A CoinCu analisará as métricas on-chain do Bitcoin (BTC), mais especificamente a onda HODL, para determinar a porcentagem de moedas mantidas pelos detentores de curto prazo.

O que é onda HODL?

A onda HODL mostra a porcentagem que o Bitcoin movimentou durante um período de tempo. Isso é feito com base no fornecimento total de BTC. Portanto, se a banda de onda HODL de 1 a 2 anos tiver uma amplitude de 15%, isso significa que 15% do fornecimento total de BTC foi movimentado pela última vez há 1 a 2 anos.

O analista @BTCfuel tuitou um gráfico da onda HODL. Mostra um padrão que dura desde 2011.

O ciclo BTC consiste em quatro fases, cada uma com características diferentes.

A fonte: Twitter

Neste artigo, daremos uma olhada detalhada no indicador HODL Wave e analisaremos suas leituras.

Bandas de curto prazo durante picos de mercado

A coisa mais notável sobre a observação do indicador desde 2011 é que as faixas de 1 dia a 3 meses aumentam significativamente quando o mercado atinge o pico.

Em 2011, essas faixas atingiram o pico de 97%. Em 2013-2014, aumentaram duas vezes em mais de 90%. No entanto, em 2017 são pouco mais de 80%, enquanto em 2021 são pouco mais de 70%.

Isso significa que a maior parte da oferta de Bitcoin mudou três meses antes do pico do mercado. Muito provavelmente, isso aconteceu porque os veteranos estavam vendendo para os novos durante a fase de alta do mercado.

Outra observação interessante é que a percentagem da oferta total que se desloca à medida que o preço do Bitcoin se aproxima do topo tem diminuído constantemente a cada ciclo de mercado, de 97% em 2011 para 72% em 2021.

Como resultado, cada vez mais detentores de longo prazo (ou moedas perdidas) não realizam lucros durante o pico do mercado, mas mantêm-se.

Finalmente, a porcentagem de moedas que foram movimentadas nos últimos três meses é de apenas 40% (círculo preto) durante o ATH do Bitcoin em novembro. Isto não é igual aos picos anteriores do ciclo de mercado.

A fonte: nó de vidro

Quem detém e quem vende?

As duas faixas que aumentam mais rapidamente são a faixa de 6 a 12 meses (amarelo) e a faixa de 1 a 2 anos (amarelo claro). Ambos subiram 5.11% e 4.23%, respectivamente, desde julho de 2021.

Atualmente, as moedas movimentadas pela última vez entre 6 e 12 meses representam 32% da oferta total, enquanto as moedas movimentadas pela última vez há 1-2 anos representam 10% da oferta total.

Como resultado, 32% da oferta total de BTC mudou pela última vez de janeiro a agosto de 2021, quando o preço oscilou entre US$ 35,000 e US$ 50,000 (círculo preto). As moedas compradas durante este período ainda não foram vendidas com prejuízo. Isto é claramente demonstrado pelo facto de as bandas de curto prazo não serem excessivas.

Além disso, as moedas que duraram entre 1 e 2 anos representam 10% da oferta total. Durante esse período, o preço do BTC variou de US$ 8,000 a US$ 30,000. Como resultado, esses detentores ainda são lucrativos, mas não realizaram lucros durante a corrida do BTC em direção aos máximos históricos.

Este é um sinal de que esses detentores ainda estão confiantes de que o BTC irá subir.

Finalmente, semelhante à forma como as bandas de curto prazo aumentam perto dos picos do ciclo de mercado, as protuberâncias das bandas de 6 a 24 meses têm sido historicamente associadas a períodos de acumulação.

Após o pico do ciclo de mercado anterior, a faixa de 6 a 24 meses detinha mais de 60% da oferta total de BTC. O que se seguiu foi uma enorme corrida de touros, com estes detentores a venderem com lucro. Isso, por sua vez, causa uma queda nas bandas.

A fonte: nó de vidro

Conclui

Ao combinar estas bandas de curto e longo prazo, podemos concluir que o movimento actual dos detentores de curto e longo prazo se assemelha a uma fase de acumulação e não a um topo de ciclo de mercado.

Aviso Legal: Este artigo é apenas para fins informativos e não para aconselhamento de investimento. Os investidores devem pesquisar cuidadosamente antes de tomar uma decisão. Não somos responsáveis ​​pelas suas decisões de investimento.

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