Os investidores em Bitcoin (BTC) são notoriamente otimistas e, mesmo durante a atual correção de 50%, a maioria dos analistas permanece otimista. Uma razão para o otimismo sem fim e a crença dos investidores em um potencial de valorização infinito poderia ser o declínio da emissão de BTC e o limite fixo de fornecimento de 21 milhões de moedas.

No entanto, mesmo os modelos mais precisos, incluindo o fluxo de ações (S2F) de um analista do Plano B, não podem prever mercados em baixa, quebras ou aumentos causados ​​pelo FOMO (medo de perder). Os traders muitas vezes interpretam mal estes conceitos porque as expectativas de valor e preço podem ser facilmente confundidas.

O Bitcoin não existe no vácuo, mesmo que os maximalistas do BTC pensem assim. Como resultado, a evolução dos seus preços depende fortemente do número de dólares, euros e yuans em circulação, bem como das taxas de juro, dos imóveis, das ações e das matérias-primas. Até mesmo o crescimento económico global e as expectativas de inflação estão a afectar a apetência pelo risco das pessoas, das empresas e dos fundos mútuos.

Drivers de preço atuais para Bitcoin

Independentemente do que estes modelos de preços prevêem, os preços são sempre criados pelos participantes do mercado. Ao contrário do que se poderia esperar, os dados do CryptoQuant mostram apenas 2.5 milhões de bitcoins atualmente em exchanges. Compare isso com os 10.7 milhões que não se mudaram nos últimos 12 meses após os dados da “onda HODL”, e podemos dizer que os proprietários de longo prazo não têm voz no preço. .

À medida que a distinção entre valor (subjetivo) e preço (histórico e objetivo) se torna mais clara, fica mais fácil entender por que alguns investidores esperam uma meta de US$ 100,000 ou mais até o final de 2021. No entanto, para explicar exatamente quais são as probabilidades colocados a esses preços, é preciso analisar as opções de compra (calls) disponíveis no mercado de opções.

Embora uma opção de compra domine uma opção de proteção, isso é comum para quase todas as classes de ativos no caso de um vencimento de longo prazo. No entanto, as opções de compra de US$ 50,000 devem representar mais de US$ 200,000, pois seus preços serão significativamente diferentes.

No momento em que este artigo foi escrito, uma chamada (chamada) de Bitcoin por US$ 50,000 em 31 de dezembro estava avaliada em US$ 4,350. Enquanto isso, o mesmo instrumento com preço real de US$ 200,000 mil custa US$ 415, cerca de 10 vezes menos.

O Cointelegraph afirmou anteriormente que preços entre US$ 100,000 e US$ 300,000 não devem ser vistos como estimativas de preços precisas apoiadas por análises. Os investidores normalmente vendem opções de exercício mais altas enquanto compram uma opção de compra mais cara com um preço de exercício mais baixo.

Em suma, a suposição de que os investidores comprarão apenas opções de compra extremamente otimistas é equivocada e muitas vezes equivocada. Mas mesmo as estratégias de opções que envolvem a venda dessas opções são geralmente neutras ou otimistas.

US$ 100,000 ainda estão em jogo no mercado de opções

Usando o modelo Black & Scholes, o preço atual de US$ 1,185 para uma opção de compra de US$ 100,000 tem uma probabilidade matemática de 13%. É importante notar que este método leva em consideração apenas o preço de 31 de dezembro às 8h ET e não considera o preço de $ 99,999 como um sucesso.

Mesmo assim, há fortes evidências de que os traders profissionais ainda estão precificando opções de US$ 100,000 até o final do ano. Pode parecer muito rebuscado no momento, mas a volatilidade do Bitcoin abre portas para surpresas, especialmente com meio ano pela frente.

Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são os de autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos. Você deve fazer sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.