A gestão regulatória de blockchains e criptomoedas está crescendo. Da proibição da mineração de criptomoedas na China ao Grupo de Trabalho de Mercados Financeiros do presidente Joe Biden, convocado pela secretária do Tesouro, Janet Yellen, as atividades financeiras habilitadas e alimentadas por blockchain tornaram-se de grande interesse para os legisladores. Há pouco tempo, uma disposição da Lei de Infraestrutura de 2021 propôs alterar a definição de revendedor para que inclua explicitamente “todas as pessoas” [...] responsáveis ​​​​pelo fornecimento comum de provedores que transmitem propriedade digital em nome de terceiros . “

O objetivo declarado desta mudança na política do “minerador como corretor” é melhorar a arrecadação de impostos sobre os lucros das criptomoedas, melhorando a capacidade dos cobradores de impostos de monitorar as transações de criptomoedas. Como os mineradores de criptomoedas confirmam regularmente a transferência de ativos digitais, como criptomoedas, em nome dos detentores de criptomoedas, esses mineradores parecem estar cumprindo o corretor Isto é sobre. Não é de admirar que muitos na indústria de criptografia tenham levantado preocupações.

Uma característica fundamental da tecnologia blockchain é o registro descentralizado e competitivo de registros. As vantagens e desvantagens desta nova forma de documentação em comparação com as tradicionais bases de dados financeiras centralizadas são calorosamente debatidas. Mas o novo regulamento poderá pôr fim precoce a este debate.

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Quais são as consequências diretas de identificar um mineiro como corretor?

Em primeiro lugar, os mineiros – pelo menos os dos Estados Unidos – estarão sujeitos a requisitos significativamente alargados para reportar ao Internal Revenue Service. O custo para os mineiros cumprirem tais requisitos será provavelmente elevado e em grande parte fixo. Os mineiros têm de suportar estes custos, independentemente da quantidade de poder de mineração que possuem e antes de minerarem um único bloco. Isto impedirá a entrada e poderá levar a um controlo mais centralizado ou à concentração do poder mineiro.

Em segundo lugar, esses corretores são responsáveis ​​por cumprir os regulamentos do Know Your Customer. Devido à natureza pseudoanônima da maioria das criptomoedas, tal política limitaria os tipos de transações que os corretores-mineradores podem processar a transações não anônimas. Como isso funcionará? Presumivelmente, eu me registraria em um minerador (como vincular minha carteira de motorista a um endereço Bitcoin) e os mineradores só validariam as transações em nome dos usuários registrados da mina. Mas se esse minerador for pequeno (com pouca capacidade de mineração), então é menos provável que minhas transações sejam processadas na Rede Bitcoin (BTC). Talvez fosse melhor se eu (e você) nos inscrevêssemos em um minerador maior. Ou talvez todos devêssemos apenas usar a Coinbase e permitir que os mineradores processassem transações em nome da Coinbase. Novamente, o efeito é uma maior concentração da força mineira.

Tomadas em conjunto, estas políticas provavelmente aumentarão o foco na mineração de criptografia nos EUA, ao mesmo tempo que aumentarão o custo da mineração e reduzirão potencialmente a quantidade total de mineração que ocorre. Dito isto, estas políticas mudariam a mineração nos Estados Unidos dos “supergrupos sem rosto” descritos recentemente pela senadora Elizabeth Warren, mas aumentariam potencialmente a dependência dos utilizadores de tais supercódigos anónimos fora dos Estados Unidos.

Quais serão as consequências globais se os mineiros forem identificados como corretores?

Parte do impacto global das disposições propostas na Lei de Infraestruturas depende da importância relativa das operações de mineração criptográfica dos EUA para o cenário mineiro global. A história recente oferece algumas perspectivas. Em junho, a China intensificou a aplicação da proibição da mineração de Bitcoin. Como resultado, havia menos mineiros. Podemos ver isto na diminuição das dificuldades de mineração observada no início de Julho. A dificuldade de mineração determina a velocidade de processamento das transações (cerca de 1 bloco a cada 10 minutos para Bitcoin). A dificuldade de alguns mineradores é manter a velocidade da transação constante.

Um problema de mineração mais baixa requer menos energia para extrair um bloco. A recompensa do bloco é fixa. O preço do Bitcoin não caiu com nenhum problema em julho. Há três questões a ter em mente:

• O rendimento mineiro para os restantes mineiros deverá aumentar.
• Os novos mineradores geralmente não mudam os mineradores off-line chineses tão rapidamente.
• Os concorrentes na mineração diminuíram.

Estas opções são possíveis para levar a uma consolidação ou foco na energia mineira. Quando uma nova regulamentação – especialmente no que diz respeito aos corretores de mineração – estiver em vigor, seremos capazes de antecipar os resultados relacionados.

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O foco mais alto é uma informação perigosa?

Grande parte do argumento de segurança da experiência em blockchain vem da descentralização. Ninguém tem incentivo para descartar transações ou bloqueios anteriores. Se um minerador tiver um poder de mineração significativo – certamente fixando vários blocos seguidos – ele poderá alterar parte da história do blockchain. Este cenário é entendido como o ataque de 51% e levanta questões sobre a imutabilidade do blockchain.

A cobertura proposta tem duas penalidades inter-relacionadas. Primeiro, um maior nível de centralização, por definição, aproxima os mineradores do ponto em que poderão alterar com sucesso o livro-razão do blockchain. Em segundo lugar, e talvez mais refinado, o lucro de um ataque aumenta quando o preço da mineração cai – é simplesmente mais barato atacar.

No entanto, como meus coautores e eu argumentamos em análises contínuas, tais questões de segurança decorrem exclusivamente do protocolo de mineração do Bitcoin, que aconselha os mineradores a adicionar transações extras à cadeia mais longa do blockchain. Assumimos que o sucesso de 51% dos ataques se deve unicamente a esta sugestão de coordenar os mineiros na cadeia mais longa. Apresentamos como vários dispositivos de orquestração podem melhorar a segurança do blockchain e limitar as penalidades de segurança da maior centralização da mineração.

Sem concorrentes, sem blockchain

Quer as regras atuais sobre ativos digitais sejam ou não aprovadas na Lei de Infraestrutura dos EUA de 2021, os legisladores parecem preparados para intensificar a regulamentação e relatar transações de criptomoedas. Embora o debate tenha se centrado principalmente nas compensações da elevada supervisão do comércio de criptomoedas pelas autoridades dos EUA e no potencial dano à inovação dos EUA no setor de blockchain, será significativo observar que tanto os formuladores de políticas quanto os inovadores percebem a impressão potencial de tal política sobre concorrentes na mineração de criptomoedas, pois esses concorrentes desempenham um papel vital na proteção de blockchains.