A maioria dos traders notou que o preço do Ether ultrapassou o Bitcoin durante meses, a taxa ETH/BTC subiu mais de 230% em 2021 e recentemente atingiu um máximo histórico (ATH). 0.089 BTC é novo em 9 de dezembro.

Gráfico de preços ETH/BTC | Fonte: TradingView

Em uma palavra, o valor de mercado de US$ 490 bilhões do Ether agora representa 54% do valor de mercado total de US$ 903 bilhões do Bitcoin. No final de 2020 esta taxa é de apenas 15%, pelo que se pode concluir que ocorreu parte da “inversão”. Ainda pode estar muito longe do que os maximalistas do Ethereum imaginam, mas ainda é um crescimento respeitável.

Em vez de analisar razões lógicas para isto ou prever resultados com base em expectativas infundadas, os analistas deveriam examinar a estrutura de mercado de moedas individuais.

Por exemplo, os prêmios do mercado futuro para Bitcoin e Ethereum apresentam uma tendência semelhante, e qual é a proporção entre posições compradas e vendidas entre traders profissionais? Estes são os indicadores mais adequados para determinar se o movimento tem força suficiente para continuar.

Prêmio de Futuros em favor do Ether

Os contratos futuros trimestrais são a ferramenta preferida das baleias e das tabelas de arbitragem, mas devido às datas de liquidação e ao spread no mercado à vista, podem parecer complicados para os varejistas. No entanto, o benefício mais notável destes contratos trimestrais é que não há taxa de financiamento flutuante.

Este contrato futuro fixo mensal geralmente é negociado ligeiramente acima do preço do mercado à vista, sugerindo que os vendedores estão cobrando mais dinheiro para atrasar mais os pagamentos. Portanto, os futuros devem ser negociados em mercados saudáveis ​​com um prémio anual de 5 a 15%. Esta situação é conhecida como “contango” e não se limita apenas ao mercado criptográfico.

Com base em futuros de Bitcoin vs. Ether | Fonte: Laevitas.ch

Depois de comparar os dois gráficos, pode-se observar que os futuros do Bitcoin estão sendo negociados com um prêmio médio anual de 2.6% para março de 2022 e 4.4% para junho de 2022, contra 2.9% e 5%, respectivamente, para o Ether. Conseqüentemente, está claro que as baleias e as mesas de arbitragem estão cobrando um prêmio mais alto pelo Ether, e este é um indicador de alta.

A relação entre longo e curto prazo do Bitcoin está caindo

Para medir o quão posicionados estão os traders profissionais, os investidores devem monitorar os índices de compra e venda nas melhores exchanges de criptomoedas. Esta métrica proporciona uma visão mais ampla das posições líquidas efetivas dos traders, através da recolha de dados de vários mercados.

Deve-se notar que as bolsas coletam dados sobre traders profissionais de diferentes maneiras, pois existem diversas maneiras de medir a exposição líquida do cliente. Portanto, qualquer comparação entre diferentes prestadores deve basear-se numa variação percentual e não num número absoluto.

Proporção long-short de traders profissionais de bitcoin | Fonte: Coinglass

A proporção entre posições compradas e vendidas para traders profissionais de Bitcoin atualmente é em média de 1.21, acima dos 1.39 de 5 de dezembro. Em comparação com 1.59 há duas semanas, isto sugere que os compradores (pedidos longos) reduziram a sua exposição em 24%. Também aqui o número absoluto é menos importante do que a variação total.

Proporção long-to-short de traders profissionais de éter | Fonte: Coinglass

Enquanto isso, as baleias etéreas e as mesas de arbitragem mostraram uma mudança positiva no sentimento desde 5 de dezembro, depois que o movimento de compra para venda subiu de 1 para 1.16. Comparando os dados médios de 25 de novembro, a proporção long-short dos traders profissionais de Ether foi reduzida em 20%, de 1.43.

Os dados mostram que os comerciantes de Ether estão mais confiantes do que os comerciantes de Bitcoin

Os dados mais recentes sobre o mercado de derivativos favorecem o Ether, pois atualmente possui uma taxa básica de futuros mais elevada. Além disso, a melhoria nas proporções long-to-short dos traders profissionais desde 5 de outubro sinaliza confiança em um período frágil, com o preço do Ether caindo 16% de um ATH de US$ 4,870.

Os investidores em Bitcoin podem não ter confiança, já que o preço está 31% abaixo de seu ATH de US$ 69,000 em 10 de novembro. No entanto, com base no prêmio de futuros e nos dados da relação long-to-short, o Ether parece ter impulso suficiente para continuar a apresentar desempenho superior.

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Aviso Legal: Este artigo é apenas para fins informativos e não para aconselhamento de investimento. Os investidores devem pesquisar cuidadosamente antes de tomar uma decisão. Não somos responsáveis ​​pelas suas decisões de investimento.

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