo de título, bem como permitir que os investidores votem nas ações tomadas pela empresa.