O que está acontecendo com a rede Celsius, por que ela representa um risco tão grande para a criptomoeda?
A Rede Celsius está claramente enfrentando enormes obstáculos. Como um dos principais credores do setor, vejamos por que isso é tão importante para todo o negócio.
A Celsius Network esteve na boca de todos na semana passada, e por um bom motivo. A plataforma está no epicentro da atual crise das criptomoedas e do mercado.
Celsius Network suspendeu todos os saques, trocas e transferências entre contas há alguns dias, como muitos haviam previsto. Os fundos dos usuários são efetivamente congelados, pois a empresa afirma que “agir no interesse da nossa comunidade é a nossa principal prioridade”.
O CEO Alex Mashinsky disse em entrevista exclusiva em abril:
“Celsius inventou o rendimento e antes disso ninguém pagava rendimento. Estou falando de um ano e meio antes do DeFi. Celsius é o primeiro a vir e dizer “rendimento Bitcoin em Bitcoin, ou se você quiser ganhar mais, aqui está um token – você pode ganhar com o token”.
Mashinsky sem dúvida não previu o enorme desastre que sua empresa enfrentaria apenas dois meses.
De qualquer forma, a Celsius Network é um player importante no espaço das criptomoedas e um dos maiores credores de criptomoedas. No momento em que este artigo foi escrito, também se encontrava claramente em crise – uma condição que, se piorar, poderia ter grandes ramificações para toda a empresa.
O que é Celsius e como funciona?
Celsius Network é uma rede centralizada que fornece rendimentos em diversas criptomoedas, como ETH, BTC e diversas stablecoins. O seu posicionamento é semelhante ao de um banco, mas parece comportar-se mais como um fundo de cobertura.
O modelo de negócios possui vários componentes. A primeira característica é a capacidade dos usuários ganhar juros sobre sua criptomoeda. Funciona de forma simples: você deposita sua criptomoeda em Celsius e tem a garantia de um retorno anual específico, que pode variar, mas é publicamente elogiado como “até 17% APY.”
“A Celsius ganha todo o seu dinheiro em empréstimos, então todos os outros serviços que prestamos (são) de graça”, nos disse Mahinsky. “Ganhamos todo o nosso dinheiro com rendimentos, com ganhos de instituições – damos aos nossos clientes todos os serviços de graça: rampas de acesso, swaps, empréstimos – tudo é praticamente de graça. É por isso que ninguém pode vencer Celsius.”
A segunda seção permite que os usuários emprestem fundos e usar sua criptomoeda como garantia. Por exemplo, se você precisar de USDT ou USDC, mas não quiser vender seu BTC, poderá usá-lo como garantia e receber um empréstimo da Celsius a uma taxa de juros específica.
Celsius não é a única empresa que fornece esses serviços. Na verdade, vários deles começaram a operar nos últimos anos, dando lugar ao termo CeFi – uma alternativa de financiamento descentralizado (DeFi) em que os clientes continuam a interagir com um intermediário centralizado.
A seção onde eles oferecem uma taxa específica para os consumidores depositarem seus fundos na plataforma é pertinente ao atual ambiente de mercado e ao motivo pelo qual Celsius está em claras dificuldades.
Celsius fornece esses tipos de retorno em vários stablecoins. Naturalmente, isso despertou muito interesse e a empresa teve um desempenho notável nos últimos anos. Na verdade, a empresa aumentou a sua mais recente ronda de investimentos para impressionantes 750 milhões de dólares em novembro de 2021, alcançando uma avaliação de até 3.25 mil milhões de dólares.
O sucesso da Celsius resultou de sua capacidade de rotineiramente obtêm rendimentos maiores do que aqueles dados aos clientes. Por exemplo, se eles prometessem até 7% em USDC, isso significa que usariam o USDC depositado para obter um rendimento maior.
O único problema? Durante os horários normais, não deve haver nenhum problema. Os problemas tornam-se aparentes quando os mercados caem, como aconteceu. A ETH perdeu cerca de 50% do seu valor nos últimos dias, enquanto BTC perdeu mais de 30%. Isto trouxe à luz alguns dos problemas da Celsius, demonstrando que algumas das suas posições provavelmente não estão a ser geridas de forma adequada.
O que deu errado?
A interrupção abrupta de saques e transferências por parte da Celsius, excluindo assim todos os seus clientes, foi uma bandeira vermelha significativa que algo estava seriamente errado.
O potencial da tecnologia baseada em blockchain, por outro lado, está oculto em parte pelo fato de ser completamente visível. A comunidade tem acompanhado de perto algumas das posições de Celsius e as coisas não parecem boas.
Por exemplo, podemos seguir a posição da empresa sobre um grande empréstimo de DAI usando Oasis (um protocolo que permite aos usuários emprestar DAI contra qualquer tipo de garantia).
De acordo com as informações acima, Celsius tomou emprestado o DAI com um índice de garantia atual de 195.93% e tem cerca de US$ 545 milhões em WBTC bloqueados como garantia. Eles têm um preço de liquidação 26% inferior ao preço atual do BTC e, se esse valor for alcançado e nenhuma outra garantia for adicionada, toda a sua participação no valor de mais de US$ 500 milhões será liquidada on-chain.
O aspecto preocupante aqui é que Celsius adicionou garantias muitas vezes apenas nos últimos dias, em vez de devolver o empréstimo.
A sua posição estava a apenas 5% de ser liquidada de uma só vez. Lembre-se, é provável que seja dinheiro que os usuários do Celsius depositaram com a esperança de obter um retorno, e estavam a apenas 5% de serem completamente perdidos - sem mencionar as consequências se mais de US$ 500 milhões em BTC chegassem ao mercado durante circunstâncias tão difíceis como agora.
Embora isto possa ser aceitável para um trader individual com uma elevada tolerância ao risco, é obviamente questionável para uma corporação multibilionária que administra a riqueza das pessoas comuns.
O que foi dito acima é apenas uma ilustração de por que a situação parece ser terrível. Outra questão é que, pouco antes de interromperem os saques, a empresa enviou US$ 320 milhões para a FTX sem qualquer divulgação ou aviso da comunidade. Talvez o mais preocupante seja que a corporação ficou em silêncio nas últimas 24 horas – num momento em que todos os seus usuários estão preocupados com a capacidade de recuperar seu dinheiro.
Risco significativo para a indústria criptográfica
Existem pelo menos algumas razões pelas quais o cenário atual com Celsius representa um risco imediato e de longo prazo para todo o setor de criptomoedas.
No curto prazo, Celsius possui uma grande quantidade de criptomoedas. No momento em que este livro foi escrito, o site deles ainda afirmava que eles tinham 151,534 BTC em ativos, embora isto não tenha sido confirmado e seja muito suspeito dada a turbulência recente.
Qualquer que seja o número, a Celsius é um dos principais credores da indústria e, se começarem a liquidar activos, os mercados certamente reagirão negativamente. Alguns teorizaram que os recentes declínios são devido em parte à venda da corporação.
Isso nos leva à preocupação de cauda longa para toda a comunidade de criptomoedas: regulamentos restritivos. Testemunhámos o que aconteceu quando o ecossistema Terra ficou submerso – autoridades de todo o mundo começaram a emitir avisos e a preparar quadros rígidos para proteger os investidores de eventos semelhantes no futuro.
O que acontecerá se uma empresa multibilionária “cripto-nativa” falir devido à má gestão de fundos, o que se deve em parte a regulamentações vagas ou inexistentes? Meu palpite é que não será nem adorável nem útil. Os reguladores irão aproveitar qualquer oportunidade para examinar mais aprofundadamente o sector, e teriam a razão perfeita para ir mais longe – a protecção dos investidores não profissionais.
AVISO LEGAL: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem conselhos de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua própria pesquisa antes de investir.
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O que está acontecendo com a rede Celsius, por que ela representa um risco tão grande para a criptomoeda?
A Rede Celsius está claramente enfrentando enormes obstáculos. Como um dos principais credores do setor, vejamos por que isso é tão importante para todo o negócio.
A Celsius Network esteve na boca de todos na semana passada, e por um bom motivo. A plataforma está no epicentro da atual crise das criptomoedas e do mercado.
Celsius Network suspendeu todos os saques, trocas e transferências entre contas há alguns dias, como muitos haviam previsto. Os fundos dos usuários são efetivamente congelados, pois a empresa afirma que “agir no interesse da nossa comunidade é a nossa principal prioridade”.
O CEO Alex Mashinsky disse em entrevista exclusiva em abril:
“Celsius inventou o rendimento e antes disso ninguém pagava rendimento. Estou falando de um ano e meio antes do DeFi. Celsius é o primeiro a vir e dizer “rendimento Bitcoin em Bitcoin, ou se você quiser ganhar mais, aqui está um token – você pode ganhar com o token”.
Mashinsky sem dúvida não previu o enorme desastre que sua empresa enfrentaria apenas dois meses.
De qualquer forma, a Celsius Network é um player importante no espaço das criptomoedas e um dos maiores credores de criptomoedas. No momento em que este artigo foi escrito, também se encontrava claramente em crise – uma condição que, se piorar, poderia ter grandes ramificações para toda a empresa.
O que é Celsius e como funciona?
Celsius Network é uma rede centralizada que fornece rendimentos em diversas criptomoedas, como ETH, BTC e diversas stablecoins. O seu posicionamento é semelhante ao de um banco, mas parece comportar-se mais como um fundo de cobertura.
O modelo de negócios possui vários componentes. A primeira característica é a capacidade dos usuários ganhar juros sobre sua criptomoeda. Funciona de forma simples: você deposita sua criptomoeda em Celsius e tem a garantia de um retorno anual específico, que pode variar, mas é publicamente elogiado como “até 17% APY.”
“A Celsius ganha todo o seu dinheiro em empréstimos, então todos os outros serviços que prestamos (são) de graça”, nos disse Mahinsky. “Ganhamos todo o nosso dinheiro com rendimentos, com ganhos de instituições – damos aos nossos clientes todos os serviços de graça: rampas de acesso, swaps, empréstimos – tudo é praticamente de graça. É por isso que ninguém pode vencer Celsius.”
A segunda seção permite que os usuários emprestem fundos e usar sua criptomoeda como garantia. Por exemplo, se você precisar de USDT ou USDC, mas não quiser vender seu BTC, poderá usá-lo como garantia e receber um empréstimo da Celsius a uma taxa de juros específica.
Celsius não é a única empresa que fornece esses serviços. Na verdade, vários deles começaram a operar nos últimos anos, dando lugar ao termo CeFi – uma alternativa de financiamento descentralizado (DeFi) em que os clientes continuam a interagir com um intermediário centralizado.
A seção onde eles oferecem uma taxa específica para os consumidores depositarem seus fundos na plataforma é pertinente ao atual ambiente de mercado e ao motivo pelo qual Celsius está em claras dificuldades.
Celsius fornece esses tipos de retorno em vários stablecoins. Naturalmente, isso despertou muito interesse e a empresa teve um desempenho notável nos últimos anos. Na verdade, a empresa aumentou a sua mais recente ronda de investimentos para impressionantes 750 milhões de dólares em novembro de 2021, alcançando uma avaliação de até 3.25 mil milhões de dólares.
O sucesso da Celsius resultou de sua capacidade de rotineiramente obtêm rendimentos maiores do que aqueles dados aos clientes. Por exemplo, se eles prometessem até 7% em USDC, isso significa que usariam o USDC depositado para obter um rendimento maior.
O único problema? Durante os horários normais, não deve haver nenhum problema. Os problemas tornam-se aparentes quando os mercados caem, como aconteceu. A ETH perdeu cerca de 50% do seu valor nos últimos dias, enquanto BTC perdeu mais de 30%. Isto trouxe à luz alguns dos problemas da Celsius, demonstrando que algumas das suas posições provavelmente não estão a ser geridas de forma adequada.
O que deu errado?
A interrupção abrupta de saques e transferências por parte da Celsius, excluindo assim todos os seus clientes, foi uma bandeira vermelha significativa que algo estava seriamente errado.
O potencial da tecnologia baseada em blockchain, por outro lado, está oculto em parte pelo fato de ser completamente visível. A comunidade tem acompanhado de perto algumas das posições de Celsius e as coisas não parecem boas.
Por exemplo, podemos seguir a posição da empresa sobre um grande empréstimo de DAI usando Oasis (um protocolo que permite aos usuários emprestar DAI contra qualquer tipo de garantia).
De acordo com as informações acima, Celsius tomou emprestado o DAI com um índice de garantia atual de 195.93% e tem cerca de US$ 545 milhões em WBTC bloqueados como garantia. Eles têm um preço de liquidação 26% inferior ao preço atual do BTC e, se esse valor for alcançado e nenhuma outra garantia for adicionada, toda a sua participação no valor de mais de US$ 500 milhões será liquidada on-chain.
O aspecto preocupante aqui é que Celsius adicionou garantias muitas vezes apenas nos últimos dias, em vez de devolver o empréstimo.
A sua posição estava a apenas 5% de ser liquidada de uma só vez. Lembre-se, é provável que seja dinheiro que os usuários do Celsius depositaram com a esperança de obter um retorno, e estavam a apenas 5% de serem completamente perdidos - sem mencionar as consequências se mais de US$ 500 milhões em BTC chegassem ao mercado durante circunstâncias tão difíceis como agora.
Embora isto possa ser aceitável para um trader individual com uma elevada tolerância ao risco, é obviamente questionável para uma corporação multibilionária que administra a riqueza das pessoas comuns.
O que foi dito acima é apenas uma ilustração de por que a situação parece ser terrível. Outra questão é que, pouco antes de interromperem os saques, a empresa enviou US$ 320 milhões para a FTX sem qualquer divulgação ou aviso da comunidade. Talvez o mais preocupante seja que a corporação ficou em silêncio nas últimas 24 horas – num momento em que todos os seus usuários estão preocupados com a capacidade de recuperar seu dinheiro.
Risco significativo para a indústria criptográfica
Existem pelo menos algumas razões pelas quais o cenário atual com Celsius representa um risco imediato e de longo prazo para todo o setor de criptomoedas.
No curto prazo, Celsius possui uma grande quantidade de criptomoedas. No momento em que este livro foi escrito, o site deles ainda afirmava que eles tinham 151,534 BTC em ativos, embora isto não tenha sido confirmado e seja muito suspeito dada a turbulência recente.
Qualquer que seja o número, a Celsius é um dos principais credores da indústria e, se começarem a liquidar activos, os mercados certamente reagirão negativamente. Alguns teorizaram que os recentes declínios são devido em parte à venda da corporação.
Isso nos leva à preocupação de cauda longa para toda a comunidade de criptomoedas: regulamentos restritivos. Testemunhámos o que aconteceu quando o ecossistema Terra ficou submerso – autoridades de todo o mundo começaram a emitir avisos e a preparar quadros rígidos para proteger os investidores de eventos semelhantes no futuro.
O que acontecerá se uma empresa multibilionária “cripto-nativa” falir devido à má gestão de fundos, o que se deve em parte a regulamentações vagas ou inexistentes? Meu palpite é que não será nem adorável nem útil. Os reguladores irão aproveitar qualquer oportunidade para examinar mais aprofundadamente o sector, e teriam a razão perfeita para ir mais longe – a protecção dos investidores não profissionais.
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