За последнее десятилетие цена Биткойна (BTC) несколько раз тестировала уровень сопротивления в 44,500 16 долларов, что представляет собой снижение на 53,000% по сравнению с локальным максимумом в 3.4 XNUMX долларов на прошлой неделе. По данным рынка опционов, хватило даже ликвидации длинных фьючерсов на сумму $XNUMX млрд.

Если исторические данные играют какую-то роль в цене Биткойна, то сентябрь показывал отрицательные результаты в течение 4 из последних 5 лет, а BTC завершил августовские торги на уровне 47,110 XNUMX долларов США.

Независимо от цены, институциональное признание неуклонно растет. 13 сентября Morgan Stanley, один из крупнейших банков США, назначил ведущего криптоаналитика в свою специальную группу по исследованию криптовалют.

Однако основным положительным фактором роста на 50% и более стало одобрение потенциального биржевого фонда (ETF), одобренного SEC. Fidelity Digital Assets, инвестиционное подразделение управляющего глобальным фондом стоимостью 4.2 триллиона долларов, 8 сентября провела частную встречу с несколькими должностными лицами SEC, чтобы обсудить преимущества и риски торгуемого биткойн-продукта.

В марте 2021 года Fidelity подала заявку на ETP для биткойнов под названием Wise Origin Bitcoin Trust, но регулятор продолжал откладывать принятие окончательного решения. Кроме того, более 20 подобных заявок было подано другими компаниями и ни одна еще не подана; проанализировано SEC.

Дата истечения срока 17 сентября станет проверкой на прочность для медведей, поскольку 88% опционов пут (пут) на сумму 310 миллионов долларов были размещены по цене 47,000 17 долларов или ниже. Если BTC будет торговаться выше этой цены 36 сентября, открытый интерес нейтрального или медвежьего опциона пут сократится до скудных XNUMX миллионов долларов.

Пут — это право продать Биткойн по установленной цене в установленный срок. В результате опцион колл на сумму 45,000 8 долларов станет бесполезным, если BTC будет торговаться выше этой цены в 00:17 утра по всемирному координированному времени XNUMX сентября.

Очевидное преимущество копов обманчиво

Более широкая перспектива также дает быкам некоторое преимущество, поскольку общий открытый интерес по инструменту колл (колл) составляет 500 миллионов долларов, что составляет 62% по ставке колл.

Однако эти данные вводят в заблуждение, поскольку чрезмерный оптимизм быков может свести на нет большую часть их ставок. Например, если цена истечения срока действия Биткойна ниже 47,000 34 долларов США, его открытый интерес упадет до 52,000 миллионов долларов США. В конце концов, что хорошего в праве купить биткойн за XNUMX XNUMX долларов, если он торгуется ниже этой цены?

Вот четыре наиболее вероятных сценария с учетом текущих цен. Дисбаланс в пользу любой из сторон представляет собой потенциальную выгоду от истечения срока действия. Следующие данные показывают, сколько контрактов будет доступно на основе цены истечения в пятницу.

• От $45,000 46,000 до $XNUMX XNUMX: 240 звонков по сравнению с 1,980 бронированиями. Чистая прибыль составила $78 млн в пользу защитных (медвежьих) инструментов пут.
• От $46,000 48,000 до $XNUMX XNUMX: Конечным результатом является баланс медведей и быков.
• От $48,000 50,000 до $XNUMX XNUMX: 3,500 звонков против 620 бронирований. Чистый результат — 143 миллиона долларов в пользу опциона «колл» (бычий).
• Свыше 50,000 XNUMX долларов США: 4,150 звонков против 260 бронирований. Чистым результатом стало суммарное доминирование быков на сумму 195 миллионов долларов.

Эта приблизительная оценка рассматривает опционы колл (покупка), используемые исключительно в бычьих стратегиях, и опционы пут (продажа) в нейтральных и медвежьих сделках. К сожалению, реальная жизнь не так проста, поскольку могут быть реализованы более сложные инвестиционные стратегии.

Стимул для полицейских, пытающихся взломать 50,000 XNUMX долларов

И покупатели, и продавцы покажут свою силу в часы, предшествующие истечению срока в пятницу, а медведи будут стремиться минимизировать потери, удерживая цену ниже 48,000 XNUMX долларов. С другой стороны, если BTC останется выше этого уровня, быки хорошо контролируют ситуацию.

Самый высокий уровень стресса для медведей составляет 50,000 195 долларов, при этом быки имеют значительный импульс, чтобы доминировать в недельном забеге и получить преимущество в XNUMX миллионов долларов.

В преддверии пятницы все еще есть место для дополнительной волатильности, и быки, похоже, находятся в лучшем положении.

Выраженные здесь взгляды и мнения принадлежат автор и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любое инвестиционное и торговое движение несет в себе риски. При принятии решения вам следует провести собственное исследование.