BitMex больше не сохраняет свою способность доминировать на рынке фьючерсов на биткойны, поскольку ей приходится конкурировать с другими биржами, такими как Binance Futures, Huobi и OKEx.

BitMEX больше не является доминирующей силой на рынке фьючерсов на биткойны. Всего год назад казалось невероятным, что это произойдет, но на рынок выходит все больше и больше учреждений, и появление хороших хранителей криптовалюты вызвало огромный сдвиг на рынке.

Рынок биткойнов в основном разделен на три субрынка: спотовый, опционный и фьючерсный. Спотовый рынок относится к транзакциям «фиат-крипто» или «крипто-крипто» без кредитного плеча или кредитного плеча. Опционы — это форма дериватива, которая позволяет инвесторам покупать биткойн-контракты в определенное время и по определенной цене. Фьючерсные контракты позволяют инвесторам торговать биткойнами в долг. Например, с помощью Binance Futures инвестор может занять для торговли до 125 раз больше первоначального капитала.

Рынок фьючерсов на биткойны имеет значительно больший объем торгов, чем спотовый рынок и рынок опционов. Фьючерсными контрактами легче торговать, чем опционами, из-за их простоты, и они позволяют инвесторам торговать большими объемами капитала, чем на спотовом рынке.

За первые три месяца этого года необходимость на фьючерсных биржах, таких как Binance Futures, Bybit, OKEx, Huobi и FTX, что сократило разрыв между BitMEX и конкурентами.

Затем, 13 марта 2020 года, цена Биткойна на основных биржах упала примерно до 3,600 долларов. Этот внезапный уход начал уменьшать доминирование BitMEX на фьючерсном рынке.

Падение в середине марта было главным образом вызвано серией ликвидаций на BitMEX. Ликвидация фьючерсной позиции происходит, когда цена Биткойна падает или поднимается выше порога ликвидации позиции. Например, если трейдер разместит длинный контракт на Биткойн по цене 9,000 долларов США с кредитным плечом 25x, а цена упадет ниже 8,600 долларов США, позиция будет ликвидирована.

Когда 7,967 марта 5,800 года цена Биткойна упала с $12 до $2020, это спровоцировало несколько случаев. ликвидация На BitMEX длинные контракты заключаются на короткое время. BTC продолжил снижение, достигнув на следующий день минимума 2020 года в $3,596. Внезапное падение BTC, которое некоторые называют «Черный четверг«Это событие, которое значительно снизило долю рынка BitMEX.

События, из-за которых BitMEX потеряла лидирующие позиции на рынках фьючерсов на биткойны после 12 марта

Когда цена Биткойна упала с примерно 6,000 долларов до уровня ниже 4,000 долларов, менеджер FTX Сэм Бэнкман Фрид предположил, что механизм ликвидации BitMEX в то время продавал BTC на сумму 10 миллионов долларов.

Чтобы понять, что такое ликвидатор, важно сначала понять роль фьючерсной биржи. Фьючерсная биржа — это всего лишь посредник для двух типов трейдеров: продавцов и покупателей. Когда размещается ордер на покупку, задача биржи состоит в том, чтобы найти продавца по той же цене для выполнения ордера.

Когда трейдер открывает длинную позицию и ожидает, что цена Биткойна вырастет, но ликвидируется, позиция продается на рынке, что создает давление со стороны продавцов. Затем фьючерсная биржа должна найти покупателя, который сможет противостоять давлению продаж, и выкупить ликвидационные контракты.

Проблема с BitMEX заключалась в том, что в книге заказов в то время был довольно тонкий список заказов на покупку и продажу. Когда цена Биткойна с головокружительной скоростью упала до уровня, невиданного с 2018 года, покупатели и продавцы изо всех сил пытались угнаться за падением цен даже на самой распространенной фьючерсной бирже.

Наконец, ликвидированные позиции были отправлены ликвидатору BitMEX. Похоже, что он начал продавать ликвидированные позиции на сумму 10 миллионов долларов, что усилило давление продаж на Биткойн. Когда книга заказов не смогла обработать последовательные заказы на продажу на сумму 10 миллионов долларов, BitMEX стала прекратить работу Выполнять работы по техническому обслуживанию. Техническое обслуживание привело к стабилизации рынка криптовалют, и вскоре после этого BTC начал восстанавливаться.

12 марта генеральный директор FTX Сэм Бэнкман Фрид заявил, что цена биткойна теоретически может упасть до нуля, если BitMEX не будет временно поддерживаться.

«Это ключевое событие: ликвидация запускается с каждым перемещением доллара США/каждым ликвидным долларом США. И этот объем RR сегодня огромен. Шла бесконечная ликвидация, и книга заказов BitMEX была практически недоступна. Если R превысит 1, мы все «уйдём». Почему это? Потому что происходит ликвидация на 10 миллионов долларов, которая снижает цену X настолько, чтобы… вызвать ликвидацию еще на 10 миллионов долларов. Итак, есть петля. И если так будет продолжаться, BitMEX ликвидирует книгу заказов… до 0″.

Аналогично, генеральный директор OKEx Джей Хао тоже. — сказал Цена биткойнов могла бы упасть до трехзначных чисел, если бы BitMEX не поддерживалась.

«Обслуживание — это ручной шаг, который не позволяет ликвидатору BitMEX продолжать ликвидировать всех пользователей, пока их ликвидность ограничена. Если BitMEX не проведет техническое обслуживание, ликвидация может легко привести к дальнейшему падению цены. «

После скандальной распродажи 12 марта количество биткойнов на BitMEX упало на 25% за две недели. Он показывает два возможных сценария: пользователи вышли из BitMEX после 12 марта или BitMEX сократила свое воздействие на Биткойн.

В любом случае BitMEX отстала от OKEx, поскольку стала ведущей биржей деривативов на рынке биткойнов по объему 24-часовых торгов. По данным Skew, BitMEX в настоящее время отстает от Binance Futures, Huobi и OKEx.

Объем торгов BTC на биржах за 24 часа | Источник: перекос

Что означает изменение доминирования на фьючерсном рынке для Биткойна?

Последствия изменения рыночной доли в индустрии биткойнов символичны. Оказывается, рынок криптовалют в целом взрослеет, развивается и меняется после того, как в течение многих лет существовало всего несколько бирж и доминирующих компаний.

Возьмем, к примеру, 2017 год, когда цена биткойнов достигла 20,000 3 долларов. В то время на рынке в основном доминировали частные инвесторы. По состоянию на декабрь 2017 года Bitcoin Trust компании Grayscale имел активы под управлением (AUM) на сумму около 15 миллиардов долларов. 2020 мая 9,550 года цена Биткойна колеблется на отметке 3.279 долларов США. Однако под управлением компании находятся активы на сумму XNUMX миллиарда долларов, хотя цена BTC составляет лишь половину того, что было три года назад.

AUM Grayscale является важным показателем институциональной эффективности на рынке криптовалют. Bitcoin Trust — это публично торгуемые акции в США, которые позволяют аккредитованным учреждениям и инвесторам покупать BTC, владея долей в нем. Он остается единственной альтернативой ETF, на которую американские учреждения могут положиться при инвестировании в BTC.

По сравнению с 2017 и началом 2018 года в криптоиндустрии произошли «резкие инновации» с точки зрения инфраструктуры. Изменилась также пользовательская и клиентская база рынка криптовалют. Восприятие Биткойна среди инвесторов финансового сектора изменилось после того, как миллиардер Пол Тюдор Джонс Войдите на рынок биткойнов. В беседе с The Scoop инвестор-миллиардер Майк Новограц сообщилиИнвестиции Пола Тюдора Джонса в Биткойн в долгосрочной перспективе открыли новую вселенную.

До конца 2019 года на рынке биткойнов в основном доминировали спотовый рынок и частные инвесторы. Однако в настоящее время число инвестиционных институтов и профессиональных трейдеров, использующих деривативы, увеличивается. ускорятьчто делает рынок более сбалансированным среди рядовых, профессиональных и институциональных инвесторов.

Биткойн начинает новое десятилетие после того, как первые участники рынка потратили последние 10 лет на создание инфраструктурного фундамента, который позволит криптовалюте процветать. Очевидно, что рынок криптовалют переживает значительные структурные изменения и изменения тенденций на всех субрынках, включая фьючерсные, спотовые, институциональные и опционные рынки.

Отказ от ответственности: Эта информация предоставляется в виде личного блога, а не общей информации или инвестиционных советов. Мы не несем ответственности за ваши инвестиционные решения.

Следите за каналом Youtube | Подписывайтесь на телеграм-канал | Следите за страницей Facebook