Segundo os dados, a quantidade de BTC utilizada pelas baleias para influenciar e movimentar o mercado em 2021 é bastante reduzida em comparação com 2017.

A seguinte análise on-chain examinará as mudanças comportamentais significativas entre o preço do Bitcoin no ciclo de 2021 em comparação com o ciclo de 2017.

Acumulação e distribuição

Em geral, há outra geração de baleias/grandes atores no ciclo atual, muitas vezes referidos como “dinheiro inteligente”, que seguem diferentes padrões de acumulação e distribuição.

Este processo tem 2 fases:

• Acumulação: quando partes interessadas experientes compram a preços mais baixos (geralmente devido ao medo, incerteza e dúvida (FUD) de novos participantes).
• Distribuição: quando exigem que os criadores de mercado vendam a novos investidores com prémio.

Se observarmos o comportamento desses players em 2017, podemos perceber que eles repetem o padrão de acumulação e distribuição com 15-35% da oferta (total de Bitcoin circulando no mercado naquele momento) em 3 ondas, conforme mostrado no gráfico a seguir.

onda HODL vRealização para Bitcoin (Estrada para7. Média Móvel Dia) | Fonte: Glassnode

2017 e 2021: Onde está a diferença? e por quê?

O que é interessante, e diferente entre o ciclo de 2017 e o ciclo de alta de 2021, é que os mesmos intervenientes (provavelmente investidores institucionais) não estão atualmente a entregar mais de 5% do seu total acumulado no diagrama acima.

Na verdade, apesar da recente queda do mercado que começou depois que o preço do Bitcoin atingiu um ATH de quase US$ 65,000 em meados de abril de 2021, eles possuem cerca de 30% da oferta total. No momento em que este artigo foi escrito, o BTC havia perdido cerca de 50% de seu máximo histórico.

A dinâmica conservadora (distributiva) dos gastos também pode ser observada no diagrama da faixa etária do produto gasto, como pode ser visto no gráfico a seguir. O indicador mostra a percentagem do total de moedas que são detidas num determinado período de tempo (aqui 1-3 meses).

Curso acadêmico Idade do problema pimenta (7 média móvel) Dia) | Fonte: Glassnode

Quando os índices atingem o pico significa que essas moedas estão sendo transferidas (ou gastas) mais do que o normal. Como pode ser visto no gráfico acima, o nível de atividade atribuído às baleias Bitcoin durante o pico local é significativamente reduzido no ciclo atual em comparação com 2017.

Uma explicação para esta mudança é a maior disponibilidade de mercados de futuros e stablecoins, que permitem que o dinheiro inteligente alavanque grandes quantidades de dinheiro e use uma pequena fração do seu BTC como garantia para movimentar o mercado.

Minh Anh

De acordo com Criptopotato

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