O mercado futuro de bitcoin cresceu dramaticamente nos últimos três anos. Embora o volume de negociação e a adoção continuem a crescer, os ativos de margem mudaram drasticamente desde 2020.

Anteriormente, a Bitmex estava na vanguarda do mercado de derivativos, aceitando apenas futuros de margem criptografada (ou seja, contratos futuros lastreados em BTC, por exemplo

Porém, após a quebra de 2020, contratos futuros de margem monetária como BTC/USDT, ETH/USDT começaram a gerar mais curiosidade. Nos últimos 24 meses eles construíram um domínio absoluto. Mas isso afeta a formação de preços de um ativo de alguma forma?

Futuros de Bitcoin

Fonte: Glassnode

Nas semanas anteriores, o padrão acima mencionado revelou-se no mercado, à medida que os contratos de margem monetária cresceram consideravelmente. Enquanto isso, os futuros de margem criptográfica diminuíram constantemente durante o mesmo período.

Fonte: Glassnode

Quando os comerciantes usam dinheiro ou stablecoins como ativos de margem, eles eliminam uma camada de risco da volatilidade do equivalente.

Enquanto isso, os futuros de margem de criptomoeda são mais arriscados porque o financiamento da margem também flutua conforme o mercado sobe ou desce. Isso aumentará a volatilidade e tornará a posição do revendedor mais propensa a cessar as perdas.

Os futuros com margem de caixa criarão uma pequena compressão?

Fonte: Pesquisa Arcana

Em 26 de julho de 2021, o Bitcoin teve seu maior aperto rápido de todos os tempos, com mais de US$ 750 milhões em posições rápidas liquidadas no mercado. O Bitcoin subiu de US$ 34,000 para US$ 39,500, superando o aperto rápido de dezembro de 2017.

Nesse período, os futuros de margem monetária representaram 48% dos juros em aberto (OI), mas sua participação caiu para 45% após o aperto imediato.

Então, qual é a verdadeira motivação?

Desenhando uma história longa e rápida em uma única imagem, os futuros com margem monetária lucrarão com a queda dos custos. Ele reduz a volatilidade e torna mais fácil obter receitas ou cessar perdas, pois apenas um ativo cai de preço.

Da mesma forma, os futuros de margem criptográfica valem mais quando o mercado está subindo, à medida que o preço do ativo objetivo e da garantia aumentam, resultando em menos risco em posições longas.

Como consequência, o domínio dos futuros com margem monetária tornará o mercado mais inclinado ao dumping.

nada

De acordo com Ambcrypto

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