Os detentores de Binance Coin (BNB) desfrutaram de um aumento de 1,760%, de US$ 37 para US$ 692, entre janeiro e maio de 2021, mas como é comum no espaço criptográfico, esse aumento foi seguido por uma correção de 69% duas semanas depois.

Desde então, tem sido um pouco difícil recuperar a confiança dos investidores e o BNB não conseguiu estabelecer outro recorde histórico (ATH) em novembro, apesar do valor total do mercado criptográfico ter atingido um pico de US$ 3 trilhões.

Gráfico de preços BNB/USDT | Fonte: TradingView

Além do declínio de 33% em relação ao ATH, os investidores do BNB têm outros motivos para se perguntar se o nível atual de US$ 471 é sustentável. Especialmente porque os comerciantes têm pago recentemente até 3% por semana para vender contratos futuros e apostar na queda dos preços.

Traders ficam pessimistas em 10 de janeiro

Ao contrário dos contratos mensais regulares, os contratos perpétuos têm preços muito semelhantes aos das bolsas à vista regulares, tornando-o mais fácil para os comerciantes retalhistas, uma vez que já não precisam de calcular prémios para reverter manualmente contratos futuros ou posições próximas do vencimento.

A taxa de financiamento torna essa mágica possível e será cobrada pelos fundadores enquanto precisarem de mais alavancagem. No entanto, quando a situação se inverte e os operadores a descoberto utilizam uma alavancagem excessiva, a taxa de financiamento torna-se negativa e eles tornam-se os pagadores.

Taxa de financiamento Contrato futuro do BNB quadro de 8 horas | Fonte: Coinglass.com

Observe que a taxa de financiamento para futuros do BNB ficou praticamente estável entre 15 de dezembro e 10 de janeiro, mas depois rapidamente passou para -0.13%. Esta taxa equivale a 2.8% por semana, um preço relativamente elevado para aqueles que estabelecem ordens curtas para manter as suas posições. A mudança ocorreu quando o BNB testou o suporte de US$ 410, seu nível mais baixo preço em 90 dias.

As recompensas superam os blockchains concorrentes

A razão por trás do estabelecimento de ordens curtas de BNB por parte dos investidores pode ser que o prêmio é muito alto em comparação com cadeias de contratos inteligentes concorrentes. Por exemplo, o valor de mercado de US$ 78.2 bilhões do BNB é 80% superior aos US$ 43.3 bilhões (SOL) de Solana. Além disso, o prêmio é de 178% em relação aos US$ 28.2 bilhões da Terra (LUNA) e de 275% em relação aos US$ 20.8 bilhões da Avalanche (AVAX). Outros fatores também podem ser devido ao valor total (TVL) da Binance Smart Chain (BSC) permanecer estável em US$ 14.6 bilhões.

TVL no BSC | Fonte: DefiLlama.com

Em comparação, o TVL da Terra cresceu de US$ 9 bilhões para US$ 19 bilhões em três meses, enquanto o TVL do Avalanche cresceu de US$ 6.5 bilhões para US$ 11.6 bilhões no mesmo período. A competição ultrapassou muitas das aplicações do BSC, com exceção do número de usuários ativos na bolsa descentralizada (DEX) PancakeSwap.

Para avaliar com precisão se o uso do BSC atingiu o pico, os investidores precisam analisar o desempenho da rede. Alguns aplicativos descentralizados (dApps), como jogos, mercados sociais e NFT, exigem que um pouco de TVL seja depositado em contratos inteligentes.

Transações diárias no BSC | Fonte: bscscan.com

Os dados mostram que as negociações diárias no BSC atingiram uma alta histórica de mais de 15 milhões em 25 de novembro e recentemente atingiram uma média de 6.5 milhões por dia.

Deve-se notar também que o principal concorrente do BSC, Ethereum, luta com taxas médias de transação de US$ 40 ou mais, criando o cenário perfeito para cadeias concorrentes.

Apesar das potenciais oportunidades de participação de mercado, o BSC nas negociações diárias e o TVL parecem ter estabilizado, ambos sinais de crescimento e adoção.

A posição de liderança da Binance no mercado de derivativos pode ser derrotada

A competição da Binance pelo primeiro lugar pode ser desafiada, já que a Coinbase, a maior bolsa de criptomoedas dos Estados Unidos, planeja iniciar a negociação de derivativos após adquirir a FairX.

Além disso, a bolsa de futuros FTX levantou US$ 1.32 bilhão de investidores de varejo, e a FTX US concluiu a aquisição da bolsa de opções de criptografia LedgerX em 25 de outubro, impulsionando os planos de oferecer contratos de derivativos a investidores norte-americanos.

Há uma boa chance de a Binance manter a liderança sobre a Coinbase e a FTX, pois tem a vantagem de ser a primeira. Além disso, em 12 de outubro, a Binance lançou um fundo de desenvolvimento de US$ 1 bilhão para expandir as capacidades do ecossistema BSC.

Sobrevalorizados ou não, fundamentos sólidos apoiam o BNB e, embora a ação dos preços no curto prazo não seja muito esperançosa, existem muitos catalisadores futuros para o crescimento.

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