O que é perda impermanente ao fornecer liquidez à AMM?
Se você já entrou no mercado DeFi, certamente já ouviu o termo. Perda impermanente ou perda temporária significa uma diminuição no valor da margem inicial da criptomoeda ao fornecer liquidez ao AMM (Auto Market Maker). Isso acontece porque a relação entre o par de moedas que você fornece liquidez muda quando o mercado está volátil.
Visão geral da perda impermanente
DeFi protocolos como Uniswap, Sushiswap.ou PancakeSwap assistimos a uma explosão em volume e liquidez. Esses protocolos de liquidez permitem essencialmente que qualquer pessoa que possua uma criptomoeda se torne um formador de mercado e ganhe taxas de transação.
Impermanente Perda ocorre quando você fornece liquidez ao pool de liquidez e o preço do seu ativo depositado muda desde o início da margem. Quanto maior for esta alteração, maior será a perda temporária. Neste caso, a perda é calculada em USD sem valor no momento da retirada do que no momento do depósito.
A Perda Impermanente é uma das fraquezas características do AMM em comparação com as bolsas tradicionais. Devido à natureza do AMM, que não possui carteiras de pedidos, mas é apenas um pool de pares criptográficos, quando um trader retira uma certa quantidade de criptomoeda do pool, ele faz a proporção da moeda no par. elemento no pool é alterado. Isto pode levar à perda de fornecedores de liquidez.
Então, porque é que os fornecedores de liquidez ainda fornecem liquidez quando podem enfrentar perdas potenciais? Na verdade, a perda impermanente pode ser compensada pelas taxas de transação que recebem. Na verdade, embora as piscinas em Uniswap muitas vezes experimentam perdas impermanentes, os usuários ainda podem lucrar aproveitando as taxas de transação.
Cobranças Uniswap 0.3% para cada negociação direta e envia-a aos fornecedores de liquidez. Se ocorrer muito volume de negociação em um determinado pool, ele pode ser lucrativo mesmo que o pool sofra de perda impermanente. No entanto, isso depende do protocolo, dos pools específicos, dos ativos depositados e das condições de mercado ainda mais amplas.
Como acontece a perda impermanente?
Vejamos um exemplo de como ocorre uma perda temporária com um provedor de liquidez.
Depósitos Kaz 1 SOL e 100 USDT para o pool de liquidez. Neste AMM específico, o par de tokens depositado deve ser de igual valor. Isto significa que o preço do SOL is 100 USDT no momento do depósito. Isto também significa que o valor em dólares do depósito de Kaz é $ 200 no momento do depósito.
Além disso, há um total de 10 SOL e 1,000 USDT no pool – contribuído por outros provedores de liquidez como Kaz. Então Kaz tem 10% do pool e a liquidez total é 10,000.
Digamos que o preço de SOL sobe para 400 USDT. Quando isso acontecer, os arbitradores adicionarão mais USDT ao pool e retirarão o SOL dele até que a proporção reflita o preço correto. Lembre-se de que a AMM não possui carteira de pedidos. O que determina o preço dos ativos no tanque é a relação entre eles no tanque. Embora a liquidez tenha permanecido inalterada na carteira (10,000), a proporção de ativos dentro dele mudou.
Se a SOL estiver atualmente cotada em 400 USDT, Isso significa que a relação entre o preço SOL e o USDT no pool mudou. Há agora 5 SOL e 2,000 USDT no pool, graças ao trabalho dos arbitradores.
Então Kaz decidiu sacar seu dinheiro. Como aprendemos anteriormente, ela tem direito a 10% das ações do tanque. Como resultado, ela consegue 0.5 SOL e 200 USDT, para um valor total de 400 USDT. Ela obteve alguns lucros significativos desde que depositou $200 vale em tokens, certo? Mas espere, e se ela apenas segurar 1 SOL e 100 USDT? O valor total em dólares dessas participações seria $500 neste momento.
Na verdade, Kaz pode ganhar mais se apenas MANTER esse dinheiro na carteira, em vez de colocá-lo no pool Uniswap. Isso é o que chamamos de perda temporária. Neste caso, a perda de Kaz é insignificante porque o depósito inicial é um montante relativamente pequeno. No entanto, tenha em mente que perdas temporárias podem levar a uma grande perda (constituindo uma parte significativa do depósito inicial).
Como no exemplo, Kaz não tem absolutamente nenhum interesse nas taxas de transação que receberá para fornecer liquidez. Em muitos casos, as taxas recebidas cobrirão perdas e gerarão lucros para o fornecedor de liquidez. Mesmo assim, é importante que você entenda a perda temporária antes de fornecer liquidez ao protocolo DeFi.
Como estimar a perda temporária?
Em suma, as perdas temporárias ocorrem quando os preços dos activos na reserva de liquidez mudam. Mas quanto é exatamente?
Aqui está um resumo do que o gráfico nos diz sobre perdas de liquidez versus HODLing:
- Alteração de preço de 1.25x = perda de 0.6%
- Alteração de preço de 1.50x = perda de 2.0%
- Alteração de preço de 1.75x = perda de 3.8%
- Alteração de preço de 2x = perda de 5.7%
- Alteração de preço de 3x = perda de 13.4%
- Alteração de preço de 4x = perda de 20.0%
- Alteração de preço de 5x = perda de 25.5%
Por que é chamado de Perda e Risco Impermanentes?
Porque essa perda só ocorre quando a taxa de câmbio entre os dois ativos muda em relação a quando você o depositou. Eles retornarão ao seu valor antigo se a taxa de câmbio dos dois ativos retornar ao valor original. No entanto, a Perda Impermanente pode se transformar em perda permanente se suas taxas nunca retornarem ou se você retirar seus fundos do pool de liquidez depois que a taxa tiver flutuado.
A perda é temporária porque só se materializa quando você retira seus fundos do pool de liquidez. No entanto, nesse ponto, a Perda Impermanente torna-se uma perda permanente. As taxas que você ganha podem compensar essas perdas, mas ainda é um nome enganoso.
Tenha muito cuidado ao depositar em um AMM. Conforme discutimos, alguns pools de liquidez sofrem mais perdas impermanentes do que outros. Como regra geral, quanto mais voláteis forem os ativos no tanque, maior será a probabilidade de você sofrer Perda Impermanente. Então é melhor você começar fazendo um pequeno depósito. Dessa forma, você pode obter uma estimativa aproximada de quanto lucro pode obter antes de se comprometer com um depósito mais substancial.
O resultado final é procurar mais AMMs e experimentá-los. O DeFi torna bastante fácil para qualquer um fazer um fork de um AMM existente e adicionar algumas pequenas alterações a ele. No entanto, isso pode criar erros e potencialmente deixar seu dinheiro preso no AMM para sempre. Se um pool de liquidez prometer retornos invulgarmente elevados, isso pode incluir compensações e os riscos associados também podem ser mais elevados.
Como evitar a perda impermanente?
Método 1: Aguarde até que a proporção entre as duas criptomoedas seja restaurada ao original
Como estas são apenas perdas temporárias, elas desaparecerão se a taxa de câmbio entre as duas moedas voltar ao normal
Considere o exemplo no início do artigo. Se o preço do SOL retornar aos US$ 100 originais, a taxa de perda temporária retornará a 0%. No entanto, esta forma não é a ideal devido às flutuações incomuns das criptomoedas, a taxa de câmbio entre elas pode nunca retornar ao original. Neste ponto a perda temporária torna-se permanente.
Método 2: parar de fornecer liquidez quando o mercado estiver prestes a ficar volátil
Este método é muito fácil de entender. Você não terá Perda Impermanente se não fornecer liquidez.
Você deve aplicar esta ação quando a moeda estiver prestes a entrar em um período de forte crescimento. Neste ponto, o lucro da cedência de liquidez não poderá compensar a perda temporária, pelo que é aconselhável deixar de ceder liquidez.
Método 3: Escolha pools de liquidez com lucros maiores do que Perda Impermanente
Talvez você não saiba que a lucratividade do fornecimento de liquidez é baseada no volume de negociação. Portanto, quanto maior for o pool de liquidez com maior volume de negociação, maior será o lucro. Você pode recorrer aos pools de liquidez mais lucrativos da AMM para cobrir perdas.
Método 4: Escolha pools de liquidez com baixa volatilidade
Como as perdas temporárias ocorrem devido às flutuações de preços, os pares criptográficos com um alto grau de estabilidade terão perdas temporárias muito pequenas. Você pode escolher pares de stablecoins como USDC/USDT para obter liquidez, eles não serão capazes de causar perdas, em troca, seus lucros geralmente são baixos.
Resumo
Perda Impermanente é um dos conceitos fundamentais que qualquer pessoa que pretenda fornecer liquidez à AMM deve compreender. Em suma, se o preço do ativo mudar desde o depósito, o fornecedor de liquidez poderá sofrer perdas temporárias. Numa situação de mercado difícil e sob pressão dos ursos, a escolha de cultivar em pools de liquidez é também uma consideração para os investidores obterem lucros.
ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Recomendamos que você faça sua própria pesquisa antes de investir.
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Harold
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Recursos Educacionais, DeFi
O que é perda impermanente ao fornecer liquidez à AMM?
Se você já entrou no mercado DeFi, certamente já ouviu o termo. Perda impermanente ou perda temporária significa uma diminuição no valor da margem inicial da criptomoeda ao fornecer liquidez ao AMM (Auto Market Maker). Isso acontece porque a relação entre o par de moedas que você fornece liquidez muda quando o mercado está volátil.
Visão geral da perda impermanente
DeFi protocolos como Uniswap, Sushiswap.ou PancakeSwap assistimos a uma explosão em volume e liquidez. Esses protocolos de liquidez permitem essencialmente que qualquer pessoa que possua uma criptomoeda se torne um formador de mercado e ganhe taxas de transação.
Impermanente Perda ocorre quando você fornece liquidez ao pool de liquidez e o preço do seu ativo depositado muda desde o início da margem. Quanto maior for esta alteração, maior será a perda temporária. Neste caso, a perda é calculada em USD sem valor no momento da retirada do que no momento do depósito.
A Perda Impermanente é uma das fraquezas características do AMM em comparação com as bolsas tradicionais. Devido à natureza do AMM, que não possui carteiras de pedidos, mas é apenas um pool de pares criptográficos, quando um trader retira uma certa quantidade de criptomoeda do pool, ele faz a proporção da moeda no par. elemento no pool é alterado. Isto pode levar à perda de fornecedores de liquidez.
Então, porque é que os fornecedores de liquidez ainda fornecem liquidez quando podem enfrentar perdas potenciais? Na verdade, a perda impermanente pode ser compensada pelas taxas de transação que recebem. Na verdade, embora as piscinas em Uniswap muitas vezes experimentam perdas impermanentes, os usuários ainda podem lucrar aproveitando as taxas de transação.
Cobranças Uniswap 0.3% para cada negociação direta e envia-a aos fornecedores de liquidez. Se ocorrer muito volume de negociação em um determinado pool, ele pode ser lucrativo mesmo que o pool sofra de perda impermanente. No entanto, isso depende do protocolo, dos pools específicos, dos ativos depositados e das condições de mercado ainda mais amplas.
Como acontece a perda impermanente?
Vejamos um exemplo de como ocorre uma perda temporária com um provedor de liquidez.
Depósitos Kaz 1 SOL e 100 USDT para o pool de liquidez. Neste AMM específico, o par de tokens depositado deve ser de igual valor. Isto significa que o preço do SOL is 100 USDT no momento do depósito. Isto também significa que o valor em dólares do depósito de Kaz é $ 200 no momento do depósito.
Além disso, há um total de 10 SOL e 1,000 USDT no pool – contribuído por outros provedores de liquidez como Kaz. Então Kaz tem 10% do pool e a liquidez total é 10,000.
Digamos que o preço de SOL sobe para 400 USDT. Quando isso acontecer, os arbitradores adicionarão mais USDT ao pool e retirarão o SOL dele até que a proporção reflita o preço correto. Lembre-se de que a AMM não possui carteira de pedidos. O que determina o preço dos ativos no tanque é a relação entre eles no tanque. Embora a liquidez tenha permanecido inalterada na carteira (10,000), a proporção de ativos dentro dele mudou.
Se a SOL estiver atualmente cotada em 400 USDT, Isso significa que a relação entre o preço SOL e o USDT no pool mudou. Há agora 5 SOL e 2,000 USDT no pool, graças ao trabalho dos arbitradores.
Então Kaz decidiu sacar seu dinheiro. Como aprendemos anteriormente, ela tem direito a 10% das ações do tanque. Como resultado, ela consegue 0.5 SOL e 200 USDT, para um valor total de 400 USDT. Ela obteve alguns lucros significativos desde que depositou $200 vale em tokens, certo? Mas espere, e se ela apenas segurar 1 SOL e 100 USDT? O valor total em dólares dessas participações seria $500 neste momento.
Na verdade, Kaz pode ganhar mais se apenas MANTER esse dinheiro na carteira, em vez de colocá-lo no pool Uniswap. Isso é o que chamamos de perda temporária. Neste caso, a perda de Kaz é insignificante porque o depósito inicial é um montante relativamente pequeno. No entanto, tenha em mente que perdas temporárias podem levar a uma grande perda (constituindo uma parte significativa do depósito inicial).
Como no exemplo, Kaz não tem absolutamente nenhum interesse nas taxas de transação que receberá para fornecer liquidez. Em muitos casos, as taxas recebidas cobrirão perdas e gerarão lucros para o fornecedor de liquidez. Mesmo assim, é importante que você entenda a perda temporária antes de fornecer liquidez ao protocolo DeFi.
Como estimar a perda temporária?
Em suma, as perdas temporárias ocorrem quando os preços dos activos na reserva de liquidez mudam. Mas quanto é exatamente?
Aqui está um resumo do que o gráfico nos diz sobre perdas de liquidez versus HODLing:
- Alteração de preço de 1.25x = perda de 0.6%
- Alteração de preço de 1.50x = perda de 2.0%
- Alteração de preço de 1.75x = perda de 3.8%
- Alteração de preço de 2x = perda de 5.7%
- Alteração de preço de 3x = perda de 13.4%
- Alteração de preço de 4x = perda de 20.0%
- Alteração de preço de 5x = perda de 25.5%
Por que é chamado de Perda e Risco Impermanentes?
Porque essa perda só ocorre quando a taxa de câmbio entre os dois ativos muda em relação a quando você o depositou. Eles retornarão ao seu valor antigo se a taxa de câmbio dos dois ativos retornar ao valor original. No entanto, a Perda Impermanente pode se transformar em perda permanente se suas taxas nunca retornarem ou se você retirar seus fundos do pool de liquidez depois que a taxa tiver flutuado.
A perda é temporária porque só se materializa quando você retira seus fundos do pool de liquidez. No entanto, nesse ponto, a Perda Impermanente torna-se uma perda permanente. As taxas que você ganha podem compensar essas perdas, mas ainda é um nome enganoso.
Tenha muito cuidado ao depositar em um AMM. Conforme discutimos, alguns pools de liquidez sofrem mais perdas impermanentes do que outros. Como regra geral, quanto mais voláteis forem os ativos no tanque, maior será a probabilidade de você sofrer Perda Impermanente. Então é melhor você começar fazendo um pequeno depósito. Dessa forma, você pode obter uma estimativa aproximada de quanto lucro pode obter antes de se comprometer com um depósito mais substancial.
O resultado final é procurar mais AMMs e experimentá-los. O DeFi torna bastante fácil para qualquer um fazer um fork de um AMM existente e adicionar algumas pequenas alterações a ele. No entanto, isso pode criar erros e potencialmente deixar seu dinheiro preso no AMM para sempre. Se um pool de liquidez prometer retornos invulgarmente elevados, isso pode incluir compensações e os riscos associados também podem ser mais elevados.
Como evitar a perda impermanente?
Método 1: Aguarde até que a proporção entre as duas criptomoedas seja restaurada ao original
Como estas são apenas perdas temporárias, elas desaparecerão se a taxa de câmbio entre as duas moedas voltar ao normal
Considere o exemplo no início do artigo. Se o preço do SOL retornar aos US$ 100 originais, a taxa de perda temporária retornará a 0%. No entanto, esta forma não é a ideal devido às flutuações incomuns das criptomoedas, a taxa de câmbio entre elas pode nunca retornar ao original. Neste ponto a perda temporária torna-se permanente.
Método 2: parar de fornecer liquidez quando o mercado estiver prestes a ficar volátil
Este método é muito fácil de entender. Você não terá Perda Impermanente se não fornecer liquidez.
Você deve aplicar esta ação quando a moeda estiver prestes a entrar em um período de forte crescimento. Neste ponto, o lucro da cedência de liquidez não poderá compensar a perda temporária, pelo que é aconselhável deixar de ceder liquidez.
Método 3: Escolha pools de liquidez com lucros maiores do que Perda Impermanente
Talvez você não saiba que a lucratividade do fornecimento de liquidez é baseada no volume de negociação. Portanto, quanto maior for o pool de liquidez com maior volume de negociação, maior será o lucro. Você pode recorrer aos pools de liquidez mais lucrativos da AMM para cobrir perdas.
Método 4: Escolha pools de liquidez com baixa volatilidade
Como as perdas temporárias ocorrem devido às flutuações de preços, os pares criptográficos com um alto grau de estabilidade terão perdas temporárias muito pequenas. Você pode escolher pares de stablecoins como USDC/USDT para obter liquidez, eles não serão capazes de causar perdas, em troca, seus lucros geralmente são baixos.
Resumo
Perda Impermanente é um dos conceitos fundamentais que qualquer pessoa que pretenda fornecer liquidez à AMM deve compreender. Em suma, se o preço do ativo mudar desde o depósito, o fornecedor de liquidez poderá sofrer perdas temporárias. Numa situação de mercado difícil e sob pressão dos ursos, a escolha de cultivar em pools de liquidez é também uma consideração para os investidores obterem lucros.
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