Olhando para as 20 principais criptomoedas por valor de mercado (excluindo stablecoins), as altcoins mostraram os maiores retornos, superando o bitcoin.

De acordo com o relatório Cryptocurrency Review da Kraken Intelligence, o mercado de criptografia teve uma ampla gama de retornos no ano passado. Por exemplo, Shiba Inu (SHIB) obteve um ganho de 41,800,000%, enquanto o Bitcoin registrou apenas 58%.

Embora esses números possam parecer altos em comparação com ativos financeiros tradicionais como o índice S&P 500, é importante observar que o Bitcoin tem o terceiro pior desempenho entre as 20 principais criptomoedas – baixo, muito mais do que o retorno médio de 646%.

Bitcoin não conseguiu se destacar no ano passado

2021 é um ano épico para o mercado de criptografia. Após o turbulento 2020 causado pela pandemia global, 2021 começa com sinais positivos interessantes. O mercado está a recuperar da tendência macroeconómica de alta, trazendo a vantagem necessária para revitalizar a indústria.

No relatório, a Kraken Intelligence observou que o mercado como um todo encerrou 2021 com alta de 187%. Embora seja inferior ao retorno de 310% em 2020, ainda excede em muito o retorno de 58% em 2019.

Como farol do mercado criptográfico mais amplo, o desempenho do Bitcoin sempre foi visto como um indicador do estado real do mercado. Como todos os anos no último ciclo de mercado de quatro anos, o Bitcoin está superando a maioria dos ativos financeiros tradicionais, como o S&P 500, NASDAQ, ouro, títulos governamentais e títulos de alto rendimento.

No entanto, embora o Bitcoin esteja a destruir os retornos dos mercados financeiros tradicionais, o seu desempenho em 2021 parece desanimador em comparação com o resto do mercado criptográfico.

O relatório da Kraken examinou as 20 principais criptomoedas por valor de mercado (excluindo stablecoins) e descobriu que o Bitcoin é o terceiro ativo com pior desempenho. O rendimento extremamente modesto de 16% do LTC torna-o o investimento com pior desempenho, enquanto o BCH é o segundo investimento com pior desempenho na lista da Kraken, com apenas 26%.

Não é surpreendente que o excelente desempenho do ano do SHIB tenha removido o DOGE da posição de rei do memecoin. Lançado em 2020, o SHIB obteve um ganho “enorme” de 41,800,000% em 2021.

As 20 principais criptomoedas por valor de mercado alcançaram um retorno médio de 2,240,000% e um retorno médio de 646%. Porém, excluindo o SHIB e seus retornos sem precedentes, os números acima caem para 2,524% e 454%, respectivamente.

Gráfico de retorno das 20 principais criptomoedas por valor de mercado (excluindo SHIB) | Fonte: Inteligência Kraken

A temporada de altcoin dura 12 meses

Olhando apenas para a diminuição da volatilidade, conhecida como “Rácio Sortino”, o Bitcoin continua a ser o terceiro ativo com pior desempenho. O Índice Sortino é uma variação do Índice Sharpe que representa a diferença entre a volatilidade prejudicial e a volatilidade geral. Este rácio é calculado subtraindo a taxa de retorno livre de risco do ativo e dividindo esse número pelo desvio descendente do ativo. Uma vez que o Índice Sortino se concentra apenas nos desvios negativos nos retornos dos ativos, pretende fornecer uma melhor visão geral do desempenho ajustado ao risco. Assim como o índice de Sharpe, um índice de Sortino mais alto é melhor.

Com 1.5, o Bitcoin ocupa uma posição extremamente baixa na lista. Litecoin ainda tem desempenho inferior, com apenas 0.9, enquanto os retornos impressionantes do SHIB empurraram o índice Sortino para 35.1.

Polygon (MATIC), Dogecoin (DOGE), Terra (LUNA) e Solana (SOL) são os 5 primeiros, onde a proporção de Sortino excede em muito a média e mediana do grupo em 5.3 e 3.5, respectivamente.

Gráfico de proporção de Sortino para as 20 principais criptomoedas por valor de mercado | Fonte: Inteligência Kraken

O Bitcoin, que já foi o principal impulsionador de todos os movimentos do mercado, provavelmente ficará para trás em 2021. Embora Kraken admita que o Bitcoin passou por alguns momentos históricos na forma de recuperação da taxa de dominância, a tendência para 2021 será definida pelas altcoins, que detêm uma parcela maior do valor de mercado definido.

Um dos maiores obstáculos ao crescimento significativo do Bitcoin este ano é a lei dos grandes números. Em particular, o ativo não pode sustentar o mesmo crescimento à medida que a sua capitalização de mercado aumenta. Com uma capitalização de mercado de mais de US$ 797 bilhões até o momento, é difícil chegar perto de ser tão lucrativo quanto as altcoins de baixa capitalização no ano passado.

Relatórios de Inteligência Kraken:

“Os altos e baixos associados à mudança de preferências dos participantes do mercado de BTC para altcoins e vice-versa podem ajudar a explicar a volatilidade de curto e médio prazo no mercado.”

Um mergulho mais profundo na relação do Bitcoin com o resto do mercado também revela outra tendência interessante: o domínio do Bitcoin a taxa está diminuindo.

2021 começa com o domínio do bitcoin em torno de 70% – o que significa que o bitcoin representa 70% do valor total do mercado criptográfico. Pouco depois do início do ano, no entanto, o Bitcoin entrou numa tendência descendente de cinco meses que terminou em junho, quando o domínio do mercado caiu para apenas 39%. De acordo com a Kraken Intelligence, essa tendência de baixa coincidiu com a liquidação em todo o mercado em maio, o que levou a uma lenta recuperação do Bitcoin nos últimos meses.

Durante o segundo semestre de 2021, o domínio do Bitcoin está principalmente limitado à faixa de 40% a 50%. Este é o resultado de um fenômeno bastante interessante – a maioria dos participantes do mercado vê o Bitcoin como um porto seguro no ecossistema criptográfico. Essa visão significa que a maioria dos traders está retornando ao Bitcoin para preservar sua riqueza e evitar as reduções mais prejudiciais das altcoins.

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