A cada dia que passa, o Bitcoin torna-se cada vez menos propenso a ter um mercado altista. Conforme mencionado anteriormente, a ação do preço é diferente de qualquer padrão de alta anterior, e agora até mesmo os indicadores da rede negam qualquer possível movimento de recuperação. Juntamente com um declínio no volume de futuros de Bitcoin, estes desenvolvimentos podem ser vistos como grandes dificuldades. No entanto, a tendência pode ser revertida se as coisas correrem de tal forma que certas métricas impulsionem o mercado.

Mercado baixista?

Não há necessidade de superestimar, basta olhar para os números e observar o mercado para ver a que distância o mercado altista está de hoje. A primeira pista vem da taxa NVT.

Ontem, o indicador atingiu um ATH de 9 anos em 42.6. Mesmo que pareça positivo, o rácio NVT é muitas vezes um sinal de uma recuperação futura. No passado, essas altas resultaram em quedas de preços igualmente acentuadas no gráfico.

Taxa NVT no máximo em 9 anos | Fonte: Glassnode

Além disso, um declínio acentuado no número de transações também pode ser levado em conta aqui. Desde o início de fevereiro de 2021, a queda dos números empurrou a média de 30 dias para o mínimo de três anos. Este nível ocorreu pela última vez em agosto de 2018.

Número de transações Bitcoin | Fonte: Glassnode

O gráfico de resultados líquidos também mostra que as perdas dominam. O movimento do indicador permanece próximo do mínimo histórico em 12 de junho. Isso diz muito sobre as atuais condições do mercado. Até que a linha fique verde, a vitória parece uma história distante.

Lucro/perda líquido real | Fonte: Glassnode

A cota MVRV também pode ser levada em consideração, especialmente porque contribuiu para as perdas mencionadas. Simplificando, o MVRV mostra o lucro que os investidores obtêm em relação ao valor do BTC. O índice está atualmente em 1.7, igual aos números de outubro de 2020. Escusado será dizer que o mercado Bitcoin está tendo dias melhores.

Taxa MVRV em outubro de 2020 | Fonte: Glassnode

Ainda não completamente desesperado

Isto também é verdade, uma vez que vários indicadores-chave mostram sinais de uma possível reversão de alta se os seus movimentos continuarem.

No topo desta lista está o indicador de risco de reserva. A linha amarela aproxima-se da zona verde. Esta zona de compra é considerada muito positiva para o mercado, pois sublinha a crescente confiança que os investidores têm no ativo.

A reserva de risco está se aproximando da zona de compra | Fonte: Glassnode

Isso também se deve ao fato de o número de endereços ativos ter crescido bem depois de cair para o menor nível em dois anos em 27 de junho. Ontem o número de endereços ativos aumentou em 100,000 mil e atingiu a marca de 821,000 mil.

Endereços bitcoin ativos | Fonte: Glassnode

Apesar de todos esses sinais, o Bitcoin e a volatilidade do mercado podem mudar de direção a qualquer momento. Essa é provavelmente a única certeza que existe no mercado hoje. Portanto, é necessário atualizar constantemente a situação se quiser investir.

Futuros de Bitcoin em apuros

O mercado futuro sofreu um golpe surpreendente esta semana. Embora a volatilidade não seja incomum no mercado de futuros, estas circunstâncias estão actualmente a ter um impacto significativo nos preços de curto prazo. O volume de negociação tem diminuído continuamente desde maio ATH. No final da semana passada, as posições em aberto (OI) dos contratos futuros caíram entre US$ 13 bilhões e US$ 10.7 bilhões.

Isso representa um declínio de 57% desde que o volume de futuros atingiu a máxima histórica em abril.

Juros em aberto em futuros de Bitcoin caem 57% | Fonte: Nó de vidro

Além disso, o volume de futuros também está caindo, atingindo perto do nível mais baixo que o indicador caiu este ano. Com um volume diário de US$ 45 bilhões, a métrica parece estar mais próxima dos US$ 38,000 mil de fevereiro, então o volume atual é 62.5% e 49% menor do que quando foi rendido pela primeira vez (maio), em dezembro.

Volume futuro de Bitcoin diminui | Fonte: Glassnode

Eventualmente, a quantidade de contratos em aberto em opções no mercado de derivativos caiu 67%, de uma alta de US$ 13.2 bilhões para US$ 4.4 bilhões. Tal declínio poderia sinalizar uma volatilidade iminente impulsionada pela liquidação à vista e não pela liquidação alavancada.

Juros em aberto em opções de Bitcoin caem 67% | Fonte: Glassnode

HODLer vendido?

Os gráficos de ondas HODL fornecem informações sobre detentores de Bitcoin de diferentes idades e seu comportamento atual. No geral, o indicador ASOL mostra que as moedas mais antigas estão lentamente ganhando vantagem. Os proprietários de 2 a 3 anos passam a deter 9.8% da oferta. Além disso, a faixa de 3 a 5 anos representa 13.1% da oferta. As participações dos detentores de 1 a 2 anos caíram para 13.3% e as moedas mais jovens de 6 a 12 meses (compradores neste mercado altista) detêm 9% da oferta.

Wave HODL Bitcoin – moeda 2 anos – 5 anos | Fonte: Glassnode

Wave HODL Bitcoin – Moeda 6 meses – 2 anos | Fonte: Glassnode

Afinal, as moedas mais jovens, com idades entre 1 e 6 meses, subiram de 22% para 32% na altura do ATH em maio, mas a sua participação na oferta total também está a diminuir.

Wave HODL Bitcoin – moeda 1 semana – 6 meses | Fonte: Glassnode

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