Os touros do Bitcoin ainda estão tentando recuperar forças após a sangrenta correção de 4 de dezembro que viu o preço cair de US$ 57,000 para US$ 42,000. Essa queda de 26.5% resultou na liquidação de posições longas em futuros avaliadas em 850 milhões de dólares, mas, mais importante, empurrou o Índice de Medo e Ganância para o seu nível mais baixo desde 21 de julho.

Gráfico de preços Bitcoin / USD | Fonte: TradingView

É estranho comparar os dois eventos, já que o mínimo de menos de US$ 30,000 em 21 de julho anulou todos os ganhos em 2021. Enquanto isso, o S&P 500 subiu 21% e o preço do petróleo WTI subiu 41% em 2021.

Os touros poderiam se concentrar nas ações de Bitcoin nas bolsas, que continuam a cair e estão atualmente em níveis mínimos de três anos. De acordo com dados da CryptoQuant, existem atualmente menos de 2.27 milhões de BTC nas bolsas e há menos BTC disponíveis para negociação, sugerindo que os investidores estão relutantes em vender no curto prazo. Esta é uma força motriz que muitos investidores acreditam que aumentará o preço.

Mesmo com um equilíbrio claro entre uma opção de compra e venda de US$ 1.1 bilhão que expira amanhã, os ursos estão melhor posicionados depois que o Bitcoin se estabilizou em pouco mais de US$ 50,000.

Resumo de OI de opções de Bitcoin para 10 de outubro | Fonte: CoinGlass

Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put revela uma vantagem modesta de 7% para os touros do Bitcoin, já que as opções de compra de US$ 555 milhões têm uma maior quantidade de contratos em aberto (OI) do que as opções de venda de US$ 520 milhões. O indicador de 1.07 está longe de ser preciso, no entanto, já que a queda de 11.5% no preço na semana passada tornou inúteis a maioria das apostas otimistas.

Por exemplo, se o preço do Bitcoin ainda estiver abaixo de US$ 52,000 mil às 3h do dia 00 de dezembro, haverá apenas US$ 10 milhões em opções de compra. O direito de comprar Bitcoin por US$ 50 mil não tem valor se o BTC estiver sendo negociado abaixo desse preço.

Os policiais sofreram pesadas perdas

Aqui estão os três cenários mais prováveis ​​com base na tendência atual dos preços. O número de contratos de opções de compra e venda disponíveis em 10 de dezembro irá variar dependendo do preço do Bitcoin no vencimento. Um desequilíbrio a favor de ambos representa um ganho teórico:

• De US$ 47,000 a US$ 50,000: 400 ordens de compra vs. 6,600 ordens de venda. O resultado líquido foi de US$ 300 milhões a favor das opções de venda (bears).
• De US$ 50,000 a US$ 54,000: 1,700 ordens de compra vs. 4,700 ordens de venda. O resultado líquido é de US$ 160 milhões a favor das opções de venda (ursos).
• Mais de US$ 54,000: 2,400 ordens de compra vs. 2,900 ordens de venda. O resultado líquido favorece a opção de venda (equivale a) 30 milhões de dólares adicionais.

Esta estimativa aproximada leva em consideração opções de compra usadas em apostas de alta e opções de venda apenas para negociações neutras a de baixa. No entanto, esta simplificação não implica estratégias de investimento mais complexas.

Os ursos tentarão manter o Bitcoin abaixo de US$ 50,000 mil

Os ursos do Bitcoin precisam de um leve empurrão abaixo de US$ 50,000 para um lucro de US$ 300 milhões. Por outro lado, os touros precisam que o preço se recupere 7.2% dos atuais US$ 50,500 para reduzir as perdas pela metade.

Com a liquidação longa de US$ 2 bilhões em 4 de dezembro, os touros podem estar tentando se manter à tona e não vão querer correr nenhum risco agora. Não funciona para os investidores otimistas desperdiçarem os seus esforços para recuperar esta perda de curto prazo.

Nesse caso, os ursos devem ter vantagem até o vencimento das opções semanais de amanhã.

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