Esta semana, o valor total do mercado de criptomoedas subiu de US$ 1.814 trilhão para US$ 1.925 trilhão, uma recuperação acentuada em relação ao valor mínimo de 24 de janeiro, de US$ 1.695 trilhão. No entanto, ainda é muito cedo para dizer que o mercado atingiu o fundo do poço, mas os dois principais indicadores, o prémio CNY/USDT e o contrato de futuros da CME, tornaram-se otimistas recentemente, sinalizando um sentimento positivo dos investidores.

Valor total de mercado de criptomoedas | Fonte: TradingView

Os traders não devem presumir que uma tendência de baixa acabou simplesmente olhando o gráfico de preços. Por exemplo, a capitalização de mercado total da indústria aumentou de um mínimo de 1.9 biliões de dólares para 2.33 biliões de dólares entre 13 e 27 de dezembro. No entanto, esta recuperação de 22.9% foi completamente anulada nove dias após a quebra do mercado em 5 de janeiro.

Dados pessimistas mostram pouca chance de aumento da taxa do Fed

Mesmo que a tendência atual mude, os ursos têm motivos para acreditar que o padrão do canal descendente de 3 meses ainda não foi quebrado. Por exemplo, a recuperação de 4 de Fevereiro pode ser atribuída aos recentes dados macroeconómicos negativos, incluindo as vendas a retalho na zona euro, que cresceram 2% em termos anuais em Dezembro, muito menos do que o esperado.5.1% do mercado.

Canal descendente no gráfico de capitalização de mercado total (excluindo stablecoins) | Fonte: Trade View

O analista de mercado independente Lyn Alden sugeriu recentemente que a Reserva Federal dos EUA (Fed) poderia adiar os aumentos das taxas de juro depois dos dados decepcionantes sobre as folhas de pagamento do país terem sido divulgados em 2 de Fevereiro. O ADP Research Institute também registou um declínio de 301,000 empregos no sector privado em Dezembro, o pior número desde Março de 2020.

Independentemente do motivo do aumento de 10% nos preços do Bitcoin e do ETH na sexta-feira, o spread do USDT atingiu o máximo de 4 meses no OKX. Este indicador compara as transações peer-to-peer (P2P) na China e a moeda oficial, o dólar americano.

Diferença CNY/USDT vs. CNY/USD | Fonte: OKX

A demanda excessiva por criptomoedas tende a empurrar o indicador acima do seu valor justo (100%). Os mercados baixistas, por outro lado, tendem a inundar o mercado USDT, resultando em um desconto de 4% ou mais. Como resultado, o aumento de sexta-feira teve um impacto significativo nos mercados de criptografia na China.

Os traders de futuros da CME não estão mais em baixa

Para demonstrar ainda mais a melhoria da estrutura do mercado, os traders devem analisar o prêmio futuro de bitcoin da CME. Este índice compara contratos futuros de prazo mais longo e preços tradicionais do mercado à vista.

Quando o indicador fica negativo (selloff), é um sinal de alerta alarmante, pois mostra que existe um sentimento de baixa.

Esses contratos de prazo fixo normalmente são negociados com um prêmio pequeno, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para atrasar mais os pagamentos. Como resultado, os futuros de 1 mês em mercados saudáveis ​​são normalmente negociados com um prémio anual de 0.5% a 1%, uma situação conhecida como diferimento.

Diferença de contrato BTC de 1 mês da CME vs Coinbase/USD | Fonte: TradingView

O gráfico acima mostra como o indicador entrou em níveis de compensação de liquidação em 4 de janeiro, quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 46,000 e o movimento de sexta-feira marcou a primeira reversão psicológica em um mês.

De acordo com os dados, os traders institucionais ainda estão abaixo do nível “neutro”, medido pelo prémio de futuros, mas pelo menos recusaram formar uma estrutura de mercado em baixa.

Embora a arbitragem CNY/USDT possa indicar uma reversão de tendência, o prêmio da CME nos lembra que muitos duvidam da capacidade do Bitcoin de atuar como uma proteção contra a inflação. No entanto, a apatia dos comerciantes da CME pode ser exatamente o que o BTC precisa para alimentar a alta se o nível de resistência de US$ 42,000 for quebrado.

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