O Bitcoin entrou agora em sua 12ª semana de queda de preços desde o nível ATH e os comerciantes de derivativos estão apostando que o mercado cairá ainda mais. Enquanto isso, de acordo com a Glassnode, os padrões de demanda na rede apontam para uma tendência de alta contínua.

“Como porcentagem da capitalização de mercado do Bitcoin, a quantidade de contratos em aberto de swap perpétuo está oscilando em torno de 1.3%, uma alta histórica e muitas vezes um prenúncio de um evento explosivo. Alavancagem financeira”, escreveu Glassnodes Mensagens Nesta semana.

Estratégia de viés curto no mercado de swap perpétuo

Além do declínio do mercado, as taxas de financiamento também foram negativas durante grande parte de Janeiro, o que pode indicar que uma tendência curta (a estratégia de manter uma carteira global rentável durante um mercado em baixa) está em curso no mercado de swaps perpétuos. A mesma tendência negativa também pode ser observada no mercado de opções, com a maior relação put/call em meses, de 59%; Sinais de que os revendedores passaram a comprar seguros com desconto.

Proporção de venda/chamada de Bitcoin | Fonte: Glassnode

“Com a mudança da tendência comprada para curta nos mercados de derivativos, a liquidez futura se espalhou para o lado vendido. Dado o elevado nível negativo, a elevada alavancagem e a tendência geral de curto prazo, é provável que haja uma pequena pressão contra a tendência atual no curto prazo.”

Taxa de financiamento de Bitcoin | Fonte: Glassnode

Olhando para a demanda do mercado, o número de saldos de carteiras Bitcoin está aumentando além de zero e não foi afetado pelo declínio dos últimos três meses, com o número de carteiras atingindo um ATH de 40.16 milhões de endereços.

Carteiras de varejo não são afetadas pela correção

Embora o preço de mercado do Bitcoin tenha caído nas últimas semanas, as carteiras de varejo contendo menos de 1 BTC parecem não ser afetadas por esta correção, uma vez que a oferta nessas carteiras continua a aumentar.

Isto mostra que “empilhadeiras satélite”, ou seja, retalhistas e distribuidores, ainda existem em todas as condições de mercado.

Número de carteiras com menos de 1 BTC | Fonte: Glassnode

Outra tendência positiva são os fundos fluindo para carteiras ilíquidas. De acordo com a Glassnode, mais de 0.27% da oferta, cerca de 51,000 BTC, passou do estado líquido para o estado ilíquido.

“Esta semana vimos uma saída de fundos de intensidade relativamente alta, cerca de 45,000 a 59,000 BTC por mês. Isso significa um aumento na oferta ilíquida, sugerindo que algumas das moedas retiradas das bolsas podem ter ido para carteiras frias.”

Ações nas bolsas de valores estão no menor nível em anos

Com o dinheiro circulando no mercado, as reservas totais mantidas nas bolsas caíram para o nível mais baixo em anos, de 13.27% da oferta circulante. Isso é muito diferente de como os fundos movimentaram-se durante a queda de maio-julho de 2021, quando mais de 164,000 BTC, ou 0.84% da oferta circulante, fluiram para as bolsas junto com a queda na oferta ilíquida, que corresponde a 1.5% da oferta circulante.

“Apesar das reduções em grande escala, a tendência nas reservas cambiais e na liquidez do BTC está na direção oposta. O ambiente atual tende a absorver um aumento significativo da oferta, e os investidores também são menos propensos a usar e vender BTC em meio à crise. pânico no mercado.”

O preço mínimo continua subindo

Além dos sinais de alta acima mencionados, o volume de liquidação diminuiu significativamente em relação aos máximos anteriores durante o período de maio a julho e ao declínio atual. No entanto, o preço de reserva continua a subir mesmo numa tendência descendente. Isto mostra a utilidade mais sustentável e até crescente do Bitcoin.

Além disso, o volume de pagamentos passou de pequenas transações (menos de 100,000 dólares) para grandes dimensões institucionais (mais de 1 milhão de dólares).

“Transações acima de US$ 10 milhões agora representam 45% do volume pago, enquanto mais de US$ 1 milhão em uma base ajustada pela empresa representam mais de 70%. Os negócios em grande escala mantiveram o seu domínio ao longo de 2021, atingindo picos ainda mais elevados durante esta correção.”

Historicamente, quando o volume de liquidação era tão elevado, gerava um forte impulso de alta durante os mercados em baixa ou nos mínimos do macromercado de dezembro de 2018 e março de 2020.