A indústria de criptografia está sempre repleta de uma série de ativos digitais, sendo os tokens um deles. O estudo da economia de tokens criptográficos ou criptomoedas é chamado de tokenomics. Envolve fundamentalmente o estudo dos fatores que impactam a demanda e a oferta de tokens. Os fatores incluem qualidade, distribuição e produção de tokens criptográficos. Mas o que são tokens criptográficos e por que são tão populares? Desvendamos as várias camadas da tokenomics para ajudá-lo a obter uma melhor compreensão.

O que é Tokenomics para um token criptográfico?

Um token criptográfico, caso alguém precise se lembrar da definição, é essencialmente uma moeda criptográfica baseada em uma plataforma blockchain que pode ser trocada por outro blockchain e que oferece muitos incentivos aos detentores do referido token. 

Agora, tokenomia. O termo é formado pela combinação das duas palavras token e economia. Portanto, a palavra tokenomics basicamente aponta para a economia de um token criptográfico; tokenômica refere-se a todas as qualidades de um token criptográfico que o torna atraente para os investidores. A tokenomics de um token criptográfico específico geralmente é discutida detalhadamente no whitepaper do projeto e deve ajudá-lo a compreender a funcionalidade, o objetivo, a política de alocação e muito mais do token criptográfico.    

Como investidor, por que você precisa saber sobre tokenomics?

É essencial que os investidores conheçam os fatores de demanda e oferta do mercado criptográfico pelos seguintes motivos:

• Dá uma compreensão do desempenho de curto prazo do mercado de criptografia, de acordo com o livro de Seth Klarman, Margem de Segurança.
• ‍Tokenomics ajuda a determinar o valor futuro de um ativo.
• Ele fornece uma visão sobre a lucratividade de um ativo criptográfico em relação a outro no futuro.

No entanto, os investidores devem lembrar-se dos seguintes factores que ajudam a obter a tokenomics:

• Você deve aprender o uso da moeda digital e a conexão direta entre os serviços que estão sendo construídos e o ativo digital.
• Descubra o número total de tokens existentes, seu limite de estoque futuro e quando serão criados.
• Saiba sobre o proprietário das moedas digitais e se as moedas estão reservadas para serem liberadas posteriormente aos desenvolvedores das moedas.

Por que a Tokenomics é importante ao investir em criptomoeda?

Em seu famoso livro de investimentos, Margem de segurança, a lenda do investimento em valor, Seth Klarman, explica que “No curto prazo, apenas a oferta e a procura determinam os preços de mercado”. Se acreditarmos que isso é verdade e que se aplica a ativos criptográficos que utilizam a tecnologia blockchain, bem como ao mercado de ações, então compreender os fatores que afetarão a oferta ou a procura é de vital importância tanto para especuladores como para investidores. 

Nesse caso, há uma série de fatores a serem considerados ao analisar a criptotokenomia. Talvez o mais importante seja entender como a moeda digital será utilizada. Existe uma ligação clara entre o uso da plataforma ou serviço que está sendo construído e o ativo? Se houver, há uma grande probabilidade de que um serviço em crescimento exija compras e utilização que, em última análise, ajude a aumentar o preço. Se não houver, para que o token pode ser usado?

Outras questões importantes a serem respondidas incluem o seguinte: 

• Quantas moedas ou tokens existem atualmente? 
• Quantos existirão no futuro e quando serão criados? 
• Quem é o dono das moedas? Há algum reservado para ser lançado no futuro para os desenvolvedores? 
• Existe alguma informação que sugira que um grande número de moedas foi perdido, queimado, apagado ou de alguma forma inutilizável?

Fatores que afetam os tokens criptográficos

Para todo iniciante que está começando a entrar no mundo da criptomoeda, é importante conhecer os fatores que podem afetar, mesmo que remotamente, o valor de um token criptográfico.

1.Distribuição e alocação de tokens

Um dos principais fatores que decidem o valor de um token criptográfico é como o token está sendo distribuído. Existem duas maneiras de gerar tokens criptográficos – por pré-mineração ou por lançamento justo. Pela frase “lançamento justo”, queremos dizer que uma criptomoeda é extraída, ganha, possuída e governada pela comunidade desde o início. É uma rede descentralizada e não existe aqui nenhum conceito de alocação privada. No entanto, com a pré-mineração, uma parte das moedas é criada (minerada) e distribuída antes de ser lançada publicamente. Uma parte das moedas é vendida a potenciais compradores em uma oferta inicial de moedas (ICO). Esta é uma forma de recompensar fundadores, mineradores e primeiros investidores com moedas recém-cunhadas.

Portanto, se você quiser ter certeza de que o projeto em que está investindo é legítimo e ambicioso, certifique-se de distribuir seus tokens para usuários em potencial.

2. Fornecimento de token

Um parâmetro muito importante necessário para estudar a tokenomics de uma criptografia é o fornecimento de um token. Existem três tipos de fornecimento de tokens criptográficos – fornecimento circulante, fornecimento total e fornecimento máximo. A oferta circulante refere-se ao número de tokens de criptomoeda emitidos publicamente e em circulação. A oferta total, por sua vez, é o número de tokens que existem atualmente, menos todos os tokens que foram queimados. É calculado como a soma total dos tokens atualmente em circulação e dos tokens que estão bloqueados de alguma forma. Por último, a oferta total não pode ser confundida com a oferta máxima, que quantifica o número máximo de tokens que serão gerados.

Perceber a oferta de um token pode ser um bom indicador do seu futuro. A oferta circulante de um token é aumentada pelos desenvolvedores por meio da mineração ativa. Se a oferta circulante continuar aumentando, os investidores podem esperar que o valor do token suba. Pelo contrário, se muitos tokens forem liberados, o valor também poderá cair.

3. Capitalização de mercado de um token

No contexto das criptomoedas, a capitalização de mercado ou capitalização de mercado é uma métrica usada para determinar a popularidade do token. É calculado multiplicando o preço atual de mercado de um token pela oferta circulante. A capitalização de mercado é um bom indicador do valor do token, mesmo no longo prazo. As criptomoedas de pequena capitalização são, portanto, mais arriscadas. Embora as criptomoedas de grande capitalização muitas vezes garantam potencialmente melhores retornos e segurança.

4. Modelo de token

Cada token criptográfico possui um modelo que, em última análise, determina seu valor. Alguns tokens são inflacionários, por isso não têm oferta máxima e podem continuar minerando com o passar do tempo. Muito pelo contrário, são os tokens deflacionários, onde o fornecimento de tokens é limitado ao fornecimento máximo. Os tokens deflacionários são úteis para evitar a circulação de moedas não vendidas e geralmente não são afetados pela volatilidade do mercado. Os tokens inflacionários, por outro lado, fazem um bom trabalho ao incentivar mineradores, delegadores e validadores na rede.

5.Estabilidade de preços

A Tokenomics também aponta a importância de estudar as implicações da estabilidade de preços. As criptomoedas são conhecidas pela sua volatilidade, o que nem sempre pode funcionar a favor do investidor. As flutuações muitas vezes podem levar à diminuição do interesse entre os investidores. Além disso, as flutuações podem até levar à restrição das redes.

Os investidores devem certificar-se de que o projecto está a fazer tudo para combater tais flutuações. O desafio poderia ser enfrentado garantindo que existam tokens adequados para corresponder aos níveis de fornecimento. Isso estabilizaria o preço e, assim, os investidores poderiam usar os tokens para os fins pretendidos. A Tokenomics também pode ajudar os desenvolvedores a estabilizar os preços, criando equilíbrio.

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Modelos de token

Inflacionário

Assim como o dólar americano, um token inflacionário será continuamente impresso/produzido ao longo do tempo, sem oferta máxima.

A inflação ainda é um conceito mal compreendido. A inflação não é o aumento dos preços dos activos, mas a queda do poder de compra. Uma moeda pode ter o mesmo preço e ainda assim cair em valor real se outros 10% desse ativo forem lançados no mercado.

Os mais prova de participação tokens como Ethereum e Polkadot são inflacionários para recompensar validadores e delegadores de rede responsáveis ​​por validar transações dentro da rede blockchain. Por exemplo, Cosmos(ATOM) tem uma taxa de inflação de 7.5–20% dependendo da quantidade total de moedas apostadas.

Embora não seja um ativo criptográfico, o dólar americano é uma moeda inflacionária que tem

No entanto, existem criptomoedas como Dogecoin e Grin que têm um fornecimento ilimitado. Isso também torna o fornecimento de tokens ilimitado. Em setembro de 2021, a oferta circulante de Dogecoin era de 131.13 bilhões. A oferta indefinida de Doge torna-o inflacionário e é esta economia simbólica que torna o Doge muito popular.

Outra faceta da tokenomics é a queima de certas moedas para reduzir sua oferta e aumentar o valor da moeda e do token. Quanto mais uma moeda digital é usada, mais tokens são queimados.

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Modelo de token duplo

Neste modelo, 2 tokens separados são usados ​​no mesmo blockchain, onde um é usado como opção de financiamento e o outro é usado para utilidade. Este novo tipo de modelo é resultado de regulamentações impostas às ICOs não regulamentadas. Além da segurança adicional dos tokens duplos, eles também permitem que os projetos sejam mais flexíveis, pois ambos os tokens podem ter propriedades próprias.

Exemplos: Vechain e VechainThor(VET/VTHO), MakerDAO(MKR/DAI)

Para Vechain, o VET é o token principal do blockchain, onde sua principal função é transferir valor através do blockchain e acionar contratos inteligentes. VTHO, o token de ‘energia’ funciona como gás para alimentar as transações de contratos inteligentes. Cada EFP gera VTHO a uma taxa de 0.000432 por dia. os usuários podem apostar no VET para gerar VTHO.

Modelo deflacionário

O Bitcoin estabeleceu o padrão da indústria para um modelo de token deflacionário. Neste modelo, há um determinado número de tokens a serem criados, e esse limite nunca é ajustado para cima. Isto cria uma moeda deflacionária onde, mesmo quando a procura aumenta, a oferta não.

• Prós: Uma oferta limitada de tokens gera uma demanda natural à medida que a oferta diminui. Também elimina completamente a preocupação com a inflação que assola as moedas fiduciárias.
• Desvantagens: Alguns questionam-se se a estrutura de incentivos num modelo deflacionário acabará por levar à sua queda. Como há um limite para o número de tokens produzidos, os usuários são incentivados a acumular tokens, e não a gastá-los. Sem gastos suficientes, a maioria dos tokens sairá de circulação e o próprio token se tornará menos valioso.

Exemplos: Bitcoin (BTC), Cardano (ADA)

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Modelo apoiado por ativos

Algumas criptomoedas optaram por lastrear seus tokens em outro ativo. Neste modelo apoiado por ativos, os usuários podem derivar o valor do token com base no valor dos ativos subjacentes do token. O token garantido por ativos mais conhecido (e altamente controverso) é o Tether, que pretende ser garantido pelo dólar americano.

• Prós: Com a transparência certa, os tokens garantidos por ativos podem criar ativos digitais estáveis ​​que eliminam a volatilidade indesejada nas criptomoedas.
• Desvantagens: Este modelo é realmente transparente? Basta perguntar ao Tether, que afirma manter reservas em dólares americanos equivalentes ao fornecimento pendente de tokens. Isto tem sido repetidamente questionado pelos céticos (para não mencionar o Departamento de Justiça dos EUA).

Exemplo: Tether (USDT), Dai (DAI)

Casos de uso de economia de token

O estudo da economia simbólica é um domínio bastante amplo, com novas tendências e princípios ganhando reconhecimento a cada dia. No entanto, também é importante notar que os casos de uso também definem a direção da avaliação de preços da tokenomics. O estudo de diferentes casos de uso da economia de tokens poderia oferecer uma impressão detalhada de como ela pode definir o futuro das tecnologias criptográficas e blockchain. Aqui estão alguns dos casos de uso notáveis ​​da economia simbólica.

1. Fixação 

O piqueteamento é um dos tópicos notáveis ​​que você pode encontrar em um guia de tokenomics. A rede armazena valor em uma carteira ao apostar, e os validadores que têm mais valor em suas carteiras podem ter melhores chances de obter recompensas massivas pela verificação de transações. O modelo de Prova de Participação Delegada é um exemplo perfeito do caso de uso da economia simbólica no piqueteamento. A principal diferença entre este modelo e um modelo PoS é a delegação e seleção aleatória. Como resultado, os participantes com apostas mais altas podem ter dificuldade em obter recompensas de validação constantemente. Portanto, oferece uma abordagem credível para a partilha de riqueza.

2. Troca de valor

O exemplo mais comum de casos de uso de tokenomics também se refere ao seu uso para troca de valor. Bitcoin é um exemplo formidável de casos de uso de economia simbólica em troca de valor. Ethereum teve sucesso em provar que projetos de tokens podem usar a economia de tokens para troca de valor, bem como para criação de valor. Pode aproveitar a economia simbólica para incentivar atividades de angariação de fundos, bem como para lançar aplicações descentralizadas. 

3. Contribuições do Projeto

Entre os muitos casos de uso de tokenomics em 2021 ficou evidente nas contribuições para o desenvolvimento de projetos. O exemplo do STEEMIT mostra claramente o caso de uso potencial da tokenomics para incentivar contribuições para um projeto. STEEMIT recompensa os usuários com tokens por suas contribuições como criadores de conteúdo, moderadores e comentaristas.

Além disso, a plataforma também incentiva os usuários a direcionar tráfego para conteúdos que sejam interessantes de acordo com sua perspectiva. As recompensas para criadores de conteúdo, moderadores e comentaristas podem desempenhar um papel crucial na expansão da plataforma STEEM. Os usuários poderiam sacar suas recompensas simbólicas em dólares STEEMIT por seu trabalho no desenvolvimento de uma plataforma STEEMIT maior e melhor.

4. Valor da Tokenomics

A adição final em um guia de tokenomics obviamente se referiria ao valor que ele traz para a mesa. A economia simbólica poderia ajudar a refletir sobre a economia e também sobre os custos sociais na contabilização de projetos simbólicos. Este é um grande requisito numa época em que podemos esperar que os tokens representem quase todos os ativos do mundo real, como metais preciosos, imóveis, obras de arte e itens colecionáveis. O mais importante de tudo é que a tokenomics é essencialmente capaz de oferecer o valor de soluções baseadas na comunidade alinhadas com os valores dos consumidores.

Tokenomics na determinação do valor da criptomoeda

‍Tokenomics também é útil como orientação para entender quanto um ativo pode valer no futuro. Por exemplo, muitas pessoas novas na criptografia pensarão algo como: “Se esta moeda se tornar tão valiosa quanto o Bitcoin, então um dia…”, embora na realidade isso talvez nunca seja possível. Como exemplo, vamos pensar nas duas moedas citadas acima, Bitcoin Cash e Tron. O Bitcoin Cash tem a mesma oferta total que o Bitcoin, portanto, pensar que um pode se tornar tão valioso quanto o outro com o tempo tem alguma legitimidade – é possível. No entanto, com mais de 100 mil milhões de Tron existentes, para que uma moeda fosse avaliada em milhares de dólares, a Tron teria de se tornar o negócio mais valioso da história do mundo – qual a probabilidade de isso acontecer?

Embora essas perguntas possam parecer exigir respostas complexas, elas fornecerão uma maneira extra de visualizar ativos criptográficos e ajudarão a entender se um ativo tem maior probabilidade de ter um grande futuro do que outro.

Conclusão

A Tokenomics desempenha um papel central no funcionamento de um blockchain ou dapp. Ele usa um conjunto de regras codificadas e um token para alinhar o comportamento de todos os atores de uma forma que beneficie o protocolo. Como vimos, não existe um bom modelo de tokenomics. Existem diversas receitas de bons hambúrgueres com ingredientes diversos que levam a sabores variados. Para cada receita, a mistura certa de ingredientes é fundamental. Dependendo dos serviços de blockchain oferecidos, a tokenomics é diferente.

Quatro ingredientes são essenciais. O primeiro é a oferta e a demanda totais. O número de tokens em circulação deve corresponder à demanda de tokens. O segundo elemento é a alocação inicial do token. Deve incentivar todos os participantes da rede sem prejudicar ninguém. O terceiro componente é a distribuição subsequente de tokens. Tem que ser feito de forma dinâmica e recompensar os participantes corretamente, sem diluir o valor do ecossistema. Finalmente, o acúmulo de valor confere valor ao token e consolida seu lugar no ecossistema.

Issac

Coincu Ventures